Você já se perguntou o que são controles de capital, o que eles impedem, seus exemplos e seus tipos? Pegue um assento e leia porque este post tem o potencial de responder às perguntas acima. Também estão incluídos os tipos e controles de capital na China.
O que são controles de capital?
Os controles de capital são restrições governamentais à entrada e saída de dinheiro. Eles incluem limites para câmbio de moeda estrangeira, limites para compra de ativos e impostos sobre transferências financeiras. Em outras palavras, os controles de capital são planos estabelecidos de ocupação que o governo de uma nação implementa para rotacionar os fluxos financeiros.
No entanto, devido a algumas políticas monetárias governamentais, esses controles podem restringir os cidadãos nacionais de adquirir ativos estrangeiros ou estrangeiros de comprar ativos domésticos. A maioria dos países afrouxou a prática de controles de capital. Mas alguns países, como a China, ainda os levam a sério. A boa notícia é que agora você pode pegar quanto dinheiro quiser e investir em outros países.
O que os controles de capital impedem?
- Eles impedem que cidadãos nacionais adquiram ativos estrangeiros. Isso é conhecido como controle de saída de capital. Por outro lado, eles também impedem que estrangeiros adquiram ativos domésticos, o que é chamado de controle de entrada de capital.
- Os economistas do livre mercado acreditam que os controles de capital impedem o fluxo de capital para onde é mais lucrativo. Isso força os investidores domésticos a obter uma taxa mais baixa de ROIs (Return on Investment), levando a uma renda menor.
- Os controles de capital podem desencorajar os investidores estrangeiros e impedi-los de investir em uma economia desenvolvida.
- Finalmente, podem limitar a livre circulação de capitais, o que, consequentemente, tornará as economias em desenvolvimento incapazes de alcançar o mundo desenvolvido.
Exemplos práticos de controles de capital
Você deve observar que os controles de capital às vezes são implementados após uma crise econômica. A razão para isso é impedir que cidadãos nacionais e investidores estrangeiros retirem fundos de um país. No entanto, exemplos de controles de capital incluem:
controles gregos
Nosso primeiro exemplo de controle de capital passará pela experiência grega.
O Banco Central Europeu congelou o apoio à Grécia em 29 de junho de 2015. Isso foi durante a crise da dívida soberana europeia. A Grécia respondeu fechando seus bancos e realizando controles por um período de tempo. O governo temia que os cidadãos gregos corressem para os bancos. Assim, os controles monetários impõem limites aos saques diários permitidos em dinheiro nos bancos. Também impôs restrições a transferências de dinheiro e pagamentos com cartão de crédito no exterior.
Recentemente, o ministro das Finanças da Grécia anunciou que o país facilitaria seus controles para aumentar a confiança nos bancos gregos. Esperava-se que a flexibilização aumentasse a quantidade de dinheiro mantida nos bancos gregos.
Enquanto a Grécia estava deixando para trás o pior da crise econômica ao sair do programa de resgate, o governo afrouxou os limites de saques em dinheiro e aumentou a permissão para transferências de dinheiro para empresas. Desde que a crise da dívida grega se intensificou na década de 2010, a Grécia implementou controles de capital. O Governo grego levantou a sua última restrição de capital 50 meses após a sua introdução. Posteriormente, isso foi feito em 1º de setembro de 2019.
No entanto, os riscos associados à mudança dos fluxos de capital levaram muitos países a fazer uso de controles ao lado de políticas macroeconômicas e prudenciais. Eventualmente, isso ajudaria a reduzir os efeitos de fluxos instáveis em suas economias.
Controles da Islândia
Em sua crise financeira de 2008, a Islândia impôs controles devido ao colapso de seu sistema bancário. O governo da Islândia disse em junho de 2015 que planejava levantá-los. No entanto, como os planos anunciados incluíam um imposto sobre a movimentação de dinheiro de qualquer forma para fora do país, sem dúvida eles ainda constituíam controles. O governo da Islândia anunciou que os controles de capital foram suspensos em 12 de março de 2017.
Por último, nos exemplos de controle de capital, está o controle de Chipre.
Controles de Chipre
Chipre, um estado membro da zona do euro que tem ligações estreitas com a Grécia, impôs os primeiros controles temporários da zona do euro em 2013 como parte de sua resposta à crise bancária de 2012. Esses controles de capital foram suspensos em 2015, com os últimos controles sendo removidos em abril de 2015.
O que é um exemplo de controle de capital?
As táticas de controle de capital incluem, entre outras coisas, impostos, tarifas, proibições definitivas e limites. Os controles de capital restringem a capacidade dos cidadãos de comprar ativos estrangeiros e a capacidade dos estrangeiros de comprar ativos domésticos.
O que os controles de capital impedem?
O controle monetário refere-se a qualquer medida implementada por um governo, banco central ou outra autoridade reguladora para limitar a entrada e saída de capital estrangeiro para dentro e para fora de uma economia. Eles podem proteger a moeda de ataques especulativos e depreciação.
Por que os países usam controles de capital?
O principal objetivo das restrições de capital é diminuir a volatilidade das taxas de câmbio na economia e oferecer estabilidade e suporte, protegendo-a de mudanças extremas. As saídas de capital causam estragos no fluxo, resultando em uma rápida desvalorização da moeda local.
Tipos de controle de capital
Os tipos de controle de capital incluem controles cambiais que limitam a compra e venda de moedas nacionais à taxa de mercado. Houve várias opiniões sobre se os controles de capital são benéficos e em que circunstâncias eles podem ser usados.
Consequentemente, os tipos de controles de capital assumiram duas formas principais: controles diretos ou administrativos e controles indiretos ou baseados no mercado.
#1. Controles de capital diretos ou administrativos:
Este é um dos principais tipos de controle de capital que sub-restringe as transações de capital. Os pagamentos e transferências de fundos associados por meio de proibições definitivas, limites quantitativos explícitos ou um procedimento de aprovação geralmente procuram afetar diretamente o volume das transações financeiras transfronteiriças relevantes.
Uma característica comum de tais controles é que eles impõem obrigações administrativas ao sistema bancário para controlar os fluxos. Os controles administrativos ou diretos também envolvem proibições diretas ou um procedimento de aprovação (geralmente discricionário) para transações de capital transfronteiriças.
#2. Controles indiretos ou baseados no mercado
Esse tipo de controle de capital desencoraja os movimentos de capital e as transações associadas, tornando-os mais caros. Esses controlos podem assumir várias formas, incluindo sistemas de taxas de câmbio duplas ou múltiplas, tributação explícita ou implícita de fluxos financeiros transfronteiriços. No entanto, isso depende de seu tipo específico.
Os controles baseados no mercado também podem afetar apenas o preço ou o preço e o volume de uma determinada transação.
Controles de capitais na China
Controles que limitam os residentes de uma nação de possuir ativos estrangeiros podem garantir que o crédito doméstico esteja disponível mais barato. Esse tipo de controle ainda está em vigor na Índia e na China.
Na Índia, os controles incentivam os moradores a fornecer fundos baratos diretamente ao governo, enquanto na China isso significa que as empresas chinesas têm acesso a fontes baratas de empréstimos.
Por outro lado, as empresas que operam na China ou negociam com Empresas chinesas podem enfrentar desafios para movimentar fundos dentro e fora do país. Isso se deve ao uso de capital da China para administrar a economia. Basicamente, o governo chinês acredita que é impossível para qualquer país manter o controle de sua política monetária doméstica quando há livre circulação de capitais e uma taxa de câmbio fixa ou gerenciada.
Efeitos dos controles chineses
A taxa de câmbio do yuan caiu no final de 2016. As autoridades chinesas impuseram uma série de novos controles destinados a impedir que indivíduos e corporações chinesas ricas retirassem dinheiro da China. As medidas incluíam restrições ao investimento chinês em empresas estrangeiras e imóveis no exterior. Os controles já em vigor incluíam o escrutínio dos pagamentos transfronteiriços para reprimir o superfaturamento e instruções aos bancos para garantir o equilíbrio dos pagamentos recebidos e efetuados. Houve também uma repressão a indivíduos que contrabandeavam notas em dinheiro para fora da China.
Como resultado destes desenvolvimentos, os fluxos para fora da China diminuíram e a taxa de câmbio do CNY se fortaleceu. Isso foi na primeira metade de 2017. Mas mesmo com controles de capital, a China não conseguiu manter uma política monetária totalmente independente.
No entanto, o efeito mais imediato dos novos controles de capital da China foi reduzir o investimento empresarial. O principal objetivo era reduzir as saídas. Principalmente, afetou empresas e famílias chinesas.
A longo prazo, existe a preocupação de que controles cambiais mais rígidos e restrições aos pagamentos internacionais possam dificultar o pagamento de fornecedores ou a devolução de fundos por empresas estrangeiras que operam na China. Enquanto isso, a China está considerando relaxar as restrições para permitir que seus cidadãos invistam em títulos fora de suas fronteiras. Isto é para facilitar os fluxos de capital nos dois sentidos, uma vez que abre seus próprios mercados de capital para mais investidores estrangeiros.
Tirar
Historiadores econômicos que classificaram os controles de capital como repressivos concluíram que os controles eram responsáveis pela raridade das crises. Grandes entradas descontroladas de capital frequentemente prejudicam o desenvolvimento econômico de uma nação, fazendo com que sua moeda se desvalorize.
Outros efeitos resultantes incluem suas contribuições para a inflação e o desencadeamento de booms econômicos insustentáveis que muitas vezes precedem crises financeiras – causadas quando os fluxos de entrada se invertem drasticamente e tanto o capital doméstico quanto o estrangeiro fogem do país. Como resultado, as economias em desenvolvimento correm alto risco quando os fluxos de entrada de empréstimos são denominados em moeda estrangeira. Isso tornará os pagamentos mais caros à medida que a moeda do país em desenvolvimento se depreciar.
Perguntas Frequentes:
Qual é o objetivo dos controles de capital?
Os controles de capital são implementados para gerenciar os fluxos financeiros dos mercados de capitais para dentro e para fora da conta de capital de um país. Esses regulamentos podem se aplicar a toda a economia ou a um setor ou indústria específica. A política monetária do governo pode implementar o controle de capital.
O que são controles de capital chineses?
Os controles de capital são importantes para a China e serviram de base para o espetacular crescimento econômico do país nos últimos 40 anos. Enquanto as famílias domésticas são impedidas de investir no exterior e os investidores estrangeiros são impedidos de entrar nos mercados financeiros, o dinheiro é mantido seguro dentro das fronteiras da China.
O que os controles de capital impedem?
Eles tornam ilegal que cidadãos dos Estados Unidos adquiram ativos estrangeiros (controle de saída de capital). Os controles de capital também impedem que estrangeiros comprem ativos domésticos, uma prática conhecida como controles de entrada de capital.
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