PORTFÓLIO DE VARIAÇÃO MÍNIMA Simplificado: significado, exemplos e tudo o que você precisa

Carteira de variação mínima

Neste artigo, aprenderemos a relação entre a carteira de variância mínima e global, forneceremos fórmulas para determinar os pesos da carteira de variância mínima, calculadora e forneceremos uma planilha do Excel que implementa a abordagem.

A carteira de variância mínima ou risco mínimo portfólio é uma abordagem baseada em risco para a construção de portfólio. Isso significa que o portfólio é construído usando apenas medidas de risco. É também um método de investimento que ajuda a maximizar os retornos e minimizar os riscos. Isso envolve diversificar seus investimentos.

Uma razão pela qual você, como investidor, pode optar por uma abordagem baseada em risco é o fato de não poder estimar facilmente os retornos esperados ou futuros. Mas seu risco pode ser mais fácil de estimar. Isso leva a um portfólio mais robusto e menos sujeito ao risco de estimativa.

Vamos ajudá-lo a aprender a escolher o valores mobiliários para construir seu portfólio.

O que é uma carteira de variação mínima?

Uma carteira de variância mínima é aquela que maximiza atuação enquanto minimiza o risco. Ele pode conter tipos de investimento voláteis por conta própria, mas quando combinados, criam um portfólio diversificado com menor volatilidade do que qualquer uma das partes individuais. Mas a estratégia é simples de implementar.

Em outras palavras, uma carteira de minivariância contém títulos individuais e voláteis que não correspondem entre si. Um título pode subir de valor enquanto outro cai em alta velocidade, não é importante, então não entre em pânico. Consequentemente, devido à sua baixa correspondência, a carteira como um todo é vista como menos arriscada. Mas como? Você vai descobrir se continuar lendo…

Quaisquer dois investimentos com baixa correlação entre si podem formar um portfólio de minivariância. Um exemplo de carteira de minivariância é um fundo mútuo de ações e um fundo mútuo de títulos. A variância é uma medida de risco.

variação

Isso mede os movimentos diários de um investimento. Quanto mais significativa a mudança de preço, maior sua variação e mais volátil ela. Por exemplo, títulos têm menor volatilidade do que ações e baixa variação. O desvio padrão de um investimento é a raiz quadrada da variância – ambos medem o risco do portfólio.

Então, quando as pessoas falam sobre o quão selvagem é o mercado de ações, é isso que elas querem dizer. Um dia sua ação está em alta de 24%, no dia seguinte está em baixa de -5%.

No entanto, se você observar o Dow de 1900 até o presente, notará que o mercado sempre sobe.

Além disso, cada investimento em uma carteira de minivariância é arriscado se negociado individualmente, mas o risco é protegido quando negociado na carteira. O termo tem origem na Teoria do Portfólio de Markowitz, que sugere que a volatilidade pode ser usada para substituir o risco e, portanto, menos volatilidade a variação se correlaciona com menor risco de investimento.

Como funciona o portfólio de variação mínima?

Como mencionado anteriormente, existem duas maneiras de criar uma carteira com baixa volatilidade. Basicamente, você pode escolher alguns investimentos voláteis que têm pouco vínculo entre si ou ficar com investimentos de baixa volatilidade. Por exemplo, investir nas indústrias de tecnologia e moda é um cenário típico para a criação desse tipo de portfólio.

Investimentos de baixa correlação são aqueles que apresentam desempenho diferente do mercado.

A utilização de categorias de fundos mútuos que possuem correlações comparativamente baixas entre si é uma estratégia popular para criar um portfólio com volatilidade mínima. Isso adere a uma estrutura de portfólio core e satélite, com uma possível alocação como esta:

  • Fundo de índice S&P 500 a 40%
  • Fundo de ações de mercados emergentes a 20%
  • Fundo de 10% para ações de pequena capitalização
  • Fundo de índice para títulos no valor de 30%

Embora as três primeiras categorias de fundos possam ser um pouco voláteis, há pouca ligação entre as quatro. A volatilidade dos quatro combinados é menor do que a de qualquer um deles individualmente, com a provável exceção do fundo de índice de títulos.

Medição de Correlação

Ao criar esse tipo de portfólio, é útil entender a medição de correlação. Você pode conseguir isso observando uma estatística chamada “R-quadrado” ou “R2”.

O R-quadrado baseia-se principalmente na correlação entre um investimento e um índice de referência significativo, como o S&P 500.

Se o seu investimento for R2 em relação ao S&P 500 é 0.97, então as mudanças no S&P 500 podem representar 97% do movimento do preço do seu investimento (altas e baixas no desempenho).

Por outro lado, suponha que você possui um fundo mútuo do índice S&P 500 e deseja diminuir a volatilidade de seu portfólio. Nessa situação, manter investimentos adicionais com baixo R2 também seria uma boa ideia. Isso significa que, se o S&P 500 começar a declinar, o impacto poderá ser diminuído pelo seu baixo R2 propriedades. Eles não flutuarão em resposta ao desempenho do S&P 500.

Os preços dos títulos podem ficar estáveis ​​ou até ligeiramente negativos enquanto os preços das ações estão crescendo, mas geralmente aumentam quando os preços das ações estão caindo.

Embora ações e títulos raramente se movam na mesma direção, seu desempenho é amplamente não correlacionado.

Usando esta abordagem com ações

Se os fundos não são a sua praia, você pode querer pensar em investir em ações de grande capitalização dos EUA, empresas de pequena capitalização dos EUA e ações de países emergentes dos EUA.

Cada um deles tem um histórico de volatilidade de preços errática, alto risco relativo e pouca ligação com os outros. No longo prazo, em comparação com uma carteira composta apenas por uma dessas três categorias de ações, seu baixo R2 resulta em menor volatilidade.

PORTFÓLIO DE VARIAÇÃO MÍNIMA GLOBAL

A carteira de variância mínima global está relacionado com a teoria moderna de portfólio e a fronteira eficiente. Em particular, é um portfólio único que está na fronteira eficiente. Também fica claro pela figura que a carteira com o menor desvio padrão constrói a partir do conjunto de títulos em que o investidor pode investir. 

carteira de variância mínima global
analista de crédito de imagem

FÓRMULA PORTFÓLIO DE VARIAÇÃO MÍNIMA

Para calcular os pesos do MVP, podemos usar a seguinte fórmula do MVP. Para fazer isso, tudo o que precisamos é a matriz de covariância. É importante notar que não precisamos dos retornos esperados para determinar os pesos.

CALCULADORA DE CARTEIRA DE VARIAÇÃO MÍNIMA

As fórmulas acima fornecem uma solução de forma fechada para calcular o global MVP. Ele pode ser facilmente calculado usando um software que permite a álgebra matricial. No Excel, também podemos calcular o portfólio min var usando o Solver do Excel.

CARTEIRA DE VARIAÇÃO MÍNIMA EXCEL

O Excel do portfólio de variância mínima pode ser calculado em uma planilha do Excel. Aqui está um bom exemplo abaixo.

crédito da imagem Washington

Como isso funciona?

Geralmente, há uma ou duas coisas a fazer para manter uma boa carteira de variância mínima. A primeira é se contentar com um investimento de baixa volatilidade ou se contentar com alguns investimentos voláteis com correlação baixa ou negativa entre si.

O portfólio de variação mínima pode ser ideal?

Uma carteira de variância mínima pode ser ótima? Portfólios ponderados de variância mínima são ideais se todos os investimentos tiverem o mesmo retorno esperado, enquanto as carteiras ponderadas de Diversificação Máxima são ótimas se os investimentos tiverem os mesmos índices de Sharpe.

O que é o desvio padrão do portfólio de variação mínima?

A carteira de variância mínima (MVP) é a portfólio que fornece a menor variância (desvio padrão) entre todas as carteiras possíveis de ativos de risco.

O que é o portfólio de variação mínima global?

A carteira de variância mínima global é o portfólio que oferece a menor volatilidade de portfólio possível, para vários ativos subjacentes. … O argumento er: os retornos esperados dos ativos subjacentes ( mu_hat_annual, portanto, neste caso).

Quanto você deve gastar em ações para atingir o portfólio de variação mínima?

Isso significa que, para obter uma carteira de variância mínima que seja investida nas Ações A e B, você deve investir 74.42% no Estoque A e 25.58% no Estoque

Conclusão

Costuma-se dizer que lento e constante vence a corrida. Em vez de arriscar seu fundo na esperança de um grande retorno, considere distribuir seu investimento em títulos, ações e dinheiro. Mantenha-o no nível de risco mínimo usando o MVP. É muito mais seguro e também rende ótimos retornos do seu investimento com risco mínimo.

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