É possível confundir os termos “fundo mútuo” e “fundo de índice”. Os conceitos de fundos mútuos e fundos de índice referem-se a diferentes aspectos de um fundo. Enquanto “fundo mútuo” se refere ao padrão ou estrutura do fundo, o fundo de índice se refere à abordagem de investimento. No entanto, toneladas de fundos de índice são estruturados como fundos mútuos, mas nem todos são. E, por outro lado, a maioria dos fundos mútuos são fundos de índice. Em geral, um “fundo de índice” é um fundo cujos investimentos seguem de perto um índice de mercado, enquanto um “fundo mútuo” é uma ampla categoria de fundos de investimento que empregam uma variedade de estratégias de investimento. Para tomar uma decisão de investimento informada, você deve primeiro considerar as semelhanças e diferenças entre fundos mútuos e fundos de índice.
Vamos arrasar…
O que é um fundo mútuo?
A palavra “mútuo” na expressão “fundo mútuo” refere-se à estrutura do fundo e não à política de investimento seguida pelos cotistas do fundo. Esse tipo de fundo reúne os fundos de investidores que desejam comprar e vender títulos juntos. Investir em um fundo mútuo não implica negociar ações de determinadas empresas pertencentes ao fundo; em vez disso, envolve a negociação de ações da empresa de fundos mútuos. Os investidores de fundos mútuos compram e vendem suas ações a um preço fixo ao final de cada pregão; seu valor não flutua durante esse período.
O que é um fundo de índice?
A palavra “fundo de índice” refere-se à estratégia de investimento de um fundo. É um fundo que busca replicar o sucesso de um índice de ações específico, como o S&P 500 ou o Russell 2,000. Por outro lado, um fundo gerido de forma mais ativa é aquele em que os investimentos são escolhidos por um gestor de fundos em um esforço para superar o mercado. Um fundo de índice visa equilibrar o mercado em vez de vencê-lo.
Esse tipo de fundo pode ser estruturado como fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa, conforme mencionado acima (ETF). Ao contrário de um fundo mútuo, o valor de um ETF muda durante uma sessão de negociação em uma bolsa pública. Os investidores de ETF, por outro lado, fazem negócios com outros investidores, comprando e vendendo ações do próprio ETF, enquanto os investidores de fundos mútuos fazem negócios com a empresa de fundos mútuos, comprando e vendendo uma participação na empresa.
Fundos Mútuos vs. Fundos de Índice (Diferenças)
Além da distinção mencionada acima, ao analisar fundos mútuos versus fundos de índices, existem três diferenças principais. Essas distinções incluem como as decisões sobre as participações de um fundo são tomadas, as prioridades do fundo e o custo de investimento em cada fundo. Veja como cada diferenciador funciona e como ele pode se relacionar com você.
Passivo vs. Ativo
Vários fundos mútuos, mas não todos, são operados ativamente. Isso exige decisões de negociação regulares ou mesmo de hora em hora pelo gestor do fundo.
Um fundo de índice, seja um fundo mútuo ou um fundo negociado em bolsa (ETF), adota uma abordagem mais passiva. Como um fundo de índice acompanha o desempenho de um índice, nenhum gestor de fundo o monitora ativamente. O objetivo dos fundos de índice é comprar e manter títulos que correspondam aos índices que seguem. Como resultado, não há necessidade de comprar e vender ações diariamente. Basicamente, essa é uma das diferenças mais significativas, analisando fundos mútuos versus fundos de índices.
Além disso, como não há um gestor de fundo ativo supervisionando um fundo de índice, o sucesso do fundo depende exclusivamente da ação do preço das ações do fundo. A saída de um fundo mútuo de gestão ativa, por outro lado, é determinada pelas decisões de investimento tomadas pelos gestores do fundo. Os títulos que melhor atendem à finalidade de investimento e ao caráter do fundo são escolhidos a critério do gestor do fundo.
No entanto, a questão de saber se os fundos geridos de forma ativa ou passiva são melhores é constantemente debatida. Em cinco anos, 78.52% dos fundos de grande capitalização tiveram desempenho inferior ao S&P 500, de acordo com os índices SP. Isso demonstra que, apesar da alta volatilidade do mercado nos últimos anos, nem sempre os fundos ativos produzem fundos com melhor performance.
Objetivos
Outro diferencial é a meta de investimento oferecida por cada forma de fundo. O objetivo dos fundos de índice é simplesmente replicar o desempenho de um índice, enquanto o objetivo dos fundos mútuos é superar o mercado. Os fundos ativamente controlados, por outro lado, escolhem estrategicamente ativos que produzirão um retorno maior do que o mercado.
Os fundos mútuos podem atrair investidores que buscam retornos acima da média. A gestão ativa de um fundo mútuo, por outro lado, pode custar mais porque exige mais esforço. Isso nos leva à nossa próxima grande distinção.
custos
Operar um fundo gerenciado ativamente é normalmente mais caro do que operar um fundo de índice. Isso se deve ao fato de que os fundos geridos ativamente têm custos operacionais mais elevados, como remuneração do gestor do fundo, bônus, espaço de escritório, marketing e outros custos administrativos. Muitas vezes, essas despesas são cobertas por um prêmio conhecido como índice de despesas do fundo mútuo; que é pago pelos acionistas.
É importante lembrar que quanto maiores as taxas de investimento, menores serão seus retornos. Você ficará desapontado se comprar ações de um fundo gerenciado ativamente esperando retornos acima da média, principalmente se o fundo tiver um desempenho abaixo do esperado.
Os fundos de índice, por outro lado, têm taxas, mas o custo mais baixo de operação de tal título normalmente significa taxas mais baixas. Lembre-se que quanto menor a taxa de administração, maior o retorno para o acionista.
Fundos Mútuos vs Fundos de Índice (Semelhanças)
Fundos Mútuos e Fundos de Índice são, em seu nível mais básico, um pool de dinheiro levantado por investidores individuais e investido em ações, ações e outros ativos geradores de renda.
Investidores individuais podem comprar ações de Fundos Mútuos e Fundos de Índice da mesma forma que podem comprar ações individuais. Quando você compra uma ação da Amazon, está comprando uma pequena parte da propriedade da Amazon; quando você compra uma cota de um fundo, você está comprando uma pequena parte da propriedade da empresa do fundo.
O número de ações emitidas e o valor líquido global dos ativos retidos no fundo determinam o valor da ação.
A diversificação é fornecida por fundos mútuos e fundos de índice.
Isso é particularmente verdadeiro para aqueles de nós que não podem gastar centenas de milhares de dólares.
Suponha que você tenha $ 100 e queira começar a investir em um portfólio diversificado que inclui 70% de ações e 30% de títulos. Investiu $ 100 em ações e títulos individuais, até onde você chegará?
Bem, a resposta está em lugar nenhum.
Quando você sabe que uma parcela de Amazon custa $ 1,570 (no momento em que escrevo), você pode ver como é difícil para um pequeno investidor distribuir seu capital. Se você tivesse US$ 100 por mês para gastar, levaria 16 meses para economizar dinheiro suficiente para comprar uma única ação de uma única empresa.
Os fundos mútuos e os fundos de índice entram em jogo nesta situação. Os mesmos $ 100 podem comprar várias ações em um fundo mútuo. Amazon, Apple, Netflix e todas as outras empresas de primeira linha poderiam ser incluídas nas participações do portfólio do fundo (incluindo as ações não sensuais que poderiam ser mais lucrativas).
Você também pode investir em Fundos Mútuos e Fundos de Índice que fornecem títulos para diversificar entre as classes de ativos.
Os benefícios e desvantagens de um fundo de índice vs fundo mútuo
Tanto o índice quanto os fundos mútuos têm várias vantagens e desvantagens. Alguns que podem ter surgido anteriormente neste post. No entanto, começaremos com os fundos de índice. Aqui estão alguns dos mais cruciais.
Vantagens de um Fundo de Índice
- Baixo Custo — Os fundos de índice são mais baratos de possuir, pois são baseados em um índice em vez de serem gerenciados ativamente. Em vez de contratar uma cara equipe de pesquisa para localizar os melhores investimentos, o negócio de fundos simplesmente duplica o índice. Como resultado, os fundos de índice geralmente têm um índice de despesas baixo.
- Os gerentes ativos podem superar os gerentes passivos – Embora nem todos os fundos de índice sejam criados iguais, um dos melhores, o S&P 500 Index, supera consistentemente a grande maioria dos investidores em um determinado ano e ao longo do tempo.
- Juros baixos — Como os fundos de índice e os fundos mútuos têm menor volume de negócios, podem resultar em menor responsabilidade fiscal para os investidores. Para ETFs de índice, isso não é um problema.
- Diversificação — Como os fundos de índice são compostos por vários ativos, eles podem ajudá-lo a diversificar seu portfólio; além de reduzir seu risco como investidor.
As desvantagens de um fundo de índice
- Pode rastrear um índice ruim — Novamente, nem todos os fundos de índice são iguais, e um fundo de índice pode rastrear um índice ruim, resultando em investidores recebendo esses retornos ruins também.
- Oferece um retorno médio — Um fundo de índice distribui os retornos médios ponderados dos ativos. É incapaz de evitar os perdedores porque deve investir em todas as ações do índice. Portanto, embora possa ter anos excepcionais, é improvável que tenha um queimador de celeiro.
Vantagens de um fundo mútuo
Pode ser de baixo custo — Os fundos mútuos de índice podem ser mais baratos do que um ETF de índice, enquanto muitos fundos mútuos são gerenciados ativamente e, portanto, provavelmente são mais caros.
- Diversificação — Um fundo mútuo, seja focado no setor ou amplamente investido, pode fornecer os benefícios da diversificação, como menor volatilidade e risco.
- Fundos mútuos gerenciados ativamente podem superar o mercado – às vezes de forma dramática – mas os dados sugerem que os investidores ativos raramente superam o mercado ao longo do tempo. Se o fundo mútuo for um fundo de índice, no entanto, ele acompanhará de perto o desempenho do índice.
As desvantagens de um fundo mútuo
- Possível ter “cargas” de vendas — Uma carga de vendas é um termo sofisticado para uma comissão, e os piores fundos podem cobrar até 3% do seu investimento como carga de vendas, reduzindo seus retornos antes de você investir um centavo. Ao selecionar adequadamente um fundo, você pode eliminar facilmente essas taxas.
- Pode ter uma relação de custo mais alta do que um ETF — Um fundo mútuo que é gerenciado ativamente quase certamente teria um índice de despesas mais alto do que um ETF por causa de todos os analistas necessários para filtrar o mercado.
- Gestão Ativa — que é mais comum em fundos mútuos, tende a ficar abaixo da média do mercado.
- Distribuições de Ganhos de Capital — Os fundos mútuos podem ser obrigados a pagar certos ganhos de capital para fins fiscais no final do ano. Mesmo que você não tenha vendido uma participação em seu fundo mútuo, você pode ser responsabilizado por impostos. (Este é um dos benefícios dos ETFs sobre os fundos mútuos.)
Você deve investir ativa ou passivamente nesses fundos?
A gestão ativa, seja praticada por profissionais ou por investidores privados, geralmente resulta em desempenho inferior. A maioria dos investidores considera o investimento passivo atraente, pois exige menos tempo, atenção e análise, ao mesmo tempo em que gera retornos maiores.
Se você investir em um fundo mútuo que é gerenciado ativamente, deve deixar o gerente fazer o trabalho dele. Você está duvidando de investidores especialistas que basicamente contratou para investir seu dinheiro se estiver negociando dentro e fora do fundo. Isso não faz muito sentido, e se o fundo for para uma conta tributável, isso pode resultar em impostos sobre ganhos de capital, bem como custos para resgate antecipado de fundos mútuos.
Negociar um fundo de índice ativamente também não faz muito sentido. Como um fundo de índice é, por definição, um investimento gerenciado passivamente, você está comprando o índice para se beneficiar de seu desempenho de longo prazo. Mesmo que seja um ETF de baixo custo, negociar dentro e fora do fundo pode reduzir significativamente seus retornos. Imagine vender em março de 2020, quando o mercado estava em colapso, apenas para testemunhar o aumento no ano seguinte.
O investimento passivo, mais uma vez, supera o investimento ativo na grande maioria das vezes, e ainda mais ao longo do tempo.
Qual é o melhor índice ou fundos mútuos?
Os fundos mútuos ativos tentam superar o mercado, enquanto os fundos de índice buscam retornos médios do mercado. As taxas para fundos mútuos ativos geralmente são maiores do que para fundos de índice. O desempenho dos fundos de índice é razoavelmente previsível ao longo do tempo, enquanto o desempenho dos fundos mútuos ativos é menos previsível.
Os fundos de índice são realmente melhores que os fundos mútuos?
Na melhor das hipóteses, os fundos de índice oferecem aos investidores uma maneira de baixo custo de rastrear os principais índices do mercado de ações e títulos. Os fundos de índice superam a maioria dos fundos mútuos gerenciados ativamente em muitas circunstâncias. Investir em produtos de índice pode parecer um acéfalo, um slam dunk.
Os fundos mútuos superam os fundos de índice?
Enquanto os fundos mútuos gerenciados ativamente visam superar um índice de referência específico, os ETFs e os fundos mútuos de índice visam monitorar e igualar o desempenho de um índice de mercado específico. No entanto, as distinções entre um ETF (fundo negociado em bolsa) e um fundo de índice não são tão pequenas quanto parecem.
Qual é a diferença entre índice ETF e fundo mútuo?
Um fundo mútuo permite que você compre e venda com base apenas em dólares, em vez de valor de mercado ou ações. Além disso, você pode inserir qualquer quantia financeira que desejar, incluindo centavos exatos ou números redondos atraentes como $ 3,000. Com um ETF, você só pode negociar ações inteiras e deve comprar e vender de acordo com os preços de mercado.
Qual é o fundo de índice mais popular?
- SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) …
- iShares Core S&P 500 ETF (IVV) …
- Schwab S&P 500 Index Fund (SWPPX) …
- Índice Shelton NASDAQ-100 direto (NASDX)…
- Investo QQQ Trust ETF (QQQ) …
- ETF Vanguard Russell 2000 (VTWO)…
- ETF Vanguard Total do Mercado de Ações (VTI)…
- SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA)
Considerações Finais
Alguns fundos mútuos, embora não todos, são fundos de índice. O objetivo de um fundo de índice é igualar o desempenho de um índice de mercado específico. Os fundos mútuos e os fundos de índice são boas opções para quem não quer fazer seus próprios investimentos.
No entanto, antes de investir em qualquer forma de fundo, certifique-se de entender como ele funciona, qual é seu objetivo de investimento e quais taxas ele cobra. Tenha em mente que as taxas cobradas por um fundo de índice ou fundo mútuo reduzirão seus retornos. Se você não tiver certeza de qual investimento é melhor para você, converse com um planejador financeiro que o ajudará a escolher o fundo mais adequado às suas necessidades.
Perguntas frequentes sobre fundos mútuos e fundos de índice
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