RETORNO DO PATRIMÔNIO: Significado, Fórmula e Como Calcular (+Ferramentas Rápidas)

retorno sobre o patrimônio líquido,
crédito da imagem: estratégia de negociação

Investir em empresas que geram lucros com mais eficiência do que seus rivais pode ser muito lucrativo. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) pode ajudar os investidores a distinguir entre empresas que geram lucro e aquelas que queimam lucros. Se você está interessado em saber coisas profundas sobre o retorno sobre o patrimônio, fique quieto. Faremos um curso completo sobre a fórmula de retorno sobre o patrimônio, sua calculadora e o melhor método de cálculo.

O que é retorno sobre o patrimônio líquido?

O ROE mede essencialmente a taxa de retorno que os proprietários de uma empresa recebem em suas participações. Retorno sobre o patrimônio líquido significa quão boa a empresa é em gerar retornos sobre o investimento que recebeu de seus acionistas. Vamos considerar outra definição próxima disso. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é um índice financeiro que informa quanto lucro uma empresa pública obtém em comparação com os ativos líquidos que detém. É muito útil para comparar o desempenho de empresas semelhantes no mesmo setor. 

Visão geral

Quando o retorno sobre o patrimônio líquido é usado para comparar uma empresa com outro tipo de empresa semelhante, isso resulta em uma forma de comparação mais significativa, mais eficiente e mais simples. Dentro Finanças corporativas, o retorno sobre o patrimônio líquido é uma medida da lucratividade do negócio ou organização em termos de patrimônio. O retorno sobre o patrimônio é uma medida de quão inteligentemente uma empresa ou organização usa seu capital para investimentos para gerar crescimento de lucros que leva ao lucro para tal organização. O retorno sobre o patrimônio líquido é um índice de lucratividade do ponto de vista do investidor, não do ponto de vista da empresa.

O ROE se concentra na comparação de uma empresa com seus concorrentes e com o mercado em geral. A fórmula é mais benéfica ao comparar empresas do mesmo setor, pois tende a fornecer indicações precisas de quais empresas estão operando com maior eficiência financeira e para a avaliação de praticamente qualquer empresa com material primário em vez de imaterial.

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma importante métrica financeira que investidores pode usar para determinar o quão lucrativo e gestão eficiente é a utilização de financiamento de capital fornecido pelos acionistas. Compara o lucro líquido com o patrimônio líquido da empresa. Quanto maior o número, melhor, mas é sempre importante medir maçãs com maçãs, ou seja, empresas que atuam no mesmo setor, pois cada setor tem características diferentes que irão alterar seus lucros e uso de financiamento.

Tal como acontece com todos análise de investimento, o ROE é apenas uma métrica que destaca apenas uma parte dos pontos fortes financeiros de uma empresa. É fundamental usar uma variedade de métricas financeiras para obter uma compreensão completa da saúde financeira de uma empresa antes de investir.

Fórmula de retorno sobre o patrimônio líquido

ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido 

A fórmula de retorno sobre o patrimônio fornece uma métrica simples para avaliar os retornos do investimento. Ao comparar o ROE de uma empresa com a média do setor, algo pode ser identificado sobre a vantagem competitiva da empresa. O ROE também pode fornecer informações sobre como a administração da empresa está usando o financiamento de capital para expandir os negócios.

Um ROE sustentável e crescente ao longo do tempo pode significar que uma empresa é boa em gerar valor para os acionistas porque sabe como reinvestir seus ganhos com sabedoria, para aumentar a produtividade e os lucros. Em contraste, um ROE em declínio pode significar que a administração está tomando más decisões sobre o reinvestimento de capital em ativos improdutivos. a única maneira de identificar todos os itens acima é através da fórmula de retorno sobre o patrimônio líquido.

Vamos decompô-lo ainda mais. 

O lucro líquido, também conhecido como lucro líquido, está na demonstração do resultado. Ele mostra o lucro total restante depois que o custo das mercadorias vendidas, as despesas operacionais e quaisquer outras despesas foram consideradas. Muitas vezes, é chamado de “linha de fundo” por esse motivo e porque pode ser encontrado na parte inferior da demonstração de resultados. 

O patrimônio líquido pode ser observado no balanço. Se sua empresa liquidasse todos os seus ativos e pagasse todos os passivos, sobraria patrimônio líquido. O balanço é configurado para refletir a equação contábil (Ativo – Passivo = Patrimônio Líquido). Para encontrar o patrimônio líquido, basta subtrair os passivos dos ativos. 

Calculadora de Retorno sobre o Patrimônio Líquido

Uma calculadora de retorno sobre o patrimônio foi feita para ajudá-lo a calcular o ROE. Este é um indicador muito popular e importante nos negócios que mostra o quão eficiente a empresa é. Existem algumas calculadoras respeitáveis ​​que podem ajudar a calcular o retorno sobre o patrimônio líquido.

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BDC Ca.: Esta é outra calculadora de destaque que ajuda a calcular o retorno sobre o patrimônio líquido. Esta calculadora de negócios ajudará você a calcular seus pagamentos mensais e o custo dos juros para financiar seu projeto.

Cálculo do retorno sobre o patrimônio

Abaixo está um exemplo de cálculo do retorno sobre o patrimônio líquido.

Suponha que duas empresas tenham a mesma quantidade de ativos ($ 1,000) e a mesma receita líquida ($ 120), mas diferentes níveis de dívida.

A empresa A tem $ 500 em dívidas e, portanto, $ 500 em patrimônio líquido ($ 1,000 – $ 500). Enquanto a Empresa B tem $ 200 em dívidas e $ 800 em patrimônio líquido ($ 1,000 – $ 200). A empresa A apresenta um ROE de 24% ($ 120/$ 500), enquanto a empresa B, com menos dívida, apresenta um ROE de 15% ($ 120/$ 800). Como o ROE é igual ao lucro líquido dividido pelo valor do patrimônio líquido, a Empresa A, a empresa com maior endividamento, apresenta o maior retorno sobre o patrimônio líquido.

A empresa A parece ter maior lucratividade quando na verdade só tem obrigações mais exigentes com seus credores. Seu ROE mais alto pode, portanto, ser simplesmente uma máscara de problemas futuros.

Limitações de ROE

Embora útil, o ROE não deve ser a única métrica usada para verificar a saúde financeira e as perspectivas de uma empresa. Quando tomado isoladamente, existem várias maneiras pelas quais o cálculo do ROE pode ser enganoso.

Uma empresa que toma dinheiro emprestado agressivamente, por exemplo, aumentaria artificialmente seu ROE porque qualquer dívida que assumisse reduz o denominador da equação do ROE. Sem contexto, isso pode dar aos potenciais investidores uma impressão equivocada da eficiência da empresa. Essa pode ser uma preocupação particular para empresas de crescimento rápido, como muitas startups.

Da mesma forma, se uma empresa teve vários anos de prejuízos, o que reduziria o patrimônio líquido, um ano repentinamente lucrativo poderia gerar um ROE alto, simplesmente porque seu denominador baseado em ativos encolheu muito. No entanto, a saúde financeira subjacente da empresa não teria melhorado, o que significa que a empresa pode não ter se tornado um bom investimento de repente.

As propriedades Equity LifeStyle têm um bom retorno sobre o patrimônio?

Comparar o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de uma empresa com a média do setor é, provavelmente, a maneira mais simples de avaliar um ROE. No entanto, devido ao fato de que as empresas dentro da mesma categoria de indústria podem variar bastante umas das outras, esse método só é eficaz como um exame preliminar. Como pode ser visto na imagem a seguir, a Equity LifeStyle Properties tem um retorno sobre o patrimônio maior do que o padrão da indústria de 5.1% que se aplica aos REITs.

Como a dívida afeta o ROE?

Para aumentar seus níveis de lucratividade, a grande maioria dos negócios requer capital adicional. O dinheiro necessário para investimentos pode vir dos lucros do ano anterior (conhecidos como lucros retidos), por meio da venda de ações adicionais ou de empréstimos. No primeiro e segundo cenários, o ROE será calculado levando em consideração o caixa que foi utilizado para investimentos na empresa. No segundo cenário, o uso da dívida para financiar o crescimento resultará em maiores retornos sem impactar o patrimônio total. Isso fará com que o ROE pareça melhor do que seria se não houvesse uso de dívida.

Quais são os aspectos negativos do ROE

As recompras de ações são outro fator que pode desviar o índice de retorno sobre o patrimônio na direção errada. O número de ações agora em circulação pode ser reduzido quando a administração fizer aquisições no mercado aberto para recomprar suas próprias ações. Como resultado, o ROE aumentará quando o denominador for reduzido.

Uma dessas deficiências é que certos cálculos de ROE podem não levar em conta os ativos intangíveis como parte do patrimônio líquido. Ativos intangíveis são qualquer coisa que não pode ser convertida em valor monetário, como boa vontade de uma empresa, marcas registradas, direitos autorais ou patentes. Isso pode levar a cálculos enganosos e impossibilitar a comparação dos resultados com os de outras empresas que decidiram incluir ativos intangíveis.

Por último, mas não menos importante, a proporção tem algumas permutações diferentes quando se trata de sua composição, e os analistas podem ter opiniões diferentes a respeito. Por exemplo, o patrimônio líquido pode ser o número inicial, o número final ou a média dos dois, enquanto o Lucro Líquido pode ser substituído por EBITDA e EBIT, e pode ser ajustado por itens não recorrentes ou pode ser deixou desajustado.

O ROE de uma empresa pode estar nos valores negativos?

sim. O ROE de uma empresa pode ser tão baixo que cai nos dígitos negativos. Normalmente, os investidores não calculam o ROE para empresas com lucro líquido negativo, pois o retorno dessas empresas é zero. No entanto, às vezes acontece que a empresa tem patrimônio líquido negativo devido a passivos que excedem os ativos no momento dos retornos positivos do lucro líquido. Em um caso como esse, o ROE derivado usando a fórmula será um valor negativo.

É fundamental notar que após o cálculo do retorno sobre o patrimônio líquido um resultado negativo não significa que você deva desconsiderar a empresa por completo. No entanto, deve ser um aviso para você seguir em frente com muita cautela. Em cenários típicos, um ROE negativo significaria que a empresa tem problemas com dívidas, retenção de ativos ou ambos. O ROE negativo pode ser resultado das iniciativas de desenvolvimento de negócios da empresa. Quando a empresa contrai uma dívida significativa para lançar um novo projeto ambicioso, pode acabar com um ROE negativo se o dinheiro emprestado for maior que o valor da empresa.

Com um bom entendimento do que exatamente significa “retorno sobre o patrimônio”, você pode tentar fazer investimentos que funcionem a seu favor. Você também deve observar que nenhuma métrica única, mesmo com o uso da fórmula de retorno sobre o patrimônio, pode fornecer uma ferramenta perfeita para examinar os fundamentos. Não é uma maneira infalível ou garantida de saber se você deve investir em uma empresa ou não. Mas uma maneira de fazer isso é comparando os ROEs médios de cinco anos dentro de um setor industrial específico.

O que o retorno sobre o patrimônio líquido diz a você?

O que determina se um ROE é considerado bom ou ruim é o que é considerado normal entre os pares de uma ação. As concessionárias, por exemplo, têm muitos ativos e dívidas em seu balanço, em comparação com uma pequena quantidade de lucro líquido. No negócio de serviços públicos, um retorno sobre o investimento (ROI) típico pode ser tão baixo quanto 10%. Uma tecnologia ou varejo companhia com balanço menor contas em relação ao lucro líquido pode ter um ROE normal de 18% ou superior.

Uma regra prática decente é buscar um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) igual ou ligeiramente superior à média do setor. Suponha que uma empresa, a TechCo, tenha mantido um ROE consistente de 18% nos últimos anos. Em comparação com a média de 15% de seus rivais. Um investidor pode concluir que a administração da TechCo está acima da média na geração de lucros dos ativos da empresa.

Os índices de ROE relativamente altos ou baixos diferirão drasticamente de um grupo industrial ou setor para outro. Mesmo assim, um atalho típico do investidor é ver um retorno sobre o patrimônio se aproximando da média de longo prazo do S&P 500 (14%), como aceitável, e qualquer coisa abaixo de 10% como terrível.

Como o retorno sobre o patrimônio difere do retorno sobre o capital?

O retorno sobre o capital, às vezes conhecido como ROC, é outro índice frequentemente usado para avaliar negócios. Existem algumas formulações diferentes para isso, mas uma delas envolve a divisão do lucro operacional líquido após impostos pelo capital investido. Se você calcular sua receita usando seu lucro operacional após impostos, em vez de sua receita líquida, todos os ganhos da venda de ativos ou juros sobre empréstimos serão eliminados.

O valor contábil do patrimônio líquido é o que o ROC usa para determinar a quantidade de capital disponível. Isso inclui passivos, mas exclui caixa. O ROC calcula quanto lucro está sendo gerado pelas operações do negócio, excluindo a receita não operacional e os ativos em dinheiro do cálculo.

Perguntas frequentes

Por que o retorno sobre o patrimônio é importante?

Retorno sobre o patrimônio dá aos investidores uma ideia de como uma empresa é boa em ganhar dinheiro. Essa métrica é especialmente útil ao comparar duas ações no mesmo setor. Por exemplo, se um investidor estava comparando duas ações imobiliárias semelhantes, algumas de suas métricas podem refletir o setor.

Como posso melhorar meu ROE?

Melhore o ROE aumentando as margens de lucro

  1. Aumente o preço do produto.
  2. Negocie com fornecedores ou altere sua embalagem para reduzir o custo das mercadorias vendidas.
  3. Reduza seus custos trabalhistas.
  4. Reduzir despesas operacionais.
  5. Qualquer combinação dessas abordagens.

O que causa uma diminuição no retorno sobre o patrimônio?

O grande fator que separa o ROE do ROA é a alavancagem financeira ou dívida. … Mas como o patrimônio líquido é igual aos ativos menos a dívida total, uma empresa diminui seu patrimônio líquido aumentando a dívida. Em outras palavras, quando a dívida aumenta, o patrimônio diminui e, como o patrimônio líquido é o denominador do ROE, o ROE, por sua vez, recebe um impulso.

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