Por centenas de anos, o ouro foi usado para fazer backup de moedas em todo o mundo. Ou seja, cada pedaço de papel-moeda refletia uma quantidade real de ouro armazenada em um cofre pelo governo emissor. O padrão-ouro era uma técnica que governava a moeda internacional taxas de câmbio até o início do século XX. No entanto, os suprimentos de ouro acabaram se tornando insuficientes para suprir a demanda por moeda. Os Estados Unidos abandonaram o padrão-ouro no início dos anos 1970. Isso significava que as forças do mercado determinariam o valor do dólar, e o sistema monetário internacional seria baseado no dólar e em outras moedas de papel.
Aqui está tudo o que você precisa saber sobre taxas de câmbio e como elas são determinadas.
O que é uma taxa de câmbio?
Uma taxa de câmbio é o preço pelo qual uma moeda é trocada por outra e influencia o comércio e o fluxo de dinheiro entre os países.
Tanto o valor da moeda nativa quanto o valor da moeda estrangeira influenciam as taxas de câmbio. A taxa de câmbio de dólares americanos para euros em julho de 2022 foi de 1.02, o que significa que $ 1.02 compra € 1.
Taxas de câmbio explicadas
A taxa de câmbio entre duas moedas geralmente é decidida pela atividade econômica de cada país, taxas de juros de mercado, produto interno bruto e taxa de desemprego. Elas são definidas no mercado financeiro global, onde os bancos e outras organizações financeiras negociam moedas XNUMX horas por dia, dependendo desses critérios, e às vezes são chamadas de taxas de câmbio do mercado. Os ajustes de frequência podem ocorrer de hora em hora ou diariamente, com pequenas ou significativas alterações incrementais.
O acrônimo para a moeda nacional que uma taxa de câmbio representa é amplamente utilizado. Por exemplo, USD representa o dólar dos Estados Unidos, enquanto EUR representa o Euro. EUR/USD é o par de moedas que representa o dólar e o euro. É USD/JPY, ou dólar para iene, no caso do iene japonês. Uma taxa de conversão de 100 significa que um dólar equivale a 100 ienes.
Tipos de Sistemas de Taxas de Câmbio
No mercado de câmbio, existem três tipos de sistemas de taxa de câmbio em uso, que são os seguintes:
#1. Sistema de taxa de câmbio fixa ou taxas de câmbio atrelada
A taxa de câmbio atrelada ou sistema de taxa de câmbio fixa é aquele em que a moeda mais fraca das duas em questão está atrelada ou vinculada à moeda mais forte.
As taxas de câmbio fixas são determinadas pelo governo ou banco central do país e não são afetadas por fatores de mercado.
Para preservar a estabilidade da taxa de câmbio, o banco central ou o governo compra moeda estrangeira quando a taxa da moeda estrangeira sobe e vende moeda estrangeira quando a taxa cai.
Isso é conhecido como pegging, e é por essa razão que o sistema de taxa de câmbio fixa também é conhecido como sistema de taxa de câmbio atrelada.
Os Benefícios do Sistema de Taxa de Câmbio Fixa
- Promove o comércio exterior, garantindo a estabilidade da moeda.
- O valor da moeda é estável, o que a protege da volatilidade do mercado.
- Incentiva o investimento estrangeiro no país.
- Ajuda na manutenção de taxas de inflação constantes em uma economia.
As desvantagens do sistema de taxas de câmbio fixas
- A manutenção das reservas internacionais é sempre necessária para manter a economia estável.
- O governo pode não ter a flexibilidade necessária para se recuperar no caso de uma crise econômica.
#2. Sistema de taxa de câmbio flexível/flutuante
Por se basear nas forças de mercado de oferta e demanda, o sistema de taxa de câmbio flexível também é conhecido como sistema de taxa de câmbio flutuante. No sistema de taxa de câmbio flutuante, nem os bancos centrais nem os governos intervêm.
Os benefícios de um sistema de taxa de câmbio flutuante
- Não há necessidade de manter reservas estrangeiras sob este sistema monetário.
- Nesse arranjo, quaisquer déficits ou superávits no Balanço de Pagamentos são imediatamente ajustados.
As desvantagens do sistema de taxa de câmbio flutuante
- Incentiva a especulação, o que pode resultar em volatilidade na taxa de câmbio de mercado das moedas.
- Oscilações excessivas nas taxas de câmbio podem gerar problemas de movimentação de capitais entre os países e influenciar o comércio exterior.
- Isso impedirá todas as formas de comércio internacional e investimento estrangeiro.
#3. Sistema de Taxa de Câmbio Flutuante Gerenciado
Um sistema de taxa de câmbio flutuante gerenciado é um híbrido de sistemas de taxa de câmbio fixa e flutuante. Os bancos centrais intervêm ou participam na aquisição ou venda de moedas estrangeiras ao abrigo deste acordo.
Fatores que influenciam a taxa de câmbio
#1. Taxas de juros flutuantes
A dinâmica do mercado de oferta e demanda determina as taxas flutuantes. O valor de uma moeda em relação a outra moeda é determinado por quanta demanda existe em relação à oferta.
Por exemplo, se a procura europeia de dólares americanos aumentar, a relação oferta-procura fará com que o preço do dólar americano suba face ao euro.
Existem vários anúncios geopolíticos e econômicos que afetam as taxas de câmbio entre dois países, mas alguns dos mais comuns são ajustes nas taxas de juros, taxas de desemprego, estatísticas de inflação, números do PIB, dados de manufatura e commodities.
#2. Taxas fixas
O governo determina uma taxa fixa ou indexada por meio de seu banco central. A taxa é determinada em relação a outra moeda mundial importante (por exemplo, o dólar americano, euro ou iene). O governo comprará e venderá sua própria moeda contra a moeda à qual está vinculado, a fim de preservar sua taxa de câmbio.
Os movimentos de curto prazo em uma moeda com taxa de câmbio flutuante refletem especulações, rumores, calamidades naturais e a oferta e demanda diária da moeda. Se a oferta exceder a demanda, a moeda cairá; se a demanda exceder a oferta, a moeda aumentará.
Mesmo em um regime de taxa flutuante, oscilações extremas de curto prazo podem levar à intervenção do banco central. Como resultado, enquanto a maioria das principais moedas mundiais são consideradas flutuantes, os bancos centrais e os governos podem intervir se a moeda de um país ficar muito alta ou excessivamente barata.
Uma moeda muito alta ou muito baixa pode ter um impacto negativo na economia do país, afetando o comércio e a capacidade de pagamento de obrigações. O governo ou o banco central tentará implementar medidas para mover sua moeda para um preço mais favorável.
#3. Fatores Macroeconômicos
As taxas de câmbio são influenciadas por uma variedade de fatores macroeconômicos. A “Lei do Preço Único” afirma que, em um mundo de comércio internacional, o preço de um bem em um país deve ser igual ao preço em outro. Isso é conhecido como paridade do poder de compra (PPP).
Se os preços ficarem fora de sintonia, as taxas de juros de um país mudarão – ou a taxa de câmbio entre as moedas mudará. É claro que a realidade nem sempre segue a teoria econômica, e a lei do preço único nem sempre se aplica na prática devido a uma variedade de fatores atenuantes. No entanto, as taxas de juros e os preços relativos terão impacto sobre as taxas de câmbio.
Outro fator macro é o risco geopolítico e a estabilidade do governo de um país. Se o governo for instável, a moeda do país provavelmente perderá valor em comparação com nações mais desenvolvidas e estáveis.
#4. Mercadorias e Câmbio
Em geral, quanto mais forte for a associação entre a moeda nacional e os preços das commodities da principal indústria doméstica de um país.
Não existe um método universal para estabelecer quais commodities estão relacionadas a uma determinada moeda e quão forte é essa correlação; no entanto, várias moedas fornecem bons exemplos de vínculos commodities-forex.
Considere que o dólar canadense tem uma relação positiva com o preço do petróleo. Como resultado, à medida que o preço do petróleo sobe, o dólar canadense tende a se fortalecer em relação a outras moedas importantes. Isso se deve ao fato de o Canadá ser um exportador líquido de petróleo; quando os preços do petróleo estão altos, o Canadá tende a obter uma receita maior com suas exportações de petróleo, proporcionando ao dólar canadense um impulso no mercado de câmbio.
O dólar australiano é outro exemplo notável, pois é associado favoravelmente ao ouro. Como a Austrália é um dos maiores produtores de ouro do mundo, sua moeda tende a flutuar em sincronia com as flutuações nos preços do ouro. Como resultado, quando os preços do ouro sobem significativamente, o dólar australiano deve subir em relação a outras moedas importantes.
#5. Taxas de manutenção
Alguns países podem optar por utilizar uma taxa de câmbio fixa artificialmente fixada e mantida pelo governo. Esta taxa não mudará intradiário e pode ser redefinida em ocasiões específicas de reavaliação.
Os governos dos mercados emergentes frequentemente fazem isso para estabilizar o valor de suas moedas. Para manter uma taxa de câmbio estável, o governo do país deve manter reservas consideráveis da moeda à qual sua moeda está atrelada, a fim de regular as variações na oferta e na demanda.
Encontrar e interpretar taxas de câmbio
As taxas de câmbio podem ser encontradas em vários lugares, incluindo bancos e sites como o XE.com. Ao viajar, você pode ver frequentemente as taxas listadas nos aeroportos ou bancos locais. Consulte sua plataforma de negociação para obter informações em tempo real se você negociar no mercado de câmbio (“forex”).
Como os valores das moedas são sempre relativos um ao outro, as cotações geralmente são oferecidas em pares. Devido à sua proeminência como moeda de reserva em muitos bancos centrais em todo o mundo, o dólar americano e o euro são as duas moedas mais mencionadas. Como resultado, o par de moedas mais comum é o EUR/USD, que é o número de dólares necessários para adquirir um euro.
Esses pares de moedas estão constantemente flutuando devido a uma variedade de razões econômicas, como oferta e demanda, vários índices econômicos, atividades comerciais e de cobertura e fundos de cobertura ou transações financeiras. As flutuações são pequenas frações do valor de uma moeda, conhecidas como “pips” pelos negociantes de moeda.
Também vale a pena mencionar que muitos cambistas de aeroportos lucram cobrando uma margem maior entre as moedas. Eles não cobram taxa, mas lucram com o aumento das disparidades cambiais. A troca de moedas por meio de seu banco local ou internacional geralmente oferece o melhor valor.
Cálculo de taxas de câmbio
Calcular taxas de câmbio pode parecer simples na superfície, mas se você não se lembra muito da matemática da escola, pode ser difícil. É simples trocar US$ 100 em moeda estrangeira durante uma viagem, mas a conversão de moedas ao revisar as demonstrações financeiras de uma empresa estrangeira pode fazer uma grande diferença ao tomar decisões de investimento.
Considere o seguinte exemplo de como calcular taxas de câmbio.
Suponha que a taxa de câmbio EUR/USD seja 1.20 e você deseja converter US$ 100 em euros. Basta multiplicar $ 100 por 1.20. O resultado é um total de 83.33 euros. Converter euros em dólares americanos é o processo inverso: para converter euros em dólares americanos, multiplique o número de euros por 1.20.
Uma abordagem simples para lembrar disso é multiplicar da esquerda para a direita e dividir da direita para a esquerda. O resultado desejado do cálculo é a moeda resultante. No exemplo anterior, dividimos da direita para a esquerda para descobrir quantos euros poderíamos comprar em dólares americanos. Em seguida, multiplicamos da esquerda para a direita para determinar quantos dólares americanos ganharíamos com os euros.
Quando você está viajando, você pode apenas querer saber quanto vale o seu dinheiro, mas os negociantes de moeda fortemente alavancados prestam atenção a cada pip. Uma pequena flutuação cambial é muito importante para um investidor estrangeiro que calcula o impacto de uma variação de US$ 0.0001 em US$ 1 bilhão em receita.
Como as taxas de câmbio afetam a oferta e a demanda de mercadorias?
As mudanças nas taxas de câmbio têm impacto nos negócios, afetando o custo das commodities obtidas de um país diferente, bem como a demanda por seus produtos de clientes no exterior.
O que é uma moeda restrita?
Dentro do mesmo país, as taxas de câmbio podem variar. Alguns países restringiram suas moedas, limitando sua troca dentro de seus limites, e frequentemente há uma taxa onshore e uma taxa offshore. Uma taxa de câmbio mais favorável geralmente é obtida dentro das fronteiras de um país, e não além de suas fronteiras, e o valor de uma moeda limitada é estabelecido pelo governo. A China é um exemplo de país com essa estrutura de taxas e uma moeda controlada pelo governo. O governo chinês define um valor médio para a moeda todos os dias, permitindo que o yuan seja negociado em uma faixa de 2% em torno do ponto médio.
Conclusão
Uma taxa de câmbio é o preço pelo qual uma moeda é trocada por outra. Enquanto a maioria das taxas de câmbio são flutuantes e sobem e descem em resposta à oferta e demanda do mercado, algumas taxas de câmbio são atreladas ou fixadas ao valor da moeda de um país específico. As mudanças nas taxas de câmbio têm impacto nas empresas e no custo dos suprimentos, bem como na demanda por seus produtos no mercado internacional.
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