No mercado financeiro, existem várias estratégias projetadas para ajudar os traders a tirar o máximo proveito do mercado. Um dos quais inclui opções Straddle.
Todas essas estratégias têm um objetivo, que é ajudar o trader a obter lucro suficiente, independentemente do preço subjacente da ação ou mercadoria.
A estratégia de opção Straddle é uma das opções menos sofisticadas que ajuda você a aproveitar o mercado com menos problemas.
Um straddle envolve comprar uma chamada e opção de venda com o mesmo preço de exercício e data de vencimento. É usado principalmente quando o investidor antecipa um movimento no preço das ações, mas não tem certeza de sua direção – seja para cima ou para baixo.
Veremos detalhes da estratégia de opções straddle, seus diferentes tipos e como um trader pode lucrar neste artigo.
Mas primeiro, vamos responder a grande pergunta.
O que é Straddle?
Em finanças, a estratégia Straddle refere-se a uma estratégia de negociação que envolve simultaneamente assumir uma posição longa e uma posição curta em um título.
Trata-se de duas transações que compartilham o mesmo título, com posições que se compensam.
Para usar uma estratégia straddle, um trader compra/vende uma opção de venda e de compra para o título subjacente que tem o mesmo preço de exercício e data de vencimento. Normalmente, um trader entra nessas negociações neutras quando o movimento do preço não é claro.
Um trader lucrará com uma estratégia de straddle quando o preço do título aumentar ou diminuir em relação ao preço de exercício em mais do que o valor total do prêmio pago.
Mais ainda, um straddle pode dar a um trader duas pistas importantes sobre quais opções estão disponíveis no mercado sobre uma ação. O primeiro parâmetro é a volatilidade que o mercado espera do título. Enquanto o segundo é o intervalo de negociação esperado da ação até a data de vencimento.
Isso significa que a volatilidade esperada e a faixa de negociação de um título dependem da data de vencimento.
Em geral, os investidores tendem a empregar a opção straddle quando esperam um grande movimento no preço de uma ação, mas não têm certeza se o preço vai subir ou descer.
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Requisitos para uma Straddle Trade
Para que uma negociação seja considerada como straddle, ela deve atender aos seguintes requisitos;
- O trader pode comprar ou vender opções de compra ou venda.
- O preço de exercício é o mesmo para ambos os negócios
- A data de vencimento das opções é a mesma
- As opções fazem parte da mesma segurança.
Usando uma estratégia Straddle
Para decidir se usar uma opção de straddle é a melhor, será necessário adicionar o preço de uma chamada. Junte a opção.
Tenha em mente que a estratégia straddle é usada principalmente quando um trader não tem certeza se o preço de uma ação vai subir ou descer.
Então, vamos ver um estudo de caso de Investopedia, onde um trader acredita que uma ação pode subir ou cair de seu preço atual de US$ 55 após os ganhos em 1º de março, eles podem criar um straddle.
O trader procuraria comprar uma put e uma call no strike de $ 55 com data de vencimento em 15 de março. .
Se ambas as opções de compra e venda forem negociadas por US$ 2.50 cada, o desembolso total. O prêmio pago seria de $ 5.00 para os dois contratos.
O prêmio pago sugere que a ação precisaria subir ou cair 9% em relação ao preço de exercício de US$ 55 para obter lucro até 15 de março.
A quantidade que se espera que a ação suba ou desça é uma medida da volatilidade futura esperada da ação. Para determinar quanto a ação precisa subir ou cair, divida o prêmio pago pelo preço de exercício, que é $ 5 / $ 55, ou 9%.
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Determinando o intervalo de negociação esperado
As várias opções mostram que existe um intervalo de negociação previsto. E para determiná-lo, pode-se adicionar ou subtrair o preço do straddle ao preço das ações.
Seguindo o exemplo inicial de Investopedia, o prêmio de $ 5 pode ser adicionado a $ 55 para prever uma faixa de negociação de $ 50 a $ 60.
Se a ação fosse negociada na faixa de US$ 50 a US$ 60, o trader perderia parte de seu dinheiro, mas não inteiramente. Na data de vencimento, só é possível obter lucro se a ação subir ou cair fora da zona de US$ 50 a US$ 60.
Quando a opção Straddle fornece lucro?
Em uma estratégia straddle, se o preço da ação estiver próximo do preço de exercício no vencimento das opções, o trader sofrerá uma perda.
Mas, se o preço das ações se mover na direção oposta, haverá um lucro significativo. A partir do exemplo inicial da Investopedia, se o preço das ações caísse para US$ 48, as chamadas valeriam US$ 0. Enquanto as opções de venda valeriam US $ 7 no vencimento.
Isso resultaria em um lucro de $ 2 para o comerciante. No entanto, se a ação subisse para US$ 57, as chamadas valeriam US$ 2. As opções de venda valeriam zero, dando ao trader uma perda de $ 3.
A pior situação é quando o preço da ação fica próximo ou igual ao preço de exercício.
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Tipos de Straddle
A estratégia Straddle envolve manter um número igual de puts e calls com o mesmo preço de exercício e datas de vencimento.
Abaixo estão os dois tipos de straddles.
#1. Cavalete Longo
Do nome, significa claramente “ir longe”. Envolve a compra de uma opção de compra longa e uma opção de venda longa. Ambas as opções têm a mesma ação subjacente, o mesmo preço de exercício e a mesma data de vencimento.
Uma opção long straddle é estabelecida para aproveitar a mudança de preço de mercado, explorando o aumento da volatilidade do mercado. Seu principal objetivo é lucrar com uma grande mudança de preço no estoque subjacente.
Em um longo straddle, recomenda-se comprar as opções quando a ação estiver subvalorizada ou descontada, independentemente da direção da ação.
O proprietário de um longo straddle obtém lucro se o preço da ação subjacente se mover significativamente do preço de exercício em qualquer direção.
Independentemente da direção do preço de mercado, uma estratégia long straddle sempre o deixa em uma boa posição para aproveitar o mercado.
Existem três direções que um mercado pode se mover: para cima, para baixo ou para os lados. Quando um mercado está se movendo de lado. É quase impossível saber se vai quebrar para cima ou para baixo.
Portanto, para se preparar efetivamente para a ruptura do mercado, aqui estão duas opções disponíveis para você:
- Você pode escolher um lado e esperar que o mercado o favoreça nessa direção. ou
- Você pode escolher os dois lados simultaneamente. Este é o lugar onde o straddle longo entra em jogo.
Ao comprar ambas as opções – put e call, o trader pode lucrar independentemente da direção do mercado.
Se o mercado se mover na direção ascendente, a opção de compra está lá, se ele se mover na direção descendente, a opção de venda está lá.
Desvantagens do Long Straddle
Embora a opção long straddle pareça boa, ainda há algumas desvantagens. Abaixo estão as principais desvantagens da opção de longa distância.
- Risco de perda
- Falta de volatilidade
- Despesa
Quando se trata de comprar opções em uma opção longa, a regra geral é estar no dinheiro. As opções no dinheiro são mais caras do que as opções fora do dinheiro.
Assim, enquanto o plano inicial é estar em vantagem, independentemente do movimento do mercado. O custo para fazer isso pode não ser igual ao valor em risco.
#2. Straddle Curto
Um straddle curto é o oposto de um straddle longo. Ocorre quando o trader vende opções de compra e venda com o mesmo preço de exercício e data de vencimento.
Em um artigo do straddle curto, é melhor vender o opções de chamada e venda quando a ação está sobrevalorizada, independentemente de sua direção.
Pode-se dizer que a força de um short straddle também é sua desvantagem. Porque em vez de comprar uma opção de compra e venda. A chamada e colocar são vendidos para gerar receita com os prêmios.
A parte boa é que a enorme quantidade de dinheiro gasta pelos compradores de put e call lhe trará muito lucro, e isso pode ser bom para qualquer trader.
No entanto, isso também é arriscado para o trader, pois pode perder o valor total das ações para ambas as opções. Além disso, o lucro obtido é limitado ao prêmio nas opções de compra e venda.
Enquanto o preço de mercado permanecer estável, o trader short straddle não tem com o que se preocupar. No entanto, se o mercado não se mover em uma determinada direção. O comerciante não só tem que pagar pelas perdas acumuladas. Mas deve devolver o prêmio que eles coletaram.
A única alternativa para os traders de short straddle é comprar de volta as opções que venderam quando o valor o suportar. E isso pode ocorrer em qualquer ciclo de vida de uma negociação.
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Quão arriscada é uma opção Straddle?
Se a posição for mantida até o vencimento e ambas as opções expirarem sem valor, a perda máxima possível é o custo total do straddle mais as comissões.
Strangle ou Straddle é melhor?
Quando não se sabe em que direção o preço das ações irá, usar um straddle protegerá o investidor, não importa o que aconteça. Os estrangulamentos são úteis quando um investidor acredita que a ação provavelmente se moverá em uma direção ou outra, mas deseja ser protegido por precaução.
Por que os Straddles falham?
Um straddle não é um investimento sem risco e pode perder dinheiro em um mercado lento. Quando ambas as opções em um longo straddle expiram no dinheiro, tornando-as inúteis, o trader pode perder mais dinheiro.
Qual é a estratégia de opção mais segura?
A tática de opções mais segura são chamadas cobertas. Isso permite que você reduza os riscos comprando o estoque subjacente enquanto vende uma opção de compra.
Qual é a taxa de sucesso da estratégia Straddle?
A mesma porcentagem de straddles atingiu os limites de -100% e -150% P/L, mas poucos o fizeram.
Qual é a estratégia de opção mais bem-sucedida?
Para criar um spread de chamada de alta, você deve comprar simultaneamente uma opção de compra e vender outra opção de compra com a mesma data de vencimento, mas com um custo menor e um preço de exercício mais alto.
Como um Straddle é tributado?
Aqui estão os fundamentos da tributação straddle que você deve conhecer: Normalmente, as perdas straddle são adiadas: Quaisquer perdas realizadas de uma posição straddle muitas vezes não são deduzidas até que a outra metade da transação também seja fechada.
O momento perfeito para a estratégia Straddle
As opções de estratégia straddle podem ser usadas das seguintes maneiras;
#1. Jogo direcional
Um jogo direcional ocorre quando há um mercado dinâmico e várias flutuações de preços. O que leva a muita incerteza para o trader.
Quando o preço das ações tende a subir ou descer, a estratégia straddle é usada.
#2. Jogo de Volatilidade
O jogo de volatilidade ocorre quando há um evento na economia, como um anúncio de lucros ou a liberação de um orçamento anual. A volatilidade do mercado aumenta antes mesmo do anúncio ser feito.
Além disso, os traders compram ações de empresas que estão prestes a obter lucros.
#3. Analistas financeiros fazem previsões
O último momento perfeito para usar a estratégia straddle é quando os analistas têm previsões extensas sobre um anúncio específico.
Os analistas podem ter um impacto significativo sobre como o mercado reage antes que um anúncio seja feito. Eles podem fazer estimativas com semanas de antecedência, o que inadvertidamente força o mercado a se mover em uma direção.
Mais ainda, se a previsão está certa ou errada não afeta significativamente como o mercado reage e se o seu straddle será lucrativo.
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Exemplo de Opção Straddle
Como estabelecemos, uma opção straddle é usada quando há alta volatilidade de mercado e incerteza no movimento do preço das ações.
Mais ainda, um trader que opte por usar a estratégia straddle deve garantir que o preço de exercício seja o mesmo que o preço do ativo subjacente.
Abaixo está um exemplo de uma Straddle Option, dada por TPI
Suponha que as ações da Apple estejam sendo negociadas a US$ 60 e o trader decida iniciar uma longa straddle comprando a opção de compra. Eles colocam a opção ao preço de exercício de $ 120. A call custa $ 25, enquanto a put custa $ 21. O custo total para o trader é de $ 46 (25 + 21).
Se a estratégia do trader falhar, sua perda máxima será de $ 46. Na data de vencimento, as ações da Apple são negociadas a $ 210, portanto, a opção de venda expira imediatamente, pois está fora do dinheiro, mas a opção de compra está no dinheiro (o preço de exercício está abaixo do preço de negociação) e quando a opção expira , a receita obtida com a opção será de $ 90 (210 – 120). O custo inicial para o trader de $ 46 é ainda subtraído, deixando o trader com um lucro de $ 44 (90 – 46).
Suponha que o trader saia do mercado antes da data de vencimento e as ações da Apple sejam negociadas ao preço de exercício de $ 120. A opção de compra está em $ 10, enquanto a opção de venda está em $ 25, o pagamento será o seguinte:
Chamada: (US$ 10 – US$ 25) = –US$ 15 de perda
Colocar: ($ 25 – $ 21) = $ 4 de lucro
A perda líquida é de –$11.
Aqui está outro exemplo de opção straddle de Investopédia.
Em 18 de outubro de 2018, o mercado de opções estava sugerindo que as ações da AMD poderiam subir ou cair 20% em relação ao preço de exercício de US$ 26 para vencimento em 16 de novembro, porque custava US$ 5.10 para comprar uma opção de compra e venda.
Ele colocou as ações em uma faixa de negociação de US$ 20.90 a US$ 31.15. Uma semana depois, a empresa divulgou resultados e as ações caíram de US$ 22.70 para US$ 19.27 em 25 de outubro.
Nesse caso, o trader teria obtido lucro porque a ação caiu fora do intervalo, excedendo o custo premium da compra das opções de compra e venda.
Conclusão
Na negociação, há sempre uma pressão constante para que os traders comprem ou vendam. E, em alguns casos, a estratégia straddle pode ser uma boa opção para aproveitar ao máximo o mercado nas duas pontas.
Espero que este post ajude você a entender melhor a opção straddle.
Tudo de bom!
Perguntas Frequentes:
Por que você venderia um straddle?
Como “você obtém dois prêmios de opção e a ação precisa se movimentar 'muito' antes de você perder dinheiro”, “vender um straddle” é logicamente atraente para certos traders.
Existe alguma estratégia sem perda em opções?
No mercado de ações, “sentado em dinheiro” é a única abordagem de perda zero. Se você mantiver seu dinheiro em mãos e se recusar a fazer um acordo, garanto que não perderá um dólar.
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