INDEXAÇÃO DIRETA: Entendendo o que significa indexação direta

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Você provavelmente já ouviu muito sobre indexação direta e sua capacidade de mudar o mundo da gestão de ativos recentemente na imprensa financeira. Gostaria, no entanto, de lançar alguma luz sobre isso. Em primeiro lugar, como varia de fundos negociados em bolsa e fundos mútuos, e como isso pode ajudar seus clientes e negócios. Aqui falaremos mais sobre indexação direta investindo em algumas empresas como Fidelity, Vanguard e Wealthfront.

O investimento direto não é uma ideia estranha. No entanto, ela cresceu em popularidade entre uma ampla gama de investidores nos últimos anos, a ponto de muitas corretoras agora fornecerem ações on-line com comissão zero; e negociações de ETF, bem como tecnologias de negociação cada vez melhores. Você pode, no entanto, buscar uma estratégia de investimento direto de forma independente ou por meio de uma conta gerenciada profissionalmente. O que você precisa saber sobre este tópico é o seguinte.

Indexação Direta

A maioria de nós está ciente de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs); que agrupam as acções subjacentes num único veículo de investimento. Por exemplo, os investidores compram ações em um ETF de rastreamento de índice para obter amplo acesso ao mercado ao seu padrão preferido.

Além disso, essa indexação leva esse conceito um passo adiante. Em vez de possuir ações em um fundo garantido, o investidor possui diretamente os títulos constituintes da carteira; em uma conta gerenciada separadamente (SMA). O investidor recebe a mesma ampla exposição de mercado de antes, mas com benefícios atraentes, incluindo melhores retornos após impostos.

Consequentemente, quando feito corretamente, também permite ajustes adicionais fortes. permitindo que os investidores que buscam ampla exposição ao mercado se desviem do que um provedor de índice determina que deveria estar em seu portfólio. No entanto, você deve considerar o seguinte:

  • Se um investidor deseja demonstrar os princípios ESG, ele pode alterar suas participações para excluir determinados setores; ou certas empresas cujas práticas comerciais eles se opõem.
  • Eles podem evitar ter participações redundantes ou de concentração de risco em seu portfólio; se tiverem uma posição concentrada nas ações de uma determinada empresa.
  • Se os investidores têm opiniões fortes sobre determinados tipos de títulos, digamos, ações de valor ou impulso; eles podem usar a indexação pessoal para inclinar sua alocação em favor dessas características ou fatores.
  • Os investidores podem combinar vários padrões de referência para obter o nível de exposição desejado.

Em outras palavras, a indexação direta converte a estratégia de tamanho único de investimento misto em sua cabeça, permitindo que os consultores agreguem valor atraente a um portfólio passivo; adaptando-o às circunstâncias e valores únicos de cada cliente. Além disso, envolve a propriedade direta de ações individuais. Ele fornece flexibilidade significativa em termos de doações de caridade e planejamento imobiliário. Além disso, você também pode criar um SMA sob medida com indexação personalizada usando renda fixa.

A indexação direta é uma estratégia adequada para todos os investidores?

Os benefícios da indexação personalizada variam de acordo com o perfil do investidor. Mas aqueles que podem lucrar mais incluem aqueles que:

  1. São tributados a uma taxa maior 
  2. Mantenha uma perspectiva de investimento de longo prazo
  3. Confirme suas convicções sobre ESG
  4. Complemente as ações atuais em um portfólio 

Aqueles cujos perfis não correspondem a uma ou mais dessas características podem não receber tantos benefícios dessa indexação, principalmente quando o custo está incluído. SMAs passivos personalizados possuem taxas maiores e complexidade operacional extra quando comparados a veículos misturados como ETFs.

Outra consideração com essa indexação é que ela requer customização da ampla alocação de mercado; os resultados podem diferir do padrão selecionado pelo investidor. Isso é frequentemente chamado de erro de rastreamento. Os investidores interessados ​​nos benefícios dessa indexação também devem estar dispostos a aceitar alguns erros de rastreamento adequadamente gerenciados.

Quais são as vantagens do investimento em indexação direta?

  1. Quando você possui ações diretamente, você está no comando do portfólio. Isso significa que você pode modificar o índice conforme desejado. Você pode vendê-los ou evitá-los usando a indexação direta. Uma coisa a ter em mente: se a sua versão do índice começar a se desviar significativamente do índice “real” em termos de pesos setoriais; e assim por diante, o desempenho também se desviará significativamente. Isso é chamado de erro de rastreamento.
  2. Você pode maximizar sua conta de corretagem em termos fiscais “colhendo” suas perdas. Em essência, a coleta de prejuízos fiscais funciona da seguinte forma: Determine quais ações em seu portfólio perderam valor desde que você as adquiriu. Devem ser vendidos. Com os rendimentos, reequilibre seu portfólio para suas alocações de destino. Além disso, evite recomprar a mesma empresa ou uma que seja comparável o suficiente para desencadear uma venda de lavagem. As perdas de capital da venda podem ser usadas para compensar sua responsabilidade fiscal geral.

Quais são as consequências negativas da indexação direta?

  1. A indexação direta faz mais sentido para investidores com uma quantia significativa para colocar em uma conta tributável; um desejo de um nível de personalização não disponível por meio de uma carteira de fundos ou títulos individuais. Se você investir em uma conta com impostos diferidos, como um 401(k) ou um IRA, os benefícios de economia de impostos da indexação direta são irrelevantes para você. Além disso, a própria técnica de venda de prejuízo fiscal é repleta de perigos.
  2. Além disso, a personalização do portfólio pode se tornar extremamente complexa muito rapidamente. Embora a capacidade de adaptar seu portfólio de acordo com a exposição a fatores ESG ou fatores possa parecer atraente; manter o controle de todos os pontos de dados em mudança em 500 títulos distintos pode ser difícil.
  3. Além disso, você precisaria monitorar os rebalanceamentos do índice de mudanças; e reconstituições para garantir que você esteja ciente de quais títulos são adicionados e excluídos do índice. Por uma taxa anual (geralmente justa), os fundos de índice tradicionais e os fundos negociados em bolsa lidam com isso para você.
  4. Finalmente, Johnson observa que você não apenas paga taxas baseadas em ativos para a conta de indexação direta. Mas essas taxas podem ser um múltiplo do que você pagaria; para uma carteira diversificada de ETFs ou fundos de índice.

Indexação direta de fidelidade

Em janeiro de 19, 2022, Fidelidade a indexação direta, que administra US$ 11.1 trilhões em ativos, apresentou documentos à Securities and Exchange Commission; para oferecer o primeiro produto de indexação direta com gestão profissional para investidores de varejo. A mais nova oferta da Fidelity, Fidelity Managed FidFolios, combina indexação direta e ações fracionadas. No entanto, tornar uma técnica de investimento anteriormente intensiva em capital acessível a todos os investidores que atendem ao mínimo da conta de US$ 5,000.

Os investidores costumam usar a indexação direta de fidelidade para reduzir sua responsabilidade fiscal ou seguir uma estratégia de investimento personalizada; permitindo-lhes poupar mais para a aposentadoria e acumular riqueza mais rapidamente. Um consultor financeiro experiente pode ajudá-lo a determinar se essas técnicas são adequadas para você.

De acordo com a indexação direta de fidelidade, eles já administram US$ 33 bilhões em ativos de investimento direto por meio de suas contas gerenciadas separadamente (SMAs); que “obtêm retornos semelhantes a índices com maiores benefícios após impostos”, de acordo com a indexação direta da Fidelity. O novo produto da Fidelity, por outro lado, é voltado para o investidor típico; enquanto as contas de investimento direto existentes da empresa exigem um mínimo de US$ 100,000 para serem abertas, o novo FidFolio requer apenas US$ 20,000.

A indexação direta é uma abordagem bem estabelecida. Como um índice, como o S&P 500, não pode ser comprado diretamente, muitos investidores tentam duplicar seu desempenho comprando fundos mútuos e fundos negociados em bolsa que o rastreiam. Como alternativa aos fundos administrados, você pode investir diretamente comprando as ações individuais que compõem um índice; garantindo que seus investimentos tenham características semelhantes.

Indexação direta de fidelidade nos interesses das massas

Em 2020, a Fidelity convocou várias grandes empresas de investimento para oferecer negociações de ações gratuitas e investimentos fracionários; permitindo aos investidores amplos portfólios da indústria a um décimo do custo anteriormente exigido. Ao diminuir o saldo mínimo necessário para abrir uma conta de indexação direta para US$ 5,000, a Fidelity está perturbando ainda mais o setor ao liberalizar as contas gerenciadas.

Essas novas contas, que são particularmente benéficas para investidores que estão apenas começando a diversificar seus métodos de construção de riqueza, dividem ações indexadas potencialmente muito caras em ações fracionárias menores, distribuindo o custo de cada ação entre suas frações. Embora os investimentos fracionários resultem em ganhos fracionários, a capacidade de participar de uma estratégia de investimento anteriormente restrita permite que indivíduos com patrimônio líquido mais baixo criem riqueza e se preparem para a aposentadoria de maneiras anteriormente inatingíveis.

Indexação direta de riqueza

O Wealthfront Direct Indexing, originalmente conhecido como Stock-level Tax-Loss Harvesting, é uma versão aprimorada do Tax-Loss Harvesting que monitora movimentos individuais de ações para produzir mais prejuízos fiscais e reduzir ainda mais sua carga tributária. No entanto, a indexação direta do Wealthfront está disponível para contas tributáveis ​​com um valor mínimo de US$ 100,000 e, depois que o saldo da sua conta atingir US$ 500,000, avaliaremos cuidadosamente seus investimentos usando o Smart Beta. Se você adicionar a Wealthfront Direct Indexing ao seu portfólio e o saldo da sua conta cair abaixo de US$ 100,000, você reterá o VTI (ou SCHB) até que o saldo da sua conta atenda ao requisito mínimo.

Como funciona a indexação direta do Wealthfront?

Em vez de investir em ações dos EUA por meio de um único ETF (como VTI) ou fundo de índice, a Wealthfront Direct Indexing compra até 100 ou 600 (dependendo do tamanho da sua conta) das ações individuais de maior capitalização de mercado no mercado de ações dos EUA em uma base ponderada de mercado, juntamente com um ETF complementar de empresas menores, para replicar o comportamento de um ETF que busca representar o mercado total de ações dos EUA (VTI). Isso nos permite aproveitar as inúmeras oportunidades de coleta de perdas fiscais proporcionadas pelo movimento de ações específicas, melhorando assim o desempenho de seu investimento.

Quanto custa a indexação direta do Wealthfront?

O Wealthfront Direct Indexing e o Smart Beta são favoráveis.

Por que a indexação direta dos EUA é restrita apenas a contas tributáveis?

A principal vantagem do US Direct Indexing é a oportunidade de recuperar perdas em ações individuais para compensar obrigações fiscais. Como os IRAs são impostos diferidos, você não deve impostos sobre ganhos e não tem permissão para utilizar perdas realizadas para compensar seus impostos. Isso elimina efetivamente o valor de Tax-Loss Harvesting e Indexação Direta dos EUA em contas IRA. Da mesma forma, o Smart Beta, desenvolvido com base em nosso serviço de indexação direta dos EUA, opera.

Por que não consigo obter os benefícios da indexação direta dos EUA por meio da compra de um amplo ETF do mercado dos EUA?

ETFs e fundos de índice com baixos índices de despesas são excelentes investimentos e constituem a espinha dorsal de cada portfólio sugerido pela Wealthfront. No entanto, ETFs e fundos de índice têm uma desvantagem: eles não podem repassar legalmente os prejuízos fiscais aos investidores.

Assim, embora um ETF como o VTI possa usar os movimentos de ações de componentes individuais e suas entradas e saídas de caixa para reduzir ou eliminar qualquer ganho tributável repassado a você, ele nunca poderá repassar quaisquer perdas fiscais que você possa deduzir contra outros ativos ou renda regular.

Assim, um investimento em ETF ou fundo de índice nunca poderá coletar prejuízos fiscais da movimentação de suas ações constituintes.

Indexação Direta Vanguarda

O Vanguard Direct Indexing por meio de uma tecnologia patenteada de gerenciamento de ativos agora pode oferecer aos clientes os benefícios da indexação personalizada (também conhecida como indexação direta). Você está ciente de que vários clientes podem ter objetivos financeiros variados. Você pode representar os valores e objetivos financeiros exclusivos de um cliente com a Indexação Personalizada Vanguard.

Indexação direta da Vanguard e como ela pode beneficiar seus clientes

A indexação direta por meio de vanguarda pode ajudar seus clientes nos seguintes pontos:

#1. Planejamento tributário sem esforço

Gerenciar oportunidades de coleta de prejuízos fiscais pode ser um procedimento demorado. A indexação direta da Vanguard pode ajudá-lo a minimizar os impostos e maximizar o desenvolvimento da carteira de longo prazo de seus clientes.

#2. Hiperindividualização

Utilize a Indexação Personalizada Vanguard para criar rapidamente contas personalizadas gerenciadas de forma independente e apresentar clientes em potencial em tempo real. A Indexação Personalizada Vanguard pode dar às empresas uma visão baseada em vários tópicos ou questões específicas relacionadas a questões ambientais, sociais e de governança (ESG). Você poderá atender aos requisitos de alocação de ativos dos clientes e, ao mesmo tempo, fornecer a eles uma experiência de investimento genuinamente personalizada.

#3. Sinceridade Completa

Analise instantaneamente as contas. Monitore o erro de rastreamento e outras métricas críticas.

Além disso, os relatórios transparentes facilitam a compreensão de seus portfólios pelos clientes e a demonstração de seu valor ao demonstrar o efeito financeiro de seu trabalho.

Divulgações sobre Indexação Direta Vanguard

O Vanguard Direct Indexing é uma técnica proprietária de gerenciamento de ativos desenvolvida pelo Vanguard Personal Indexing Management e fornecida apenas pelo Vanguard Personalized Indexing Management.

Exceto em agregações extremamente grandes no valor de milhões de dólares, as Ações do ETF Vanguard não são resgatáveis ​​com o Fundo emissor. Em vez disso, os investidores devem comprar e vender ações do ETF Vanguard no mercado secundário e mantê-las em uma conta de corretagem. Isso pode resultar em comissões de corretagem com o investidor pagando mais do que o valor patrimonial líquido na compra e recebendo menos do que o valor patrimonial líquido na venda.

Para obter informações adicionais sobre fundos Vanguard ou fundos negociados em bolsa Vanguard, solicite um prospecto (ou prospecto resumido, se disponível) ou entre em contato com 800-997-2798. O prospecto contém informações importantes sobre os objetivos de investimento, riscos, encargos e taxas; leia atentamente e considere-o antes de investir.

O que é investimento em indexação direta

A indexação direta é uma estratégia de investimento em índices que envolve a compra de ações individuais que compõem um índice ao preço médio ponderado do índice. Como exige que um investidor saiba exatamente quantas ações de cada componente do índice deve comprar e reponde periodicamente (principalmente quando a composição do índice muda), várias empresas financeiras agora oferecem serviços automatizados de indexação direta para investidores individuais.

A indexação direta é um método de investimento de índice que envolve a aquisição direta dos componentes do índice em seus pesos corretos. Pode fornecer a alguns investidores total independência, controle e benefícios fiscais do que manter um fundo mútuo de índice ou um fundo negociado em bolsa de índice (ETF de índice).

Por outro lado, a indexação direta permite que os investidores detenham diretamente os ativos que compõem um índice e os mantenham em uma conta gerenciada separadamente (SMA). Isso proporciona ao investidor a mesma exposição de mercado que o índice, além de permitir a criação de um perfil personalizado. O investidor pode optar por eliminar certas ações ou aumentar sua exposição a outras para atender a seus objetivos, necessidades ou circunstâncias exclusivas.

Historicamente, esse tipo de investimento está disponível para indivíduos e instituições de alto patrimônio líquido. No entanto, como resultado de uma onda de negócios e da criação de soluções customizadas por uma gama de gestores de ativos, este produto tornou-se mais facilmente acessível aos clientes de varejo no passado recente.

Por que você desejaria utilizar a indexação direta?

Existem inúmeras vantagens em deter ações diretamente em vez de um veículo empacotado, como um fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa. Você não apenas não pode modificar ou personalizar suas exposições quando compra um veículo embalado ou misturado, mas também está sujeito a ações de fundos que podem afetá-lo. Por exemplo, se o fundo vender títulos ao longo do ano, a empresa do fundo é obrigada por lei a distribuir os rendimentos a todos os proprietários. As distribuições de ganhos de capital, que são comuns em fundos ativos, pois os gestores vendem posições para obter ganhos, têm sido uma fonte de discórdia para os investidores há anos. Para piorar a situação, se o fundo incorrer em perdas líquidas, o gestor do fundo não só não é obrigado a dispersá-las, mas também está proibido de fazê-lo.

Indexação direta versus fundos negociados em bolsa e fundos mútuos

ETFs e fundos mútuos são “wrappers” eficazes para um número específico de ações selecionadas por analistas. A indexação direta permite que os investidores possuam ações individuais diretamente, e não por meio de uma agência. Comprar e vender ETFs e fundos mútuos é direto, simples e conveniente, pois uma única transação abrange investimentos em centenas de empresas. Embora possa levar mais tempo e esforço para construir uma carteira baseada em um índice a partir do zero, uma vez construída, a indexação direta permite que você dê aos clientes exatamente o que eles desejam, mantendo a diversificação e, na plataforma Folio, investindo em todos os títulos do índice com uma única transação fácil.

O que é indexação direta versus ETF?

A indexação direta permite que os investidores possuam ações individuais diretamente, e não por meio de uma agência. Comprar e vender ETFs e fundos mútuos é direto, simples e conveniente, pois uma única transação abrange investimentos em centenas de empresas.

O que é investimento de indexação direta?

A indexação direta é uma estratégia de investimento em índices que envolve a compra de ações individuais que compõem um índice ao preço médio ponderado do índice.

O que é a indexação direta Vanguard?

A indexação direta da Vanguard por meio de uma tecnologia patenteada de gerenciamento de ativos agora pode oferecer aos clientes os benefícios da indexação personalizada (também conhecida como indexação direta).

Qual é o benefício da indexação direta?

Quando você possui ações diretamente, você é o responsável pelo portfólio. Isso significa que você pode modificar o índice conforme desejado. Você pode vendê-los ou evitá-los usando a indexação direta. Uma coisa a ter em mente: se a sua versão do índice começar a se desviar significativamente do índice “real” em termos de pesos setoriais e assim por diante, o desempenho também se desviará significativamente.

Por que a indexação direta é mais eficiente em termos fiscais?

A indexação direta permite a colheita sistemática de perdas fiscais (usando perdas para compensar lucros futuros) enquanto permanece investido no mercado. O gerenciamento tributário ativo também oferece a oportunidade de superar o índice após os impostos, um possível benefício conhecido como “alfa fiscal”

Você pode ganhar dinheiro com indexação?

Os fundos de índice geram renda ao gerar um retorno. Eles destinam-se a replicar os retornos de seu índice de mercado de ações subjacente, que é suficientemente diversificado para evitar perdas significativas e ter um bom desempenho. Eles são conhecidos por superar os fundos mútuos, especialmente quando os custos mínimos são considerados.

A indexação direta é ativa ou passiva?

A indexação direta oferece alguns dos recursos do gerenciamento ativo, como a capacidade de resistir a experiências de mercado extremamente difíceis quando as emoções humanas tendem a tirar o melhor de nós, uma vez que os investidores frequentemente não estão dispostos a vender posições com perdas, apesar das oportunidades de colheita de perdas fiscais.

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