O que é custo de oportunidade?

O custo de oportunidade refere-se aos ganhos potenciais que um indivíduo, investidor ou empresa renuncia ao escolher uma alternativa em detrimento de outra. Como os custos de oportunidade são, por definição, invisíveis, são frequentemente negligenciados. Compreender as possíveis possibilidades perdidas quando uma empresa ou indivíduo escolhe um investimento em vez de outro permite decisões mais informadas.

Fórmula e cálculo do custo de oportunidade

Custo de oportunidade=FO−CO, onde:

FO=Retorno da melhor opção perdida

CO=Retorno na opção escolhida

A diferença entre os retornos projetados de cada opção é a fórmula para calcular o custo de oportunidade. Considere as duas possibilidades a seguir, mutuamente incompatíveis para uma empresa:

Opção A: Investir quaisquer fundos excedentes no mercado de ações para potencialmente obter ganhos financeiros.
Opção B: Reinvestir fundos extras no negócio para adquirir novos equipamentos para melhorar a eficiência da produção.

Suponha que o retorno sobre o investimento (ROI) estimado do mercado de ações seja de 12% no próximo ano e que sua empresa espera que a atualização do equipamento gere um retorno de 10% no mesmo período. O custo de oportunidade de investir em equipamentos em vez de ações é de 2% (12%–10%). Ou seja, ao investir na empresa, a empresa abre mão da possibilidade de obter um retorno maior.

Embora os relatórios financeiros não incluam custos de oportunidade, os proprietários de empresas utilizam frequentemente a noção para fazer julgamentos informados quando confrontados com várias opções. Os gargalos, por exemplo, frequentemente resultam em custos de oportunidade.

A diferença entre custo de oportunidade e custo irrecuperável

Um custo irrecuperável é o dinheiro que já foi gasto. No entanto, um custo de oportunidade é um retorno potencial de um investimento que não será obtido no futuro porque o capital foi investido noutro local. Ao calcular o custo de oportunidade, quaisquer custos irrecuperáveis gastos anteriormente são omitidos, a menos que existam resultados variáveis específicos associados a esses dinheiros.

A compra de 1,000 ações da empresa A a US$ 10 por ação, por exemplo, implica um custo irrecuperável de US$ 10,000. Esta é a quantidade de dinheiro paga para investir, e para recuperá-la é necessária a venda de ações. Em vez disso, o custo de oportunidade pergunta onde esses 10,000 dólares poderiam ter sido melhor gastos.

Um custo irrecuperável também pode se referir ao desembolso inicial para comprar um equipamento pesado caro, que pode ser amortizado ao longo do tempo, mas é irrecuperável no sentido de que você não o receberá de volta.

Exemplo

Considere os ganhos perdidos gerados em outros lugares ao comprar um equipamento pesado com um ROI esperado de 5% versus um com um ROI esperado de 4%. Mais uma vez, um custo de oportunidade descreve os lucros que poderiam ter sido obtidos se o dinheiro tivesse sido investido noutro instrumento. Assim, embora 1,000 ações da empresa A possam eventualmente ser vendidas por US$ 12 por ação, resultando em um lucro de US$ 2,000, o valor da empresa B subiu de US$ 10 para US$ 15 no mesmo período.

Nesse caso, investir US$ 10,000 na empresa A rendeu um retorno de US$ 2,000. Por outro lado, investir o mesmo valor na empresa B rendeu um retorno de US$ 5,000. A diferença de US$ 3,000 é o custo de oportunidade de selecionar a Empresa A em vez da Empresa B.

Como investidor que já investiu anteriormente, você poderá se deparar com outro investimento que promete retornos mais elevados. O custo de oportunidade de deter o activo com baixo desempenho pode aumentar até ao ponto em que vender e investir no investimento mais promissor seja a alternativa de investimento razoável.

Custo de risco e oportunidade

Risco em economia refere-se à chance de os retornos reais e previstos de um investimento serem diferentes e de o investidor perder parte ou todo o principal. O custo de oportunidade é o risco de que os retornos de um investimento escolhido sejam inferiores aos retornos de um investimento abandonado.

A distinção importante é que o risco compara o desempenho real de um investimento com o seu desempenho previsto. Por outro lado, o custo de oportunidade compara o desempenho real de um investimento com o desempenho real de outro investimento.

Ainda assim, ao escolher entre dois perfis de risco, deve-se considerar os custos de oportunidade. Se o investimento A for arriscado, mas tiver um ROI de 25%, enquanto o investimento B for significativamente menos arriscado, mas tiver um ROI de apenas 5%, o investimento A pode ou não ter sucesso. Se falhar, o custo de oportunidade de escolher a opção B será óbvio. Consequentemente, ao comparar opções, os decisores baseiam-se em muito mais informação do que simplesmente olharem para valores de caixa para custos de oportunidade.

Lucro Contábil e Lucro Econômico

Diferentes tipos de lucros empresariais são calculados usando o custo de oportunidade. O lucro contábil é o tipo mais comum de lucro com o qual os analistas estão familiarizados. O lucro contábil é um tipo de cálculo do lucro líquido que às vezes é exigido pelos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP). Apenas explicitamente declarados, os custos reais são deduzidos da receita global.

As empresas ou analistas podem manipular o lucro contabilístico no futuro para obter lucro económico. A distinção entre os dois é que o lucro económico inclui o custo de oportunidade como despesa. Este cálculo teórico pode então ser usado para comparar o lucro real da empresa com o lucro teórico.

O lucro económico (e qualquer outro cálculo que tenha em conta o custo de oportunidade) é apenas um valor interno utilizado para a tomada de decisões estratégicas. Não existem autoridades governamentais que governem a divulgação pública do lucro económico ou do custo de oportunidade. As regras e directrizes contabilísticas têm um grande impacto no lucro, mas as suposições e suposições vagas da gestão têm um impacto maior no lucro económico, que não é regulamentado pelo IRS, SEC ou FASB.

Exemplos de custos de oportunidade

O custo de oportunidade pode ser utilizado para tomar decisões tanto para empresas quanto para indivíduos em diversas situações. Às vezes, as decisões podem implicar recompensas ou fatores intangíveis. No entanto, quando alguém toma uma decisão financeira, o custo de oportunidade pode muitas vezes ajudar a encontrar a opção ideal.

Aqui estão alguns exemplos de como calcular o custo de oportunidade ao pesar duas alternativas:

Exemplo #1

Aqui está um exemplo de empresa que deseja expandir suas operações abrindo um novo local:

A Fran's Fountain Pens deseja expandir e abrir um novo site porque os negócios estão crescendo. O aluguel de uma loja na Main Street é de US$ 3,000 por mês. O aluguel de uma loja na Maple Street custa US$ 2,500 por mês. De acordo com seus cálculos, atrairiam a mesma quantidade de consumidores em qualquer localidade. Assim, alugar na Main Street representa um custo de oportunidade de US$ 500.

A Fran's Fountain Pens escolheu uma loja na Maple Street para economizar dinheiro neste caso. Se um dos locais das lojas tivesse tido um tráfego significativamente maior de pedestres, poderia ter feito mais sentido escolher esse local com o objetivo de aumentar o volume de vendas.

Exemplo #2

Aqui está alguém estimando o custo de oportunidade de dois graus diferentes:

Ray está debatendo se deveria estudar arquitetura ou administração. Ele pode frequentar a mesma escola em ambos os programas, o que significa que suas mensalidades e despesas de subsistência serão as mesmas. Ele deseja obter um diploma de bacharel na área de estudo escolhida, a fim de manter constante o custo geral de sua educação. Ray calcula o custo de oportunidade determinando seus ganhos previstos em ambos os setores. Ele descobre que um diploma de bacharel em administração rende um salário de US$ 50,000 mil. Em comparação, um diploma de bacharel em arquitetura oferece um salário anual de US$ 55,000.

Isso indica que se Ray estudar administração, ele incorrerá em um custo de oportunidade anual de US$ 5,000 pelo resto de sua vida profissional. Se a única consideração de Ray for dinheiro, é quase certo que ele se dedicará à arquitetura. Ray também explica sua satisfação. Ray decide se gostaria de uma profissão com diploma em administração na mesma proporção que desfrutaria de uma carreira como arquiteto, com um custo de oportunidade de US$ 5,000 por ano.

Exemplo #3

Um exemplo de alguém que estima o custo de oportunidade de várias alternativas de poupança e investimento é mostrado abaixo:

A avó de Sam lhe dá US$ 1,000 como presente de aniversário quando ela completa 21 anos. Ela agora ganha dinheiro suficiente para cobrir suas necessidades de subsistência, então planeja investir o dinheiro de sua avó. Sam decide colocar o dinheiro em uma conta poupança de alto rendimento ou em um certificado de depósito (CD) no banco local depois de analisar suas alternativas. A taxa de juros anual da conta poupança de alto rendimento é de 5%, enquanto o CD é de 7%. Sam pode calcular seu custo de oportunidade em porcentagens ou dólares para determinar qual opção é melhor para ela.

Seu custo de oportunidade é de US$ 20 (US$ 1,070 – US$ 1,050) ou 2% ao ano (7% – 5%) se ela investir na conta poupança de alto rendimento. Nessa situação, Sam deveria colocar seu dinheiro no CD se tiver certeza de que poderá guardá-lo por um ano sem precisar acessá-lo. Se ela colocar seu dinheiro em um CD e quiser acessá-lo antes do final do ano, enfrentará uma multa por saque antecipado, o que pode anular os benefícios de escolher o CD em vez da caderneta de poupança.

Exemplo #4

Aqui está um exemplo de uma empresa que deseja lançar um novo produto, mas quer saber o custo de oportunidade de fazê-lo:

A Molly's Mattresses gostaria de lançar uma nova linha de protetores de colchão. Sua fábrica está atualmente lotada, por isso a empresa determinou que deverá expandir ou abrir uma segunda fábrica. Eles prevêem que estabelecer uma nova fábrica custará US$ 45,000 mil e expandir sua fábrica atual custará US$ 20,000 mil.

Se a empresa ampliar sua fábrica atual, perderá duas semanas de produção, custando aproximadamente US$ 17,000 mil. Se ampliar sua fabricação, o custo total será de US$ 37,000 mil. O custo de oportunidade de construir uma nova fábrica, neste caso, é de US$ 8,000 (US$ 45,000 a US$ 37,000). A Molly's Mattresses economiza dinheiro expandindo sua fábrica em vez de construir uma nova, mesmo com o custo de encerrar a produção por duas semanas.

O que é uma definição simples de custo de oportunidade?

Em essência, o custo de oportunidade refere-se ao custo oculto de não seguir um caminho de ação diferente. Se, por exemplo, uma empresa prosseguir um plano de negócios específico sem primeiro avaliar os méritos das estratégias alternativas disponíveis, poderá ignorar os seus custos de oportunidade e a possibilidade de ter conseguido um desempenho ainda melhor se tivesse seguido um caminho diferente.

Existe algo como custo de oportunidade?

O custo de oportunidade não é refletido diretamente nas demonstrações financeiras de uma empresa. Economicamente, porém, os custos de oportunidade permanecem bastante substanciais. No entanto, como o custo de oportunidade é um termo muito abstrato, muitas empresas, executivos e investidores não o consideram nas suas decisões quotidianas.

Como é o custo de oportunidade?

Consideremos um indivíduo que, aos 18 anos, foi pressionado pelos pais a investir 100% do seu rendimento discricionário em obrigações. Este investidor investiu US$ 5,000 todos os anos em títulos durante os próximos 50 anos, obtendo um retorno médio anual de 2.50% e se aposentando com uma carteira de valor superior a US$ 500,000. Embora este resultado pareça excelente, não o é quando se inclui o custo de oportunidade do investidor. Se, em vez disso, tivessem colocado metade do seu dinheiro no mercado de ações e obtido um retorno combinado médio de 5%, a sua conta de reforma teria valido mais de 1 milhão de dólares.

Como você calcula o custo de oportunidade?

A desvantagem do custo de oportunidade é que ele depende fortemente de estimativas e suposições. Não há como saber como um curso de ação alternativo teria afetado os resultados financeiros. Como resultado, para calcular o custo de oportunidade, uma empresa ou investidor deve estimar o resultado e prever o impacto financeiro. Volumes de vendas, penetração no mercado, dados demográficos do consumidor, custos de produção, reembolsos de clientes e sazonalidade são fatores a serem considerados.

Esta circunstância complexa explica por que ocorrem os custos de oportunidade. O curso ideal de ação de uma empresa pode não ser óbvio à primeira vista; mas, depois de examinar retrospectivamente as variáveis listadas acima, podem ver melhor como uma escolha teria sido melhor do que a outra e como sofreram uma “perda” devido ao custo de oportunidade.

Em conclusão,

A ideia por trás do custo de oportunidade é que seus recursos como empresário sejam constantemente restringidos. Ou seja, por ter tempo, dinheiro e experiência limitados, você não consegue aproveitar todas as oportunidades que surgem. Se você escolher um, deverá necessariamente abandonar os outros. Eles não são compatíveis. Seu custo de oportunidade é o valor dessas pessoas.

Finalmente, o custo de oportunidade diz respeito às decisões que você toma, e não a dinheiro ou recursos. É importante lembrar que uma ação ou escolha pode impedir que você aproveite outras escolhas.

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