Se você não pode autofinanciar sua empresa ou deseja crescer mais rápido, precisará buscar capital externo. O financiamento de capital é um método frequente para as empresas obter os fundos de que necessitam.
Continue lendo para descobrir mais sobre como funciona o financiamento de capital próprio, as fontes e os tipos e se é uma opção de financiamento viável para sua empresa em comparação com o financiamento por dívida.
O que é Financiamento de Capital?
O financiamento de capital é a venda de ações da empresa para aumentar o capital. Quando os investidores compram ações, eles também estão comprando direitos de propriedade da empresa. O financiamento de capital pode referir-se à venda de um instrumento de capital, incluindo ações ordinárias, ações preferenciais, garantias de ações e assim por diante.
Para financiar os ativos da fábrica e as despesas operacionais iniciais, o financiamento de capital é especialmente crítico durante o estágio de lançamento de uma empresa. Os investidores lucram quando suas ações aumentam de valor ou quando recebem dividendos.
Tipos e principais fontes de financiamento de capital
Quando uma empresa ainda é privada, investidores anjo, plataformas de crowdfunding, empresas de capital de risco ou investidores corporativos podem ser as fontes de financiamento de capital. Além disso, uma empresa pode vender ações ao público em geral na forma de uma oferta pública inicial (IPO).
Aqui estão sete diferentes tipos ou fontes de financiamento de capital para empresas novas ou em desenvolvimento.
#1. Oferta Pública Inicial (IPO)
Uma oferta pública inicial (IPO) ocorre quando uma empresa decide “ir a público” e vende suas primeiras ações em um mercado de capital aberto, como o New York Stock Exchange. A mudança de uma empresa privada para uma empresa de capital aberto é chamada de “abertura de capital”.
Esse tipo de financiamento exige a construção da oferta de acordo com os critérios da Securities and Exchange Commission (SEC).
O IPO deve ser registrado e aprovado pela SEC. Se eles concederem o pedido, a SEC atribui uma data de listagem à empresa. A data de cotação é o dia em que as ações estarão acessíveis para negociação no mercado.
Uma vez que isso esteja concluído (ou mesmo antes), a empresa deve começar a tentar garantir que os investidores estejam cientes e interessados nas ações. Eles fazem isso lançando um prospecto e lançando uma campanha de atração de investidores.
A abertura de capital geralmente é reservada para empresas pequenas, regionais ou nacionais.
#2. Pequenas Empresas de Investimento
Small Business Investment Companies (SBIC) é um programa licenciado e regulamentado pela Small Business Administration (SBA). Fornece financiamento de capital de risco para pequenas empresas. As empresas de capital de risco agrupam os fundos dos investidores para investir em empresas iniciantes, potencialmente de alto risco. Indivíduos ricos, fundos de pensão privados, empresas de investimento e outros podem estar entre esses investidores.
Como uma empresa de capital de risco pode ter qualquer número de empresas e projetos competindo por dinheiro a qualquer momento, o financiamento de capital de risco é um dos tipos competitivos de financiamento.
A subscrição os padrões são menos rígidos do que os de uma oferta pública inicial (IPO). Isso o torna uma possibilidade atraente para empresas menores que não exigem um longo procedimento de IPO.
#3. Financiamento de capital de investidores anjo
Os investidores anjos são indivíduos ricos que investem grandes somas de dinheiro em empresas. São indivíduos ou grupos ricos que buscam um alto retorno sobre seus investimentos. Eles são exigentes quanto às empresas em que investem.
Alguns clubes de investidores anjo procuram ativamente empresas em estágio inicial para investir, além de fornecer conhecimentos técnicos e operacionais para empreendimentos incipientes. Após o capital inicial original, esses investidores-anjo podem contribuir com a segunda rodada de financiamento para empresas em expansão.
Os investidores-anjo tornam-se donos de um pequeno negócio. Eles recebem uma parte da ação em troca não apenas de seu dinheiro, mas também de suas habilidades em ajudar uma pequena empresa a decolar ou prosperar.
#4. Financiamento Mezanino
O financiamento mezanino é um tipo de financiamento que combina empréstimos e capital próprio. É assim chamado porque é normalmente procurado por empresas de médio porte. O financiamento é de risco intermediário, situando-se entre empréstimos de baixo risco e financiamento de capital de risco mais alto. O credor emite um empréstimo e, se tudo correr bem, a empresa paga o empréstimo nas condições acordadas.
O credor pode impor termos para apoiar a empresa, como requisitos de desempenho financeiro, com capital mezanino. Um alto índice de fluxo de caixa operacional (capacidade de pagar dívidas existentes) ou um alto índice de patrimônio líquido são dois exemplos de frases (valor para os acionistas após o pagamento das dívidas).
Uma vantagem para os mutuários é que o financiamento mezanino pode fornecer maior valor do que um credor regular estaria disposto a oferecer. Outra vantagem é que, como o financiamento mezanino é uma combinação de patrimônio e dívida, os contadores o consideram patrimônio no balanço. Ele pode preencher a lacuna entre quando uma empresa não se qualifica mais para financiamento de dívida inicial e quando os capitalistas de risco desejam financiar uma empresa.
Isso resulta em devedores com uma redução da relação dívida/capital próprio. Portanto, isso pode atrair investidores porque uma baixa relação dívida/capital normalmente indica menos risco.
#5. Capital de risco
As empresas de capital de risco fornecem financiamento em troca de uma participação em sua empresa ou ações. Quando os capitalistas de risco investem em uma pequena empresa iniciante, eles esperam uma alta taxa de retorno. Eles normalmente têm um grande número de empresas rivais para escolher.
Ao contrário dos investidores-anjo, as empresas de capital de risco não investem em empresas com dinheiro próprio. Essas empresas são compostas por um conjunto de investidores profissionais que reúnem seus fundos para investir em empresas iniciantes ou em expansão. As empresas de capital de risco podem potencialmente estar interessadas em ingressar no seu conselho de administração.
Alguns investidores de risco consideram um membro do conselho como uma espécie de gestão de investimentos. Muitas organizações de capital de risco mudaram para um modelo de orientação para ajudar no crescimento do investimento.
Ao procurar capitalistas de risco, procure empresas que estejam interessadas na linha de indústria da sua empresa e queiram vê-la ter sucesso.
#6. Financiamento por royalties
O financiamento de royalties, geralmente conhecido como financiamento baseado em receita, é um dos tipos de investimento de capital nas vendas futuras de um produto. O financiamento de royalties difere do financiamento de anjos e capitalistas de risco, pois você deve fazer vendas antes da aprovação.
Como resultado dos acordos alcançados com o credor, os investidores podem esperar começar a receber pagamentos imediatamente. Os financiadores de royalties fornecem financiamento inicial para despesas comerciais em troca de uma parte dos ganhos do produto.
#7. Crowdfunding de ações
Em contraste com o uso de uma plataforma para pré-venda de seu produto para a multidão, o equity crowdfunding envolve a venda de ações de sua empresa para a multidão. Os proprietários de uma empresa privada levantam fundos vendendo uma parte de sua participação acionária, ou capital, para atrair investidores.
Há menos da metade das corporações de capital aberto do que havia na década de 1990. As empresas podem permanecer privadas enquanto levantam capital do público por meio de crowdfunding de capital.
Vantagens do Financiamento de Capital
#1. Uma fonte diferente de financiamento
O principal benefício do financiamento de capital é que ele fornece às organizações uma opção de financiamento alternativa à dívida. As startups que não podem se qualificar para empréstimos bancários substanciais podem obter fundos para pagar seus custos de investidores-anjo, capitalistas de risco ou plataformas de crowdsourcing. Como a empresa não precisa pagar seus acionistas, o financiamento de capital é considerado menos arriscado do que o financiamento por dívida nesse cenário.
Os investidores muitas vezes olham para o longo prazo e não esperam um retorno rápido do seu investimento. Ele permite que a empresa reinvestir o fluxo de caixa gerado por suas atividades para expandir o negócio, em vez de se concentrar no pagamento de dívidas e pagamentos de juros.
#2. Obter acesso a contatos comerciais, conhecimento gerencial e outras fontes de capital
A administração da empresa também se beneficia do financiamento de capital. Alguns investidores querem se envolver em operações de negócios e são pessoalmente motivados a ajudar uma empresa a prosperar.
Suas experiências bem-sucedidas permitem que eles ofereçam apoio essencial na forma de contatos comerciais, habilidades de gestão e acesso a fontes alternativas de financiamento. Muitos investidores-anjo e capitalistas de risco ajudarão as empresas dessa maneira. É fundamental durante toda a era inicial de uma empresa.
Desvantagens do Financiamento de Capital
#1. Diluição de propriedade e controle operacional
A maior desvantagem do financiamento de capital é que os empresários devem abrir mão de parte de sua propriedade e controle. Se a empresa se tornar lucrativa e bem-sucedida no futuro, uma parte de seus lucros deve ser distribuída aos acionistas na forma de dividendos.
Muitos financiadores de risco exigem uma participação acionária de 30% a 50% em uma empresa. Isso ocorre especialmente se a startup não tiver uma base financeira forte. Muitos empresários e fundadores relutam em abrir mão de uma parcela tão grande de seu controle corporativo. Portanto, isso limita suas possibilidades de financiamento de capital.
#2. Ausência de abrigos fiscais
Em comparação com a dívida, os investimentos em ações não oferecem proteção fiscal. Os dividendos pagos aos acionistas não são despesas dedutíveis, embora os pagamentos de juros sejam. Aumenta o custo do empréstimo de capital.
A longo prazo, o financiamento de capital é considerado uma fonte de financiamento mais cara do que a dívida. Isso se deve ao fato de que os investidores desejam uma taxa de retorno maior do que os credores. Quando os investidores financiam uma empresa, eles assumem um risco significativo e, portanto, esperam um retorno maior.
Qual é a diferença entre capital próprio e financiamento de dívida?
Por serem as duas formas mais predominantes de gerar capital para uma empresa, o capital próprio e o financiamento por dívida são frequentemente comparados. Enquanto o financiamento de capital envolve a troca de ações em troca de capital inicial, o financiamento por dívida envolve o acordo para pagar juros futuros sobre o capital inicial (também conhecido como dívida). Em sua essência, essas duas alternativas de financiamento alcançam o mesmo resultado. Assim, o credor ou investidor assume o risco inicial, fornecendo a você capital que você não possui, e você paga esse risco quando sua empresa lucra. O reembolso, por outro lado, é onde o financiamento de capital e o financiamento de dívida divergem drasticamente.
Com o financiamento por dívida, independentemente do desempenho da sua empresa, você deve reembolsar o dinheiro do credor mais os juros. Os credores frequentemente querem garantias, como imóveis ou um veículo, para garantir que, se você deixar de pagar o empréstimo, eles ainda possam recuperar seu dinheiro. Em outras palavras, não há como evitar o pagamento de um empréstimo. Isso pode afetar negativamente seu fluxo de caixa por anos.
O financiamento de capital não exige incorrer em dívidas ou fazer pagamentos mensais de empréstimos para pagar um credor, que é um recurso de venda significativo para a maioria dos novos proprietários de pequenas empresas. No entanto, se o seu negócio for bem-sucedido, você deve muito mais dinheiro a um investidor se desejar comprá-lo e recuperar a propriedade de sua empresa.
Exemplos de financiamento de capital
Considere o seguinte: você precisa de $ 50,000 para fazer um grande pedido de compra e começar a aumentar a produção. Se você pegou um empréstimo da empresa com uma taxa de juros de 10% e pagou em três anos, pode esperar gastar cerca de US $ 8,000 em juros. Considere o seguinte cenário: sua empresa vale US$ 1 milhão e um investidor oferece US$ 50,000 em troca de uma participação de 5%. Se sua empresa chegasse a valer US$ 5 milhões três anos depois, você deveria a esse investidor US$ 250,000 para comprar suas ações. O financiamento da dívida é uma oferta muito melhor do ponto de vista puramente financeiro.
No entanto, há mais uma vantagem distinta no financiamento de capital: seu investidor se torna uma parte interessada em sua empresa e pode frequentemente agregar valor adicional na forma de aconselhamento. Portanto, isso pode ajudar seu negócio a crescer muito mais rápido do que poderia sem a ajuda de um investidor experiente.
Embora o financiamento de capital e de dívida tenha vantagens, sua escolha pode ser influenciada pelas possibilidades disponíveis. O financiamento da dívida é frequentemente indisponível para pequenas empresas porque elas não têm uma boa pontuação de crédito e um histórico de cumprimento de despesas. No final das contas, tanto o financiamento de capital quanto o de dívida podem ajudar a levar seus negócios para o próximo nível - desde que você faça seleções que levem em consideração seus negócios futuros, você pode ter certeza de que fez a escolha certa.
Perguntas frequentes sobre financiamento de capital
Como funciona o financiamento de capital?
O financiamento de capital está vendendo uma parte do patrimônio de uma empresa em troca de fundos. Uma empresa que vende ações basicamente vende a propriedade de sua empresa em troca de dinheiro.
Quais são os vários tipos de financiamento de capital próprio?
As empresas recebem diferentes tipos de financiamento de capital em duas fontes: por meio de colocações privadas de ações com investidores ou empresas de capital de risco e por meio de ofertas públicas de ações. Por ser mais fácil, a colocação privada é mais popular entre jovens empresas e startups.
O financiamento de capital é preferível ao financiamento por dívida?
A vantagem mais significativa do financiamento de capital é que o dinheiro não precisa ser reembolsado. No entanto, existem várias desvantagens em usar o financiamento de capital.
Quando os investidores compram ações, presume-se que eles terão uma participação menor na empresa no futuro. Os lucros de uma empresa devem ser consistentes para que ela mantenha uma avaliação saudável das ações e pague dividendos aos seus acionistas. Como o financiamento de ações envolve mais risco para o investidor do que o financiamento por dívida para o credor, o custo do capital próprio é frequentemente maior do que o custo da dívida.
Conclusão
As empresas geralmente exigem financiamento de fontes externas na forma de capital para manter suas operações funcionando e investir no crescimento futuro. Qualquer estratégia de negócios inteligente levaria em conta a combinação mais econômica de financiamento de dívida e capital. O financiamento de capital pode vir de uma variedade de fontes e são de diferentes tipos. A principal vantagem do financiamento de capital, independentemente das fontes, é que ele não tem obrigação de retorno e fornece capital extra que uma empresa pode utilizar para expandir suas atividades.
