Выкуп акций происходит, когда компания использует накопленные денежные средства для выкупа своих акций с рынка. Организация может реинвестировать в себя посредством обратного выкупа акций, также известного как выкуп акций. Количество акций, находящихся в обращении на рынке, уменьшается в результате поглощения компанией выкупленных акций. На рынке доступно меньше акций, что увеличивает относительную долю собственности каждого инвестора.
У организаций и предприятий есть три способа выкупа акций:
- Тендерное предложение:
Через тендерное предложение акционерам корпораций предоставляется предложение, в котором их просят представить все или часть своих акций в течение определенного периода времени. Предложение включает в себя ценовой диапазон требований и количество акций, которые компания хочет выкупить. Инвесторы, которые соглашаются выставить свои акции на продажу, делают это, указывая количество акций и цену, которую они готовы принять.
После получения всех предложений компания выбирает наилучшую комбинацию для приобретения акций по наиболее доступной цене.
- Ускоренный выкуп акций:
Вместо того, чтобы ждать, пока пакет акций накопится на открытом рынке, компания может работать с дилером, чтобы быстро выкупить пакет акций. Стоимость акций должна быть сначала покрыта компанией, но затем дилер отвечает за размещение акций.
- Выкуп на открытом рынке:
Предприятие может приобрести свои акции на открытом рынке по текущему курсу, что часто и происходит. Но когда объявляется об обратном выкупе, цена акций резко возрастает, потому что инвесторы рассматривают это как положительный знак.
Выгоден ли выкуп акций для инвесторов?
Да, следующие причины объясняют, почему выкуп акций приносит пользу инвесторам или акционерам:
№1. Выкуп акций повышает акционерную стоимость:
По сути, компании, которые проводят обратный выкуп акций, будут иметь меньше активов на балансе и более высокую рентабельность активов. Точно так же прибыль на акцию будет расти за счет уменьшения количества акций в обращении при сохранении прибыльности на прежнем уровне.
№ 2. Это повышает цены на акции:
В этом сценарии компания будет проводить программу обратного выкупа, поскольку считает, что ее акции недооценены. Цены на акции будут расти, когда спрос на акции будет выше, а их предложение меньше.
Например, Amazon Stock Buback в 2022 году гарантирует, что инвесторы с нетерпением ждут около 1 триллиона долларов неиспользованной стоимости компании.
№3. Он обеспечивает безопасность акций для инвесторов:
Компании, использующие схемы обратного выкупа, создают у инвесторов впечатление, что у них больше наличных денег. В худшем случае инвесторам не нужно беспокоиться о денежных потоках, если у компании есть дополнительные денежные средства.
Что еще более важно, он сообщает инвесторам, что корпорация считает, что выплата дивидендов акционерам является лучшим использованием наличных денег, чем реинвестирование их в другие активы. По сути, это поддерживает цену акций и дает инвесторам долгосрочную безопасность.
№ 4. Нет налога на выкуп акций:
Наконец, поскольку нет денежного возврата и налога, акционеры, решившие не продавать свои акции во время обратного выкупа, не облагаются налогом.
Увеличивает ли выкуп акций цену акций?
Выкуп акций снижает общее количество акций корпорации, которыми владеет широкая публика. Каждая акция представляет собой часть корпорации, поэтому по мере того, как остается больше акционеров, их доля владения компанией растет.
Следовательно, поскольку инвесторы знают, что обратный или обратный выкуп немедленно увеличит прибыль на акцию, цена акций может увеличиться в ближайшем будущем. Приведет ли выкуп к прибыли или убытку для акционеров? Это зависит от того, получил ли бизнес справедливую стоимость за свои деньги.
Потеряю ли я свои акции при обратном выкупе?
Акционеры не обязаны продавать свои акции обратно компании при выкупе акций; компания не может заставить вас сделать это. Однако компании платят надбавку к рыночной цене акций, чтобы убедить инвесторов продать их.
Каковы недостатки обратного выкупа?
Несмотря на то, что инвесторы обожают выкупы, им следует знать о ряде недостатков.
№1. Это маркетинговый ход:
Выкуп акций часто рассматривается как «маркетинговая схема». Инвесторы должны проявлять осторожность и не попасть в его ловушку. Поскольку предприятия иногда проводят обратный выкуп, чтобы искусственно поднять цены на акции.
№ 2. Это не выгодно долгосрочным инвесторам:
Выкупы часто обманчивы. Любая покупка акций, сделанная после объявления об обратном выкупе, обычно приносит больше пользы краткосрочным инвесторам, чем долгосрочным. Это создает у рынка впечатление, что доходы растут. Стоимость в конечном итоге страдает в результате обратного выкупа.
№3. Это уменьшает денежные резервы компании:
Денежные резервы компании, как правило, сокращаются за счет выкупа акций, что делает их менее защищенными в трудные времена. При этом он ухудшает внешний вид своего баланса.
№ 4. Это дает плохие сигналы инвесторам:
Это может означать, что у компании нет выгодных инвестиционных возможностей, что может быть плохим знаком для долгосрочных инвесторов, надеющихся на рост капитала.
№ 5. Это свидетельствует о неуверенности:
Кроме того, это может послать плохой сигнал о том, насколько компания уверена в себе, и инвесторы могут решить продать свою долю. Процедура обратного выкупа требует времени и требует одобрения регулирующих органов, а также раскрытия информации фондовым биржам.
Кому выгоден выкуп акций?
Компании получают больше выгоды от выкупа акций следующими способами:
Компании выкупают акции в основном для двух целей: повысить цену акций или защитить бизнес от враждебного поглощения. Стоимость акций в обращении, выплата дивидендов и организационный контроль, вероятно, будут затронуты выкупом или обратным выкупом.
Когда у них есть наличные деньги и фондовый рынок растет, компании часто выкупают акции.
Почему компании выкупают акции?
- Цена акций компании растет после выкупа акций. Это верно, потому что теперь доступно меньше акций, что повышает цену. При этом может быть стабильный или растущий спрос на акции, что также подстегивает цену. Повышение, как правило, носит кратковременный характер и считается искусственным, поскольку не отражает реальную оценку бизнеса.
- Компания также может выкупить акции, чтобы поднять цену акций и укрепить свое финансовое положение. Эти акции часто используются для пенсионных планов и компенсации работникам. или акции позже перевыпускаются на фондовых биржах.
- Компании могут увеличить акционерную стоимость за счет выкупа акций. Часть прибыли, которую компания использует для выкупа акций, оказывает благоприятное влияние на цену акций в нормальных рыночных условиях.
Как выкуп помогает акционерам?
Акционеры могут быть непосредственно затронуты выкупом акций различными способами, от доли их владения до цены акций. Выкуп часто приносит выгоду инвесторам.
Рассмотрите это так, если вы инвестируете в отдельные акции и не уверены, будет ли обратный выкуп акций положительным или отрицательным. Выкуп может быть выгоден акционерам, если у публичной компании дела идут хорошо, у нее есть дополнительные денежные средства, а ее акции недооценены.
Однако решение компании выкупить акции при игнорировании других аспектов своей деятельности или откладывании инвестиций в ее будущий рост, вероятно, лишит акционеров стоимости в долгосрочной перспективе. Акционерам вроде вас было бы лучше, если бы компания придержала деньги на черный день, если ее акции переоценены.
По мнению финансовых аналитиков, обратный выкуп обычно рассматривается инвесторами как положительный момент.
Что такое дивиденды?
Дивиденды — это обычный способ для компаний, испытывающих нехватку денежных средств, вернуть избыточные средства инвесторам, а также сохранить интерес акционеров к своим акциям. Прибыль компании после налогообложения используется для выплаты дивидендов. Это имеет решающее значение для инвесторов, стремящихся к стабильным денежным потокам, особенно для тех, кто от них зависит.
Преимущества дивидендов
- Инвесторы получают постоянный поток денежных средств благодаря выплате дивидендов.
- Акционер по-прежнему может получать стабильные денежные потоки, сохраняя при этом свои инвестиции в бизнес.
- Для инвесторов, которые в значительной степени полагаются на свои инвестиции для покрытия своих расходов на проживание, особенно для пенсионеров, у которых может не быть другого источника дохода, получение денежных дивидендов может быть значительным стимулом.
- Меньшая выплата дивидендов, чем выкуп, позволяет компании поддерживать консервативную структуру капитала каждый квартал, а не просто хранить большие суммы наличных денег.
Почему выкуп лучше, чем дивиденды?
После рассмотрения некоторых оговорок и исключительных обстоятельств кажется разумным заключить, что выкупы лучше, чем дивиденды как для компаний, так и для акционеров.
Предложение о выкупе в равной степени выгодно как компании, так и акционерам, что делает его привлекательным для обоих.
Чем выкуп лучше, чем дивиденды?
- Ограничивая предложение акций, выкупы позволяют избежать снижения их стоимости.
- Прибыль компании на акцию (EPS) увеличилась в результате снижения количества акций в обращении. Это положительный знак для прибыльности компании, который в конечном итоге может привести к повышению стоимости ее акций.
- Менеджмент использует выкуп как тактику, чтобы показать, что акции недооценены. Если акции в настоящее время торгуются по 200 долларов, а компания объявляет о выкупе, например, по 250 долларов, это немедленно создаст ценность для ее акционеров, и цена, вероятно, вырастет.
- Это позволяет бизнесу использовать дополнительные средства, простаивающие из-за отсутствия возможностей, поскольку компания не получает дополнительных денег от свободных денежных средств. Это верно для предприятий с избыточными денежными средствами, например, для обратного выкупа акций Apple в 2022 году.
- Поскольку меньше акций принадлежит широкой публике, это также дает руководству или компании больше контроля и улучшает процесс принятия решений.
- Все акционеры получают денежные выплаты от дивидендов, но только некоторые акционеры получают денежные выплаты от выкупа акций. С другой стороны, выкуп акций — это решение, принимаемое инвесторами относительно того, хотят они участвовать или нет.
Правила выкупа акций
- Необходимо соблюдать правила SEC:
Компании могут столкнуться с проблемами в программах покупки акций, потому что они могут вызвать обеспокоенность SEC в связи с инсайдерской торговлей и манипулированием акциями. Поэтому получение письменного соглашения от брокера о том, что программа будет следовать правилам SEC, является хорошей идеей.
- Информация должна быть обнародована до выкупа:
Компания не должна выкупать акции, если у нее есть существенная информация, которая не была обнародована.
- Прозрачность для корпоративной казны:
Максимальная сумма денег, которая будет потрачена, или максимальное количество акций, которые будут куплены, должны быть указаны в разрешении совета директоров на покупку акций этой компании для корпоративного казначейства.
- КАК GOOGLE ADS МОЖЕТ ПОМОЧЬ ВАШЕМУ БИЗНЕСУ?
- КВАЛИФИЦИРОВАННЫЕ АКЦИИ МАЛОГО БИЗНЕСА (QSBS): как это работает
- СКОЛЬКО ЗАРАБАТЫВАЮТ УПРАВЛЯЮЩИЕ НЕДВИЖИМОСТЬЮ: Доход управляющих недвижимостью в США
- 15 лучших бизнес-решений на 2023 год
Ссылки:
