Слияния и поглощения — это деловые слова, которые описывают сценарии, в которых два или более бизнеса сливаются или покупают друг друга. Компании могут завершить эту процедуру по разным причинам, включая финансовую выгоду и конкурентные преимущества в своей отрасли. Крайне важно работать над достижением плавного перехода, чтобы свести к минимуму проблемы слияний и поглощений. Здесь мы обсудим, что такое слияние, включая преимущества и недостатки.
Что такое слияние?
Слияние – это соглашение, при котором два существующих бизнеса объединяются в один новый. Существуют различные виды слияний, а также различные причины, по которым фирмы совершают слияния. Слияния и поглощения (M&A) часто используются для расширения присутствия компании, выхода на новые рынки или увеличения доли рынка. Все это делается для повышения акционерной стоимости. Во время слияния корпорации часто имеют положение о запрете магазинов, чтобы предотвратить приобретение или слияние других компаний.
Типы слияний
В зависимости от целей участвующих компаний существует множество видов слияний. Ниже перечислены некоторые из наиболее типичных типов слияний.
№1. Конгломерат
Это слияние двух или более компаний, занимающихся несвязанной хозяйственной деятельностью. Компании могут работать в разных отраслях или географических регионах. Чистый конгломерат состоит из двух компаний, не имеющих ничего общего. С другой стороны, смешанный конгломерат возникает, когда организации, занимающиеся несвязанной между собой деятельностью, объединяются для получения продукта или расширения рынка.
Компании, у которых нет пересекающихся переменных, объединятся только в том случае, если это имеет смысл с точки зрения благосостояния акционеров, то есть если компании смогут добиться синергии, которая включает в себя повышение стоимости, производительности и экономии затрат. Когда в 1995 году The Walt Disney Company объединилась с Американской радиовещательной компанией (ABC), образовался конгломерат.
№2. Родственный
Слияние с расширением продукта — это еще одно название родственного слияния. Это слияние двух или более компаний, которые работают в одной отрасли или секторе и имеют пересекающиеся функции, такие как технологии, маркетинг, производственные процессы, а также исследования и разработки (НИОКР). Слияние расширения продукта происходит, когда новая линейка продуктов одной компании объединяется с существующей линейкой продуктов другой. Когда две компании объединяются в рамках расширения продукта, они получают доступ к более широкому кругу потребителей и, как следствие, к большей доле рынка. Слияние Citigroup в 1998 году с Travelers Insurance, двумя компаниями, предлагающими взаимодополняющие товары, является примером схожего слияния.
№3. Расширение рынка
Такое слияние происходит, когда две компании продают схожие товары, но конкурируют на разных рынках. Компании, участвующие в слияниях по расширению рынков, надеются получить доступ к более крупному рынку и, как следствие, к большей клиентской базе. Eagle Bancshares и RBC Centura объединились в 2002 году для расширения своих рынков.
№4. Горизонтальное слияние
Горизонтальное слияние происходит при слиянии двух компаний одной отрасли. Обычно слияние является частью консолидации двух или более конкурентов, предлагающих одни и те же продукты или услуги. Поскольку конкуренция между меньшим количеством компаний является интенсивной, такие слияния типичны для отраслей с меньшим количеством фирм. Цель состоит в том, чтобы создать более крупный бизнес с большей долей рынка и экономией за счет масштаба. Горизонтальное слияние – это объединение Daimler-Benz и Chrysler в 1998 году.
№5. Вертикальный
Вертикальное слияние происходит, когда две компании, производящие детали или услуги для продукта, объединяются. Вертикальное слияние происходит, когда две компании, работающие на разных уровнях цепочки поставок в одной отрасли, консолидируют свою деятельность. Такие слияния осуществляются для увеличения синергии, получаемой за счет снижения затрат в результате слияния с одной или несколькими фирмами-поставщиками. Одно из самых известных вертикальных слияний произошло в 2000 году, когда интернет-провайдер America Online (AOL) объединился с медиакомпанией Time Warner.
Преимущества слияний
Слияние или приобретение другой компании может предоставить различные преимущества людям, занимающимся этим бизнесом. Некоторые преимущества связаны с тем, как компания взаимодействует со своими потребителями и обслуживает их, тогда как другие повышают эффективность персонала. Вот некоторые преимущества слияний и поглощений:
№1. Улучшение экономического масштаба
Более крупная организация, особенно та, которая объединилась с другой, часто имеет более высокие потребности в материалах и поставках. Бизнес может улучшить свой масштаб, приобретая необходимое сырье и/или поставщиков в больших количествах и с меньшими затратами. Это также может принести пользу клиентам, поскольку корпорация сможет предложить им более низкие цены.
№2. Снижение затрат на рабочую силу
Слияние или поглощение может привести к тому, что несколько сотрудников будут выполнять одни и те же функции в каждой компании. Предприятие может сократить общие затраты на рабочую силу, сохранив при этом более сильную и эффективную рабочую силу, объединив усилия и сократив ненужный персонал. Лица, участвующие в процессе слияния и поглощения, могут изучить эффективность работы лиц, выполняющих аналогичные функции, и выбрать лучший персонал на каждую должность в новой фирме.
Когда две компании, которые работают в одной отрасли или поставляют схожие товары или услуги, объединяют усилия, вновь созданная компания может получить большую долю рынка за счет использования ресурсов, которые обе привносят в деловое соглашение. Это может помочь предприятиям предоставлять клиентам больше вещей. Это также может помочь бренду добиться признания продукта. Например, корпорация с большой долей рынка косметики может быть известна своим разнообразным ассортиментом косметики.
№4. Дополнительные финансовые ресурсы
Все компании, участвующие в слиянии или поглощении, объединяют свои финансовые ресурсы, улучшая общий финансовый потенциал новой компании. Могут появиться новые инвестиционные возможности, или компания сможет охватить более широкую аудиторию с большим маркетинговым бюджетом или большей емкостью запасов. Это особенно выгодно для компании, владельцы которой могут решить слиться или консолидироваться из-за задолженности.
№5. Расширенные возможности распространения
Слияние или поглощение может позволить корпорации расшириться географически, увеличивая ее способность предоставлять товары или услуги в более широком масштабе. Это может помочь компании получить доступ к более широкой потребительской базе. Это может помочь повысить узнаваемость бренда и продажи.
Недостатки слияний
Хотя слияния могут быть полезны участвующим в них фирмам, у них могут быть некоторые недостатки, о которых должны знать все участвующие стороны. Ниже приведены некоторые примеры потенциальных недостатков, связанных со слияниями:
№1. Увеличение судебных издержек
Объединение двух предприятий — это легальная коммерческая операция, которая зачастую требует участия большого количества важных специалистов. Участникам почти всегда придется привлекать юристов, специализирующихся на сделках такого типа, а также финансовых специалистов для помощи с активами и другими финансовыми вопросами. Юридические издержки при слиянии и поглощении могут быть значительными.
№2. Расходы, связанные со сделкой
Компания, которая приобретает другую, несет ответственность за оплату различных расходов, включая судебные издержки консультантов, помогающих с логистикой слияния. Они также платят денежную сумму за бизнес и его активы. Прежде чем принять решение о слиянии или поглощении, корпоративные бухгалтеры и другие специалисты в области финансов обычно анализируют активы и финансовое состояние фирмы.
№3. Потенциально упущенные возможности
Из-за времени, труда и денег, вложенных в слияние или поглощение, участвующим предприятиям, возможно, придется отказаться от других возможных перспектив. Однако, если корпорация правильно распределяет свои ресурсы, она может поручить одну команду сотрудников и специалистов управлять слиянием, в то время как другие сотрудники внутри компании сосредоточатся на других перспективах. Компания также может посчитать выгоды от этого делового шага более ценными, чем другие потенциальные шансы, которые она может потерять.
Советы для компаний, переживающих слияния
№1. Важные аспекты должны быть согласованы.
Условия делового контракта всегда гибкие, поэтому обязательно тщательно проанализируйте все факты, чтобы выбрать лучший вариант для вашей компании. Если вы хотите вести переговоры, сотрудничайте со своим юрисконсультом или финансовым консультантом, чтобы предоставить данные в поддержку вашего пересмотренного предложения или запроса. Ниже приведены некоторые важные факторы, влияющие на условия коммерческой сделки:
- Фактический или прогнозируемый рост
- Цены, уплаченные за акции компании
- Какой у вас покупатель (частная инвестиционная компания или стратегический покупатель)
- Самая последняя справедливая рыночная стоимость
- Результаты финансовой деятельности
- Сфера деятельности компании
- Частные технологии или информация компании
- Потенциальные юридические, финансовые или деловые риски компании.
№ 2. Упражняйтесь в терпении
Любая юридическая сделка может занять время, а слияния и поглощения являются одними из самых трудоемких операций в бизнесе. Некоторым требуется от четырех до шести месяцев, а другим — годы. Масштаб участвующих фирм, а также срочность компании-покупателя могут повлиять на график.
№3. Инвестируйте в свое профессиональное развитие.
При добавлении новых членов команды в результате слияния или поглощения занимайтесь профессиональным обучением и развитием, чтобы все сотрудники чувствовали себя готовыми выполнять свои обязанности. Обучение новым технологиям и бизнес-процессам, коммуникация, построение команды и адаптация к изменениям — вот некоторые из основных направлений развития. Это может помочь управлять переходным периодом слияния и обеспечить продуктивность персонала в течение этого времени.
№4. Улучшить культуру компании
Те, кто присоединяется к новой организации, могут быть не уверены в ситуации, поэтому создание сильной культуры имеет решающее значение для поддержания здоровой рабочей среды. Все заинтересованные организации могут принять решение о сотрудничестве, чтобы раскрыть сильные стороны своей корпоративной культуры. Это может помочь в развитии новой, сплоченной культуры, в которой смогут процветать все сотрудники вновь созданной организации.
№5. Доверьтесь профессионалам.
Работа с опытными консультантами или специалистами в своих областях может помочь оптимизировать процесс слияния или поглощения. Поиск профессионалов, которые могут оказать финансовую, юридическую и/или нормативную поддержку, может помочь вам избежать ошибок или юридических трудностей. Есть профессионалы, которые специализируются на теме слияний и поглощений. Наличие в команде некоторых из этих профессионалов может сделать процесс более плавным.
№6. Общаться
Поддержание открытых линий связи во время процесса слияний и поглощений распространяется от сотрудников до совета директоров. Чтобы уменьшить беспокойство, убедитесь, что все участники понимают, чего ожидать, и, где это возможно, предоставляют графики. Вы также можете создать специальный канал связи для вопросов, например, электронную почту или назначить лицо, отвечающее на запросы, связанные со слияниями и поглощениями.
Что такое слияние в бизнесе?
Слияния объединяют две разные фирмы в одно новое юридическое лицо. Настоящие слияния случаются редко, поскольку две равные организации редко получают взаимную выгоду от интеграции ресурсов и персонала, включая их генеральных директоров. Поглощения, в отличие от слияний, не приводят к созданию новой корпорации.
В чем смысл слияния и объединения?
Объединение — это форма консолидации, осуществляемая в сочетании со слиянием. Результатом объединения является создание совершенно новой компании. Слияние, с другой стороны, представляет собой процесс консолидации, в ходе которого образовавшаяся фирма может быть либо новой, либо существующей. В слиянии участвуют минимум две компании.
В чем разница между слиянием и дочерней компанией?
Покупка доли в дочерней компании обычно требует меньших инвестиций со стороны материнской фирмы, чем слияние. Кроме того, в отличие от слияния, покупка или продажа дочерней компании не требует одобрения акционеров.
- СЛИЯНИЯ: типы и примеры бизнес-слияний
- Акции обратного слияния: обзор и примеры
- Слияния и поглощения 2023: отличия и примеры
- Формула текущей стоимости: определения, примеры, формулы и расчеты
Рекомендации
