Índice de caixa: fórmula, cálculos e exemplos

Razão de caixa

O índice de caixa é uma das três maneiras comuns de avaliar a liquidez de uma empresa. A relação entre os ativos de curto prazo de uma empresa e seus passivos de curto prazo é calculada usando cada formulário. Aprenda a calcular e usar o índice de caixa com a fórmula. Além disso, você aprenderá como ele difere de outras abordagens, como a taxa atual e a taxa rápida.

O que é uma relação de caixa?

O índice de caixa, também conhecido como índice de ativos de caixa, é uma métrica de liquidez que mede a capacidade de uma empresa de pagar dívidas de curto prazo com caixa e equivalentes de caixa. Já que apenas caixa e equivalentes de caixa – os ativos mais líquidos de uma empresa – fazem parte do cálculo. É um indicador mais rigoroso e conservador do que outras medidas de liquidez, como o índice atual e o índice rápido.

O índice de caixa é semelhante a uma medida do valor de uma empresa em uma situação de pior caso. Piores casos, como quando a empresa está prestes a sair do negócio. Informa aos credores e analistas o valor dos ativos circulantes que podem ser facilmente convertidos em dinheiro. Além disso, informa a porcentagem do passivo circulante que esses ativos de caixa e quase caixa podem cobrir. Além disso, é uma das três maneiras de determinar a liquidez de uma companhia.

Principais lições

  • O índice de caixa é uma liquidez indicador que demonstre a capacidade da empresa de cumprir os compromissos de curto prazo exclusivamente com caixa e equivalentes de caixa.
  • O índice de caixa é calculado multiplicando-se o caixa total de uma empresa e os ativos de títulos próximos ao caixa pelo total do passivo circulante.
  • Por considerar apenas o capital mais líquido de uma empresa, é mais conservador que outros índices de liquidez.

A relação de caixa: uma visão geral

Uma vez que considera apenas caixa ou equivalentes de caixa – deixando outros ativos como contas a receber fora da equação – é uma visão mais cautelosa da capacidade de uma empresa de financiar suas dívidas e compromissos do que outros índices de liquidez em um curto período de tempo.

Fórmula do Índice de Caixa

Você pode calcular o índice de caixa usando a seguinte fórmula:

Fórmula do Índice de Caixa

O dinheiro inclui moeda legal (moedas e divisas) e depósitos à vista (cheques, contas correntes, cheques bancários, etc.). Equivalentes de caixa são ativos que podem ser facilmente convertidos em dinheiro. Eles são facilmente conversíveis e apresentam pouco risco. Contas de poupança, T-bills e mercado monetário instrumentos são alguns exemplos.

Passivos circulantes são obrigações que você deve pagar dentro de um ano. Dívidas de curto prazo a pagar e passivos acumulados são alguns exemplos.

Como calcular o índice de caixa

O balanço da empresa A fica assim:

  • $ 10,000 em dinheiro
  • $ 20,000 em equivalentes de caixa
  • $ 5,000 em contas a receber
  • $ 30,000 em estoque
  • $ 50,000 para bens e equipamentos
  • $ 12,000 em contas a pagar
  • $ 10,000 em dívida de curto prazo
  • $ 20,000 em dívida de longo prazo

Você pode calcular o índice de caixa da Empresa A da seguinte forma:

Exemplo de Índice de Caixa

De acordo com a figura acima, a Empresa A tem caixa suficiente. Assim, os equivalentes de caixa podem cobrir 136% de seu passivo circulante. A empresa A tem um alto nível de liquidez e pode financiar facilmente sua dívida.

A fórmula do índice de caixa, como outras medidas de liquidez, como o índice atual e o índice rápido, usa o passivo circulante como denominador. Qualquer obrigação vencida em um ano ou menos, como dívida de curto prazo, passivos acumulados e contas a pagar, é um passivo circulante.

A principal distinção está no numerador. O numerador limita a parte do ativo da equação apenas aos ativos mais líquidos, como dinheiro em caixa, depósitos à vista e equivalentes de caixa, que incluem contas do mercado monetário, contas de poupança e letras do Tesouro.

Tal como acontece com outras medições de liquidez, contas a receber, estoque, ativos pré-pagos e certos investimentos não fazem parte dela. O raciocínio por trás disso é que esses itens podem levar tempo e esforço para encontrar um comprador no mercado. Além disso, o produto da venda de cada um desses imóveis pode ser indeterminável.

Leia também: Como calcular o fluxo de caixa livre: guia passo a passo

O que indica o índice de caixa?

Eles usam amplamente o índice de caixa para avaliar a liquidez de uma empresa. Se uma empresa for obrigada a liquidar todas as obrigações atuais imediatamente, essa medida demonstra a capacidade da empresa de fazê-lo sem vender ou liquidar outras propriedades.

Um índice de caixa é representado por um número maior ou menor que um. Se o índice for igual a um, a corporação tem a mesma soma de passivos circulantes que tem caixa e equivalentes de caixa para pagar essas dívidas.

Menos de um

Depois de calcular o índice de caixa de uma empresa, e for menor que um, isso indica que ela tem mais passivos circulantes do que caixa e equivalentes de caixa. Indica que não há dinheiro suficiente disponível para pagar a dívida de curto prazo. Isso pode não ser uma má notícia se a empresa tiver fatores que distorcem seus balanços, como prazos de crédito mais longos do que o normal com os fabricantes, estoque bem administrado e muito pouco crédito concedido aos consumidores.

Mais de um

Quando o índice de liquidez de uma empresa excede um, significa que ela possui mais caixa e equivalentes de caixa do que o passivo circulante. Nesse caso, a organização tem o potencial de pagar todas as dívidas de curto prazo e ainda ter dinheiro em caixa.

Embora isso pareça ser o responsável, um índice de caixa mais alto nem sempre representa o forte sucesso de uma empresa. Isto é particularmente se for substancialmente maior do que a média da indústria. Altos índices de caixa podem significar que uma empresa é ineficiente em seu uso de caixa ou não está maximizando o valor potencial de empréstimos de baixo custo. Isso implica que, em vez de investir em empreendimentos produtivos, o dinheiro fica parado em uma conta bancária. Também pode indicar que uma empresa está preocupada com a lucratividade potencial e está construindo um buffer de capital defensivo.

Limitações do Índice de Caixa

Eles raramente usam o índice de caixa nas demonstrações financeiras ou por investidores na pesquisa fundamental de uma empresa.

Não é realista que uma corporação tenha quantias excessivas de caixa e ativos quase monetários disponíveis para financiar passivos circulantes. Quantidades significativas de caixa no balanço de uma empresa são frequentemente consideradas como uso fraco de ativos, pois esse capital pode ser devolvido aos acionistas ou usado em outro lugar para obter retornos mais altos. Embora esse índice forneça uma perspectiva de liquidez fascinante, sua utilidade é mínima.

Quando comparado às médias da indústria e da concorrência, ou ao observar as mudanças na mesma empresa ao longo do tempo, o índice de caixa se torna mais útil. Um índice de caixa inferior a um às vezes pode indicar que uma empresa está com problemas financeiros. Um índice de caixa baixo, por outro lado, pode ser um indicador da estratégia específica de uma empresa que exige a manutenção de reservas de caixa baixas – por exemplo, porque os fundos estão sendo usados ​​para expansão.

Como certos setores têm passivos circulantes mais altos e reservas de caixa mais baixas, os índices de caixa entre os setores podem não ser uma indicação de problemas.

Diferenças entre as taxas de caixa, rápida e atual

Veja como a fórmula do índice de caixa se compara aos índices rápido e atual:

  • Índice de caixa = (Caixa + Títulos negociáveis) / Passivo Circulante
  • Índice rápido = (Caixa + Títulos negociáveis ​​+ Recebíveis) / Passivo Circulante
  • Índice atual = (Caixa + Títulos e Valores Mobiliários + Recebíveis + Estoque)/Passivo Circulante

O Quick Ratio

O índice rápido permite que os recebíveis se qualifiquem como ativos de curto prazo, além de ativos que são dinheiro ou podem ser convertidos em dinheiro em um ou dois dias. A importância de adicionar recebíveis como ativos de curto prazo varia de acordo com as circunstâncias específicas do negócio envolvido.

Um negócio bem estabelecido pode ser capaz de receber recebíveis de clientes de longo prazo financeiramente estáveis ​​em um curto período de tempo – digamos, 10 dias – regularmente. Como os recebíveis têm um histórico de cobrança imediata, há pouco risco em adicioná-los ao lado dos ativos de curto prazo da equação, mesmo que não estejam em poder da empresa. É razoável supor que eles serão em breve.

Leia também: Multiplicador de Patrimônio: Cálculos, Fórmula e Exemplos

A proporção atual

A fórmula do índice atual, além da fórmula do índice rápido, inclui estoque.

A importância disso é determinada pela direção da economia geral, pela saúde geral dos negócios da empresa e pelos negócios específicos em que a empresa opera. O estoque é composto por imóveis que ainda não foram vendidos.

Se o estoque reflete um fluxo consistente de produtos dos fornecedores aos clientes – digamos, o estoque de alimentos de um restaurante – então o risco adicional pode ser mínimo.

Se o estoque consiste em produtos em um setor volátil, como moda, pode ser imprudente contar como ativos bens que podem ser vendidos rapidamente, lentamente, com desconto ou nunca vendidos.

Quão eficaz é a relação de caixa?

Muitos analistas, em geral, não empregam esse método. Ele não apenas assume um nível de risco incomum, mas também atribui um valor ao caixa e aos títulos de curto prazo que superestimam sua utilidade em um negócio bem administrado.

A menos e até que você faça algo com dinheiro, tem pouco potencial para gerar um retorno justo. Em certas condições econômicas, os títulos negociáveis ​​de curto prazo não conseguem acompanhar a perda de valor real causada pela inflação.

Um negócio com uma quantidade excessiva de caixa e uma forte dependência de títulos de curto prazo dificilmente será altamente lucrativo.

Qual é o Cash Ratio ideal para uma empresa?

O índice de caixa ideal varia de acordo com o setor e as circunstâncias específicas da empresa, mas um índice de 1 ou superior geralmente é considerado saudável.

Como o Cash Ratio varia de acordo com a indústria?

O índice de caixa pode variar amplamente por setor, dependendo de fatores como o nível de concorrência, as condições de pagamento dos fornecedores e os requisitos de capital de giro do negócio.

Como o Cash Ratio muda ao longo do tempo para uma empresa?

O índice de caixa pode mudar ao longo do tempo para uma empresa, dependendo de fatores como crescimento de receita, despesas de capital e gerenciamento de capital de giro.

Qual é o Cash Ratio médio histórico das empresas?

O índice de caixa médio histórico para empresas varia muito, dependendo do setor, mas geralmente fica entre 0.5 e 1.

Como uma empresa pode melhorar seu Índice de Caixa?

Uma empresa pode melhorar seu índice de caixa aumentando seu caixa e equivalentes de caixa, reduzindo seu passivo circulante ou ambos.

Quais são as limitações do Índice de Caixa?

O Cash Ratio é uma ferramenta útil para entender a liquidez de curto prazo de uma empresa, mas tem várias limitações, incluindo o fato de não levar em consideração a qualidade ou o risco dos ativos de uma empresa ou os termos e condições de suas dívidas.

Resumo

O índice de caixa é uma das três ferramentas comumente usadas para avaliar a liquidez de uma empresa – sua capacidade de pagar dívidas de curto prazo. É a forma mais conservadora das três. Você determina isso adicionando o valor do dinheiro e outros ativos negociáveis ​​e, em seguida, dividindo-o pelo valor total dos passivos.

A relação simples e a relação atual são as outras duas maneiras. Em geral, essas métricas são usadas com mais frequência do que o índice de caixa.

Perguntas frequentes sobre o índice de caixa

Como é calculado o índice de caixa?

O índice de caixa é uma medida de liquidez que mostra a capacidade de uma empresa de cobrir suas obrigações de curto prazo usando apenas caixa e equivalentes de caixa. O índice de caixa é obtido pela soma das reservas totais de caixa e títulos quase monetários de uma empresa e dividindo essa soma pelo total do passivo circulante.

Por que o índice de caixa é útil?

Mais comumente, o índice de caixa é usado como uma medida da liquidez de uma empresa. Essa medida indica a disposição da empresa em fazê-lo sem ter que vender ou liquidar outros ativos se a empresa for obrigada a pagar seus passivos circulantes imediatamente.

Por que o índice de caixa diminui?

Um declínio neste índice pode ser atribuído a um aumento da dívida de curto prazo, uma diminuição nos ativos circulantes ou uma combinação de ambos. Independentemente das razões, uma queda nesse índice significa uma redução da capacidade de geração de caixa.

O índice de caixa inclui estoque

O que está incluído no índice atual? O índice atual mede a capacidade de uma empresa de pagar passivos atuais ou de curto prazo (dívidas e contas a pagar) com seus ativos atuais ou de curto prazo (caixa, estoque e recebíveis). … Exemplos de ativos circulantes incluem caixa e equivalentes de caixa.

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