Análise de Crédito: Guia para o Processo e Índices de Análise de Crédito

Análise de Crédito

A análise de crédito desempenha uma função importante nos mercados de capital de dívida, distribuindo capital de forma eficiente, avaliando adequadamente o risco de crédito, precificando-o adequadamente e reprecificando-o quando os riscos mudam. Como os investidores de renda fixa avaliam o risco da dívida e como avaliam quanto precisam ganhar para compensar esse risco?
Este artigo discute as ideias fundamentais da análise de crédito, o processo de análise de crédito e os índices.

O que é análise de crédito?

A análise de crédito é um tipo de pesquisa financeira realizada em empresas, governos, municípios ou qualquer outra entidade emissora de dívida por um investidor ou gestor de carteira de títulos para avaliar a capacidade do emissor de cumprir seus compromissos de dívida. Assim, a análise de crédito visa determinar o valor aceitável do risco de inadimplência associado ao investimento no instrumentos de dívida de uma empresa específica.

Exemplos de Análise de Crédito

A Rácio de cobertura do serviço da dívida é um exemplo de medida financeira que pode ser utilizada em análise de crédito (DSCR). O DSCR mede a quantidade de caixa disponível para satisfazer as obrigações de dívida atuais, como pagamentos de juros, principal e arrendamento. Um índice de cobertura do serviço da dívida inferior a um mostra um fluxo de caixa negativo.

Um índice de cobertura do serviço da dívida de 0.89, por exemplo, mostra que a receita operacional líquida da empresa só é capaz de cobrir 89% de seus pagamentos anuais da dívida. Fatores ambientais como clima regulatório, concorrência, impostos e globalização podem ser utilizados em conjunto com elementos fundamentais na análise de crédito para refletir a capacidade do mutuário de pagar suas obrigações em relação a outros mutuários em seu setor.

O que é o Processo de Análise de Crédito?

O processo de análise de crédito envolve a revisão do pedido de empréstimo de um mutuário para determinar a saúde financeira da entidade e a capacidade de gerar fluxos de caixa suficientes para o serviço da dívida. Um credor realiza pesquisas de crédito em potenciais mutuários para estabelecer sua qualidade de crédito e o nível de risco de crédito envolvido na concessão de empréstimos a eles.

Um analista de crédito pode empregar uma variedade de metodologias durante o processo de análise de crédito, incluindo análise de fluxo de caixa, análise de risco, análise de tendência, análise de índice e previsões financeiras. As metodologias examinam os dados de desempenho financeiro do mutuário para determinar o nível de risco da entidade e o número de perdas que o credor sofrerá em caso de inadimplência.

Leia também: 5 Cs de crédito: por que eles são importantes? (+ Guia Detalhado para Iniciantes)

Etapas do Processo de Análise de Crédito

O processo de análise de crédito é demorado, abrangendo de algumas semanas a meses. As etapas essenciais no processo de análise de crédito são as seguintes:

#1. Obtendo informações

O primeiro passo no procedimento de análise de crédito é coletar informações sobre o histórico de crédito do solicitante. O credor tem interesse específico no histórico de pagamentos anteriores do cliente, reputação organizacional, solvência financeira e registros de transações com o banco e outras instituições financeiras. Além disso, o credor também pode avaliar a capacidade do mutuário de produzir fluxos de caixa adicionais para a organização. Eles fazem isso examinando quão bem o mutuário usou o empréstimo anterior para expandir suas atividades comerciais principais.

O credor também reúne informações sobre a finalidade e viabilidade do empréstimo. Além disso, o credor quer saber se o projeto financiado é viável e tem a capacidade de gerar fluxos de caixa significativos. O analista de crédito designado ao mutuário é responsável por determinar a suficiência do valor do empréstimo para concluir o projeto e a disponibilidade de um bom plano para concluir o projeto de forma eficaz.

O banco também coleta informações sobre a garantia do empréstimo. Portanto, isso serve como garantia para o empréstimo se o mutuário deixar de cumprir seus compromissos de dívida. Normalmente, os credores preferem que o empréstimo seja devolvido com os recursos do projeto que está sendo financiado, e a garantia é simplesmente usada como backup no caso de o mutuário entrar em inadimplência.

#2. Avaliação de informações

As informações coletadas na primeira etapa são avaliadas para determinar sua precisão e veracidade. Documentos pessoais e corporativos, como passaportes, cartas societárias, licenças comerciais, resoluções corporativas, acordos com clientes e fornecedores e outros documentos legais, são inspecionados para garantir sua exatidão e autenticidade.

O analista de crédito também avalia a capacidade financeira do mutuário analisando demonstrações financeiras, como demonstração de resultados, balanço patrimonial, demonstração de fluxo de caixa e outros documentos relacionados. O banco também avalia a experiência e as credenciais do mutuário no projeto para determinar sua competência na conclusão do projeto.

Do lado negativo, se um projeto está enfrentando forte concorrência de outras organizações ou está em declínio, o banco pode hesitar em conceder empréstimos devido à alta probabilidade de sofrer perdas em caso de inadimplência. No entanto, se o banco acredita que o nível de risco do tomador é aceitável, ele pode oferecer crédito a uma alta taxa de juros para compensar o alto risco de inadimplência.

#3. Aprovação (ou rejeição) do pedido de empréstimo

A etapa de tomada de decisão é a etapa final do processo de análise de crédito. O credor decide se o grau de risco avaliado é aceitável ou não após adquirir e avaliar os fatos financeiros exigidos do mutuário.

Se o analista de crédito designado para o mutuário individual acredita que o nível de risco avaliado é apropriado. Além disso, para que o credor não tenha dificuldade em pagar o empréstimo, ele apresentará um relatório de recomendação ao comitê de crédito sobre as conclusões da revisão e a decisão final.

No entanto, se o analista de crédito determinar que o nível de risco do mutuário é muito alto para o credor aceitar, ele deve apresentar um relatório ao comitê de crédito descrevendo suas opiniões sobre a qualidade de crédito do mutuário. A decisão final sobre a aprovação ou rejeição do empréstimo é reservada ao comitê ou outra autoridade de aprovação adequada.

O que significam Índices de Análise de Crédito?

Os índices de análise de crédito são ferramentas que auxiliam no processo de análise de crédito. Esses índices auxiliam analistas e investidores a determinar se indivíduos ou organizações são financeiramente capazes de cumprir suas obrigações. A análise de crédito envolve considerações qualitativas e quantitativas. Os índices lidam com o aspecto quantitativo da análise. Assim, os principais índices podem ser divididos em quatro categorias: (1) lucratividade; (2) alavancagem; (3) cobertura; e (4) liquidez.

#1. Índices de lucratividade

Índices de lucratividade, como o nome indica, avaliam a capacidade de uma empresa de gerar lucro com vendas, ativos de balanço e patrimônio líquido. Isso é significativo para os investidores porque pode ser usado para prever se os preços das ações provavelmente aumentarão. Eles também ajudam os credores a determinar a taxa de crescimento de uma empresa e a capacidade de pagar dívidas.

Os índices de rentabilidade são divididos em duas categorias: índices de margem e índices de retorno.

Os índices de margem incluem o seguinte:

  • A margem de lucro bruto
  • A margem EBITDA
  • Margem de lucro operacional

As taxas de retorno incluem a seguir;

  • O retorno do investimento
  • Retorno do investimento ajustado ao risco
  • Retorno sobre o investimento

Assim, maiores taxas de margem e retorno indicam que uma corporação está mais apta a pagar seus empréstimos.

#2. Índices de Alavancagem

Os índices de alavancagem relacionam o valor da dívida em um balanço patrimonial, demonstração de resultados ou demonstração de fluxo de caixa a outras contas. Eles auxiliam os analistas de crédito a determinar a capacidade de uma empresa de pagar seus empréstimos.

A seguir, exemplos de índices de alavancagem comuns:

  • Índices de dívida para ativos
  • Índices de patrimônio líquido
  • Relação dívida/capital próprio
  • Relação dívida/capital

Em termos de índices de alavancagem, um índice de alavancagem menor denota menos alavancagem. Por exemplo, se a relação dívida/ativo for 0.1, significa que a dívida financia 10% dos ativos, enquanto o patrimônio financia os 90% restantes. Um índice de alavancagem mais baixo também indica que a dívida é usada para financiar menos ativos ou capital. Isso é atraente para bancos e credores porque representa menos risco existente.

#3. Índices de Cobertura e Análise de Crédito

Os índices de cobertura avaliam a quantidade de cobertura fornecida por receita, caixa ou ativos para despesas de dívida ou juros. Assim, quanto maior o índice de cobertura, maior a capacidade de uma empresa cumprir suas obrigações financeiras.

Os índices de cobertura incluem o seguinte:

  • A taxa de cobertura de juros
  • Relação serviço da dívida/renda
  • O índice de cobertura de caixa
  • O índice de cobertura de ativos

#4. Taxa de liquidez

Rácios de liquidez demonstrar a capacidade de uma empresa de transformar ativos em dinheiro. Na análise de crédito, os índices demonstram a capacidade do tomador de pagar a dívida atual. Índices de liquidez mais altos indicam que uma corporação é mais líquida e, como resultado, pode pagar as obrigações pendentes mais rapidamente.

Entre os índices de liquidez estão:

Leia também: Índice de Liquidez: Tipos, Fórmulas e Cálculos

Resumo

A análise de crédito é o exame do pedido de empréstimo de um mutuário para avaliar se a empresa gera fluxos de caixa suficientes para honrar seus compromissos de dívida. Assim, o processo de análise de crédito envolve a coleta de informações do tomador, a avaliação dos dados e a decisão de autorizar ou não o empréstimo.

Um analista de crédito determina a qualidade de crédito de um mutuário usando várias abordagens, como análise de índice, análise de tendências, análise de fluxo de caixa e previsões.

Perguntas Frequentes sobre Análise de Crédito

Quais são as ferramentas de análise de crédito?

Um analista de crédito usa várias ferramentas de análise de crédito, como análise de índice, análise de tendências, análise de fluxo de caixa e previsões.

O que são os 5 Cs da análise de crédito?

Os cinco Cs da análise de crédito são caráter, capacidade, capital, garantia e condições.

É difícil ser analista de crédito?

Trabalhar como analista de crédito pode ser uma profissão exigente. Isso implica que você selecione se um indivíduo ou uma empresa pode ou não fazer uma transação e a que taxa de juros. É um dever significativo que não deve ser tratado com leviandade.

  1. Índice de Liquidez: Tipos, Fórmulas e Cálculos
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  3. Índice de caixa: fórmula, cálculos e exemplos
  4. Alavancagem Financeira: Guia Simples para ajudar você a começar, com Exemplos (+ dicas rápidas)

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