Se você é um novato, entender as técnicas e estratégias de negociação de opções o manterá atualizado. Geralmente, as carteiras de negociação são compostas por uma variedade de ativos diferentes, incluindo ações, títulos, ETFs e até fundos mútuos. Muitas vantagens estão disponíveis quando as opções são usadas de forma eficaz em comparação com a negociação de ações e ETFs sozinhas. As opções pertencem ao grupo maior de títulos conhecidos como derivativos. Existem muitos tipos diferentes de derivativos, incluindo opções de compra e venda, futuros, swaps e títulos lastreados em hipotecas. Aqui, discutiremos a opção de compra versus venda, a fórmula e as várias estratégias de opções que você precisa conhecer antes de começar a negociar.
Opção de compra x opção de venda
O movimento do preço de uma opção de compra ou venda depende do movimento do preço de outro ativo financeiro, tornando-o um investimento derivativo. No entanto, subjacente refere-se ao produto financeiro sobre o qual o derivativo é construído.
Uma opção de compra lhe dá o direito de adquirir o ativo subjacente a um preço específico no futuro. E você tem até a data de vencimento do contrato para executá-lo. Uma opção de venda, por outro lado, é quando você compra o direito de vender o ativo subjacente a um preço específico até a data de vencimento.
A opção de compra versus venda de 100 ações ordinárias é padrão. Uma maneira simples de lembrar a diferença entre opções de compra e venda é que você compra uma opção de compra se acredita que o preço vai subir e uma opção de venda se acredita que o preço vai cair.
Uma opção de compra ou venda é uma investimento derivativo, o que significa que seus movimentos de preços são resultado dos movimentos de preços de outro ativo financeiro. O produto financeiro no qual um derivativo se baseia é com
Qual é a melhor opção de venda ou opção de compra?
Se você quiser apostar no aumento da volatilidade, deve comprar uma opção de venda em vez de uma opção de compra. No entanto, se você acha que a volatilidade diminuirá, é melhor vender a opção de compra do que comprá-la.
Compra e venda de Calls e Puts
Para comprar opções de compra e venda, você pode optar por fazer essas quatro coisas.
- Compre chamadas longas
- Vender chamadas curtas.
- Compre um put longo
- Vender colocações curtas
Comprar ações ajuda você a obter uma posição longa nas ações subjacentes, enquanto a compra de uma opção de compra permite que você assuma uma posição longa potencial na ação subjacente. No entanto, a subcotação de ações resulta em uma posição curta, e a venda de uma opção de compra nua ou descoberta coloca você em uma possível posição curta na ação subjacente.
Comprar uma opção de venda permite que você assuma uma posição curta na ação subjacente. Quando você vende uma opção de venda nua ou não casada, você está potencialmente assumindo uma posição longa na ação subjacente. É importante distinguir entre essas quatro condições. Os titulares de opções são indivíduos que compram opções, enquanto os lançadores de opções são aqueles que vendem opções.
Os titulares de compra e venda (compradores) não são obrigados a comprar ou vender. Eles têm a opção de usar seus direitos. Isso limita o risco dos compradores de opções aos prêmios. No entanto, os lançadores de compra e venda (vendedores) devem comprar ou vender se a opção expirar no dinheiro. Isso significa que um vendedor pode ser responsável por cumprir um contrato de compra ou venda. Também sugere que os vendedores de opções são vulneráveis a riscos adicionais e, em algumas situações, indefinidos. Isso significa que os lançadores podem perder muito mais do que o custo do prêmio da opção.
Qual é a opção de compra ou venda mais segura?
Não há um vencedor claro aqui; tudo se resume ao retorno do investimento desejado pelo investidor e seu nível de conforto com o risco. O risco está concentrado no movimento potencial do preço do ativo subjacente no mercado.
Riscos de opções de compra vs. opções de venda
As opções de compra carregam o maior risco de que o preço das ações suba apenas um pouco. Isso significa que você pode perder dinheiro em seu investimento se não for cuidadoso. Este é o caso devido ao maior custo por ação. Se a ação não cobrir o valor do prêmio, você poderá obter apenas um pequeno retorno do seu investimento. Existem várias maneiras de ganhar dinheiro com uma opção de compra, como comprar uma opção de 100 ações a US$ 63 por ação com um prêmio de US$ 1.75 para cada ação.
Vale $ 6,500 se o preço da ação subir para $ 65 por ação e você exercer sua opção. Como você deve remover o valor do prêmio do seu ganho geral (US$ 6,500-US$ 6,300-US$ 175=US$ 25), isso resultaria apenas em um ganho de US$ 25. No entanto, se você comprasse todas as ações juntas, obteria $ 500 em lucros.
Uma opção de venda permite que você gerencie o risco do seu portfólio. Para fins de argumentação, suponha que você possua 100 ações da Stock ABC, que atualmente valem $ 100. Você pode comprar uma opção de venda que lhe dá o direito de vender 100 ações a $ 100 cada. É possível exercer esta opção se o preço das ações cair abaixo de $ 90 por ação. Portanto, em vez de perder $ 1,000, você pode simplesmente perder o valor que gastou como prêmio.
Observe que os exemplos acima estão em um alto grau de abstração. Investir em opções pode ficar muito mais complexo se um investidor escolher as alternativas erradas.
Fórmula de opção de compra x opção de venda
A paridade put-call é uma ideia de opção popular que deve ser compreendida por qualquer pessoa interessada em negociar opções. Paridade é a relação entre os contratos futuros e as opções de compra e venda.
A venda e a compra devem ter o mesmo exercício, vencimento e contrato futuro subjacente para aplicar essa teoria. Uma política de oportunidades iguais surge se a paridade put-call for quebrada, pois a conexão é altamente conectada.
A fórmula para paridade put vs call é c + k = f + p, ou o preço de compra mais o preço de exercício de ambas as opções é igual ao preço futuro e ao preço da opção de venda.
Para simplificar essa fórmula, ela pode ser expressa como o preço futuro dividido pelos preços das opções de compra e venda. Dividido pelos preços de exercício, é igual a zero. Se este não for o caso, há um desequilíbrio potencial. Por exemplo, os preços futuros são zero se o preço futuro for 100 menos o preço de compra de 5 e o preço de venda de 10 menos o preço de exercício de 105.
Suponha que 103 é o preço futuro e 6 é o preço de compra. 8.8 é o preço mínimo de venda. Agora está em 105 e 7 para a chamada, portanto, os futuros agora valem um total de 105 e 7, respectivamente. Deve haver uma queda no preço de venda de pelo menos 7%.
Se os futuros estiverem em 100, o preço de compra é 5 e o preço de venda é 10; isso é exatamente o que dissemos anteriormente. Para 97.5, a call vale 3.5 centavos, enquanto a put vale 11 centavos.
Existe uma oportunidade de arbitragem se uma opção de venda ou compra não for alterada pelas outras variáveis na fórmula de paridade de opção de venda vs. compra.
Estratégias de opções para investidores: opção de compra vs opção de venda
Desenvolver estratégias de opções é o próximo passo lógico depois de aprender os fundamentos de como as opções funcionam. Aqui estão algumas opções para estratégias que os investidores gostariam de considerar:
#1. Opção de chamada longa
Um aumento na operação fluxo de caixa e lucro por ação (EPS) são considerações importantes ao considerar um investimento em uma empresa. Além disso, você pode querer ficar de olho na média móvel. É um ótimo momento para investir em seu estoque se estiver acima da média móvel.
#2. Opção de venda longa
Se o preço do ativo subjacente cair abaixo do preço de exercício, você lucra. Você pode lucrar se o preço das ações de uma empresa com um alto índice de dívida em relação ao patrimônio ou um índice de cobertura de juros em declínio falir. Além disso, se as taxas de juros subirem, o mercado pode quebrar por causa do alto nível de alavancagem. Como resultado, a compra de ETFs de todo o mercado pode ajudá-lo a proteger (hedge) seu portfólio. Agora você pode vender a opção de venda com lucro quando o preço do ETF de mercado cair abaixo do preço de exercício.
#3. Opção de venda curta
Ao vender uma opção de venda, ou “curta”, e apostar que o preço da ação aumentará acima do preço de exercício antes do vencimento, essa abordagem é o inverso de uma opção de compra comprada. O máximo que uma venda curta pode ganhar é um prêmio em dinheiro em troca de vendê-la. O trader deve comprar as ações ao preço de exercício se a ação fechar abaixo do preço de exercício no vencimento da opção.
Por exemplo, uma opção de venda com preço de exercício de $ 20 e data de vencimento de quatro meses está sendo vendida a $ 1 por ação. O contrato paga um prêmio de $ 100, o que equivale a um contrato x $ 1 x 100 ações.
#4. Chamada Coberta
A venda de uma opção de compra (“going short”) é a base de uma opção de compra coberta. Se você vender uma opção de compra, poderá comprar 100 ações das ações subjacentes a essa opção. A chamada curta pode se tornar um investimento relativamente seguro e lucrativo se você possuir as ações. No vencimento, os traders esperam que o preço da ação seja inferior ao preço de exercício. O proprietário da ação deve vendê-la ao comprador da opção de compra pelo preço de exercício se ela terminar o dia acima do preço pelo qual a opção foi comprada.
Por exemplo, uma opção de compra com preço de exercício de $ 20 e vencimento de quatro meses agora está sendo vendida a $ 1. Os contratos são avaliados em $ 100, que é igual a um contrato multiplicado por $ 1 e igual ao valor de cem ações representadas por um contrato. Eles adquirem 100 ações por $ 2,000 e vendem uma opção de compra por $ 100, o que rende ao trader $ 1,100.
#5. Casado
As opções de venda casadas, como a opção de compra coberta, são estratégias de opções complexas que “casam” uma opção de compra comprada com a propriedade das ações subjacentes. O investidor compra uma opção de venda para cada cem ações. Essa abordagem permite que um investidor mantenha uma ação na esperança de um aumento no valor, ao mesmo tempo em que protege seu investimento se o preço da ação cair. Semelhante à compra de seguro, um proprietário paga um prêmio no local para se proteger da diminuição do ativo.
Por exemplo, se a ação XYZ está sendo negociada a US$ 50 por ação, uma opção de venda com preço de exercício de US$ 50 está disponível por US$ 5 com prazo de validade de seis meses. Custa $ 500 para comprar 100 ações: o prêmio de $ 5 vezes o número de ações. O investidor possui 100 ações da XYZ.
Você pode perder mais dinheiro em chamadas ou colocações?
Se você vender uma opção de venda em vez de uma opção de compra, não poderá perder mais de US$ 0 (já que uma ação não pode cair abaixo de US$ 0). Ainda assim, você pode perder muito mais do que o valor do prêmio.
Conclusão
Escrever opção de venda é uma estratégia de opções para alguém que é novo em opções e tem uma quantia limitada de dinheiro. Escrever puts com garantia de dinheiro, por exemplo, são estratégias de opções complexas que se adequam particularmente a traders e investidores mais experientes. Se você é novo em opções e tem uma quantia limitada de dinheiro, escrever puts não é uma boa ideia. Você pode perder todas as suas opções premium se o preço do título subjacente não for negociado abaixo do preço de exercício.
Perguntas frequentes sobre opções de compra e opções de venda
Qual é melhor, a opção de venda ou de compra?
Se você deseja negociar em um aumento na volatilidade, comprar uma opção de venda é a melhor alternativa. Se você está apostando na diminuição da volatilidade, vender a opção de compra é uma alternativa preferível
Qual é a opção de compra ou venda mais segura?
Nenhum é superior ao outro; depende simplesmente do objetivo de investimento do investidor e da tolerância ao risco. A mudança no preço de mercado do ativo subjacente eventualmente responde por uma grande parte do risco
Posso comprar opções de compra e venda?
Straddles podem ser comprados ou vendidos. Um straddle longo envolve a compra de uma opção de compra e de venda no mesmo estoque subjacente, com o mesmo preço de exercício e data de vencimento. Você pode lucrar se o estoque subjacente se mover significativamente em qualquer direção antes da data de vencimento.
Você pode vender uma opção de compra antes que ela atinja o preço de exercício?
Sim, você pode, em poucas palavras. As opções são negociáveis e podem ser vendidas a qualquer momento. Mesmo se você não os possui, para começar.
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