Long put é uma das duas estratégias que envolve a compra ou venda de uma opção de venda. É uma estratégia simples e ideal para novos investidores, pois oferece riscos limitados e lucros ilimitados.
Muitas vezes, essa estratégia de negociação é usada quando o mercado está em baixa e espera-se que o preço de um ativo subjacente caia. O ativo subjacente aqui pode ser estoque.
No entanto, com esses benefícios vem uma desvantagem – o tempo. As opções de venda não duram para sempre. Portanto, se o preço da ação não cair como esperado antes da data de vencimento, a opção perde o valor e o investidor perde seu prêmio.
Portanto, é aconselhável que você tenha um entendimento básico da opção de venda longa e quando negociar com ela para garantir o lucro máximo.
Este artigo explica detalhadamente o que é a estratégia de opção de venda longa, quando é o melhor momento para empregar essa estratégia, bem como seus benefícios e desvantagens.
O que é um Long Put?
Long put é uma estratégia de mercado que envolve a compra de uma opção de venda antecipando que haverá um declínio no ativo subjacente.
O termo “longo” não significa necessariamente que há muito tempo antes do vencimento. Em vez disso, descreve a intenção do trader de vender a opção a um preço mais alto em um momento posterior.
Além disso, um trader pode comprar um “Put” por razões específicas, certo de que o ativo subjacente cairá, o que levará a um aumento no valor de sua opção de venda.
Um trader de opção de venda longa pode decidir vender antes do vencimento para acumular mais ganhos ou mantê-lo até o vencimento. Quando ele deve comprar o ativo subjacente ao preço de mercado e vendê-lo ao preço de exercício.
Uma estratégia de venda longa também pode ser usada para garantir uma posição longa no ativo subjacente. Isso significa que, se o ativo subjacente cair, a opção de venda aumentará de valor. O que, por sua vez, ajuda a compensar a perda no subjacente.
Em geral, os investidores ficam comprados se acharem que o preço de um título cairá. Tpara limitar os riscos da natureza descendente do mercado.
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Noções básicas de uma opção de venda longa
Como estabelecemos, uma opção de venda longa é uma estratégia de negociação em que um trader compra uma opção de venda antecipando a queda do ativo subjacente antes que ele possa vender novamente.
Portanto, uma opção de compra longa tem um preço de exercício. Um preço de exercício é um preço pelo qual o comprador da opção de venda tem o direito de vender o ativo subjacente.
Por exemplo, vamos supor que o ativo subjacente seja o preço de uma ação, no valor de $ 100. Isso significa que o trader pode vender a ação a $ 100, mesmo que caia para $ 50. Mas, por outro lado, se a ação subir e ficar acima de US$ 100, a opção se tornará inútil, pois não faz sentido vender a US$ 100 quando a ação está sendo negociada a US$ 120.
Portanto, se um trader deseja usar seu direito de vender o ativo subjacente ao preço de exercício. Eles teriam que colocar em vigor seu pleno direito de negociar a opção, também conhecido como exercício da opção.
Uma opção americana pode ser exercida antes de seu vencimento. No entanto, em uma opção europeia, ela só pode ser exercida na data de vencimento.
A estratégia de negociação de longo prazo
A estratégia de venda longa permite que você venda o estoque subjacente ao preço de exercício. Mais ainda, as opções de venda fazem parte da vantagem de um trader no mercado.
Porque, se não existissem opções de venda, a única maneira de lucrar com o movimento descendente do mercado é vender as ações a descoberto. E esta é uma estratégia de negociação muito arriscada, pois expõe você a muitos riscos se o preço das ações aumentar.
É por isso que a opção de venda é a melhor alternativa, pois seus riscos estão limitados ao custo do contrato de opção. Se o preço das ações subir (que é a pior coisa que pode acontecer em uma opção de venda), você pode permitir que suas opções expirem sem valor ou vendam para fechar sua posição.
No entanto, mesmo que as opções de venda pareçam ser uma opção melhor. É preciso ter cuidado para não comprar muitos contratos de opções. Porque isso aumenta seu risco, pois as opções podem expirar sem valor e você pode perder todo o seu investimento.
Por outro lado, as opções de venda podem ser usadas para proteger o valor das ações que você já possui. Eles são conhecidos como “Pôr Protetor”
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Estratégia de Long Put vs. Estratégia de ações curtas
Em um mercado em baixa, uma opção de compra longa pode ser uma estratégia melhor para investir do que vender suas ações a descoberto.
Teoricamente, uma posição curta em ações tem risco ilimitado, uma vez que o preço das ações não tem valor máximo. Além disso, tem potencial de lucro ilimitado, pois uma ação não pode ficar abaixo de US $ 0 por ação.
Enquanto a opção de venda longa, por outro lado, é semelhante ao estoque curto, pois ambas as estratégias têm potenciais de lucro ilimitados. Uma opção de venda só aumentará de valor até que a ação subjacente atinja zero.
No entanto, a desvantagem disso é que o preço do ativo subjacente deve cair antes da data de vencimento da opção, caso contrário o investidor perde o valor que pagou pela opção.
Por outro lado, para lucrar com uma negociação de ações vendidas, um trader terá que vender de volta a ação a um determinado preço, na esperança de comprá-la de volta a um preço mais baixo.
Semelhante às opções de venda, se o preço do ativo subjacente cair. Em seguida, a opção de venda aumentará de valor e poderá ser vendida com lucro.
Exemplo de opção de venda longa
Aqui está um exemplo de uma opção de negociação de longo prazo de Mojo de Wall Street.
Uma empresa, ABC tem ações negociadas no mercado a $ 100. Um investidor que queira investir com $ 300 espera que o mercado se mova a favor do urso, levando assim a uma queda no preço das ações da empresa ABC.
Ao preço de venda das ações da empresa, a ABC com o preço de exercício de $ 100 está atualmente sendo negociada no mercado à taxa de $ 3, e o contrato de 1 opção de venda consiste em 100 ações.
Assim, o investidor investe seus $ 300 para comprar o contrato de opção de venda única. Agora, o preço da ação cai para US$ 80 no vencimento. O preço da opção de venda aumenta para $ 6 por ação.
Agora para calcular o lucro/prejuízo do investidor,
Valor total investido pelo investidor = $ 300
Preço Total das Opções de Venda no Momento do Vencimento = Preço da Opção de Venda por Ação * Número de Ações
Portanto, temos; $ 6 * 100
O preço total das opções de venda no momento do vencimento = $ 600
O lucro do investidor é calculado como;
Lucro = Preço Total das Opções de Venda no Vencimento – Valor Total Investido.
Lucro = $ 600 - $ 300 = $ 300.
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Quando usar a opção de venda longa
A estratégia de negociação long put funciona melhor quando um investidor espera uma virada de baixa no mercado, bem como a queda no preço de um ativo subjacente.
Além disso, os investidores podem usar a opção de venda longa para fins de hedge. Ou seja, se ele ou ela quiser proteger um ativo subjacente que possui contra uma possível redução em seu valor.
Opção de venda longa versus opção de venda curta
As opções long put e short put são estratégias de opções que são usadas para descrever a compra ou venda de uma opção de venda.
De acordo com o Investidor de ações, Uma opção de venda é um contrato entre um comprador, conhecido como detentor da opção, e um vendedor, conhecido como lançador da opção.
Este contrato dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender ações de um título subjacente a um preço definido. O preço definido em um contrato de opção é conhecido como preço de exercício.
Os contratos de opção de venda têm datas de vencimento. Assim, os contratos de opções devem ser exercidos antes da data de vencimento ou a opção se tornará inútil.
Portanto, se um investidor deseja executar a estratégia de venda comprada, ele compraria uma opção de venda e se tornaria o detentor da opção. Uma estratégia de compra longa é útil quando há uma queda esperada no preço da ação.
Se um investidor quiser usar a estratégia de venda curta, ele compraria uma opção de venda e se tornaria o lançador da opção. Uma estratégia de venda curta é usada quando há um aumento esperado no preço de uma ação.
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Exemplos
Abaixo estão exemplos de ambas as estratégias de compra e venda.
Para uma estratégia de compra longa, suponha que a ação da empresa ABC tenha um preço de ação de $ 100. Um investidor então compra uma opção de compra da ABC com um preço de exercício de $ 95 com data de vencimento de um mês. O investidor espera que o preço das ações caia abaixo de US$ 95 no próximo mês.
Agora, como titular da opção de venda, ele tem o direito de vender 100 ações da ABC ao preço de $ 95 até a data de vencimento. Um contrato de opção é igual a 100 ações da ação subjacente.
Vamos supor que o prêmio da opção de venda custe $ 3 por ação. Portanto, o detentor paga $ 300 pela opção de venda ao lançador da opção. Este valor é o valor máximo que o titular pode perder.
Suponha que o preço do ABC caia para $ 90 naquele mês. Isso significa que o titular pode exercer a opção de venda e vendê-la a $ 95 em vez de $ 90. Além disso, ele pode comprar ações ao preço de mercado de $ 90 e vender a $ 95, obtendo um lucro de $ 5 por ação.
No entanto, se o preço da ação não cair abaixo do preço de exercício de $ 95 antes da data de vencimento da opção de venda, o titular perde $ 300.
Para uma estratégia de venda curta, suponha que a ação da empresa ABC tenha um preço de ação de $ 100. Um investidor então vende uma opção de compra da ABC com um preço de exercício de $ 95 com data de vencimento de um mês. O investidor espera que o preço das ações aumente no próximo mês.
Como lançador da opção de venda, o investidor recebe um prêmio de $ 3 por ação ou um total de $ 300.
Agora, vamos supor que a ação não feche abaixo de US$ 95. A opção perde o valor e o lançador da opção lucra $ 300 por causa do prêmio.
No entanto, se o preço da ação caísse para $ 90 em um mês, o lançador da opção teria exercido a opção. Compraria a ação por $ 95 em vez de $ 90. Isso resulta em uma perda de $ 5 por ação.
Em geral, tanto uma estratégia de venda longa quanto uma de venda curta são boas estratégias de negociação que podem ser usadas quando o investidor espera uma queda ou aumento no preço de uma ação subjacente.
Leia também: Opções de Volatilidade Implícita; Como identificar opções de alta e baixa volatilidade
Diferença entre Long Put e Short Put
Abaixo estão as diferenças entre as opções de venda longa e venda curta.
- Visualização do mercado: Na posição longa, a visão do mercado é de baixa, enquanto no caso de uma venda curta, é de alta.
- Ação: Em uma opção de venda longa, a ação é “comprar uma opção de venda”, enquanto para uma opção de venda curta, é “vender uma opção de venda”.
- Perfil de recompensa: A opção de venda longa tem um perfil de recompensa ilimitado, enquanto a opção de venda curta é limitada.
- Nível de risco: O nível de risco de uma venda longa é limitado, enquanto uma venda curta é ilimitada.
Benefícios da opção de venda longa
O principal benefício da estratégia de negociação de venda longa é que ela tem um nível de risco menor quando comparado à opção de venda curta. Os prêmios são pagos para a opção de venda.
Outro benefício é que oferece lucros ilimitados. O fato de os investidores poderem obter muitos lucros quando o mercado for conforme o esperado, com um nível mínimo de risco, torna esta uma boa estratégia de negociação.
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Contras da opção de venda longa
As desvantagens de negociar com a opção de venda longa incluem;
- O tempo não é seu amigo: Para esta estratégia, o decaimento do tempo é um problema. Isso ocorre porque seus benefícios vêm quando o preço das ações cai dentro da data de vencimento. Após o vencimento, a opção de venda torna-se inútil.
- Sem proteção: Um investidor não recebe nenhum tipo de proteção se seu ativo subjacente subir de preço e não o contrário.
Como você ganha dinheiro em um Long Put?
O lucro potencial de opções de venda longas é ilimitado. Para se beneficiar de uma opção de venda comprada, ela deve estar abaixo de seu preço de equilíbrio quando expirar. Subtraia o prêmio do contrato do preço de exercício da opção para determinar o ponto de equilíbrio para uma venda comprada.
Long Put significa comprar?
Chamadas longas e colocações longas são as duas formas diferentes de opções longas. Uma opção de compra longa permite que você compre, ou “cale”, ações de uma determinada ação a um preço predeterminado em um momento posterior. Em contraste, uma opção de venda longa permite que você venda ou coloque ações dessa ação em uma data futura por um preço predeterminado.
O que acontece quando você compra uma opção de venda longa?
O comprador da opção de venda, em troca de um prêmio, recebe o direito, mas não a responsabilidade, de vender o ativo-objeto pelo preço de exercício a qualquer momento até a data de vencimento. Quando os investidores compram opções de venda, eles estão apostando que o preço da opção aumentará à medida que o valor do ativo subjacente diminuir.
Como as opções de venda compradas são tributadas?
Se mantiverem o contrato por pelo menos um ano e um dia, o vendedor do LEAP está sujeito à taxa de ganho de capital de longo prazo. As taxas de ganhos de capital de curto prazo seriam aplicadas se eles tivessem mantido o contrato por um período de tempo mais curto.
Quando devo vender uma opção de venda longa?
Se o preço da ação cair rapidamente, o proprietário de uma opção de venda comprada tem duas opções: vender o contato antes que ele expire para obter lucro. As posições vendidas, por outro lado, lucram quando o contrato expira fora do dinheiro (OTM) e não vale mais nada; o lucro é representado pelo prêmio obtido pela venda antecipada do contrato.
Os Long Puts expiram sem valor?
100 ações vendidas ao preço de exercício são criadas a partir de 100 opções de venda compradas. 100 ações longas ao preço de exercício são criadas a partir de 100 opções de venda vendidas. Se uma opção expira fora do dinheiro, ela perde todo o seu valor e é removida da conta.
Um Long Put Spread é Bearish?
Existem outros nomes para o “bear put spread”. Às vezes, é referido como um “spread de venda longo” e um “spread de venda de dívida”. A palavra “urso” refere-se à lucratividade da estratégia quando os preços das ações estão em baixa ou em declínio.
Conclusão
A estratégia Long Put é uma boa estratégia de negociação para novos investidores que buscam riscos mínimos e estratégias de lucro ilimitado.
Mais ainda, espero que este artigo explique o que a opção de venda longa realmente é para você.
Tudo de bom!
Perguntas Frequentes:
Quando devo vender long put?
Uma opção de compra longa lhe dá o direito de vender a ação subjacente ao preço de exercício A. … Se a ação subir (o pior cenário), você não precisa entregar as ações como faria com as ações vendidas. Você simplesmente permite que suas opções expirem sem valor ou as vende para fechar sua posição (se ainda valerem alguma coisa).
Como posso ganhar dinheiro com uma posição longa?
Quando você compra uma opção de venda, espera que o preço da ação subjacente caia. Você ganha dinheiro com puts quando o preço da opção sobe, ou quando você exerce a opção de comprar a ação a um preço abaixo do preço de exercício e depois vende a ação no mercado aberto, embolsando a diferença.
Como as puts ganham dinheiro?
Um comprador de opção de venda obtém lucro se o preço cair abaixo do preço de exercício antes do vencimento. O valor exato do lucro depende da diferença entre o preço da ação e o preço de exercício da opção no vencimento ou quando a posição da opção é fechada.
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