Esteja você pensando em vender sua empresa ou procurando novos investidores, pode chegar um momento em que você precisa avaliar seu valor econômico. Simplificando, você precisará de uma avaliação de negócios. Existem muitos métodos de avaliação de negócios e é importante entender como o processo funciona, mesmo se você estiver contratando um especialista. Aqui, detalharemos o processo de avaliação de negócios com um exemplo, incluindo a fórmula para calculá-lo.
O que é uma avaliação de negócios?
Uma avaliação de negócios, geralmente conhecida como avaliação de empresa, é o processo de estimar o valor econômico de uma empresa. Durante o processo de avaliação, todos os aspectos de uma corporação são examinados para avaliar seu valor, bem como o valor de seus departamentos ou unidades.
Uma avaliação de negócios pode ser usada para avaliar o valor justo de uma corporação para uma variedade de propósitos, incluindo determinar o valor de venda, estabelecer propriedade de sócio, tributação e até mesmo processos de divórcio. Os proprietários freqüentemente buscam estimativas objetivas do valor de seus negócios de avaliadores de negócios profissionais.
Os fundamentos da avaliação de negócios
Em finanças corporativas, a questão do valor do negócio é discutida regularmente. Uma avaliação de negócios geralmente é realizada quando uma empresa deseja vender todas ou parte de suas operações, combinar ou comprar outra empresa. O processo de estabelecer o valor atual de um negócio usando métricas objetivas e avaliando todas as áreas do negócio é conhecido como avaliação de negócios.
Uma avaliação de negócios pode incluir um exame da administração da empresa, estrutura financeira, projeções de ganhos futuros ou valor de mercado de ativos. Avaliadores, empresas e setores empregam ferramentas diferentes para avaliação. Um exame de registros financeiros, modelos de fluxo de caixa descontados e comparações de empresas comparáveis são técnicas comuns para avaliação de negócios.
O relatório de impostos também requer avaliação. O Internal Revenue Service (IRS) exige que uma empresa seja avaliada pelo seu valor justo de mercado. Algumas ações relacionadas a impostos, como a venda, aquisição ou doação de ações de uma empresa, serão tributadas com base na avaliação.
Determinar o valor justo de uma empresa é uma arte e uma ciência; existem vários modelos formais que podem ser empregados, mas selecionar o modelo certo e, posteriormente, as entradas necessárias pode ser bastante subjetivo.
Métodos de avaliação de negócios
Existem diferentes métodos de avaliação de empresas. Cada método varia um do outro, mas em qualquer caso, você precisará consultar um profissional de avaliação de negócios para obter o máximo de qualquer método escolhido.
#1. Método de avaliação do valor de mercado
Em primeiro lugar, o método de avaliação de negócios por valor de mercado é provavelmente a técnica mais subjetiva para determinar o valor de uma empresa. Este método calcula o valor da sua empresa comparando-a com empresas semelhantes que foram vendidas recentemente.
Obviamente, essa estratégia só é aplicável a empresas que têm acesso a dados de mercado substanciais sobre seus concorrentes. Nesse sentido, o método do valor de mercado é uma abordagem particularmente difícil para proprietários individuais, por exemplo, porque é difícil obter dados comparativos sobre a venda de empresas semelhantes (uma vez que as empresas individuais são de propriedade individual).
Dito isto, como esse método de avaliação de pequenas empresas é muito impreciso, o valor de sua empresa será determinado por meio de negociação, especialmente se você estiver vendendo sua empresa ou procurando um investidor. Embora você possa convencer um comprador do valor de sua empresa com base em características intangíveis, é improvável que essa técnica seja eficaz para atrair investidores.
Ainda assim, esse método de avaliação é um ponto de partida sólido para determinar quanto vale sua empresa, mas você provavelmente desejará trazer outra abordagem mais comedida para a mesa de negociações.
#2. Método de avaliação com base em ativos
Então, para avaliar o valor de sua empresa, você pode empregar um método de avaliação de negócios baseado em ativos. Como o nome indica, esse método leva em consideração o patrimônio líquido total de sua empresa menos o valor de seus passivos totais, conforme mostrado em seu balanço.
Existem duas abordagens para métodos de avaliação de negócios baseados em ativos:
Preocupação
As empresas que pretendem continuar funcionando (ou seja, não ser liquidadas) e não vender nenhum de seus ativos imediatamente devem adotar a abordagem de continuidade para avaliação de empresas baseada em ativos. Esse cálculo leva em consideração o patrimônio total atual da empresa, ou ativos menos passivos.
Valor de Liquidação
Por outro lado, o método baseado em ativos do valor de liquidação é baseado na suposição de que o negócio está concluído e seus ativos serão liquidados. O valor neste cenário é baseado no caixa líquido que existiria se o negócio fosse dissolvido e os ativos fossem vendidos. De acordo com essa estratégia, o valor dos ativos de uma empresa provavelmente será menor do que o normal, pois o valor de liquidação às vezes é substancialmente menor do que o valor justo de mercado.
Finalmente, a estratégia baseada em ativos de valor de liquidação opera com um senso de urgência que outros métodos nem sempre dão conta.
#3. Técnica de avaliação baseada em ROI
Uma abordagem de avaliação de negócios baseada em ROI determina o valor de sua empresa com base em seus ganhos e no potencial retorno sobre o investimento (ROI) que um investidor poderia obter investindo em sua empresa.
Aqui está uma ilustração: se você apresentar sua empresa a um grupo de investidores para financiamento de capital, eles começarão com uma porcentagem de avaliação de 100%. Se você pedir $ 250,000 em troca de 25% de sua empresa, estará usando o método baseado em ROI para avaliar o valor de sua empresa ao apresentar esta oferta aos investidores. Para explicar, divida a soma pela porcentagem oferecida, por exemplo, $ 250,000 dividido por 0.25 para obter sua avaliação rápida de negócios - neste caso, $ 1 milhão.
A abordagem do ROI faz sentido do ponto de vista prático - um investidor quer saber qual será o retorno do investimento antes de investir. Mas um ROI “bom” é determinado pelo mercado, e é por isso que a avaliação de negócios é tão subjetiva.
Além disso, com essa estratégia, você frequentemente desejará material adicional para persuadir um investidor ou comprador do resultado. Quanto tempo levará para um investidor ou comprador recuperar seu investimento inicial?
Depois disso, como fica meu retorno quando comparo minha parte do lucro líquido previsto com meu investimento?
É uma estimativa razoável? Ambicioso? Conservador?
Isso me motiva a investir nesta empresa?
Todas essas perguntas ajudarão a moldar uma avaliação de negócios baseada em ROI.
#4. O método de avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF)
Embora as três abordagens discutidas acima sejam comumente consideradas as mais frequentes, elas não são as únicas disponíveis. Na verdade, embora os métodos baseados no ROI e no valor de mercado sejam muito subjetivos, algumas outras metodologias usam mais fatos financeiros da sua empresa para determinar seu valor.
Por exemplo, o método de avaliação de fluxo de caixa descontado, geralmente conhecido como abordagem de receita, avalia uma empresa com base em seu fluxo de caixa futuro, ajustado (ou descontado) a valor presente.
Se seus lucros provavelmente não serão estáveis no futuro, a abordagem do DCF pode ser especialmente valiosa. No entanto, como visto no exemplo de avaliação da empresa CFI abaixo, o método DCF requer muitos detalhes e cálculos meticulosos:
#5. Método de avaliação de capitalização de lucros
Depois disso, a capitalização da abordagem de avaliação de lucros prevê a lucratividade futura de uma empresa com base no fluxo de caixa, ROI anual e valor previsto.
Ao contrário do método DCF, esta estratégia funciona melhor para empresas estáveis porque a fórmula assume que os cálculos para um período de tempo específico continuariam. Essa estratégia baseava o valor atual de uma empresa em sua capacidade de ser lucrativa no futuro.
#6. Método de avaliação de múltiplos de ganhos
A abordagem de avaliação do múltiplo de lucros, como a capitalização do método de avaliação de lucros, avalia o valor de uma corporação por seu potencial de lucros futuros.
Dito isto, este método de avaliação de pequenas empresas, também conhecido como método de receita de tempo, determina o valor máximo de uma empresa multiplicando suas vendas atuais por um fator. Os multiplicadores diferem dependendo do setor, do clima econômico e de outras considerações.
#7. Técnica de Avaliação do Valor Contábil
Por fim, a abordagem do valor contábil usa seu balanço para determinar o valor de sua empresa em um determinado momento.
Com esse método, seu balanço patrimonial é utilizado para calcular o valor de seu patrimônio - ou o total de ativos menos o total de passivos - e esse valor representa o valor do seu negócio.
Se sua empresa tiver lucros modestos, mas ativos valiosos, a técnica do valor contábil pode ser especialmente eficaz.
Fórmula para calcular a avaliação de negócios
A capitalização de mercado é uma das abordagens mais diretas para calcular a avaliação de negócios. É calculado multiplicando o preço atual da ação pelo número total de ações em circulação.
A abordagem de capitalização de mercado é usada para obter a fórmula de avaliação de negócios:
Capitalização de mercado = Preço de mercado atual por ação x Número total de ações em circulação.
Exemplo de avaliação de negócios
A XYZ Ltd. possui 500,000 ações em circulação com um preço atual de $ 500.00. As seguintes informações são usadas para determinar o valor do negócio usando o método de capitalização de mercado:
O preço de mercado atual da ação multiplicado pelo número de ações em circulação é igual a 500,000 x US$ 500 = US$ 250,000,000.00 ou US$ 250 milhões.
O preço é de US $ 250,000,000.
Importância da avaliação de negócios
Uma avaliação de negócios fornece aos empreendedores muitos fatos e dados sobre o valor ou valor genuíno de sua empresa em termos de concorrência de mercado e valores de ativos. Os dados gerados pelos métodos de avaliação de negócios ajudam os empresários a determinar quanto reinvestir na empresa e a que preço eles devem vender a empresa para obter lucro. Além disso, auxilia compradores ou investidores em potencial a estimar crescimento e receita constantes nos anos anteriores. Com isso, a avaliação empresarial torna-se um instrumento essencial para a determinação do valor futuro de uma empresa.
Acreditação em Avaliação de Negócios
Accredited in Business Valuation (ABV) é um título profissional dado a contadores, como CPAs, especializados em avaliar o valor de empresas nos Estados Unidos. O Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados (AICPA) supervisiona a certificação ABV, que exige que os candidatos concluam um processo de inscrição, passem em um exame, atendam aos requisitos mínimos de experiência e educação em negócios e paguem uma taxa de credencial (a partir de 11 de março de 2022, o taxa anual para a credencial ABV foi de $ 380).
A retenção da credencial ABV também exige o cumprimento de parâmetros mínimos de experiência de trabalho e aprendizado vitalício. Os candidatos qualificados têm o privilégio de usar a designação ABV ao lado de seus nomes, o que pode aumentar as chances de carreira, reputação profissional e remuneração. A credencial Certified Business Valuator (CBV) é uma designação profissional para especialistas em avaliação de empresas no Canadá. O Instituto Canadense de Avaliadores de Negócios Certificados fornece (CICBV).
Quais são as 4 formas básicas de avaliação de negócios?
Os 4 métodos básicos de avaliação de negócios são:
- Análise do Fluxo de Caixa Descontado (DCF).
- Método de múltiplos.
- Avaliação de mercado.
- Método de transações comparáveis.
Posso fazer a avaliação do meu próprio negócio?
Como avaliar o valor de uma pequena empresa é um procedimento sofisticado, você pode contratar um corretor de negócios ou contador profissional especializado em avaliação, em vez de fazer isso sozinho. Você pode, no entanto, valorizar plenamente sua empresa usando seus próprios recursos.
O que significa possuir 1% de uma empresa?
Se uma empresa possui 100 ações em circulação e você possui 1% da empresa, isso significa que você possui uma ação da empresa.
Qual é a regra prática para avaliar um negócio?
A regra prática mais comum é uma porcentagem das vendas anuais ou, melhor ainda, dos 12 meses anteriores de vendas/receitas.
Em conclusão,
A avaliação de negócios pode ser usada para avaliar o valor justo de uma corporação para diversos fins, incluindo determinar o valor de venda, estabelecer a propriedade do parceiro, tributação e até mesmo processos de divórcio. Embora esse processo possa não ser fácil, existem muitos métodos pelos quais você pode conduzir uma avaliação de negócios. E, dependendo do tipo de negócio, alguns métodos podem ser mais vantajosos do que outros.
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Referências
