Fusões e aquisições são palavras comerciais que descrevem cenários em que duas ou mais empresas se fundem ou compram umas às outras. As empresas podem encerrar esse procedimento por diversos motivos, incluindo ganhos financeiros e vantagens competitivas em seu setor. É vital trabalhar para conseguir uma transição suave, a fim de minimizar problemas de fusões e aquisições. Aqui discutiremos o que é uma fusão, incluindo as vantagens e desvantagens.
O que é uma fusão?
Uma fusão é um acordo que combina dois negócios atuais em um novo. Existem vários tipos de fusões, bem como vários motivos pelos quais as empresas realizam fusões. Fusões e aquisições (M&A) são frequentemente usadas para ampliar o alcance de uma empresa, crescer em novos mercados ou aumentar a participação no mercado. Tudo isso é feito para aumentar o valor para os acionistas. Durante uma fusão, as empresas frequentemente têm uma cláusula de proibição de compras em vigor para evitar que outras empresas comprem ou se fundam.
Tipos de fusões
Dependendo dos objetivos das empresas envolvidas, existem vários tipos de fusões. Alguns dos tipos mais comuns de fusões estão listados abaixo.
#1. Conglomerado
Esta é uma fusão de duas ou mais empresas envolvidas em atividades comerciais não relacionadas. As empresas podem operar em diferentes setores ou regiões geográficas. Um conglomerado puro é formado por duas empresas que nada têm em comum. Um conglomerado misto, por outro lado, ocorre quando organizações envolvidas em atividades comerciais não relacionadas se unem para obter extensões de produtos ou de mercado.
As empresas sem variáveis sobrepostas só se fundirão se isso fizer sentido do ponto de vista da riqueza dos accionistas, ou seja, se as empresas conseguirem produzir sinergia, o que inclui aumentar o valor, o desempenho e a poupança de custos. Quando a The Walt Disney Company se juntou à American Broadcasting Company (ABC) em 1995, um conglomerado foi formado.
#2. Congenérico
Uma fusão de extensão de produto é outro nome para uma fusão congenérica. É uma fusão de duas ou mais empresas que atuam na mesma indústria ou setor e possuem características sobrepostas, como tecnologia, marketing, processos de fabricação e pesquisa e desenvolvimento (P&D). Uma fusão de extensão de produto ocorre quando uma nova linha de produtos de uma empresa é combinada com uma linha de produtos estabelecida de outra. Quando duas empresas se fundem como parte de uma extensão de produto, obtêm acesso a uma gama mais ampla de consumidores e, como resultado, a uma maior quota de mercado. A fusão do Citigroup com a Travellers Insurance, em 1998, duas empresas com bens complementares, é um exemplo de fusão congenérica.
#3. Extensão de mercado
Esse tipo de fusão ocorre quando duas empresas vendem itens semelhantes, mas competem em mercados separados. As empresas que se envolvem em fusões de extensão de mercado esperam obter acesso a um mercado maior e, como resultado, a uma base de clientes maior. Eagle Bancshares e RBC Centura combinaram-se em 2002 para expandir seus mercados.
#4. Fusão horizontal
Uma fusão horizontal ocorre quando duas empresas do mesmo setor se fundem. Normalmente, a fusão faz parte de uma consolidação entre dois ou mais concorrentes que oferecem os mesmos produtos ou serviços. Como a rivalidade entre menos empresas é intensa, tais fusões são típicas em indústrias com menos empresas. O objetivo é estabelecer um negócio maior, com maior participação de mercado e economias de escala. Uma fusão horizontal é a combinação de 1998 entre Daimler-Benz e Chrysler.
#5. Vertical
Uma fusão vertical ocorre quando duas empresas que produzem peças ou serviços para um produto se unem. Uma fusão vertical ocorre quando duas empresas que operam em vários níveis de uma cadeia de abastecimento na mesma indústria consolidam as suas operações. Essas fusões são feitas para aumentar as sinergias obtidas através de reduções de custos resultantes de uma fusão com uma ou mais empresas fornecedoras. Uma das fusões verticais mais conhecidas ocorreu em 2000, quando o provedor de serviços de Internet America Online (AOL) se fundiu com a potência da mídia Time Warner.
Os benefícios das fusões
A fusão ou aquisição de outra empresa pode proporcionar diversas vantagens às pessoas envolvidas no negócio. Alguns benefícios estão relacionados à forma como a empresa interage e atende seus consumidores, enquanto outros aumentam a eficiência do pessoal. Aqui estão alguns dos benefícios das fusões e aquisições:
#1. Escala econômica melhorada
Uma organização maior, especialmente uma que se fundiu com outra, muitas vezes tem maiores necessidades de materiais e fornecimentos. O negócio pode melhorar sua escala obtendo matérias-primas e/ou fornecedores essenciais em maiores quantidades e com custos mais baixos. Isso também pode beneficiar os clientes porque a empresa pode repassar-lhes preços mais baratos.
#2. Custo de mão de obra reduzido
Uma fusão ou aquisição pode resultar em vários funcionários desempenhando a mesma função em cada empresa. Uma empresa pode reduzir as suas despesas gerais com mão-de-obra e, ao mesmo tempo, manter uma força de trabalho mais forte e mais eficaz, unindo-se e reduzindo pessoal desnecessário. Os envolvidos no processo de fusão e aquisição podem examinar o desempenho de pessoas em funções semelhantes e selecionar o melhor pessoal para cada cargo na nova empresa.
Quando duas empresas que operam no mesmo setor ou fornecem bens ou serviços semelhantes unem forças, a empresa recém-formada pode ganhar uma participação maior no mercado, aproveitando os recursos que ambas trazem para o acordo comercial. Isso pode ajudar as empresas a fornecer mais coisas aos clientes. Também pode ajudar uma marca a obter reconhecimento do produto. Por exemplo, uma empresa com uma grande quota de mercado de maquilhagem pode ser reconhecida pela sua diversificada gama de cosméticos.
#4. Recursos financeiros adicionais
Todas as empresas envolvidas numa fusão ou aquisição reúnem os seus recursos financeiros, melhorando a capacidade financeira global da nova empresa. Novas oportunidades de investimento podem surgir, ou a empresa pode atingir um público mais amplo com um orçamento de marketing maior ou maior capacidade de estoque. Isto é especialmente vantajoso para uma empresa cujos proprietários podem optar por uma fusão ou consolidação devido a dívidas.
#5. Maiores capacidades de distribuição
Uma fusão ou aquisição pode permitir que uma empresa cresça geograficamente, aumentando a sua capacidade de fornecer bens ou serviços em maior escala. Isso pode ajudar uma empresa a acessar uma base maior de consumidores. Isso pode ajudar a aumentar o reconhecimento da marca e as vendas.
Desvantagens das Fusões
Embora as fusões possam ser úteis para as empresas envolvidas, pode haver algumas desvantagens das quais todas as partes envolvidas devem estar cientes. A seguir estão alguns exemplos de possíveis desvantagens associadas às fusões:
#1. Aumento dos honorários advocatícios
A fusão de duas empresas é uma operação comercial legal que frequentemente requer a participação de vários especialistas importantes. Os envolvidos quase sempre precisarão contratar advogados especializados nesse tipo de transação, bem como profissionais financeiros para ajudar com ativos e outras questões financeiras. As despesas legais de fusão e aquisição podem ser significativas.
#2. Despesas associadas à transação
A empresa que adquire a outra é responsável pelo pagamento de diversos custos, inclusive os honorários advocatícios dos consultores que auxiliam na logística da fusão. Eles também pagam uma quantia monetária pela empresa e seus ativos. Antes de se comprometerem com uma fusão ou aquisição, os contadores corporativos e outros profissionais de finanças normalmente analisam os ativos e a situação financeira da empresa.
#3. Oportunidades potencialmente desperdiçadas
Devido ao tempo, trabalho e dinheiro investidos numa fusão ou aquisição, as empresas envolvidas poderão ter de renunciar a outras perspectivas possíveis. No entanto, se uma empresa distribuir adequadamente os seus recursos, pode designar uma equipa de funcionários e especialistas para gerir a fusão, enquanto outros funcionários dentro da empresa se concentram noutras perspectivas. Uma empresa também pode considerar os benefícios dessa mudança de negócio mais valiosos do que outras oportunidades potenciais que pode perder.
Dicas para empresas que passam por fusões
#1. Aspectos importantes devem ser negociados.
As condições de um contrato comercial são sempre flexíveis, por isso analise cuidadosamente todos os fatos para fazer a melhor opção para sua empresa. Se você quiser negociar, colabore com seu consultor jurídico ou financeiro para fornecer dados que apoiem sua oferta ou solicitação revisada. A seguir estão alguns dos fatores importantes que influenciam os termos de uma transação comercial:
- Crescimento real ou projetado
- Preços pagos pelas ações da empresa
- Que tipo de comprador você tem (empresa de private equity vs. comprador estratégico)
- O valor justo de mercado mais recente
- Resultados financeiros
- Setor de negócios da empresa
- A tecnologia ou informação privada da empresa
- Os potenciais riscos legais, financeiros ou comerciais da empresa
#2. Exercite a paciência
Qualquer transação legal pode levar algum tempo para ser concluída, e fusões e aquisições estão entre as operações mais demoradas nos negócios. Alguns levam de quatro a seis meses para serem concluídos, enquanto outros levam anos. A escala das empresas envolvidas, bem como a urgência da empresa adquirente, podem ter impacto no calendário.
#3. Invista no seu próprio desenvolvimento profissional.
Ao adicionar novos membros à equipe como resultado de uma fusão ou aquisição, envolva-se em treinamento e desenvolvimento profissional para garantir que todos os funcionários se sintam preparados para cumprir suas responsabilidades. Treinamento em novas tecnologias e processos de negócios, comunicação, formação de equipes e adaptação às mudanças são algumas das principais áreas de desenvolvimento. Isto pode ajudar a gerir o período de transição da fusão e garantir que os funcionários permaneçam produtivos durante este período.
#4. Melhorar a cultura da empresa
Aqueles que ingressam em uma nova organização podem não ter certeza sobre a situação, portanto, criar uma cultura forte é fundamental para sustentar um ambiente de trabalho saudável. Todas as organizações envolvidas podem optar por colaborar para descobrir os pontos fortes das suas próprias culturas empresariais. Isto pode ajudar no desenvolvimento de uma cultura nova e coesa na qual todos os funcionários da organização recém-criada possam prosperar.
#5. Confie em profissionais.
Trabalhar com consultores experientes ou especialistas em suas áreas pode ajudar a agilizar o processo de fusão ou aquisição. Encontrar profissionais que possam dar apoio financeiro, jurídico e/ou regulatório pode ajudá-lo a evitar erros ou dificuldades jurídicas. Existem profissionais especializados no assunto de fusões e aquisições. Ter alguns desses profissionais na equipe pode tornar o processo mais tranquilo.
#6. Comunicar
A manutenção de linhas de comunicação abertas durante o processo de M&A estende-se desde os funcionários até o conselho de administração. Para aliviar a ansiedade, certifique-se de que todos os envolvidos entendam o que esperar e forneçam horários sempre que possível. Você também pode estabelecer um canal de comunicação dedicado para perguntas, como uma caixa de entrada de e-mail ou uma pessoa designada para responder a perguntas relacionadas a fusões e aquisições.
O que é uma fusão empresarial?
As fusões reúnem duas empresas diferentes para formar uma única nova entidade legal. As verdadeiras fusões são incomuns, uma vez que é incomum que duas organizações iguais se beneficiem mutuamente através da integração de recursos e pessoal, incluindo os seus CEOs. As aquisições, ao contrário das fusões, não resultam na fundação de uma nova empresa.
Qual é o significado de fusão e fusão?
Amalgamação é uma forma de técnica de consolidação feita em conjunto com uma fusão. O resultado da fusão é o desenvolvimento de uma empresa completamente nova. Uma fusão, por outro lado, é um processo de consolidação no qual a empresa resultante pode ser nova ou existente. Uma fusão envolve no mínimo duas empresas.
Qual é a diferença entre uma fusão e uma subsidiária?
A aquisição de uma participação numa subsidiária normalmente exige um investimento menor por parte da empresa-mãe do que uma fusão. Além disso, ao contrário de uma fusão, a compra ou venda de uma subsidiária não requer a aprovação dos acionistas.
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Referências
