Что такое альтернативная стоимость?

Альтернативная стоимость относится к потенциальным выгодам, от которых отказывается человек, инвестор или корпорация, выбирая одну альтернативу перед другой. Поскольку альтернативные издержки по определению невидимы, ими часто пренебрегают. Понимание возможных упущенных возможностей, когда компания или частное лицо выбирает одну инвестицию вместо другой, позволяет принимать более обоснованные решения.

Формула и расчет альтернативной стоимости

Альтернативная стоимость = FO-CO, где:

FO=Возврат по лучшему упущенному варианту

CO=Возврат по выбранному варианту

Разница между прогнозируемыми доходами каждого варианта представляет собой формулу расчета альтернативных издержек. Рассмотрим следующие две взаимонесовместимые возможности для компании:

Вариант А: Инвестируйте любые излишки средств на фондовый рынок, чтобы потенциально получить финансовую прибыль.
Вариант Б: Реинвестировать дополнительные средства в бизнес для приобретения нового оборудования для повышения эффективности производства.

Предположим, что ожидаемая рентабельность инвестиций (ROI) на фондовом рынке в следующем году составит 12 %, и ваша компания ожидает, что обновление оборудования принесет доход в размере 10 % за тот же период времени. Альтернативная стоимость инвестиций в оборудование, а не в акции, составляет 2% (12–10%). Другими словами, инвестируя в компанию, компания отказывается от возможности получения большей прибыли.

Хотя финансовые отчеты не включают альтернативные издержки, владельцы бизнеса часто используют это понятие для принятия обоснованных суждений, когда сталкиваются с несколькими вариантами. Например, узкие места часто приводят к альтернативным издержкам.

Разница между альтернативными издержками и невозвратными издержками

Невозвратные затраты – это деньги, которые уже были потрачены. Однако альтернативные издержки — это потенциальная прибыль от инвестиций, которая не будет получена в будущем, поскольку капитал был инвестирован в другое место. При расчете альтернативных издержек любые ранее потраченные невозвратные затраты опускаются, за исключением случаев, когда с этими деньгами связаны определенные переменные результаты.

Например, покупка 1,000 акций компании А по цене 10 долларов за акцию предполагает невозвратные издержки в размере 10,000 10,000 долларов. Это сумма денег, выплаченная для инвестирования, и для ее возврата требуется продажа акций. Вместо этого альтернативные издержки задаются вопросом, куда лучше потратить эти XNUMX XNUMX долларов.

Невозвратные затраты также могут относиться к первоначальным затратам на приобретение дорогостоящего тяжелого оборудования, которое может амортизироваться с течением времени, но оно невозвратно в том смысле, что вы не получите его обратно.

Пример

Рассмотрим упущенную выгоду, полученную в других местах при покупке единицы тяжелого оборудования с ожидаемой рентабельностью инвестиций 5% по сравнению с единицей тяжелого оборудования с ожидаемой рентабельностью инвестиций 4%. Опять же, альтернативные издержки описывают прибыль, которую можно было бы получить, если бы вместо этого деньги были инвестированы в другой инструмент. Таким образом, хотя 1,000 акций компании А могут в конечном итоге быть проданы по 12 долларов за акцию, что приведет к прибыли в 2,000 долларов, стоимость компании Б за тот же период выросла с 10 до 15 долларов.

В этом случае вложение 10,000 2,000 долларов в фирму А принесло доход в 5,000 3,000 долларов. С другой стороны, вложение той же суммы в компанию Б принесло доход в размере XNUMX долларов. Разница в XNUMX долларов — это альтернативные издержки выбора компании А вместо компании Б.

Как инвестор, который ранее инвестировал, вы можете столкнуться с другой инвестицией, которая обещает более высокую прибыль. Альтернативные издержки владения неэффективным активом могут возрасти до такой степени, что продажа и инвестирование в более перспективные инвестиции станут разумной инвестиционной альтернативой.

Риск и альтернативная стоимость

Риск в экономике означает вероятность того, что фактическая и прогнозируемая доходность от инвестиций различаются и что инвестор потеряет часть или всю основную сумму. Альтернативная стоимость – это риск того, что доход от выбранных инвестиций будет ниже, чем доход от упущенных инвестиций.

Важным отличием является то, что риск сравнивает фактическую эффективность инвестиций с ожидаемой. С другой стороны, альтернативные издержки сравнивают фактическую эффективность инвестиций с фактической эффективностью других инвестиций.

Тем не менее, выбирая между двумя профилями риска, следует учитывать альтернативные издержки. Если инвестиция A рискованна, но имеет рентабельность инвестиций 25%, в то время как инвестиция B значительно менее рискованна, но имеет рентабельность инвестиций только 5%, инвестиция A может быть успешной, а может и не быть успешной. Если это не удастся, альтернативные издержки выбора варианта Б будут очевидны. Следовательно, при сравнении вариантов лица, принимающие решения, полагаются на гораздо больше информации, чем просто на анализ денежных показателей альтернативных издержек.

Бухгалтерская прибыль и экономическая прибыль

Различные виды прибыли фирмы рассчитываются с использованием альтернативных издержек. Бухгалтерская прибыль — наиболее типичный вид прибыли, с которым знакомы аналитики. Бухгалтерская прибыль — это тип расчета чистой прибыли, который иногда требуется в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). Только прямо указано, что реальные затраты вычитаются из общего дохода.

Компании или аналитики могут манипулировать бухгалтерской прибылью в будущем для достижения экономической прибыли. Разница между ними заключается в том, что экономическая прибыль включает альтернативные издержки в качестве расходов. Эти теоретические расчеты затем можно использовать для сравнения реальной прибыли компании с теоретической прибылью.

Экономическая прибыль (и любые другие расчеты, учитывающие альтернативные издержки) — это исключительно внутренняя ценность, используемая для принятия стратегических решений. Не существует руководящих органов, регулирующих публичное раскрытие экономической прибыли или альтернативных издержек. Правила и рекомендации бухгалтерского учета оказывают большое влияние на прибыль, но расплывчатые предположения и догадки руководства оказывают большее влияние на экономическую прибыль, которая не регулируется IRS, SEC или FASB.

Примеры альтернативной стоимости

Альтернативные издержки могут использоваться для принятия решений как для фирм, так и для отдельных лиц в различных ситуациях. Решения иногда могут повлечь за собой нематериальные выгоды или факторы. Однако, когда кто-то принимает финансовое решение, альтернативные издержки часто могут помочь в поиске оптимального варианта.

Вот несколько примеров того, как рассчитать альтернативные издержки при взвешивании двух альтернатив:

Пример #1

Вот пример компании, которая желает расширить свою деятельность за счет открытия нового офиса:

Компания Fran's Fountain Pens желает расшириться и открыть новый магазин, поскольку бизнес процветает. Арендная плата за витрину на Мейн-стрит составляет 3,000 долларов в месяц. Арендная плата за витрину на Мейпл-стрит составляет 2,500 долларов в месяц. По их расчетам, они привлекут одинаковое количество потребителей в любом месте. Таким образом, аренда на Мейн-стрит представляет собой альтернативные издержки в 500 долларов.

В этом случае компания Fran's Fountain Pens выбрала магазин на Мейпл-стрит, чтобы сэкономить деньги. Если бы в одном из магазинов было значительно больше посетителей, возможно, имело бы больше смысла выбрать это место с целью увеличения объема продаж.

Пример #2

Вот кто-то оценивает альтернативные издержки двух разных степеней:

Рэй раздумывает, следует ли ему изучать архитектуру или бизнес. Он может посещать одну и ту же школу по обеим программам, а это означает, что его расходы на обучение и проживание будут одинаковыми. Он желает получить степень бакалавра в выбранной им области обучения, чтобы сохранить постоянную общую стоимость его образования. Рэй рассчитывает альтернативные издержки, определяя свои прогнозируемые доходы в обоих секторах. Он обнаруживает, что степень бакалавра бизнеса приносит зарплату в размере 50,000 55,000 долларов. Для сравнения, степень бакалавра архитектуры предлагает годовую зарплату в размере XNUMX XNUMX долларов.

Это указывает на то, что если Рэй будет изучать бизнес, он будет нести альтернативные издержки в размере 5,000 долларов США в год до конца своей трудовой жизни. Если единственным соображением Рэя являются деньги, он почти наверняка займётся архитектурой. Рэй также объясняет свое удовлетворение. Рэй решает, будет ли ему нравиться профессия с бизнес-образованием в той же степени, что и карьера архитектора, при альтернативных издержках в 5,000 долларов в год.

Пример #3

Ниже показан пример оценки альтернативной стоимости различных вариантов сбережений и инвестиций:

Бабушка Сэма дарит ей 1,000 долларов на день рождения, когда ей исполняется 21 год. Теперь она зарабатывает достаточно денег, чтобы покрыть свои жизненные нужды, поэтому она планирует инвестировать деньги, полученные от бабушки. Сэм решает положить деньги на высокодоходный сберегательный счет или депозитный сертификат (CD) в своем местном банке после рассмотрения своих альтернатив. Годовая процентная ставка по высокодоходному сберегательному счету составляет 5%, а по компакт-диску — 7%. Сэм может вычислить альтернативные издержки в процентах или долларах, чтобы определить, какой вариант для нее лучше.

Ее альтернативные издержки составляют 20 долларов (1,070–1,050 долларов США) или 2% в год (7–5%), если она инвестирует в высокодоходный сберегательный счет. В этой ситуации Сэм должна положить свои деньги на компакт-диск, если она уверена, что сможет заблокировать их на год без необходимости доступа к ним. Если она поместит свои деньги на компакт-диск, а затем захочет получить к ним доступ до конца года, ей грозит штраф за досрочное снятие средств, что может свести на нет преимущества выбора компакт-диска перед сберегательным счетом.

Пример #4

Вот пример компании, которая хочет запустить новый продукт, но хочет знать альтернативные издержки этого:

Компания Molly's Mattresses хотела бы запустить новую линейку наматрасников. Ее завод в настоящее время загружен, поэтому компания решила, что ей необходимо расширить или открыть второй завод. Они прогнозируют, что создание нового завода обойдется в 45,000 20,000 долларов, а расширение существующего завода обойдется в XNUMX XNUMX долларов.

Если компания расширит свой нынешний завод, она потеряет две недели производства, что будет стоить примерно 17,000 37,000 долларов. Если компания расширит производство, общая стоимость составит 8,000 45,000 долларов. Альтернативные издержки строительства нового завода в этом случае составляют 37,000 долларов США (XNUMX XNUMX–XNUMX XNUMX долларов США). Компания Molly's Mattresses экономит деньги, расширяя свою фабрику, а не строя новую, даже несмотря на затраты на закрытие производства на две недели.

Что такое простое определение альтернативной стоимости?

По сути, альтернативные издержки относятся к скрытым издержкам отказа от выбора другого пути действий. Если, например, корпорация реализует конкретный бизнес-план без предварительной оценки достоинств доступных ей альтернативных стратегий, она может упустить из виду альтернативные издержки и вероятность того, что они могли бы добиться еще большего успеха, если бы выбрали другой путь.

Существует ли такая вещь, как альтернативная стоимость?

Альтернативная стоимость не отражается напрямую в финансовой отчетности компании. Однако с экономической точки зрения альтернативные издержки остаются весьма существенными. Однако, поскольку альтернативные издержки — очень абстрактный термин, многие предприятия, руководители и инвесторы не учитывают их в своих повседневных решениях.

Как выглядят альтернативные издержки?

Рассмотрим человека, которого в возрасте 18 лет родители подтолкнули к инвестированию 100% своего дискреционного дохода в облигации. Этот инвестор инвестировал 5,000 долларов каждый год в облигации в течение следующих 50 лет, получая средний годовой доход в размере 2.50% и выходя на пенсию с портфелем стоимостью более 500,000 5 долларов. Хотя этот результат кажется превосходным, он становится менее таковым, если включить в него альтернативные издержки инвестора. Если бы вместо этого они вложили половину своих денег в фондовый рынок и получили среднюю смешанную прибыль в размере 1%, их пенсионный счет стоил бы более XNUMX миллиона долларов.

Как рассчитать альтернативную стоимость?

Недостаток альтернативных издержек заключается в том, что они сильно зависят от оценок и предположений. Невозможно узнать, как альтернативный курс действий повлиял бы на прибыль. В результате, чтобы рассчитать альтернативную стоимость, бизнес или инвестор должен оценить результат и спрогнозировать финансовые последствия. Объемы продаж, проникновение на рынок, демографические характеристики потребителей, производственные затраты, возврат средств клиентам и сезонность — все это факторы, которые следует учитывать.

Это сложное обстоятельство объясняет, почему возникают альтернативные издержки. Оптимальный курс действий компании поначалу может быть неочевиден; но после ретроспективного изучения перечисленных выше переменных они смогут лучше понять, почему один выбор был бы лучше другого, и они понесли «потери» из-за альтернативных издержек.

В заключение,

Идея альтернативных издержек заключается в том, что ваши ресурсы как владельца бизнеса постоянно ограничены. То есть, поскольку у вас ограничено время, деньги и опыт, вы не можете использовать каждую возникающую возможность. Если вы выберете одно, то обязательно должны отказаться от остальных. Они не совместимы. Ваши альтернативные издержки — это ценность этих людей.

Наконец, альтернативные издержки связаны с решениями, которые вы принимаете, а не с деньгами или ресурсами. Важно помнить, что одно действие или выбор может помешать вам воспользоваться другими вариантами.

Что такое альтернативная стоимость?

Содержание Спрятать