A oferta monetária é amplamente utilizada como um indicador de desempenho econômico em muitos países. No entanto, no sistema financeiro de hoje, o dinheiro não está mais restrito ao dinheiro. Diferentes tipos de outros ativos tangíveis e intangíveis desempenham muitas ou todas as funções do dinheiro. Como resultado, dependendo do escopo escolhido, a oferta monetária pode ser maior ou menor. No entanto, a maioria dos países distingue pelo menos três medidas de oferta de moeda: M1, M2 e M3. Veremos a definição de oferta monetária, seus 3 tipos, suas medidas e sua importância. Também veremos o que acontece se a oferta monetária aumentar.
Definição de Fornecimento de Moeda
A definição de “oferta de dinheiro” afirma que é a quantidade total de moeda e ativos líquidos na economia de um país na data medida. O dinheiro e os depósitos que podem ser usados quase tão facilmente quanto o dinheiro são incluídos na oferta monetária.
Os governos emitem papel-moeda e moedas usando uma combinação de bancos centrais e tesouros. Os reguladores bancários afetam a oferta de dinheiro disponível ao público, fazendo com que os bancos mantenham reservas, decidindo como conceder crédito e tomando outras decisões sobre o dinheiro.
Compreendendo a oferta monetária
Os economistas estudam a quantidade de dinheiro na economia e elaboram planos para controlar as taxas de juros e aumentar ou diminuir o fluxo de dinheiro na economia. A análise dos setores público e privado é realizada devido aos efeitos potenciais da oferta monetária sobre os níveis de preços, a inflação e o ciclo econômico. A política do Federal Reserve é o fator decisivo mais importante na oferta monetária nos Estados Unidos. A oferta de moeda também é chamada de “estoque de moeda”.
Efeito da oferta monetária na economia
Na maioria das vezes, quando a oferta monetária aumenta, as taxas de juros caem. Isso significa que as pessoas podem investir mais e gastar mais porque têm mais dinheiro. As empresas respondem aumentando a produção e encomendando mais matérias-primas. O aumento da atividade comercial aumenta a demanda por mão de obra. Se a oferta monetária cair ou sua taxa de crescimento piorar, pode acontecer o contrário.
Há muito tempo se pensa que as mudanças na oferta monetária são um fator-chave na condução do desempenho macroeconômico e dos ciclos de negócios. A teoria quantitativa da moeda de Irving Fisher, o monetarismo e a teoria austríaca dos ciclos econômicos são todas escolas de pensamento macroeconômico que dão muito peso ao papel da oferta monetária.
No passado, medir a oferta monetária mostrava como ela se relacionava com a inflação e os níveis de preços. Mas, desde 2000, esses vínculos se tornaram menos estáveis, tornando-os menos úteis como guia para a política monetária. Embora as medidas de oferta monetária ainda sejam amplamente utilizadas, elas são apenas um dos muitos dados econômicos coletados e revisados por economistas e pelo Federal Reserve.
Quais são os 3 tipos de oferta monetária?
O ativo mais líquido é o dinheiro em circulação na forma de uma base monetária. No entanto, existem outros tipos de oferta de dinheiro mantidos em vários tipos de contas que não são facilmente conversíveis em dinheiro e são classificados como M1 e M2.
Base monetária
A base monetária consiste na moeda em circulação, bem como nos saldos de depósitos mantidos por instituições depositárias junto ao Fed. O Fed ajusta a base monetária comprando e vendendo títulos no mercado aberto.
Por exemplo, o Fed compra títulos dos EUA com um cheque depositado em um banco que possui uma conta no Fed. O valor do cheque é adicionado às reservas do Fed, o que expande a base monetária. Quando o Fed vende títulos e recebe um cheque de um banco, a base monetária encolhe. O saldo do banco com o Fed diminui quando o cheque é depositado.
A base monetária, também conhecida como “M0”, serve como balanço do Federal Reserve.
M1
M1 é um termo mais geral para a oferta monetária. Consiste na base monetária, bem como em outros tipos de dinheiro, como depósitos à vista (ou à vista) e cheques de viagem. Depósitos à vista e cheques de viagem, por outro lado, são mais difíceis e demoram mais para se transformar em dinheiro do que dinheiro em espécie e moedas.
M2
M2 é composto por M1 mais poupança, depósitos a prazo e fundos do mercado monetário de varejo. Os depósitos a prazo geralmente custam menos de US$ 100,000.
M3
O M3 é composto pelo M2 e outras medidas da oferta monetária, como fundos mútuos institucionais do mercado monetário e acordos de recompra. O Fed parou de publicar dados do M3 em 2006, alegando que ele fornecia pouco mais informações sobre a atividade econômica do que o M2 e que não desempenhava mais um papel nas decisões de política monetária.
Medidas de Oferta Monetária
A oferta de dinheiro é um importante indicador econômico, então os governos sempre ficam de olho e controlam isso. Como resultado, eles frequentemente medem a oferta monetária para mantê-la sob controle. M1, M2, M3 e M4 são medidas comuns da oferta monetária.
A oferta é medida a partir do M0, ou base monetária. Representa a quantidade de dinheiro em circulação, que inclui cédulas, moedas e reservas bancárias.
- Fornecimento de dinheiro M1: também conhecido como 'dinheiro estreito', inclui M0 e outros depósitos bancários de alta liquidez.
- Fornecimento de dinheiro M2: Esta é a medida mais utilizada porque inclui M1, bem como títulos negociáveis e depósitos menos líquidos.
- Fornecimento de dinheiro M3: também conhecido como “dinheiro amplo”, compreende M2 e fundos do mercado monetário, como fundos mútuos, acordos de recompra, papéis comerciais e assim por diante.
- Fornecimento de dinheiro M4: Consiste em M3 e todos os outros ativos menos líquidos, que normalmente são mantidos fora dos bancos comerciais.
Assim, podemos resumir as diferentes formas de medir a oferta monetária e suas fórmulas da seguinte forma:
M0 = Notas monetárias + moedas + reservas bancárias
M1 = M0 + depósitos à vista
M2 = M1 + títulos negociáveis + outros depósitos bancários menos líquidos
M3 = M2 + fundos do mercado monetário
M4 = M3 + menos ativos líquidos
Essas medidas da oferta monetária geralmente diferem de país para país. Por exemplo, o Federal Reserve geralmente mede a oferta monetária dos EUA usando os tipos M1 e M2, enquanto o Banco da Inglaterra também usa os tipos M4.
Fatores de influência da oferta monetária
Existem inúmeros aspectos da circulação monetária de um país. Por exemplo, os determinantes ajudam a influenciar e quantificar com precisão a situação de oferta de uma economia.
- Dinheiro poderoso: Dinheiro e seus equivalentes, bem como depósitos bancários, são exemplos de dinheiro de alta potência. Por serem altamente líquidos, têm impacto direto na oferta de moeda de uma economia.
- Reservas de bancos comerciais: Em caso de emergência, o banco central exige que os bancos comerciais mantenham uma determinada percentagem dos depósitos como reservas. Os bancos emprestam o excesso de reserva aos consumidores, fazendo com que o dinheiro circule mais livremente.
- Taxa de reserva: Este é o rácio exigido pelo banco central de reservas de caixa para depósitos. Se o banco central aumentar o índice, os bancos terão de manter mais dinheiro em reservas, limitando sua capacidade de emprestar.
- Dinheiro líquido público: Se as pessoas tiverem mais dinheiro líquido em casa, gastarão apenas uma pequena parte do que é necessário. Porém, se o mesmo dinheiro for depositado em um banco, a oferta da economia será abundante.
Importância da oferta monetária
Ao longo da história dos Estados Unidos, a oferta monetária se expandiu e se contraiu em conjunto com a economia. Como resultado, vários economistas, incluindo Milton Friedman, citaram a oferta monetária como um indicador essencial do estado da economia nacional.
No entanto, essa percepção da oferta monetária mudou nas últimas décadas. As pessoas começaram a sacar dinheiro de contas de poupança com juros baixos e investi-lo no mercado de ações em alta nos anos 1990. Como resultado, mesmo com a expansão da economia, o M2 caiu. Alan Greenspan, que estava no comando do Federal Reserve na época, questionou a utilidade da medição da oferta monetária. Ele chegou à conclusão de que se a economia crescesse com base no M2, estaria em recessão. O Federal Reserve não estabelece mais metas para quanto a oferta monetária deve crescer.
O que acontece quando a oferta monetária aumenta
Um aumento na oferta monetária pode aumentar os gastos do consumidor. Isso, por sua vez, aumentará a demanda, fazendo com que os preços disparem. Como resultado, o aumento da circulação de dinheiro leva à inflação.
O que acontece quando o Federal Reserve limita a oferta monetária?
A oferta monetária de um país tem um impacto significativo em seu perfil macroeconômico, principalmente em termos de taxas de juros, inflação e ciclo econômico. Nos Estados Unidos, o Federal Reserve define o nível de oferta monetária. Quando o Fed usa uma política monetária contracionista ou “hawkish” para limitar a oferta de dinheiro na economia, as taxas de juros sobem e custa mais pedir dinheiro emprestado. Isso tem o potencial de reduzir as pressões inflacionárias e, ao mesmo tempo, desacelerar o crescimento econômico.
Como é determinada a oferta monetária?
Um banco central controla a oferta de dinheiro em um país. O banco central pode usar a política monetária para fazer a economia crescer ou encolher. As políticas expansionistas envolvem o aumento da oferta monetária por meio de medidas como operações de mercado aberto, nas quais o banco central compra títulos do Tesouro de curto prazo com dinheiro recém-criado, injetando dinheiro na economia. Uma política contracionista, por outro lado, envolveria a venda de títulos do Tesouro, retirando dinheiro da economia.
Qual é a diferença entre M0, M1 e M2?
Nos Estados Unidos, a oferta monetária é classificada por agregados monetários como M0, M1 e M2. Estes são usados pelo Federal Reserve para descobrir como as operações de mercado aberto afetam a economia. A base monetária, ou M0, é composta de moedas, papel-moeda e reservas do banco central. M1, o agregado mais comumente usado, inclui M0, bem como depósitos à vista e cheques de viagem. Enquanto isso, o M2, que pode ser usado como um indicador de inflação quando comparado ao PIB, inclui o M1, bem como depósitos de poupança e participações no mercado monetário.
Quem é responsável por tomar decisões políticas que alteram a oferta monetária?
Nos Estados Unidos, o Federal Reserve é responsável pelas ações e comunicações de política monetária. O Congresso estabelece metas econômicas e diz ao Federal Reserve como alcançá-las por meio da política monetária.
O que são dinheiro M1, M2 e M3?
M1, M2 e M3 são os agregados ou medidas da oferta monetária dos EUA. M1 inclui dinheiro em circulação, bem como depósitos bancários à vista. M2 é composto de M1 mais depósitos de poupança (abaixo de $ 100,000) e fundos mútuos do mercado monetário. M3 inclui M2, bem como depósitos bancários de longo prazo.
Qual é a principal fonte de oferta monetária?
As principais partes ou fontes da oferta de dinheiro são moedas (moeda padrão), papel-moeda e depósitos à vista ou dinheiro de crédito feitos por bancos comerciais.
Quem regula a oferta monetária?
O Fed regula a oferta monetária aumentando ou diminuindo a base monetária. O tamanho do balanço do Federal Reserve é proporcional ao tamanho da base monetária. A base monetária é composta pelo dinheiro em circulação mais os depósitos que os bancos mantêm no Fed.
Quais são os 3 fatores de oferta?
Vários fatores influenciam as decisões de abastecimento. Alguns desses fatores são o preço do produto, o número de produtores, o custo dos materiais, mudanças na tecnologia, o preço de outros resultados possíveis e coisas que não podem ser alteradas, como o clima.
Quais são as características da oferta monetária?
A oferta monetária assumiu muitas formas ao longo da história, mas o dinheiro sempre serviu a três funções: reserva de valor, unidade de conta e meio de troca.
Conclusão
A quantidade total de dinheiro circulando na economia em um determinado momento é chamada de “oferta de dinheiro”. Muitos países o utilizam para avaliar o desempenho econômico. M1, M2 e M3 são as três medidas de oferta de moeda. O M1 é composto por todo o dinheiro em circulação, bem como cheques de viagem, depósitos à vista públicos mantidos em bancos comerciais e outros depósitos que podem ser sacados.
M2 inclui tudo em M1, bem como depósitos de poupança, depósitos a prazo inferiores a US$ 100,000 e saldos de fundos do mercado monetário de varejo. Finalmente, o M3 inclui tudo no M2, bem como depósitos a prazo superiores a USD 100,000, saldos em fundos institucionais do mercado monetário e acordos de recompra a prazo.
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Referências
