Проценты действуют как плата за результат, которая связывает оплату генерального партнера с доходами фонда. По словам лидера большинства в Сенате Чака Шумера (штат Нью-Йорк) и сенатора Джо Манчина (штат Нью-Йорк) 2022 июля 27 г. был принят Закон о снижении инфляции 2022 г. ВВ).
Если бы IRA стал законом в его нынешнем виде, он еще больше ограничил бы способность переносимых процентов получать долгосрочный прирост капитала, среди прочего, за счет увеличения периода владения с трех до пяти лет.
Что такое несущий интерес
Carry — это еще одно название части прибыли, которую получают генеральные партнеры в сфере прямых инвестиций, венчурного капитала и хедж-фондов. Генеральные партнеры имеют право на получение процентного дохода вместо первой инвестиции в Фонд. Он действует как плата за производительность, которая связывает оплату генерального партнера с доходами фонда.
Пороговая ставка — это минимальная доходность, которую фонд должен получить, чтобы получать проценты. Поскольку они рассматривают это как долгосрочный прирост капитала, ставка налога на проценты обычно ниже, чем ставка налога на обычный доход. Подобно тому, как нереализованный прирост капитала задерживает налоги, переносимые проценты также задерживают налоги, поскольку вы обычно можете распределить их через несколько лет.
Текущие проценты по инвестициям, удерживаемым более трех лет, облагаются долгосрочным налогом на прирост капитала, максимальная ставка которого составляет 20%, в отличие от максимальной ставки на обычный доход, которая составляет 37%. Требуется минимум три года владения инвестициями, чтобы квалифицировать переносимые проценты как долгосрочный прирост капитала.
Доля генерального партнера в прибыли может принимать различные формы, в зависимости от инвестиций, включая проценты, роялти, долгосрочный или краткосрочный прирост капитала и дивиденды. Обсуждается, будут ли партнеры иметь право на более низкие налоговые ставки, предлагаемые обычным инвесторам, если они получают долгосрочный прирост капитала и квалифицированные дивиденды как проценты. Это компенсация генерального партнера за его услуги по управлению инвестициями.
Что такое процентная лазейка
Из-за лазейки вместо того, чтобы облагать их налогом по самой высокой ставке в 37%, вы можете рассматривать прибыль как прирост капитала, который, следовательно, облагается максимальной ставкой в 20%. То, как вы облагаете налогом, является еще одним фактором, способствующим нынешним спорам. Поскольку они не считают это обычным доходом, генеральные партнеры должны платить значительно меньший налог, чем в противном случае. В связи с этим возникает вопрос о том, являются ли начисленные проценты налоговым вычетом. Большинство людей считают это налоговой льготой для богатых.
Изменения в налогообложении процентных ставок начались в 2008 году. Утверждается, что лазейка, используемая управляющими частными инвестициями и хедж-фондами Уолл-стрит для уклонения от уплаты налогов, закрыта законодательством, требующим обложения процентных доходов налогом по обычным ставкам дохода. Это несоразмерно повлияет на отрасль недвижимости, поскольку она является обычным компонентом девелоперских венчурных структур для многих товариществ в сфере недвижимости, которые составляют значительную часть товариществ.
В соответствии с Законом о сокращении налогов и занятости от 2017 года существовал мандат, согласно которому требуется трехлетний период владения, прежде чем он сможет рассматривать налог как доход от прироста капитала, чтобы развеять опасения по поводу хедж-фондов. Таким образом, это характеризует доход от услуг, который облагается обычными ставками подоходного налога, в отличие от переносимых процентов, которые облагаются более низкими ставками прироста капитала. Несмотря на эту модификацию, HR 1068, также известный как «Закон о справедливости процентных ставок от 2021 года», стремился положить конец налогу на прирост капитала в отношении процентных ставок на 117-м Конгрессе.
Понимание несущих процентов
Администрация Байдена также включила в свой план американских семей пункт, который положит конец режиму прироста капитала для принадлежащих ему интересов. Однако сенатор Джо Манчин (D-WV) попытался повторно ввести повышение налога на проценты в Законе о снижении инфляции во время переговоров в Сенате по законопроекту о сверке бюджета в августе 2022 года. Палата представителей не одобрила ни одного положения.
Инвестиционные руководители в частные инвестиции, хедж-фонды и т. д. получают проценты в качестве формы оплаты.
Управляющие получают долю прибыли фонда, обычно 20% от общей суммы, которую они пропорционально делят между собой. Вы можете ссылаться на термины «перенос» или «проценты на прибыль» как на прибыль. Проценты или доход частного инвестиционного фонда переходят к генеральному партнеру. Вы можете рассматривать это как прирост капитала для целей налогообложения. Некоторые считают эти налоговые льготы несправедливыми лазейками, искажающими рынок. Другие возражают, что это соответствует тому, как они облагают налогом другой предпринимательский доход.
По мнению многих комментаторов, вы можете облагать его налогом по той же максимальной ставке в 37%, которая применяется к заработной плате. Они проводят сравнение между генеральными партнерами и инвестиционными банкирами, которые платят обычные налоги со своей заработной платы, окладов и премий. Кроме того, они утверждают, что большинство поставщиков услуг не могут отнести свой доход к категории прироста капитала. По мнению некоторых комментаторов, если мы рассматриваем переносимые проценты как доход от заработной платы для генеральных партнеров, мы также должны разрешить партнерам с ограниченной ответственностью списывать их как обычные расходы.
Как работает несущий интерес
Обычно составляющий 20% от дохода фонда, он является основным источником оплаты для генерального партнера. Управляющие фонда получают прибыль генерального партнера. Годовая плата за управление обычно составляет 2% для генеральных партнеров. В отличие от комиссий за управление, вы платите проценты только тогда, когда фонд достигает определенного минимального порога доходности.
Кроме того, вы можете потерять его, если фонд работает плохо. В соответствии с условиями их инвестиционного соглашения, партнеры с ограниченной ответственностью могут иметь возможность «возвратить» часть суммы, выплаченной генеральному партнеру, чтобы компенсировать разницу при закрытии фонда, например, если целевой годовой доход фонда составляет 10 %, но какое-то время доходность составляла всего 7%.
Проценты облагаются обычным налогом на прибыль, несмотря на то, что оговорка о возврате не является общепринятой отраслевой практикой. Процентная компенсация генерального партнера обычно предоставляется в течение нескольких лет.
Что такое удерживаемый процентный вычет
В контексте альтернативных инвестиций, таких как фонды прямых инвестиций и хедж-фондов, переносимые проценты представляют собой часть прибыли от инвестиций, которая выплачивается управляющему инвестициями сверх его вклада в товарищество. Это плата за производительность, которую менеджер получает в обмен на повышение производительности.
Но в соответствии с разделом 1061 Налогового кодекса и правилами, обнародованными в соответствии с ним, Генеральный партнер может рассматривать такую компенсацию как прирост капитала. В отличие от самой высокой обычной ставки дохода в размере 37%, это может привести к значительной экономии налогов благодаря льготной ставке прироста капитала в размере 20% и налогу на прибыль от инвестиций в размере 3.8%.
Например, 10 инвесторов вложили 100 миллионов долларов в хедж-фонд. Инвесторы должны планировать получение минимум 5% прибыли на свои инвестиции. Кроме того, управляющий фондом также будет получать 20% от любой прибыли, превышающей пороговую ставку в 5%. Кроме того, он получит 20% от любой суммы свыше 105 миллионов долларов.
На конец года стоимость фонда составляет 125 миллионов долларов. Фонд заработал 25 миллионов долларов прибыли. Чтобы составить весь фонд в 100 миллионов долларов, десять инвесторов вложили по 10 миллионов долларов каждый. Минимальная прибыль, к которой должен стремиться каждый инвестор, составляет 5% или 500,000 5 долларов США каждый. Это равняется общей сумме в 20 миллионов долларов для десяти инвесторов. Таким образом, управляющий фондом получит 105% от любой суммы, превышающей XNUMX миллионов долларов, в соответствии с пороговой ставкой.
Так что уберите 5 миллионов долларов, чтобы учесть пороговую ставку. Теперь у вас осталось 20 миллионов долларов. В настоящее время управляющий фондом получает 20% от 20 миллионов долларов. Получается 4 миллиона долларов. После этого разделите оставшиеся $16 млн между инвесторами.
Что такое постоянный интерес к недвижимости
Термин «удерживаемый интерес» (также известный как «продвижение» или «продвижение интереса» в сфере недвижимости) относится к финансовому интересу к будущему приросту капитала проекта. Партнеры с ограниченной ответственностью (LP) или инвесторы партнерства передают его генеральному партнеру (GP), обычно разработчику.
Он выплачивается, если недвижимость продается с прибылью, превышающей ранее согласованную прибыль инвесторов, и предназначена для того, чтобы дать застройщику долю в конечном успехе предприятия. Таким образом, интересы терапевта и инвесторов совпадают, потому что у терапевта есть возможность разделить «прибыль» от предприятия в сфере недвижимости.
Он также компенсирует материальные риски, принятые во время разработки проекта и в период до продажи собственности Главной компанией. Поскольку вы можете рассматривать переносимые проценты как доход от прироста капитала, вы можете облагать их налогом по выгодным ставкам на прирост капитала.
Какова цель процентной ставки?
Генеральный партнер инвестиционного фонда имеет законное право, известное как несущие проценты, которое дает ему право на часть фонда. Эти фонды инвестируют в самые разные активы, включая частные компании, природные ресурсы, публично торгуемые акции и облигации, а также недвижимость.
Кому выгодна лазейка с процентами?
20% прибыли фонда обычно распределяются на проценты, которые являются основным источником оплаты генерального партнера. Генеральный партнер перечисляет прибыль управляющим фондом.
Как вы имеете право на несущие проценты?
Вместо того, чтобы делать первоначальные инвестиции в фонд, общие партнеры имеют право на проценты, основанные на их участии. Это действует как плата за результат, которая связывает компенсацию генерального партнера с успехом фонда. Часто он начисляется только в том случае, если фонд достигает пороговой ставки, которая является минимальной доходностью.
Является ли процентный доход или прирост капитала?
Налог на прирост капитала применяется к начисленным процентам. Он облагается налогом так же, как инвестиции в акционерный капитал. Доход от инвестиций управляющего фондом также облагается налогом как капитал, как если бы он был сторонним инвестором.
Каков период удержания процентной ставки?
В результате, чтобы иметь право на долгосрочный режим прироста капитала в отношении переносимых процентов, владелец обычно должен владеть ими в течение трех лет.
Сколько людей извлекают выгоду из начисленных процентов?
К сожалению, генеральные партнеры не всегда сохраняют за собой все интересы. Материнская компания, миноритарные акционеры или вышедшие на пенсию генеральные партнеры получают часть этого.
Вы платите проценты каждый год?
Поскольку они инвестируют в ликвидные ценные бумаги, хедж-фонды часто могут выплачивать проценты на ежегодной основе, если фонд является прибыльным. Вы можете использовать термин «плата за результат» для описания доли участия в индустрии хедж-фондов. Обычно жилеты носят в течение нескольких лет (часто пять лет, но иногда до десяти), и они основаны на проценте от общего пула для каждого фонда. Обычно вы можете заплатить, как только фонд возместит вложенные средства и достигнет своей общей пороговой ставки; в отсутствие этого могут потребоваться когтеточки.
Заключение
Перенос процентов по-прежнему остается одной из самых спорных тем в налоговом кодексе США. Хотя начисленные проценты оказались прибыльным источником дохода для некоторых инвестиционных менеджеров, также важно принимать во внимание возможные последствия, которые изменение действующего налогового законодательства может иметь для американской экономики в целом, включая возможность появления нового источника дохода. налоговые поступления.
Что такое несущий интерес? Часто задаваемые вопросы
Что такое несущие проценты?
Это компенсация генерального партнера за его услуги по управлению инвестициями.
Как вы имеете право на несущие проценты?
Начисленные проценты функционируют как плата за результат, которая связывает компенсацию генерального партнера с успехом фонда. Часто он начисляется только в том случае, если фонд достигает пороговой ставки, которая является минимальной доходностью.
Каков период удержания процентной ставки?
В результате, чтобы иметь право на долгосрочный доход от прироста капитала в отношении Удерживаемых процентов, держатель, как правило, должен владеть процентами в течение трех лет.
Статьи по теме
