Альтернативные инвестиции могут предоставить инвесторам интересную возможность диверсифицировать свои портфели, смягчить влияние волатильности рынка и достичь своих долгосрочных инвестиционных целей даже во времена рыночной неопределенности. Конечно, наряду с этими потенциальными преимуществами возникают дополнительные сложности и риски. В результате инвесторы должны понимать различные доступные стратегии, чтобы принимать более обоснованные решения о роли альтернатив в своих портфелях. Итак, в этом сообщении блога мы дадим определение альтернативному управлению инвестициями и обсудим его различные типы, примеры, преимущества и недостатки.
Что такое альтернативные инвестиции?
Финансовый актив, который не попадает ни в одну из традиционных инвестиционных категорий, называется «альтернативным вложением». Альтернативные инвестиции включают в себя частный или венчурный капитал, хедж-фонды, управляемые фьючерсы, предметы искусства и антиквариат, товары и контракты на деривативы. Недвижимость часто относят к категории альтернативных инвестиций.
Понимание альтернативных инвестиций
Большинство альтернативных инвестиций принадлежат институциональным инвесторам или состоятельным аккредитованным лицам, потому что их трудно понять, они не регулируются и имеют высокий уровень риска. По сравнению с взаимными фондами и биржевыми фондами (ETF) минимальные инвестиции и комиссии для многих альтернативных инвестиций высоки. У этих инвестиций также меньше шансов опубликовать данные об эффективности, которые можно проверить и рекламировать потенциальным инвесторам. Несмотря на то, что альтернативные активы могут иметь высокие начальные минимумы и комиссионные за авансовые инвестиции, транзакционные издержки обычно ниже, чем у традиционных активов, потому что они не торгуются так часто.
Большинство альтернативных активов довольно неликвидны, особенно по сравнению с их обычными аналогами. Например, инвесторы с меньшей вероятностью смогут продать бутылку вина 80-летней выдержки, чем 1,000 акций Apple Inc., потому что желающих купить старое вино не так много. У инвесторов могут возникнуть трудности даже с оценкой альтернативных инвестиций, поскольку активы и сделки, связанные с ними, часто бывают редкими. Например, продавец 1933-долларовой золотой монеты «Двойной орел Сен-Годена» 20 года может не знать, сколько она стоит, потому что известно, что существует только 13 монет, и только одна может принадлежать на законных основаниях.
Кто может купить альтернативные инвестиции?
Покупка многих видов альтернативных инвестиций исторически была ограничена финансово искушенными инвесторами, такими как учреждения или состоятельные лица, которых Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) считает аккредитованными инвесторами. Это связано с тем, что большинство альтернативных инвестиций не торгуются на публичных рынках и, как правило, не подпадают под регулирование SEC.
Если вы хотите купить альтернативные инвестиции в качестве «аккредитованного инвестора», вы должны зарабатывать 200,000 300,000 или 1 XNUMX долларов в год в течение последних двух лет, иметь собственный капитал в размере XNUMX миллиона долларов или более или показать SEC, что у вас есть «определенные меры профессиональные знания, опыт или сертификаты».
Типы альтернативных инвестиций
№ 1. Хедж-фонды
Хедж-фонды — это частные объединенные инвестиционные фонды, которые используют ряд рискованных инвестиционных стратегий, чтобы попытаться получить высокую прибыль. Они могут инвестировать средства участников практически во что угодно, от публично торгуемых ценных бумаг и деривативов до валюты, стартапов и широкого спектра других активов.
Большинство хедж-фондов создаются как частные инвестиционные партнерства. Генеральный партнер отвечает за управление портфелем и принятие решений об инвестициях. Полномочия фонда — единственное реальное ограничение возможностей этого человека.
№ 2. Фонды прямых инвестиций
Фонды прямых инвестиций представляют собой объединенные инвестиционные инструменты, которые стремятся приобрести контрольные пакеты акций государственных и частных компаний. Они играют активную роль в управлении своими портфельными компаниями, внося как интеллектуальный, так и финансовый капитал.
Когда фонд прямых инвестиций инвестирует в компанию, цель обычно состоит в том, чтобы реструктурировать компанию и дать ей деньги для ускорения роста. Когда фонд ликвидирует свою долю, он получает прибыль, либо выводя портфельную компанию на биржу в ходе первичного публичного предложения (IPO), либо продавая ее другой компании.
№3. Венчурные фонды
Венчурные фонды предоставляют капитал перспективным стартапам в обмен на акции. Как и частные инвестиционные компании, они могут играть активную роль в управлении и предоставлять необходимый опыт.
Однако венчурные инвесторы, как правило, удерживают свои инвестиции в течение более длительного периода времени, чем фонды прямых инвестиций. Они сотрудничают с портфельной компанией и отслеживают прогресс, выпуская раунды финансирования по мере достижения определенных контрольных показателей. они выходят из инвестиций после слияния, поглощения или IPO.
№ 4. Фонд фондов
Фонд фондов работает аналогично хедж-фонду, но вместо того, чтобы инвестировать в отдельные акции, облигации или другие активы, он инвестирует в другие хедж-фонды. Поскольку хедж-фонды обычно предъявляют высокие минимальные требования к инвестициям, эта стратегия может предоставить инвесторам больше возможностей.
№ 5. Природные ресурсы
Товары, сельскохозяйственные угодья и леса являются примерами природных ресурсов. Для крупных компаний инвестиции в сырьевые товары означают покупку баррелей нефти или поездов с железной рудой для производства другой продукции. Товары могут быть приобретены обычными инвесторами через производные инструменты, такие как фьючерсы и опционы. Инвестиции в сельскохозяйственные угодья и леса обеспечивают альтернативные источники дохода, основанные на продаже деревьев, древесины и сельскохозяйственных товаров.
№6. Недвижимость
Недвижимость является наиболее доступным альтернативным вложением, потому что многие американцы уже вложили средства в этот класс активов через домовладение. Кроме того, инвестиции в недвижимость влекут за собой либо покупку физического имущества, либо покупку средств, которые инвестируют в недвижимость. Инвесторы в недвижимость ожидают увеличения капитала с течением времени, в то время как активы в сфере недвижимости, такие как многоквартирные дома или торговые центры, приносят стабильный доход от аренды.
Альтернативное инвестиционное регулирование
Альтернативные инвестиции уязвимы для инвестиционного мошенничества и мошенничества из-за отсутствия правил, даже если они не связаны с уникальными предметами, такими как монеты или предметы искусства.
Кроме того, альтернативные инвестиции часто имеют менее четкую юридическую структуру, чем традиционные инвестиции. На них распространяется действие Закона Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей, а их действия подлежат проверке Комиссией по ценным бумагам и биржам США. Однако обычно от них не требуется регистрация в SEC. Из-за этого SEC не наблюдает и не регулирует их, как в случае с взаимными фондами и ETF.
В результате при рассмотрении альтернативных инвестиций инвесторы должны проводить тщательную комплексную проверку. В некоторых случаях альтернативные предложения могут быть инвестированы только аккредитованными инвесторами. Аккредитованные инвесторы имеют собственный капитал не менее 1 миллиона долларов (не включая их основной дом) или годовой доход не менее 200,000 300,000 долларов (или 7 65 долларов в сочетании с доходом их супруга). Финансовые специалисты, имеющие лицензии FINRA Series 82, XNUMX или XNUMX, также могут считаться аккредитованными инвесторами.
Читайте также: 10 лучших программ для инвестиций в недвижимость в 2023 году
Каковы наиболее важные особенности альтернативных инвестиций?
Следующие характеристики отличают альтернативные инвестиции от традиционных форм инвестиций:
№1. Низкая корреляция с традиционными инвестициями
Потенциальные инвесторы могут извлечь из этого большую выгоду, поскольку низкая корреляция позволяет диверсифицировать портфель.
№ 2. Трудно определить базовую стоимость.
Альтернативные инвестиции часто сложны по своей сути, когда дело доходит до оценки. Альтернативная оценка инвестиций может потребовать специальных знаний, а некоторые экзотические инвестиции, такие как изобразительное искусство, могут демонстрировать непредсказуемые модели спроса. Кроме того, они могут быть уникальными по своей природе, что усложняет оценку.
№3. Относительно низкая ликвидность
Альтернативные инвестиции в целом имеют низкую ликвидность, особенно по сравнению с традиционными инвестициями. Низкую ликвидность можно объяснить отсутствием централизованных рынков и низким спросом на некоторые активы по сравнению с традиционными инвестициями (вспомните произведения современного искусства). Кроме того, некоторые инвестиции имеют ограничения на выход из инвестиций.
№ 4. Чрезмерные затраты на покупку
Альтернативные инвестиции часто связаны с высокими затратами на покупку. Некоторые альтернативные инвестиции, такие как хедж-фонды, имеют минимальные инвестиционные требования, а также плату.
Что такое альтернативное управление инвестициями?
Бизнес по управлению или консультированию по инвестиционным портфелям или отдельным активам за компенсацию известен как альтернативное управление инвестициями. Эти услуги предлагаются банками и включают как традиционные инвестиции (публично торгуемые акции и облигации), так и альтернативные инвестиции.
Пример альтернативного инвестирования
Альтернативные фонды не обязательно являются безопасными инвестициями только потому, что они регулируются. SEC отмечает, что у многих альтернативных взаимных фондов короткая история результатов.
Кроме того, несмотря на то, что его разнообразный портфель естественным образом снижает риск убытков, альтернативный фонд по-прежнему подвержен неотъемлемым рискам, присущим его базовым активам. Фактически, биржевые фонды (ETF), ориентированные на альтернативные активы, имеют очень нестабильную репутацию.
Например, SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF имел пятилетнюю годовую доходность в размере 6.17% по состоянию на январь 2022 года.
В отличие от этого, SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF принес -6.40% за тот же период времени.
Каковы преимущества альтернативных инвестиций для инвесторов?
Альтернативные инвестиции могут сохранить свою ценность, даже когда рынки акций и облигаций падают, потому что они не движутся одинаково. Кроме того, твердые активы, такие как золото, нефть и недвижимость, являются эффективным средством защиты от инфляции. По этим причинам многие крупные учреждения, такие как пенсионные фонды и семейные офисы, стремятся диверсифицировать часть своих активов в альтернативные инвестиционные инструменты.
Каковы альтернативные стандарты регулирования инвестиций?
Альтернативные инвестиции подлежат менее строгим правилам, чем более традиционные ценные бумаги. Альтернативные инвестиционные инструменты подлежат регулированию SEC, но они не обязаны регистрировать свои ценные бумаги. В результате подавляющее большинство этих инвестиционных инструментов ограничено учреждениями или богатыми аккредитованными инвесторами.
Преимущества альтернативных инвестиций
- Корреляции мало. Низкая корреляция с традиционными классами активов является одним из наиболее существенных преимуществ альтернативных инвестиций. Сырьевые товары, например, могут показывать хорошие результаты, когда фондовый рынок находится под давлением.
- диверсификация. Поскольку альтернативы имеют низкую корреляцию с рынками акций или облигаций, включение их в портфель может улучшить диверсификацию.
- Меньше волатильности. Воздействие волатильности рынка может быть уменьшено, поскольку альтернативные инвестиции в меньшей степени зависят от широких рынков.
- Защита от инфляции. Некоторые альтернативы, такие как золото, нефть или недвижимость, могут быть полезны для снижения риска инфляции. Фьючерсы и опционы на товары также можно использовать в качестве страховки от роста или падения цен.
- Возможность более высокой доходности. Альтернативные инвестиции более рискованны, но они также могут принести более высокую прибыль.
Риски альтернативных инвестиций
- Отсутствие регулирования. Не все альтернативные активы регулируются, потому что не все они зарегистрированы в SEC. Однако они подпадают под действие Закона Додда-Франка, и SEC может изучить их практику.
- Отсутствие прозрачности. Публичные нормативные документы практически отсутствуют, потому что большинство альтернатив не регулируются SEC. В результате инвесторы сталкиваются с нехваткой информации.
- Ограниченная ликвидность. Поскольку многие альтернативы не торгуются на бирже, купить или продать эти инвестиции может быть сложно. Многие хедж-фонды и фонды прямых инвестиций могут иметь блокировки, которые привязывают инвесторов к определенному периоду инвестиций, в течение которого не разрешено погашение.
- Трудно оценить. Может быть трудно определить стоимость альтернативных инвестиций в отсутствие рыночной цены. Оценки могут сильно различаться в зависимости от оценщика и более подвержены субъективизму.
- Запредельные минимальные вложения. Альтернативы не рассчитаны на среднего инвестора, поэтому минимальные требования к инвестициям могут быть чрезмерно высокими.
- Повышенная опасность. Более высокий риск связан с возможностью получения высокой прибыли. Многие альтернативные инвестиции могут включать рискованные стратегии, такие как короткие продажи или сложная торговля деривативами.
Как инвестировать в альтернативные инвестиции
Покупка альтернативных инвестиций представляет больше проблем, чем инвестирование в обычные классы активов. Хотя перспектива более высокой доходности и большей диверсификации может быть заманчивой, риск пропорционален. Вам нужно будет провести много исследований и должной осмотрительности, если вы думаете об альтернативных инвестициях.
Доступ к альтернативным активам может быть ограничен для тех, кто не является аккредитованным инвестором. Тем не менее, многие альтернативные инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF) доступны сегодня, хотя многие из них дороги.
Рассмотрим инвестиционный фонд прямых инвестиций Invesco Global Listing (PSP). Этот ETF инвестирует в известные фонды прямых инвестиций. С коэффициентом расходов 1.44% фонд не из дешевых, но если вы не являетесь аккредитованным инвестором, это то, что вы платите, чтобы получить доступ к этому типу стратегии альтернативных активов.
Поскольку эти фонды являются публичными инструментами, они зарегистрированы и регулируются SEC, что делает их более безопасным выбором для неаккредитованных инвесторов. Morningstar может помочь вам определить доступные фонды и ETF, но лучший способ инвестировать в альтернативные варианты — это тесно сотрудничать с финансовым консультантом, который может предложить лучшие варианты, которые помогут вам достичь ваших целей.
Статьи по теме
- АЛЬТЕРНАТИВНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ: Полное руководство по альтернативным вариантам кредитования в 2023 году
- КАК СТАТЬ АККРЕДИТОВАННЫМ ИНВЕСТОРОМ В США: Подробное руководство
- Диверсификация: определение, виды, стратегии
- КАК СОЗДАТЬ ХЕДЖ-ФОНД: Полное руководство
- КАК СТАТЬ АККРЕДИТОВАННЫМ ИНВЕСТОРОМ: Подробное руководство
Рекомендации
