O que é CCC?
O ciclo de conversão de caixa (CCC) – muitas vezes conhecido como ciclo de caixa – é um indicador de capital de giro que mede quanto tempo leva para uma empresa converter dinheiro em estoque e depois voltar em dinheiro através do processo de vendas. Quanto menor o CCC, menos tempo o caixa de uma empresa fica contas a receber e estoques.
Basicamente, o CCC é um indicador crucial para empresas que compram e gerenciam estoques. Isso porque indica eficiência operacional e financeira. No entanto, não deve ser visto isoladamente, mas sim em conjunto com outros indicadores financeiros como o retorno sobre o patrimônio líquido. Também vale a pena notar que o CCC não é uma consideração importante para todos os negócios, pois nem todas as empresas terão estoque físico.
Entendendo o Ciclo de Conversão de Caixa (CCC)
A CCC é composta por múltiplos índices de atividade que incluem contas a receber, a pagare giro de estoque. AP é um passivo, enquanto AR e estoque são ativos de curto prazo. O balanço patrimonial contém todos esses índices. Na realidade, os índices mostram quão bem a administração está gerando caixa de ativos e passivos de curto prazo. Um investidor pode usar essas informações para avaliar a saúde geral da empresa.
Mas então, você pode perguntar: “Quais são as implicações comerciais desses índices?”
O caixa flui rapidamente através de uma empresa se ela vender o que os clientes desejam comprar. O CCC diminui se a administração não realizar vendas potenciais. Por exemplo, se muito estoque se acumula, o dinheiro fica preso em coisas que não podem ser vendidas, o que é ruim para os negócios. Para movimentar o estoque rapidamente, a administração deve baixar os preços, talvez perdendo dinheiro na venda de seus itens.
Se a AR não for bem gerenciada, a organização poderá ter problemas para receber os pagamentos dos clientes. E como o AR é essencialmente um empréstimo ao consumidor, a empresa perde dinheiro quando não paga em dia. Quanto mais tempo uma corporação tiver que esperar pelo pagamento, menos dinheiro estará disponível para novos investimentos. Retardar o pagamento de AP aos fornecedores, por outro lado, beneficia a empresa devido ao tempo extra que permite usar melhor o dinheiro.
Elementos do Ciclo de Conversão de Caixa
Calcular o CCC pode ser assustador no começo, mas quando você entende os elementos envolvidos, fica muito mais fácil.
Para fazer os cálculos, você precisará consultar suas demonstrações financeiras, como o balanço e declaração de renda. Enquanto isso, os três principais elementos do ciclo de conversão de caixa incluem Dias de estoque pendente, Dias de vendas pendentes e Dias de pagamento pendentes.
Dias de estoque pendentes
Dias de estoque pendentes é a primeira parte da equação (DIO). Esse é o tempo médio para que o estoque seja convertido em produtos finais e vendidos.
DIO = (Estoque Médio ÷ Custo das Mercadorias Vendidas) x 365
Mas então o estoque médio (em valor) para o período será uma adição do valor do estoque inicial e do valor do estoque final; depois divida a soma por 2
Matematicamente;
(Inventário inicial + inventário final) ÷ 2
O custo dos produtos vendidos é calculado da seguinte forma:
Estoque Final = Estoque Inicial + Compras.
Dias de vendas pendentes
Dias de vendas pendentes (DSO) é o número médio de dias que você leva para recuperar suas contas a receber (dinheiro devido a você).
DSO = (Vendas a Crédito Líquido + Contas a Receber) x 365
A média de suas contas a receber inicial e final é suas contas a receber para esta seção.
(Recebíveis Iniciais + Recebíveis Finais) ÷ 2
Dias a pagar pendentes
Dias a pagar pendentes (DPO) é o tempo médio que uma empresa leva para comprar bens e serviços de seus fornecedores em contas a pagar (sua empresa deve dinheiro) e pagá-los.
DPO = Final de Contas a Pagar ÷ (Custo das Mercadorias Vendidas ÷ 365)
Nesta seção, as contas a pagar são:
(Início a pagar + Final a pagar) ÷ 2.
O que constitui um ciclo de conversão de caixa satisfatório?
Um curto período de conversão de dinheiro é ideal.
Se sua CCC for baixa ou (melhor ainda) negativa, seu capital de giro não fica travado por longos períodos de tempo, e sua empresa tem mais liquidez. Muitas empresas on-line têm CCCs baixos ou negativos porque fazem o dropshipping em vez de reter o estoque. Eles recebem pagamento imediato quando os clientes compram coisas e não precisam pagar pelo estoque até que os clientes já os tenham pago.
Por outro lado, você não quer que seu CCC seja muito alto se for um número positivo. Um CCC positivo indica quantos dias o capital de giro da sua empresa está retido enquanto aguarda o pagamento das contas a receber. Se você vende coisas a crédito e seus clientes precisam de 30, 60 ou até 90 dias para pagar, você pode ter um CCC alto.
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No entanto, você pode encurtar o ciclo de conversão de caixa da sua empresa de várias maneiras.
Isso é tornando seu procedimento de contas a receber o mais eficiente possível, para começar. Remova qualquer jargão desnecessário de suas contas e seja explícito sobre o que você está cobrando e os termos que está solicitando.
Na maioria das vezes, você receberá os pagamentos mais rapidamente se o comprador entender a fatura rapidamente. Você também pode reduzir o CCC solicitando pagamentos antecipados ou oferecendo um desconto para pagamento antecipado. Por fim, é uma boa ideia manter-se atualizado sobre os pagamentos atrasados, acompanhando-os assim que o pagamento for devido.
Qual o papel do fluxo de caixa?
O ciclo de conversão de caixa é uma fórmula de fluxo de caixa que determina quanto tempo leva para sua empresa converter estoques e outros ativos em dinheiro. Dito de outra forma, o tempo do ciclo de caixa a caixa é o intervalo entre quando você paga pelo estoque e quando os clientes pagam para reabastecer o fluxo de caixa da sua empresa. Manter o fluxo de caixa positivo em indústrias com alto estoque e demanda de materiais, como construção, pode ser a diferença entre conquistar novos clientes e recusá-los.
O cálculo do ciclo de conversão determina por quanto tempo o caixa de uma empresa é retido até que seja recuperado de clientes e clientes. Manter um olhar atento sobre o CCC da empresa pode ajudá-lo a acompanhar suas finanças totais à medida que o dinheiro entra e sai. Se você está confuso sobre as diferenças entre fluxo de caixa e lucro, lembre-se de que eles não são a mesma coisa. Enquanto o lucro é a quantidade de dinheiro que sobra depois que as despesas de uma empresa são pagas em um ponto fixo no tempo, o fluxo de caixa é flexível. Mostra quanto dinheiro está entrando e saindo de uma empresa.
Qual é a diferença entre um ciclo de conversão de caixa e um ciclo operacional?
Obviamente, há uma grande diferença entre um ciclo de conversão de caixa e um ciclo operacional.
Simplificando, um ciclo operacional é o número de dias entre quando você compra mercadorias e quando os clientes pagam por elas. O ciclo de conversão de caixa é o número de dias que leva para você pagar pelo estoque e receber o pagamento de seus clientes.
Por que o Ciclo de Conversão de Caixa é tão importante?
Existem várias razões pelas quais é fundamental acompanhar o seu ciclo de conversão de caixa.
Para começar, investidores, credores e outras fontes de capital examinam frequentemente o ciclo de conversão de caixa de uma empresa para avaliar sua saúde financeira e, em particular, sua liquidez. A liquidez de uma empresa determina com que rapidez ela pode pagar um empréstimo corporativo, cumprir outras obrigações financeiras e investir em crescimento. Além disso, o ciclo de conversão de caixa é particularmente útil para avaliar empresas baseadas em estoque, como lojas. No entanto, não é o único critério financeiro utilizado pelos credores; muitas vezes eles o misturam com outros fatores antes de determinar se devem ou não conceder o empréstimo.
Os fornecedores podem considerar seu CCC ao considerar se devem ou não conceder crédito ao seu negócio. Eles geralmente estão preocupados com o fato de você não conseguir pagá-los a tempo se sua empresa não tiver liquidez adequada.
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Por outro lado, você também deve se preocupar com o ciclo de conversão de caixa.
Como mencionamos anteriormente; um CCC baixo sugere que você está fazendo um bom trabalho na conversão de estoque em dinheiro e que sua empresa está funcionando bem. Se o seu CCC for muito alto, no entanto, isso pode indicar preocupações operacionais, falta de demanda por seus produtos ou um nicho de mercado cada vez menor. Portanto, se o seu CCC não for do seu agrado, determine o que está errado e tome medidas para corrigi-lo, como aumentar seus esforços de cobrança de faturas.
Finalmente, ao determinar quanto dinheiro você precisa pedir emprestado, seu ciclo de conversão de caixa é um fator crucial a ser considerado. Compreender sua CCC e, consequentemente, a liquidez de sua empresa, pode ajudá-lo a determinar quanto dinheiro você pode solicitar de um credor.
A Fórmula do CCC
Como o CCC inclui o cálculo do tempo agregado líquido envolvido nas três etapas do ciclo de vida da conversão de caixa mencionados acima, a fórmula matemática do CCC é:
CCC=DEUS+DSO-DPO
em que: DEUS= Dias de estoque pendente (também conhecido como dias de vendas de estoque)
DSO= Dias de vendas pendentes
DPO= Dias a pagar pendentes
DIO e DSO representam entradas de caixa, enquanto DPO representa saídas de caixa.
Como resultado, DPO é o único número negativo na equação. Outra maneira de olhar para a fórmula é que DIO e DSO estão vinculados ao estoque e contas a receber, que são considerados ativos de curto prazo e considerados positivos. O DPO está associado ao contas a pagar, que é um passivo e consequentemente um número negativo.
Cálculo CCC
O ciclo de conversão de caixa de um negócio é dividido em três partes. Vários itens das contas financeiras são necessários para calcular o CCC:
- A demonstração de resultados que mostra a receita e o custo das mercadorias vendidas (CPV).
- O registro do estoque no início e no final do período de tempo.
- Contas a receber (AR) no início e no final do período de tempo
- Contas a pagar no início e no final do período de tempo
- O número de dias no período (por exemplo, um ano tem 365 dias e um trimestre tem 90 dias).
Primeira etapa
A primeira etapa trata do nível de estoque atual e mostra o tempo que a empresa levará para vender seu estoque.
Este valor é proveniente do número de Dias de Inventário Pendentes (DIO). Enquanto isso, um número de DIO menor é desejável porque implica que a empresa está realizando vendas rapidamente, significando um maior volume de negócios.
O custo das mercadorias vendidas (CPV), que indica o custo de obtenção ou fabricação dos produtos que uma empresa vende durante um período, é vital para o cálculo do DIO ou DSI.
DSI= Média Inventário/ CPV × 365 dias
em que: Média Estoque=21×(BI+EI)
BI=Inventário inicial
EI = Estoque final
Segundo estágio
A segunda etapa concentra-se nas vendas atuais e mostra quanto tempo leva para coletar os rendimentos das vendas.
Dias de vendas pendentes (DSO) é uma métrica que divide as contas a receber médias pela receita a cada dia para chegar a esse valor. O DSO com valor mais baixo mostra que a empresa consegue arrecadar recursos em tempo hábil, melhorando assim sua posição de caixa.
DSO= Receita por dia / Média. Contas recebíveis
em que: Média Contas a Receber=21×(BAR+EAR)
BAR=Iniciando RA
EAR=Terminando AR
Terceira Etapa
A terceira etapa concentra-se nas contas a pagar vencidas atuais da empresa. Indica a quantidade de dinheiro que uma empresa deve a seus fornecedores atuais por estoque e itens comprados, bem como o prazo em que esses compromissos devem ser cumpridos.
Dias a pagar a pagar (DPO), que considera as contas a pagar, ajuda a determinar esse número. É preferível ter um valor de DPO maior. Ao aumentar esse valor, a corporação pode manter seu capital por mais tempo, permitindo que ela invista mais.
DPO= CPV Por Dia / Média Contas a pagar
em que: Média Contas a pagar=21×(BAP+EAP)
BAP=Iniciando AP
EAP=Terminando AP
CPV=Custo das Mercadorias Vendidas
Todos os dados acima estão acessíveis nas demonstrações financeiras de uma empresa de capital aberto. Eles são arquivados como parte de seu relatório anual e trimestral. Para um ano, o número de dias no período correspondente é 365 e para um trimestre, é 90.
O que você pode aprender com o ciclo de conversão de dinheiro?
A principal estratégia de uma empresa para aumentar os lucros é aumentar as vendas de estoque. Mas como aumentar as vendas? Se o dinheiro estiver prontamente disponível em intervalos regulares, pode-se produzir mais vendas com lucro, pois mais produtos para criar e vender resultam da disponibilidade frequente de dinheiro. O estoque pode ser adquirido a crédito, resultando em contas a pagar (AP).
Uma empresa também pode vender coisas a crédito, resultando em recebíveis (AR). Como resultado, o dinheiro não é considerado até que a empresa pague suas contas e receba seus recebíveis. Isso significa que o gerenciamento de caixa depende muito do tempo.
Em outras palavras, a vida útil do caixa utilizado para atividades corporativas é rastreada pelo CCC. Ele rastreia o dinheiro à medida que ele se move do dinheiro em mãos para o estoque e contas a pagar, depois para as despesas de desenvolvimento de produtos ou serviços, vendas e contas a receber e, finalmente, de volta ao dinheiro em mãos.
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CCC é uma medida da rapidez com que uma corporação pode converter o dinheiro investido do início (investimento) ao fim (saída) (retornos). Novamente, o CCC deve ser o mais baixo possível.
Os três principais ingredientes do negócio são gestão de estoque, realização de vendas e contas a pagar. A empresa sofrerá se algum deles for por água abaixo – por exemplo, má gestão de estoque, restrições de vendas ou contas a pagar aumentando em número, valor ou frequência. A CCC contabiliza o tempo gasto em diversos procedimentos além do valor monetário, proporcionando uma perspectiva diferenciada sobre a eficiência operacional da empresa.
Em geral, o valor da CCC, além de outras medidas financeiras, revela quão bem a administração de uma empresa está usando ativos e passivos de curto prazo para gerar e redistribuir caixa. Ele fornece informações sobre a saúde financeira da empresa em termos de gestão de caixa. O gráfico também ajuda a determinar o risco de liquidez associado às operações de uma empresa.
Exemplo
Vamos trabalhar com isso usando um exemplo hipotético. As informações abaixo são provenientes das contas financeiras da Empresa X, um varejista fictício. Todos os valores estão expressos em milhões de dólares.
| item | Ano Fiscal 2021 | Ano Fiscal 2022 |
| Receita | 9,000 | Não é necessário |
| CPV | 3,000 | Não é necessário |
| Estoque | 1,000 | 2,000 |
| A / R | 100 | 90 |
| A / P | 800 | 900 |
| Estoque Médio | (1,000 + 2,000) / 2 = 1,500 |
| RA média | (100 + 90) / 2 = 95 |
| AP médio | (800 + 900) / 2 = 850 |
O CCC agora é calculado usando as fórmulas acima:
DIO = US$ 1,500 / (US$ 3,000/ 365 dias) = 182.5 dias
DSO = US$ 95 / (US$ 9,000 / 365 dias) = 3.9 dias
DPO = US$ 850 / (US$ 3,000/ 365 dias) = 103.4 dias
Portanto, CCC = 182.5 + 3.9 – 103.4 = 83 dias
Então o que vem depois?
Como você já sabe, o CCC não é realmente significativo por si só. Em vez disso, deve ser usado para acompanhar o desempenho de uma empresa ao longo do tempo e compará-lo com seus concorrentes.
Quando medido ao longo de vários anos, o CCC pode refletir um valor de melhoria ou deterioração.
Por exemplo, se o CCC da Empresa X foi de 90 dias no ano fiscal de 2023, a empresa melhorou entre o final do ano fiscal de 2023 e o final do ano fiscal de 2024
Embora a diferença entre esses dois anos seja positiva, uma mudança considerável no DIO, DSO ou DPO pode justificar mais estudos, como uma retrospectiva no tempo. Portanto, para obter a melhor imagem de como as coisas estão mudando, observe as mudanças no CCC ao longo de vários anos.
Para os mesmos períodos de tempo, o CCC deve ser determinado para os concorrentes da empresa.
Por exemplo, o concorrente da Empresa X, o CCC da Empresa Y para o ano fiscal de 2023 foi de 100.9 dias (190 + 5 – 94.1).
Leia também: Comparação detalhada de contas a pagar x contas a receber
A empresa X supera a empresa Y em termos de movimentação de mercadorias (menor DIO), cobrança do que deve (menor DSO) e manutenção de seu próprio dinheiro por mais tempo (maior DPO). No entanto, tenha em mente que a CCC não deve ser a única estatística utilizada para avaliar a empresa ou gestão; ROE e ROA também são ferramentas úteis para medir a eficácia da gestão.
Suponha que a Empresa X tenha uma concorrência de varejo online, a Empresa Z. Isso tornará as coisas mais interessantes. O CCC da empresa Z no mesmo período é de -31.2 dias, o que é negativo.
Isso significa que a Empresa Z não paga seus fornecedores pelas mercadorias que compra até que seja paga pelas mercadorias que vende. Como resultado, a Empresa Z não precisa manter tanto estoque e pode manter seu dinheiro por mais tempo. Em termos de CCC, os varejistas online normalmente têm uma vantagem, o que é outra razão pela qual o CCC nunca deve ser utilizado isoladamente de outras métricas.
Considerações Específicas do Ciclo de Conversão de Caixa (CCC)
O CCC é uma das várias ferramentas que podem ser usadas para avaliar a gestão, especialmente se for medido em várias épocas e concorrentes. CCCs decrescentes ou constantes são um bom sinal, enquanto CCCs crescentes exigem um pouco mais de investigação.
O CCC é mais eficaz quando usado por empresas de varejo com estoques vendidos aos clientes. Enquanto isso, empresas de consultoria, empresas de software e seguradoras são exemplos de empresas para as quais essa estatística é inútil.
Ciclo de Conversão de Caixa Negativo (CCC)
No final das contas, um ciclo positivo de conversão de caixa, mesmo que baixo em comparação com organizações comparáveis, ainda é um “uso” de capital. Certas empresas podem ter CCCs negativos, o que indica que o impacto líquido é uma “fonte” de caixa. Ocorre raramente. Virar o estoque com frequência e receber pagamentos em dinheiro para produtos vendidos antes de pagar aos fornecedores resultaria em um CCC negativo.
A Amazon é um dos exemplos mais citados de empresa com CCC negativo. Devido à defasagem de tempo, a Amazon conseguiu financiar de forma eficaz suas operações com uma CCC negativa, o que lhe permitiu aproveitar os atrativos prazos de pagamento em atraso com os fornecedores; mas, ao contrário do financiamento de dívida típico, este veio sem juros.
Este capital de livre acesso ajudou a apoiar Amazon's planos de crescimento e teve um papel significativo no desenvolvimento da empresa para o que é hoje, apesar de ter sido uma corporação mal sucedida com grandes perdas. A Amazon teve um CCC substancialmente menor que ficou abaixo de zero, mesmo quando comparado a outros líderes de mercado como o Walmart, que são conhecidos por sua eficiência.
O que é CCC?
O ciclo de conversão de caixa (CCC) – muitas vezes conhecido como ciclo de caixa – é um indicador de capital de giro que mede quanto tempo leva para uma empresa converter dinheiro em estoque e depois voltar em dinheiro através do processo de vendas.
O que são exemplos de CCC negativo
A Amazon é um dos exemplos mais citados de empresa com CCC negativo. Devido à defasagem de tempo, a Amazon conseguiu financiar de forma eficaz suas operações com uma CCC negativa, o que lhe permitiu aproveitar os atrativos prazos de pagamento em atraso com os fornecedores; mas, ao contrário do financiamento de dívida típico, este veio sem juros.
Como o ciclo de conversão de caixa afeta a lucratividade?
Um CCC baixo ou (melhor ainda) negativo representa um bom ciclo de conversão. Nesse caso, seu capital de giro não fica travado por longos períodos e sua empresa tem mais liquidez. Muitas empresas on-line têm CCCs baixos ou negativos porque fazem o dropshipping em vez de reter o estoque.
Quais são os 3 componentes do ciclo de conversão de caixa?
Existem 3 componentes no ciclo de conversão de caixa:
- Dias de Estoque Pendente (DIO).
- Dias de vendas pendentes (DSO)
- .Dias A Pagar Pendentes (DPO).
Como o CCC afeta a lucratividade?
Como uma medida de quão líquida é uma empresa, o ciclo de conversão de caixa (CCC) é o número de dias que o capital está vinculado aos processos de negócios. Ter um ciclo de conversão de caixa curto em vez de longo é visto como bom para a lucratividade de um negócio.
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