Что такое компания по развитию бизнеса?
Компания по развитию бизнеса (BDC) — это организация, которая инвестирует в малый и средний бизнес, а также в компании, находящиеся в затруднительном положении. BDC помогает малым и средним предприятиям расти на ранних стадиях их развития. В проблемных компаниях BDC помогает предприятиям снова обрести прочную финансовую основу.
Как работают компании по развитию бизнеса
CDB используют свой капитал для предоставления кредитов или покупки прав на малые и средние предприятия в США, большинство из которых находятся в частной собственности. Для целей налогообложения большинство BDC рассматриваются как регулируемые инвестиционные компании (RIC), а не как компании, облагаемые налогом. В обмен на благоприятный налоговый режим BDC должен ежегодно распределять не менее 90% своего дохода среди акционеров, как и инвестиционные фонды недвижимости (REIT). Из-за высоких выплат дивидендов и процентов инвесторы часто используют CDB в качестве инструментов получения дохода.
BDC похожи на венчурные фонды тем, что они оба инвестируют в компании, но главное различие между ними заключается в доступе. Фонды венчурного капитала, как правило, доступны только аккредитованным инвесторам, крупным учреждениям и состоятельным частным лицам. Вы должны ограничить количество своих инвесторов и обеспечить соблюдение определенных критериев, чтобы не быть отмеченным как RIC. Однако BDC открыты для всех, у кого есть доступ к бирже.
Каковы типы BDC?
Существует два типа BDC, а именно:
- Метод транзакции вызова
- Классический пакетный метод
Как квалифицироваться как BDC?
Чтобы квалифицироваться как Business Development Company (BDC), компания должна соответствовать нескольким требованиям. Во-первых, целью CDB является предоставление возможностей финансирования для малого, среднего и проблемного бизнеса. Чтобы гарантировать, что CDB выполняют свою работу, правительство требует от них инвестировать не менее 70% своих денег в соответствующие активы (термин, используемый для компаний, которым они должны помогать).
Далее, BDC должны базироваться в Соединенных Штатах. CDB находятся под контролем Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). BDC должны зарегистрироваться в SEC и соответствовать требованиям к отчетности, включая ежеквартальную сводку инвестиций, которыми они владеют.
Как BDC зарабатывает деньги?
BDC обычно зарабатывает деньги двумя способами.
Во-первых, некоторые BDC зарабатывают деньги, инвестируя в акции, что означает, что они покупают привилегированные или обыкновенные акции своих портфельных компаний (то есть компаний, в которые они инвестируют).
Однако большинство CDB зарабатывают деньги, инвестируя в долг. В этом случае компания инвестирует в обеспеченный и необеспеченный долг (обеспеченный долг обеспечен залогом, типом актива, а необеспеченный долг - нет). Долговые BDC также инвестируют в старший долг, то есть долг, который заемщики должны погасить в первую очередь, прежде чем они смогут выполнить другие обязательства.
CDB, которые инвестируют в долг, а не в акции, как правило, менее рискованны. Поскольку компания, в которую вы инвестировали, имеет договорные обязательства по выплате долгов, риск потери ваших основных инвестиций меньше.
Что такое кредитование BDC?
Когда компания по развитию бизнеса (BDC) ссужает деньги одному из предприятий, в которые она уже инвестировала, это называется кредитованием компании по развитию бизнеса.
Как инвестировать в компанию по развитию бизнеса
Вы можете инвестировать в BDC, а также в акции, взаимные фонды и ETF. Каждый BDC имеет тикер, и инвесторы могут покупать акции на своем брокерском счете или счете IRA. В паевые инвестиционные фонды инвесторы могут покупать акции по стоимости чистых активов фонда, и фонды не ограничены определенным количеством акций. Однако закрытые фонды, такие как BDC, выпускают определенное количество акций в рамках IPO.
CDB не считаются инвестициями с низким уровнем риска. Вы должны оценить свою толерантность к риску и обсудить варианты с финансовым консультантом, прежде чем покупать акции.
Изучай Как определить высокодоходные инвестиции
Крупнейшая компания по развитию бизнеса
Хотя Конгресс создал форму BDC в 1980 году, большинство BDC существуют на рынке только с начала 2000-х годов. В результате не существует большого количества информации и истории, которые необходимо анализировать для принятия обоснованных инвестиционных решений. Если вы хотите инвестировать в BDC, рассмотрите более крупные с долгой историей. Это 10 крупнейших BDC по размеру активов под управлением:
- Ares Capital Corp (ARCC): 6.96 млрд долларов.
- Owl Rock Capital (ORCC): $5.70 млрд.
- Prospect Capital Corporation (PSEC): $3.20 млрд.
- ФС KKR Capital Corp (FSK): $3.03 млрд.
- Golub Capital BDC, Inc (GBDC): $2.35 млрд.
- Goldman Sachs BDC Inc (GSBD): 1.57 миллиарда долларов
- Main Street Capital Corp (MAIN): 1.43 миллиарда долларов
- New Mountain Finance Corp (NMFC): 1.19 миллиарда долларов.
- Hercules Capital (HTGC): $1.18 млрд.
- TPG Specialty Lending Inc. (TSLX): $1.14 млрд6
Компания по развитию бизнеса (BDC) - Нормативные требования
Обозначение BDC как зарегистрированных Investment Companies (RIC) в соответствии с Законом 40 означает, что они должны соответствовать определенным требованиям в отношении их источника дохода и диверсификации активов. RIC должны получать не менее 90% своего дохода от прироста капитала, процентов или дивидендов от инвестиций. RIC также должны распределять не менее 90% чистого дохода от инвестиций среди своих акционеров в виде процентов, дивидендов или прироста капитала.
Все BDC также должны соответствовать следующим требованиям:
- Должен иметь в значительной степени независимый совет директоров
- Вы должны оценивать активы не реже одного раза в квартал
- Вам нужно будет подавать регулярные отчеты в SEC (например, формы 10-K, 10-Q и 8-K, а также инструкции по доверенности).
- Должен назначить главного сотрудника по соблюдению требований (отчитываться перед советом директоров) и соблюдать процедуры соблюдения для предотвращения нарушений федеральных законов о ценных бумагах.
- Вы должны поддерживать декларацию лояльности, чтобы защитить BDC от кражи и незаконного присвоения.
Каковы плюсы и минусы инвестирования в BDC?
Давайте поговорим о некоторых преимуществах инвестирования в компанию по развитию бизнеса (BDC). Во-первых, CDB являются доступной инвестицией. В отличие от аналогичных фирм венчурного капитала, среднестатистическому инвестору несложно получить в свои руки акции BDC.
Еще одним преимуществом инвестирования в BDC является то, что они часто приносят дивиденды выше среднего. Одна из основных причин этого преимущества заключается в том, что BDC имеют более доступную налоговую структуру, чем многие компании, где им не нужно платить корпоративный налог на прибыль, которую они распределяют среди акционеров.
Несмотря на свои преимущества, CDB не лишены риска. Первоначально BDC в основном ориентированы на малый или средний бизнес или компании, испытывающие финансовые трудности. Другими словами, они инвестируют в компании, у которых не было возможности зарекомендовать себя, или в компании, которые, возможно, не смогли должным образом распорядиться теми деньгами, которые у них уже были.
В результате всегда существует риск того, что эти компании не будут работать в соответствии с ожиданиями BDC. Поскольку BDC, как правило, инвестируют в компании со схожими характеристиками, они также менее диверсифицированы, чем другие взаимные фонды.
Также важно помнить, что каждый раз, когда вы вкладываете свои деньги в фондовый рынок, вы подвергаете свои деньги риску. Нет инвестиционной возможности, связанной с гарантией возврата. Если вы не инвестируете в безопасность, поддерживаемую государством, существует неотъемлемый риск.
Помимо риска, есть и другие недостатки. BDC обычно имеют высокие комиссии, которые снижают доходность. CDB могут взимать комиссию за обработку кредита при торговле долговыми инструментами. Они также часто взимают поощрительные и управленческие сборы.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Мудрые инвестиционные советы для молодых новичков в бизнесе
Каковы налоговые последствия инвестирования в BDC?
Чтобы убедиться, что вы можете сделать обоснованный выбор в отношении любых инвестиций, крайне важно провести адекватное исследование. Из-за потенциала для получения долгосрочной прибыли следует учитывать компании по развитию бизнеса (BDC) для счетов с налоговыми льготами. например, индивидуальные пенсионные планы (IRA).
Инвесторы могут получать прибыль от начисления сложных процентов на агрессивно приносящие доход [продукты, такие как BDC]», и «BDC» являются примерами таких инструментов. Вам не придется платить ежегодные налоги с денег, которые они генерируют, если вы храните их на счете с налоговыми льготами, пока это так. «Это означает, что эти прибыли могут умножиться и быстрее сформировать ваш портфель, если вы разумно выберете свои инвестиции».
Однако BDC не являются правильным выбором для всех. Инвесторы с более низкой толерантностью к риску могут быть не в состоянии воспользоваться открывающимися возможностями. Но для инвесторов, ориентированных на доход, которые готовы делать свою домашнюю работу и признают, что риски являются компромиссом для повышения дивидендной доходности, компании по развитию бизнеса (BDC) могут быть привлекательным дополнением к уже хорошо диверсифицированному портфелю.
Похожие сообщения
