С точки зрения управления рисками коэффициент покрытия процентов может быть полезным инструментом для определения того, достаточны ли доходы вашей компании для покрытия процентов по ее кредитным обязательствам. Начните с нашего определения коэффициента покрытия процентов, чтобы узнать все, что вам нужно знать. Потому что мы рассмотрели все, что вам нужно знать о коэффициенте покрытия процентов, формуле, типах, анализе и многом другом.
Коэффициент покрытия процентов
Коэффициент покрытия процентов — это финансовый показатель, который оценивает способность фирмы своевременно выплачивать проценты по своему долгу. Этот коэффициент ликвидности, в отличие от коэффициента покрытия обслуживания долга, не имеет ничего общего со способностью производить платежи по основному долгу. Вместо этого он определяет способность фирмы выплачивать проценты по долгу.
Этот расчет используется кредиторами и инвесторов определить прибыльность и риск компании. Инвестор, например, в первую очередь заботится о том, чтобы его инвестиции в компанию росли в цене. Прибыль и операционная эффективность составляют основную часть этого прироста. В результате инвесторы хотят знать, что их компания сможет своевременно оплачивать свои обязательства, не ставя под угрозу свою деятельность или прибыль.
Коэффициент покрытия процентов, с другой стороны, используется кредиторами, чтобы определить, является ли Компания может позволить себе дополнительный долг. Если корпорация не может позволить себе выплатить проценты по своему долгу, она, скорее всего, не сможет выплатить основную сумму долга. В результате кредиторы используют эту формулу для определения риска кредитования.
Обзор
Термин «покрытие» в коэффициенте покрытия процентов относится к количеству времени (обычно кварталы или финансовые годы), в течение которого процентные платежи могут производиться за счет существующей прибыли компании. В общих чертах он указывает, сколько раз прибыль компании может быть использована для погашения ее долгов.
Чем меньше коэффициент, тем больше долг расходы бременем для корпорации и тем меньше ресурсов, которые она должна инвестировать в другом месте. Способность компании покрывать процентные расходы может быть поставлена под сомнение, если ее коэффициент покрытия процентов ниже 1.5.
Чтобы выдержать будущие и, возможно, непредвиденные финансовые кризисы, предприятия должны иметь более чем достаточно доходов для покрытия процентных платежей. Способность корпорации выполнять свои процентные обязательства является мерой ее платежеспособности и, таким образом, ключевым фактором, определяющим доходы акционеров.
Типы коэффициентов покрытия процентов
Прежде чем рассматривать коэффициенты компании, важно знать две типичные версии коэффициента покрытия процентов. Источником этих отклонений являются изменения в EBIT.
№1. EBITDA
После появления вычисление коэффициент покрытия процентов, в одном варианте используется прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) вместо EBIT. Поскольку это отклонение не включает износ и амортизацию, числитель в оценках EBITDA часто выше, чем в расчетах EBIT. Поскольку процентные расходы будут одинаковыми в обоих случаях, расчеты EBITDA приведут к большему коэффициенту покрытия процентов, чем расчеты EBIT.
№ 2. ЭБИАТ
В другой форме ICR рассчитывается с использованием прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT), а не EBIT. Это приводит к вычитанию налоговых платежей из числителя, что приводит к более точному отображению способности компании оплачивать процентные расходы. Потому что налоги являются важным финансовым фактором, который необходимо учитывать. EBIAT можно использовать для расчета коэффициентов покрытия процентов вместо EBIT, чтобы лучше понять способность компании покрывать свои проценты. расходы.
Важность коэффициента покрытия процентов
Способность любой компании оставаться на плаву с точки зрения процентных платежей является серьезной и постоянной проблемой. Когда у фирмы возникают проблемы с выполнением своих обязательств, ей, возможно, придется занять больше или использовать свой резерв наличности. Которые лучше потратить на основные средства или на непредвиденные расходы.
В то время как один ICR может многое рассказать о текущем финансовом положении компании. Глядя на коэффициенты покрытия процентов во времени, часто можно получить гораздо больше информации о положении и траектории развития компании.
Глядя на компанию интерес коэффициенты покрытия на ежеквартальной основе в течение последних пяти лет. Например, может сообщить инвесторам, улучшается, падает или стабилизируется соотношение, и может дать вам хорошее представление о том, насколько здоровы его краткосрочные финансы.
Кроме того, приемлемость любого заданного уровня этого отношения в некоторой степени зависит от наблюдателя. Некоторые банки или потенциальные покупатели облигаций могут согласиться на более низкий коэффициент в обмен на более высокую процентную ставку по долгу компании.
Что такое хороший коэффициент покрытия процентов?
Если у компании коэффициент больше единицы, это говорит о том, что она способна выплачивать проценты по своим долгам, используя свою прибыль, или что она продемонстрировала способность поддерживать свою прибыль на достаточно стабильном уровне. Как аналитики, так и инвесторы предпочитают коэффициент покрытия процентов, равный двум или более, хотя уровень 1.5 может быть самым минимальным, который можно считать приемлемым. Если компания исторически сталкивалась с более высокими уровнями волатильности выручки, коэффициент покрытия процентов не может считаться удовлетворительным, пока он не станет значительно выше трех.
Каково значение коэффициента покрытия процентов?
Коэффициент покрытия процентов — это тип финансового показателя, который определяет, способна ли компания погасить свои существующие долги. Общее правило заключается в том, что фирма находится в лучшем положении для погашения своих процентных обязательств, когда этот коэффициент выше, а более низкий коэффициент указывает на то, что компания финансово нестабильна. В своих исследованиях аналитики обычно ищут коэффициенты с минимумом два (2) и рекомендуемым минимумом с тремя (3). Не желательно, чтобы соотношение было равно единице (1).
Что такое коэффициент покрытия процентов?
Коэффициент покрытия процентов — это коэффициент, который используется для оценки того, насколько легко компания может выплатить проценты по своему непогашенному долгу. Этот коэффициент важен для определения ситуации с ликвидностью фирмы путем расчета того, насколько легко компания может выплатить проценты по своему непогашенному долгу.
Формула коэффициента покрытия процентов
Разделите EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов) на процентные расходы, чтобы получить формулу коэффициента покрытия процентов.
Как видите, вместо чистой прибыли в уравнении используется EBIT. Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) представляет собой чистый доход после вычета процентов и налогов. Нам нужна точная картина того, насколько Компания может позволить себе платить проценты. В наших расчетах мы используем EBIT вместо чистой прибыли. Если бы мы использовали чистую прибыль, вычисления были бы испорчены, поскольку процентные расходы учитывались бы дважды. И налоговые расходы изменятся в зависимости от суммы вычитаемых процентов. Чтобы предотвратить эту проблему, мы используем только прибыль или выручку до выплаты процентов и налогов.
Также стоит отметить, что этот метод можно использовать для расчета процентных периодов любой продолжительности. Разделите EBIT и процентные расходы на количество месяцев, которые вы хотите рассчитать, чтобы получить, например, месячные или неполные цифры за год.
Коэффициент покрытия процентов Пример
Давайте рассмотрим пример ICR. Компания Sarah's Jam Company занимается производством желе и джемов, которая расфасовывает консерванты по всей стране и рассылает их по всей стране. Сара хочет развивать свой бизнес, но ей не хватает денег, чтобы купить консервные машины, которые ей нужны. В результате она посещает множество банков со своими финансовыми отчетами, чтобы получить необходимые ей средства. Сара зарабатывает 50,000 15,000 долларов США до вычета процентов и налогов, при этом проценты и налоги составляют 5,000 XNUMX долларов США и XNUMX XNUMX долларов США соответственно.
Как видите, у Сары коэффициент 3.33. Это означает, что она зарабатывает в 3.33 раза больше денег, чем выплачивает проценты. У нее достаточно денег, чтобы заплатить как проценты, так и основную сумму по ее нынешнему обязательству. Это положительный знак, поскольку он указывает на то, что риск ее компании низок и что ее операции приносят достаточно денежных средств, чтобы покрыть ее расходы.
Анализ коэффициента покрытия процентов
Трудно рассчитать коэффициент покрытия, потому что он основан на том, какой риск кредитор или инвестор готов взять на себя. Банку может быть удобнее использовать одну цифру, чем другую, в зависимости от требуемых ограничений риска. С другой стороны, основы этого измерения остаются неизменными.
Если результат меньше 1, компания недостаточно прибыльна, чтобы покрывать свои процентные платежи. Не беспокойтесь о погашении долга в принципе. Корпорация с расчетом менее 1 не сможет выплатить проценты по долгу. Этот вид бизнеса чрезвычайно опасен и почти наверняка никогда не будет финансироваться банком.
Если уравнение покрытия равно 1, корпорация производит только достаточно деньги для покрытия его процентных платежей. Эта ситуация ничем не лучше предыдущей, потому что корпорация по-прежнему не в состоянии производить основные платежи. Он может погасить проценты по текущему долгу только тогда, когда это необходимо.
Если коэффициент покрытия больше единицы, корпорация зарабатывает более чем достаточно денег, чтобы выполнить свои процентные обязательства, и при этом у нее остается достаточно денег для выплаты основной суммы долга. Прежде чем делать какие-либо кредиты, большинству кредиторов необходимо покрытие не менее 1.5. Другими словами, банки хотят, чтобы текущие процентные платежи компании как минимум в 1.5 раза превышали текущие процентные платежи.
В нашем предыдущем примере процент Сары равен 3.33. Ее существующие операции приносят достаточный доход, чтобы погасить ее текущие процентные ставки в 3.33 раза. Ее бизнес невероятно ликвиден, поэтому у нее не должно возникнуть проблем с получением кредита для расширения.
Что такое хороший коэффициент покрытия процентов?
Определение «отличного» коэффициента покрытия процентов, вероятно, будет отличаться на промышленность. Например, типичные долговые обязательства компаний в промышленной и технологической отраслях сильно различаются. Как правило, коэффициент покрытия процентов, равный как минимум двум, является абсолютным минимумом. Инвесторы и аналитики обычно ищут коэффициент покрытия процентов не менее трех. что показывает, что доходы компании предсказуемы и стабильны.
С другой стороны, «плохой» коэффициент покрытия процентов — это любое значение меньше единицы, которое указывает на то, что доходов вашей компании недостаточно для обслуживания вашего непогашенного долга. Хотя корпорации, испытывающие проблемы с обслуживанием долга, могут остаться на плаву. Низкий или отрицательный коэффициент покрытия процентов обычно является серьезным предупреждением для инвесторов. Во многих случаях это означает, что компания находится на грани банкротства.
Должно ли процентное покрытие быть высоким или низким?
В большинстве случаев большее отношение выплачиваемых процентов к общему долгу предпочтительнее меньшего. Если компания имеет более высокий коэффициент, это указывает на то, что она способна лучше покрывать свои процентные расходы за счет денег, которые она получает от своей деятельности. Если доходы компании или экономические условия продолжают ухудшаться, слишком низкий коэффициент покрытия процентов может указывать на то, что компания может оказаться в опасности.
Что означает отрицательный коэффициент покрытия процентов?
Коэффициент, отрицательный с точки зрения процентного покрытия, имеет значение меньше единицы. Это говорит о том, что текущие продажи компании недостаточны для погашения текущего долга компании в настоящее время. Если он меньше 1.5, это указывает на то, что возможность фирмы в состоянии покрывать свои процентные расходы на постоянной основе все еще сомнительна. Если он больше 1.5, это означает, что компания, скорее всего, сможет это сделать.
Где будут процентные ставки в 2023 году?
Согласно самым оптимистичным прогнозам, к концу 2023 года процентные ставки по 30-летней ипотеке упадут где-то между 5.5% и 6%. Джефф Такер, старший экономист Zillow, сказал следующее: «Если инфляция убедительно снизится, а ФРС впоследствии перестанет ужесточать денежно-кредитную политику, мы можем увидеть, как ставки снова начнут снижаться».
Вырастут ли процентные ставки в ближайшие пять лет?
CBO прогнозирует, что в 2023 году инфляция будет продолжать оставаться высокой из-за факторов, которые заставляют предложение расти медленнее, чем спрос на рынках товаров и труда. CBO прогнозирует, что инфляция превысит долгосрочную цель ФРС в 2 процента в 2023 году, а затем приблизится к цели в 2024 году. Организация прогнозирует, что эталонные краткосрочные процентные ставки значительно вырастут в 2023 году.
Ограничения коэффициента покрытия процентов
Коэффициент покрытия процентов, как и любой другой показатель, используется для оценки эффективности компании. Имеет несколько ограничений, о которых должен знать любой инвестор, прежде чем использовать его.
Для начала, при сравнении организации в разных отраслях и даже в рамках одной отрасли важно помнить, что они сильно различаются. Коэффициент покрытия процентов, равный двум, часто является приемлемым стандартом для существующих корпораций в некоторых отраслях, таких как коммунальные предприятия.
Из-за государственного контроля хорошо зарекомендовавшая себя коммунальная служба с большей вероятностью будет иметь стабильное производство и доход, поэтому даже при низком коэффициенте процентного покрытия она может надежно выплачивать свои процентные платежи. Производство, например, является гораздо более изменчивой отраслью с минимальным приемлемым коэффициентом покрытия процентов, равным трем или более.
Эти предприятия более подвержены колебаниям деловой активности. Например, во время рецессии 2008 года продажи автомобилей резко упали, что поставило под угрозу автомобильную промышленность. 1 Другим примером непредвиденного инцидента, который может ухудшить коэффициент покрытия процентов, является забастовка рабочих. Потому что эти бизнес более восприимчивы к этим изменениям. Они должны полагаться на более высокую способность покрывать проценты, чтобы приспособиться к периодам плохих доходов. Поскольку секторы сильно различаются, в идеале отношение компании должно быть к другим в той же отрасли. Те, у кого аналогичная структура бизнеса и объемы продаж.
О чем говорит коэффициент покрытия процентов?
ICR — это показатель, который оценивает способность компании управлять своим долгом. Это один из нескольких коэффициентов долга, который может использоваться для оценки финансового состояния бизнеса. Термин «покрытие» относится к периоду времени (обычно в течение нескольких финансовых лет), в течение которого процентные платежи могут производиться за счет существующей прибыли компании. В общих чертах, он показывает, во сколько раз прибыль компании может покрыть ее долги.
На что указывает коэффициент покрытия плохих процентов?
Любое значение меньше единицы является ужасным коэффициентом покрытия процентов, который указывает на то, что текущие доходы компании недостаточны для обслуживания непогашенного долга. Даже при ICR ниже 1.5 перспективы компании, способной покрывать свои процентные расходы на постоянной основе, все еще сомнительны, особенно если компания подвержена сезонным или циклическим падениям выручки.
Часто задаваемые вопросы
Что такое коэффициент покрытия плохих процентов?
Коэффициент покрытия плохих процентов — это любое число ниже 1, поскольку это означает, что текущих доходов компании недостаточно для обслуживания непогашенного долга.
Что такое процентное покрытие Upsc?
Коэффициент покрытия процентов — это соотношение долга и прибыльности, используемое для определения того, насколько легко фирма может выплатить или покрыть проценты по своему непогашенному долгу. Этот коэффициент измеряет, сколько раз компания может покрыть свои текущие процентные платежи за счет имеющейся прибыли.
Как выражается коэффициент покрытия процентов?
Коэффициент покрытия процентов рассчитывается путем деления прибыли компании до вычета процентов и налогов (EBIT) на процентные расходы за определенный период. Коэффициент покрытия процентов иногда называют коэффициентом заработанных процентов (TIE).
Что такое коэффициент денежного покрытия?
Коэффициент денежного покрытия — это бухгалтерский коэффициент, который используется для измерения способности компании покрывать свои процентные расходы и наличия достаточных средств для выплаты процентов и получения прибыли.
Статьи по теме
