O valor patrimonial líquido (NAV) é o valor total dos ativos de uma entidade menos o valor total de seus passivos. Basicamente representa o patrimônio líquido da entidade. Além disso, o NAV reflete o preço por ação/unidade de um fundo mútuo ou ETF em uma determinada data ou período. Isso torna o cálculo do Valor do Ativo Líquido um aspecto bastante vital de um fundo mútuo ou de um fundo negociado em bolsa (ETF). É o preço pelo qual as ações/unidades dos fundos registrados na SEC dos EUA são negociadas. Este post cobre tudo o que você deve saber, particularmente as Fórmulas de Valor do Ativo Líquido e como as calculadoras funcionam.
Em fundos mútuos, ETFs e índices, o valor patrimonial líquido é amplamente utilizado para definir futuras oportunidades de investimento. O valor patrimonial líquido também é um fator importante ao analisar as participações da própria carteira.
Entendendo o Valor Líquido do Ativo
Um NAV pode teoricamente ser atribuído a uma entidade comercial ou produto financeiro apropriado que lida com conceitos contábeis, como ativos e passivos. A diferença entre os ativos e passivos é conhecida como ativos líquidos, patrimônio líquido ou recursos de uma corporação. Ao longo dos anos, o termo NAV tornou-se comum no contexto de avaliação e precificação de fundos. Você o calcula dividindo a diferença entre ativos e passivos pelo número de ações/unidades detidas pelos investidores. Como resultado, o NAV do fundo reflete uma avaliação “por ação” do fundo, tornando mais fácil avaliar e negociar as cotas do fundo.
O VPL de uma empresa é sempre igual ou igual ao seu valor contábil. Historicamente, as empresas com forte potencial de crescimento têm preços mais altos do que seu NAV sugere. Portanto, para encontrar investimentos subavaliados ou superavaliados, o NAV é frequentemente comparado à capitalização de mercado. Há também uma série de índices financeiros que analisam o NAV ou o valor da empresa usando múltiplos.
A Fórmula do Valor Patrimonial Líquido para um Fundo
A fórmula para calcular o NAV de um fundo mútuo é simples:
NAV = Número total de ações em circulação / (Ativo – Passivo)
Para os ativos e passivos de um fundo, os itens de qualificação necessários devem ser incluídos.
Valor Patrimonial Líquido e Fundos Mútuos
Um fundo mútuo levanta fundos de um grande número de investidores. Em seguida, ele investe o capital coletado dos fundos em uma série de ações e outros instrumentos financeiros que atendem aos objetivos de investimento do fundo. Cada investidor recebe um número específico de ações com base no valor do investimento. E a qualquer momento, eles são livres para vender (resgatar o valor) de suas cotas do fundo. No entanto, como a compra e venda regular (investimento e resgate) de cotas do fundo começa após o lançamento do fundo, é necessário um mecanismo para precificar as cotas do fundo. O NAV é a base para este mecanismo de preços. Como resultado, quando o NAVPS de um fundo mútuo muda, o mesmo ocorre com seu preço.
Os fundos mútuos não são negociados em tempo real, ao contrário das ações, que flutuam de preço a cada segundo que passa. Os fundos mútuos, por outro lado, são precificados usando uma abordagem de final de dia com base em seus ativos e passivos.
O valor líquido de mercado dos depósitos de um fundo mútuo, caixa e equivalentes de caixa, recebíveis e lucros pendentes são todos ativos. O cálculo do valor de mercado do fundo é uma rotina diária, utilizando as cotações de fechamento das cotas de sua carteira. Uma vez que o capital de um fundo pode ser na forma de caixa e ativos líquidos, a parcela do capital do fundo é contabilizada na rubrica de caixa e equivalentes de caixa. Os recebíveis incluem pagamentos como dividendos ou juros devidos naquele dia, enquanto a renda pendente refere-se ao dinheiro ganho de um fundo que ainda não atingiu as contas. Os ativos do fundo são o valor de todas essas coisas, bem como qualquer uma de suas variantes de qualificação.
Como os ETFs e os fundos fechados são negociados em mercados como ações, seus títulos podem ter um valor de mercado alguns dólares/centavos superior (negociando com prêmio) ou inferior (negociando com desconto) do que o NAV real. Isso oferece oportunidades de negociação lucrativas para traders de ETF bem-sucedidos que são capazes de identificar e capitalizar essas oportunidades em tempo hábil. De qualquer forma, os ETFs, bem como os fundos mútuos, medem seu NAV regularmente no fechamento do mercado para fins de relatório. Eles também medem e divulgam o NAV intra-dia em tempo real várias vezes por minuto.
Vale ressaltar que, embora o NAV seja calculado e divulgado a partir de um dia útil específico, todas as ordens de compra e venda de fundos mútuos são tratadas de acordo com o período de corte no NAV da data de negociação. Por exemplo, se os reguladores determinarem um horário de corte às 1h30, apenas as ordens de compra e venda obtidas antes das 1h30 serão honradas no NAV. Quaisquer pedidos emitidos após o prazo serão tratados usando o NAV do próximo dia útil.
Cálculo do Valor Patrimonial Líquido em Tempo Real
Os investidores também tentam julgar os resultados de um fundo mútuo com base na diferença de NAV entre duas datas. Por exemplo, pode-se comparar o VPL de 1º de janeiro com o VPL de 31 de dezembro e usar a diferença como indicador dos resultados do fundo. As mudanças no NAV entre duas datas, por outro lado, não são os melhores indicadores de sucesso dos fundos mútuos.
Os fundos mútuos normalmente distribuem quase todos os seus ganhos (como dividendos e juros) aos seus acionistas. Os fundos mútuos também são necessários para transferir os ganhos de capital realizados aos acionistas. Um ganho de capital acontece quando um título é vendido a um preço superior ao preço de compra. O NAV diminui à medida que esses dois elementos, renda e ganhos, são pagos regularmente. Como resultado, mesmo que um investidor de fundos mútuos obtenha rendimentos e dividendos intermediários, é impossível expressá-los em valores absolutos de NAV ao comparar datas.
O retorno total anual, que é a taxa real de retorno de um investimento ou conjunto de investimentos para um determinado período de avaliação, é um dos melhores indicadores possíveis de sucesso de fundos mútuos. Investidores e analistas também consideram o CAGR, que reflete a taxa média de crescimento anual de um investimento em um período de tempo superior a um ano, quando todos os pagamentos intermediários de rendimentos e ganhos estão sendo considerados.
Cálculo e Exemplo do Valor Patrimonial Líquido
Suponha que um fundo mútuo tenha um investimento acumulado de US$ 100 milhões em vários títulos, que foi um cálculo dos preços de fechamento do dia para cada ativo. Também possui US$ 7 milhões em caixa e equivalentes de caixa e US$ 4 milhões em recebíveis brutos em mãos. Os ganhos totais do dia são de $ 75,000. Os passivos de curto prazo do fundo totalizam US$ 13 milhões, com passivos de longo prazo totalizando US$ 2 milhões. As despesas do dia totalizaram $ 10,000. O fundo tem um total de 5 milhões de ações em circulação. Para calcular o Valor do Ativo Líquido, você terá que voltar para a fórmula acima da seguinte forma:
VPL = [(US$ 100,000,000 + US$ 7,000,000 + US$ 4,000,000 + US$ 75,000) – (US$ 13,000,000 + US$ 2,000,000 + US$ 10,000)] / 5,000,000
= (US$ 111,075,000 – US$ 15,010,000) / 5,000,000 = US$ 19.21
As ações do fundo mútuo serão negociadas a US$ 19.21 por ação no dia determinado.
Calculadora do Valor do Ativo Líquido
Como muitos de nós prefeririam, existem maneiras de contornar os rigorosos cálculos do Valor do Ativo Líquido acima. Isso é feito usando uma calculadora de Valor Líquido do Ativo. Sim, eu sei que devido a restrições de tempo ou simples evasão, queremos alternativas melhores para usar a fórmula do Valor Líquido do Ativo. Então aqui está um.
Usar a Calculadora do Valor do Ativo Líquido é bastante básico. Basta inserir os valores para o cálculo e bum!!! Sua resposta aparece...
Em outras palavras, a calculadora de Ativo Líquido normalmente funciona como uma calculadora matemática. No entanto, você precisa colocar primeiro, entender quais valores vão para onde. Portanto, sugiro que você primeiro brinque com a fórmula e os cálculos normais do Valor do Ativo Líquido. Depois disso, você pode passar a usar a calculadora.
Você pode encontrar uma Calculadora de Valor de Ativo Líquido bastante simples no Plataforma Morgan Stanley.
O que é o valor patrimonial líquido?
“Valor líquido do ativo” ou “NAV” é a diferença entre o total de ativos e passivos de uma empresa de investimento. Por exemplo, o NAV de uma empresa de investimento será de US$ 90 milhões se seus títulos e outros ativos valerem US$ 100 milhões e seus passivos forem de US$ 10 milhões.
Como você calcula o valor do patrimônio líquido?
O NAV é encontrado somando tudo o que um fundo possui e retirando tudo o que deve. Por exemplo, se um fundo tiver investimentos no valor de US$ 100 milhões e dívidas de US$ 10 milhões, seu valor patrimonial líquido (NAV) será de US$ 90 milhões. Além disso, se houver um milhão de ações do fundo em circulação, o VPL por ação será de US$ 90.
O que é NAV e sua fórmula?
Fórmula NAV
NAV = (Ativos – Passivos) / Ações em circulação. NAV é frequentemente próximo ou igual ao valor contábil de uma empresa. Historicamente, as empresas com grandes perspectivas de crescimento são avaliadas com um prêmio sobre seu NAV.
O que é NAV e por que é importante?
Em um fundo mútuo aberto, o valor patrimonial líquido (NAV), que é o valor de todos os ativos do fundo (menos seus passivos) dividido pelo número de ações em circulação, é muito importante porque é usado para calcular o preço em que as ações podem ser compradas ou vendidas.
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