Os contratos de opções dão aos seus proprietários o direito (mas não a responsabilidade) de comprar ou vender um ativo específico (geralmente 100 ações de uma empresa) a um preço específico (o preço de exercício) até que o contrato expire. O direito de comprar um ativo é concedido aos detentores de opções de compra, enquanto o direito de vender um ativo é concedido aos detentores de opções de venda. Sem dinheiro é a maior parte das opções, por isso dedicaremos este post a discutir isso profundamente.
O que está sem dinheiro
Uma das três palavras usadas na negociação de opções, out of money refere-se ao preço de um ativo subjacente em relação ao preço pelo qual ele pode ser comprado ou vendido (seu preço de exercício).
Uma opção pode estar no dinheiro ou no dinheiro, além de estar fora do dinheiro. Esses termos são chamados de "dinheiro" de uma opção.
Quando uma opção ainda não atingiu seu preço de exercício, diz-se que está fora do dinheiro. Estar sem dinheiro indica que o preço do ativo ainda está abaixo do preço de exercício se o opção é uma chamada – uma aposta de que o ativo aumentará de preço, semelhante a comprar ou comprar. Quando o preço do ativo estiver acima do preço de exercício, uma aposta de colocação de que um ativo diminuirá de preço, semelhante à venda ou venda a descoberto – estará fora do dinheiro.
O termo “out of the money” (OTM) é para indicar um contrato de opção com valor. O delta dessas opções será menor que 50.0.
O preço de exercício de uma opção de compra OTM será maior que o preço de mercado do ativo subjacente. Uma opção de venda OTM, por outro lado, tem um preço de exercício inferior ao preço de mercado do ativo subjacente.
As opções dentro do dinheiro (ITM) contrastam com as opções fora do dinheiro (OTM).
Visão geral
Você pode identificar se uma opção está fora do dinheiro observando o preço subjacente atual em relação ao preço de exercício. Se o preço subjacente de uma opção de compra for menor que o preço de exercício. A opção está fora do dinheiro. Se o preço subjacente de uma opção de venda for superior ao preço de exercício. A opção está fora do dinheiro. Uma opção que está fora do dinheiro não tem valor intrínseco e apenas valor extrínseco ou temporal.
Mesmo que uma opção esteja fora dinheiro, um trader ainda pode se beneficiar dele. Cada opção tem um prêmio associado a ela. Um trader poderia ter comprado uma opção que estava longe do dinheiro. Mas essa opção está agora cada vez mais perto de estar no dinheiro (ITM). Mesmo que a opção esteja atualmente fora do dinheiro. Pode acabar valendo mais do que o comerciante pagou por isso. No entanto, se uma opção estiver fora do dinheiro quando expirar, é inútil. Como resultado, se uma opção estiver fora do dinheiro. O comerciante deve vendê-lo antes do vencimento para recuperar qualquer valor extrínseco residual.
Considere uma ação com uma capitalização de mercado de $ 10. As opções de compra com preços de exercício acima de US$ 10 são chamadas OTM. Enquanto as opções de venda com preços de exercício abaixo de US$ 10 são opções de venda OTM para esta ação.
Fora do exemplo de opções de dinheiro
Um trader está interessado em comprar uma opção de compra de ações da Vodafone. Eles selecionam uma opção de compra com um preço de exercício de $ 20. A opção tem um prazo de validade de cinco meses e custa $ 0.50. Antes que a opção expire, eles terão a opção de comprar 100 ações do estoque. O custo total da opção é de $ 50 (100 ações por $ 0.50), mais uma comissão de transação. No momento em que escrevo, a ação está sendo negociada a $ 18.50.
Não há necessidade de exercer a opção após comprá-la, pois isso exige que o trader pague $ 20 pelas ações quando o mercado o preço já é $ 18.50. Enquanto esta opção está fora do dinheiro. Não é completamente inútil porque ainda há uma chance de lucrar vendendo-o em vez de exercitá-lo.
O trader, por exemplo, acabou de pagar US$ 0.50 pela chance de a ação subir acima de US$ 20 nos cinco meses seguintes. Essa opção ainda terá algum valor intrínseco antes do vencimento. Que está no prêmio ou custo da opção. Embora o subjacente possa nunca chegar a US$ 20, o prêmio da opção pode subir para US$ 0.75 ou US$ 1 se chegar perto. Como resultado, o trader ainda pode se beneficiar da opção OTM ao vendê-la a um prêmio mais alto do que comprou.
Vale a pena executar a opção se o preço da ação subir para $ 22, a opção agora é ITM. Eles têm a opção de comprar por US$ 20, mas o preço de mercado atual é de US$ 22. O valor intrínseco, que é $ 2, é a diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado atual.
No dinheiro vs. fora do dinheiro
A diferença entre “in the money” (ITM) e “out of the money” (OTM) na negociação de opções é pela posição do preço de exercício em relação ao valor de mercado da ação subjacente. O que é referido como dinheiro.
O preço de exercício de uma opção ITM já foi pelo atual estoque preço. Uma opção out-of-the-money é aquela com um preço de exercício superior ao preço atual do título subjacente, o que implica que a opção não tem valor inerente.
No dinheiro
As opções de ITM têm suas vantagens e desvantagens. Um trader, por exemplo, deseja proteger ou proteger parcialmente sua posição. Eles também podem optar por comprar uma opção com valor intrínseco em vez de apenas valor de tempo. As variações de preço (porcentagens) são menores porque as opções ITM têm valor inerente e são maiores que as opções OTM na mesma cadeia. Isso não quer dizer que as opções de ITM não terão grandes oscilações de preço; eles podem e fazem, mas as variações percentuais são menores do que as opções OTM.
#1. Chamadas
Se for vantajoso fazê-lo, uma opção de compra concede ao comprador da opção o direito de comprar ações ao preço de exercício. Uma opção de compra que está no dinheiro tem um preço de exercício inferior ao preço atual da ação. Como o preço de exercício já foi excedido, uma opção de compra com preço de exercício de $ 132.50 seria ITM se a ação subjacente estivesse em $ 135 por ação. Porque o estoque ainda não atingiu esse nível. UMA opção de chamada com um preço de exercício acima de US$ 135 estaria fora do dinheiro.
Se a ação estiver sendo negociada a $ 135 e o preço de exercício da opção for $ 132.50, a opção terá um valor intrínseco de $ 2.50. Mas pode custar US $ 5 para comprar. Custa $ 5, pois o valor intrínseco é $ 2.50 e o custo da opção restante. Conhecido como premium, está acima do valor do tempo. Porque é mais provável que o preço das ações subjacentes se mova antes do vencimento. Você paga mais pelo valor do tempo quanto mais longe a opção estiver do vencimento. Isso apresenta uma oportunidade para o comprador da opção e um risco para o lançador da opção, sendo que ambos devem ser compensados.
#2. Coloca
Os traders que acreditam que o preço das ações cairá compram opções de venda. As opções de venda com preços de exercício acima do preço atual da ação são opções de venda ITM. Porque o preço das ações já se moveu abaixo da greve. Uma opção de venda com um preço de exercício de $ 75 está no dinheiro se a ação subjacente estiver em $ 72. Se a ação subjacente estiver sendo negociada a $ 80, a mesma opção de venda estaria fora do dinheiro.
Por causa do problema de valor de tempo mencionado anteriormente. O preço de uma opção de venda tende a subir à medida que se aproxima do vencimento.
Fora do dinheiro
As alternativas dentro do dinheiro e fora do dinheiro oferecem vantagens e desvantagens. Um não é superior ao outro. Em vez disso, todos os tipos de comerciantes e estratégias de opções são pelos vários preços de exercício em uma cadeia de opções.
Quando se trata de comprar opções de ITM ou OTM, sua decisão é baseada em sua visão da segurança subjacente, seu status financeiro e seus objetivos.
As opções OTM são mais baratas do que as opções ITM, tornando-as mais atraentes para traders com fundos limitados. Negociando em um cadarço orçamento, no entanto, não é recomendado. Comprar opções OTM se você prevê um movimento importante no estoque é uma das maneiras de usá-las. Comprar uma opção OTM é uma escolha razoável porque as opções OTM têm um custo inicial menor (sem valor intrínseco) do que as opções ITM. Se uma ação está sendo negociada agora a $ 100, você pode comprar uma opção de compra OTM com um preço de exercício de $ 102.50 se acreditar que a ação aumentará significativamente acima desse preço.
As opções OTM têm um ganho/perda percentual maior do que as opções ITM. Devido ao preço mais baixo das opções OTM, mesmo uma pequena alteração no preço pode resultar em grandes retornos percentuais e volatilidade. Não é incomum, por exemplo, que o preço de uma opção de compra OTM salte de US$ 0.10 para US$ 0.15 em um único dia de negociação, o que equivale a uma mudança de preço de 50%.
O que acontece quando uma opção expira fora do dinheiro?
Quando um contrato de opções atinge o vencimento enquanto está fora do dinheiro. Geralmente é inútil porque exercer uma opção sem valor inerente geralmente é inútil. Quando um contrato expira OTM e se torna inútil, o prêmio por ele é perdido.
Trading opções é uma abordagem de risco relativamente baixo para apostar no movimento do preço de 100 ações sem precisar de uma grande quantidade de capital, porque os prêmios das opções geralmente são bastante modestos em relação ao preço das ações subjacentes. Se as coisas não derem certo e uma opção expirar sem valor. A única coisa que o proprietário perde é o prêmio que pagou por isso.
As opções fora do dinheiro têm valor?
As opções que estão fora do dinheiro podem parecer inúteis porque não há necessidade de exercê-las. Por que alguém desejaria usar seu direito de vender ações por menos do que valem ou comprar ações por mais do que valem quando poderia simplesmente comprar ou vender ações regulares no mercado aberto pelo valor de mercado?
Na verdade, as opções fora do dinheiro ainda têm valor apenas porque não têm valor intrínseco. O valor intrínseco de um contrato de opção, seu valor no tempo (quanto tempo até expirar) e a volatilidade da ação subjacente ou ativo todos contribuem para o seu valor (quase totalmente). Como resultado, as opções OTM valem a pena. Quanto mais tempo houver até o vencimento do contrato e quanto mais volátil for o ativo subjacente, mais valiosa se tornará uma opção fora do dinheiro.
Uma opção fora do dinheiro é inútil?
O detentor da opção deve decidir se vende, exerce ou deixa uma opção expirar quando ela se aproxima de sua data de vencimento. As opções podem ser lucrativas ou não lucrativas. Uma opção que tem valor pode ser exercida ou vendida. Uma opção sem valor expira quando está fora do dinheiro.
Qual é a diferença entre dentro do dinheiro e fora do dinheiro?
Quando o preço do título é superior ao preço de exercício, as opções de compra estão dentro do dinheiro. Quando o preço é inferior ao preço de exercício, as chamadas estão fora do dinheiro. Quando o preço do título é inferior ao preço de exercício, as opções de venda estão dentro do dinheiro; quando é maior, eles estão fora do dinheiro.
O que significa estar dentro ou fora do dinheiro?
Uma opção ITM é aquela cujo preço de exercício já foi superado pelo preço da ação no momento da emissão. Quando o título subjacente ainda não atingiu o preço de exercício de uma opção, diz-se que a opção está fora do dinheiro (OTM), o que significa que não tem valor inerente.
Como você determina se a opção está dentro ou fora do dinheiro?
Caso o preço de mercado exceda o preço de exercício, a opção de compra está dentro do dinheiro (ITM). Quando o preço de mercado cai abaixo do preço de exercício, uma opção de venda está dentro do dinheiro. Uma opção também pode estar dentro do dinheiro (IM) ou fora do dinheiro (OTM) (ATM). Os contratos de opções dentro do dinheiro são mais caros do que as opções não ITM.
Devo comprar no dinheiro ou fora do dinheiro?
No entanto, se você antecipar um ganho modesto, as opções no dinheiro ou dentro do dinheiro são suas melhores apostas. As opções out-of-the-money têm melhor desempenho com um aumento significativo no preço da ação subjacente. O horizonte de tempo - a estimativa de quando a ação atingirá o preço-alvo do investidor otimista - deve ser preciso.
Perguntas frequentes
O que significa estar dentro ou fora do dinheiro?
Na negociação de opções, a diferença entre “in the money” (ITM) e “out of the money” (OTM) é uma questão da posição do preço de exercício em relação ao valor de mercado da ação subjacente, chamada de moneyness. Uma opção ITM é aquela com um preço de exercício que já foi superado pelo preço atual da ação.
Qual é o significado de fora?
Se você tirar algo do recipiente ou colocar onde esteve, você o remove para que não esteja mais lá.
O que está fora do dinheiro com exemplo?
Suponha que você tenha uma opção de compra com um preço de exercício de $ 10 e a ação subjacente esteja sendo negociada agora a $ 8. Por causa do maior preço de exercício, a opção está fora do dinheiro, e quanto mais o preço real da ação cai, mais dinheiro ela ganha.
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