OPÇÃO SHORT PUT: Visão geral, exemplos (+Dicas de negociação)

Opção de venda curta

Uma das estratégias de negociação de opções mais simples é a venda curta e a compra longa envolvendo apenas uma única opção. Aqui vamos descobrir mais sobre o que é a opção de venda curta comparando-a com um exemplo. Compararemos seus fluxos de caixa e riscos envolvidos e concluiremos com recomendações sobre quando negociar cada uma das estratégias.

O que é um Short Put?

Uma venda vendida é basicamente a venda de uma opção de venda. Uma opção de venda ou venda é um instrumento derivativo do mercado financeiro que dá ao detentor o direito de vender um ativo, a um preço específico, até (ou em) uma data específica ao lançador (ou seja, vendedor) da opção de venda. o titular aqui significa a pessoa que compra a opção, enquanto o preço específico é conhecido como o greve. Assim, quando um trader vende uma opção de venda, diz-se que ele está vendendo a opção de venda. Aqui, o trader vende o direito de vender o estoque subjacente da opção curta no futuro - a qualquer momento antes do vencimento da opção. o trader o vende ao preço específico do contrato de opção conhecido como preço de exercício e por um determinado número de ações no contrato.

O trader usa a abordagem de venda curta com o objetivo de lucrar com o valor do prêmio da opção que recebe sem executar a opção. Quando o comprador da opção exerce a opção, o vendedor precisa comprar a ação subjacente ao preço de exercício da opção (um preço específico). Isso resultará em uma perda. Isso ocorre porque o comprador da opção só exercerá sua opção se o preço da bolsa cair abaixo do preço de exercício.

opção de venda curta chamada longa

Estratégia de opção de venda curta

Ao vender opções de venda sem a intenção de comprar o estoque, você deseja que as opções de venda expirem sem valor. A estratégia é um potencial de baixo lucro se a ação permanecer acima do preço de exercício, mas representa um risco substancial à medida que o preço da ação cai. Qual é o potencial dessa estratégia de opção de venda vendida, você pode perguntar? A maioria dos traders adota essa estratégia devido à alta probabilidade de sucesso ao vender opções de venda muito fora do dinheiro. Portanto, quando o mercado se move contra você, você deve ter um plano de stop loss. Portanto, fique de olho na estratégia à medida que ela se desenrola.

No entanto, esta estratégia é baseada em mera especulação, portanto, é muito arriscada. É principalmente adequado para comerciantes experientes. Ele é executado quando o mercado está de alta para neutro.

Há um grande ponto ideal para essa estratégia. Portanto, enquanto o preço das ações estiver mais alto ou no preço de exercício, você obterá seu lucro máximo. É por isso que essa estratégia atrai a maioria dos traders. Para o cenário de lucro potencial máximo, o lucro potencial é limitado ao prêmio recebido pela venda da opção de venda. Além disso, para a perda potencial máxima, ela é substancial, mas limitada ao preço de exercício menos o prêmio se a ação chegar a zero.

Prós da opção de venda curta

Alguns dos benefícios da opção de venda curta incluem:

  • Estabelece um preço futuro mais alto.
  • O custo de uma chamada é menor com a venda da opção de venda.
  • É altamente flexível, deslocado a qualquer momento.

Contras da opção de venda curta

  • O benefício limitado do preço mínimo de futuros
  • Despesa de capital da exposição potencial da margem
  • Se você compensar antes do vencimento, isso mudará o custo e o P/L (vantagem no mercado mais alto, desvantagem no mercado mais baixo)

Os comerciantes usam uma venda curta para comprar o título subjacente. Para um exemplo de opção de venda curta, suponha que você queira comprar uma ação a $ 20, mas atualmente ela é negociada a $ 25. Vender uma opção de venda com um preço de exercício de $ 20 significa que, se o preço cair abaixo de $ 20, você terá que comprar essa ação por $ 20. Isso que você queria fazer de qualquer maneira. O benefício aqui é que você recebe um prêmio por escrever a opção. Se você recebeu um prêmio de $ 2 por lançar a opção, então você reduziu seu preço de compra para $ 18. Se o preço do subjacente não cair abaixo de US$ 20, você ainda mantém o prêmio de US$ 2.

Qual é o risco de uma opção de venda curta?

O lucro em uma venda curta é limitado ao prêmio recebido, mas o risco também pode ser significativo. Ao escrever uma opção de venda, o lançador precisa comprar o subjacente ao preço de exercício. Assim, quando o preço do subjacente cai abaixo do preço de exercício, o lançador de venda pode enfrentar uma perda significativa.

Olhando para este exemplo de opção de venda curta, supondo que o preço de exercício da venda seja de $ 25, e o preço do subjacente cai para $ 20, o lançador de venda enfrentará uma perda de $ 5 por ação. Eles podem fechar o comércio de opções para fazer uma perda. Caso contrário, eles podem deixar a opção expirar, o que fará com que a opção seja exercida e o lançador de venda será o proprietário do subjacente em $ 25.

Se o trader exercer a opção e o lançador precisar comprar as ações, será necessário um desembolso adicional em dinheiro. Nesse caso, para cada contrato de venda curta, o trader precisará comprar US$ 2,500 em ações (US$ 25 x 100 ações).

Ajuste Potencial da Estratégia

Para um mercado em alta, comprar de volta a opção de venda curta capturará a queda do prêmio. Você acumula a opção de compra longa para lucrar com um aumento no preço. Além disso, você pode vender chamadas de greve mais altas para gerar crédito adicional.

Da mesma forma, em um mercado em queda, você pode rolar uma chamada longa para capturar economias de uma queda no preço. Além disso, você pode rolar para baixo uma venda curta para estender o leque de oportunidades para se beneficiar da queda dos preços.

Exemplo de opção de venda curta

Suponha que um investidor bullish em ações hipotéticas da ABC Corporation, que atualmente está sendo negociada a US$ 30 por ação. Neste exemplo de opção de venda curta, o investidor acredita que a ação subirá para $ 40 nos próximos meses. O trader pode simplesmente comprar ações, mas isso requer $ 3,000 em capital para comprar 100 ações. Escrever uma opção de venda pode gerar renda facilmente, mas pode gerar uma perda mais tarde.

O investidor então escreve uma opção de venda com preço de exercício de $ 32.50, com vencimento em três meses, por $ 5.50. Portanto, o lucro máximo é limitado a $ 550 ($ 5.50 x 100 ações). A perda máxima aqui é de $ 2,700, ou ($ 32.50 – $ 5.50) x 100 ações. A perda máxima ocorre se o subjacente cair para zero e o lançador de venda ainda precisar comprar as ações a $ 32.50. Neste exemplo de opção de venda curta, a perda é parcialmente compensada pelo prêmio recebido.

Leia Também: Chamada Curta vs Chamada Longa Explicada! Comparando riscos e recompensas

O que Long Call e Short Put têm em comum

Chamada longa e short put estão entre as estratégias de opções mais simples. Ambos envolvem apenas uma única opção. Ambos são otimistas, o que significa que ganham dinheiro quando o ativo subjacente aumenta e perdem quando o ativo subjacente diminui.

Pode parecer que eles são os mesmos e não importa qual você escolha quando você acha que uma ação vai subir. Isso importa de qualquer maneira. Na verdade, essas duas estratégias diferem de diversas maneiras, que ilustraremos em um exemplo.

Exemplo

Supondo que você pense um estoque, atualmente sendo negociado a US$ 35 por ação, pode subir. Você tem que escolher entre comprar uma opção de compra de $ 35 e vender uma opção de venda de $ 35. Ambas as opções estão sendo negociadas atualmente a US$ 2 por ação ou US$ 200 por um contrato (ou seja, 100 ações da ação subjacente).

Fluxo de caixa inicial

Você inicia uma posição comprada comprando uma opção de venda. Portanto, para iniciar a negociação, você deve pagar o prêmio da opção – em nosso exemplo, $ 200.

Você pode iniciar uma posição vendida vendendo uma opção de venda. Por isso, você receberá um prêmio.

Portanto, uma compra longa tem um fluxo de caixa inicial negativo, enquanto uma venda curta tem um positivo.

Lucro Máximo Possível

A chamada longa ganha dinheiro quando a ação subjacente sobe. Se a ação estiver acima do preço de exercício de $ 35 no vencimento, o valor da opção de compra aumenta dólar por dólar com a ação. Por exemplo, se a ação terminar em $ 40, a chamada valerá 40 – 35 = $ 5 no vencimento. O custo inicial total, a negociação de compra longa fará $ 3 por ação ou $ 300 por um contrato. Se a ação terminar em $ 50, o valor da opção será de 50 – 35 = $ 15 e o lucro bruto de $ 13 por ação, ou $ 1,300 para um contrato. Quanto mais alto o estoque vai, maior o rendimento.

Uma venda curta também está gerando lucro quando a ação sobe. No entanto, o lucro é limitado aos $ 200 recebidos pela venda da opção de venda no início. Não há como você ganhar mais, independentemente de a ação chegar a US$ 40, US$ 50 ou US$ 500. Assim, você mantém o prêmio da opção recebido.

A A chamada longa tem lucro potencial ilimitado enquanto a venda curta tem seus lucros limitados ao prêmio recebido (fluxo de caixa inicial).

Perda Máxima Possível

Isso é quanto você pode perder no pior cenário, quando estiver errado e o preço das ações cair.

Para uma chamada longa, o pior cenário é que a ação termine abaixo de US$ 35 e a opção expire sem valor. Você perderá o prêmio da opção pago no início e nada mais. A perda máxima possível do exemplo é de $ 200.

Uma posição de venda curta é muito mais arriscada. A opção de venda aumentará de valor à medida que a ação cair. Porque você está aquém da opção, seu valor é sua perda. Por exemplo, se a ação terminar em $ 30 no vencimento, a venda valerá 35 – 30 = $ 5 e você perderá $ 500. Com o prêmio de $ 200 recebido no início, sua perda total será de $ 30.

Teoricamente, na pior das hipóteses, a ação pode cair a zero e o valor da opção de venda será igual ao seu preço de exercício, que é de $ 35 por ação, ou $ 3,500 por um contrato. Com o prêmio, sua perda total será de $ 3,300.

O risco máximo de uma negociação de compra longa é limitado ao custo inicial (prêmio da opção pago), enquanto o risco máximo de uma venda curta é geralmente muito alto e igual ao preço de exercício menos o prêmio da opção recebido.

Como funciona uma opção de venda vendida?

Uma opção de venda vendida é uma estratégia de baixa em que um investidor escreve (vende) uma opção de venda, apostando que o preço da ação subjacente permanecerá acima do preço de exercício. O lançador da opção de venda recebe o prêmio do comprador e é obrigado a comprar a ação pelo preço de exercício se o comprador exercer sua opção.

Qual é o impacto de um aumento no preço das ações em uma opção de venda vendida?

Quando o preço das ações aumenta, o valor da opção de venda diminui. O lançador da opção de venda lucrará se o preço da ação permanecer acima do preço de exercício, pois não será obrigado a comprar a ação pelo preço mais alto.

O que acontece se o detentor de uma opção de venda vendida decidir comprar a ação subjacente?

Se o detentor de uma opção de venda vendida decidir comprar a ação subjacente, ele terá efetivamente encerrado sua posição de venda vendida. O detentor incorrerá em prejuízo se o preço da ação estiver acima do preço de exercício, mas obterá lucro se o preço da ação estiver abaixo do preço de exercício.

Como uma opção de venda vendida pode ser encerrada?

Uma opção de venda vendida pode ser fechada comprando uma opção de venda com o mesmo estoque subjacente, preço de exercício e data de vencimento. Isso compensará a posição vendida original e encerrará a obrigação de comprar a ação se a opção for exercida.

Qual é o papel da volatilidade implícita em uma opção de venda vendida?

A volatilidade implícita é uma medida da volatilidade esperada do preço da ação subjacente. Pode impactar o preço da opção de venda e afetar o retorno da opção de venda vendida. Uma volatilidade implícita mais alta resultará em um preço de opção de venda mais alto e um retorno menor para o lançador, enquanto uma volatilidade implícita menor resultará em um preço de opção de venda mais baixo e um retorno mais alto para o lançador.

Qual é a diferença entre opções de venda de estilo europeu e americano?

As opções de venda de estilo europeu só podem ser exercidas na data de vencimento, enquanto as opções de venda de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de vencimento. Isso significa que as opções de venda de estilo americano são mais flexíveis e podem ser exercidas para aproveitar os movimentos do mercado, enquanto as opções de venda de estilo europeu são menos flexíveis, mas têm uma estrutura de preços mais simples.

Conclusão

Podemos ver as estratégias simples de negociação de opções comumente usadas pelos traders, a venda curta e a chamada longa. Na verdade, fomos capazes de afirmar o que é a estratégia de venda a descoberto, os riscos, fluxo de caixa e recompensas

Posteriormente, podemos ver suas semelhanças e diferenças. Podemos ver que, enquanto a compra longa tem um fluxo de caixa inicial negativo, a venda vendida tem fluxo de caixa positivo. Para os riscos, a long call tem lucro potencial ilimitado enquanto a short put tem seus lucros limitados ao prêmio recebido (fluxo de caixa inicial). O risco máximo de uma operação de compra longa limita-se ao custo inicial, enquanto o risco máximo de uma venda vendida é geralmente muito alto e igual ao preço de exercício menos o prêmio da opção.

Perguntas frequentes sobre opções de venda curta

O que é uma opção de venda curta?

Uma venda curta é quando um trader vende ou escreve uma opção de venda sobre um título. O conceito por trás da venda curta é lucrar com um aumento no preço da ação, coletando o prêmio associado a uma transação de venda curta. Como resultado, o lançador da opção sofrerá perdas se o preço cair.

Você pode vender a descoberto uma opção de venda?

Uma opção de venda dá ao titular do contrato o direito, mas não a responsabilidade, de vender o ativo subjacente a um preço fixo até uma determinada data. Isso também fornece a capacidade de vender a opção de venda a descoberto.

Como você protege uma opção de venda curta?

Usando esse método, você compra uma opção de venda com um preço de exercício mais alto e depois vende uma opção de venda com um preço de exercício mais baixo. Ambas as alternativas, no entanto, têm a mesma data de validade. Um put spread protege o investidor separando os preços de exercício das puts compradas e vendidas.

Uma venda curta é otimista?

Um spread de venda de alta gera mais dinheiro quando o preço da ação subjacente é maior que o preço de exercício da venda curta (preço de exercício mais alto) no vencimento.

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