A volatilidade implícita é um dos primeiros princípios que os novos operadores de opções podem entender (IV). Desde IV reflete o consenso do mercado sobre o que o instrumento volatilidade dos preços será, é um conceito crítico para entender. Geralmente, quanto maior o IV de uma opção, mais caro ou maior o prêmio que um vendedor pode cobrar por essa opção e vice-versa. Então vamos ver como calcular a Volatilidade Implícita com a fórmula e ter uma visão geral da calculadora.
O que é volatilidade implícita (IV) e como funciona?
A volatilidade implícita é uma estatística que capta a percepção do mercado sobre a probabilidade de flutuações de preços em uma direção específica. Os investidores podem usá-lo para prever movimentos futuros, bem como oferta e demanda. Os investidores também o usam para precificar opções contratos.
A volatilidade histórica, também conhecida como volatilidade realizada ou volatilidade estatística, não é a mesma que a volatilidade implícita. O valor histórico da volatilidade levaria em conta as mudanças anteriores do mercado e seus resultados reais.
Reconhecendo a Volatilidade Implícita
A previsão do mercado da mudança de preço de um título é conhecida como volatilidade implícita. Assim, os investidores o usam para prever mudanças futuras no mercado (volatilidade) com base em certos fatores preditivos. A incerteza implícita, denotada pelo símbolo (sigma), é frequentemente usada como uma metáfora para o risco de mercado. Ao longo de um determinado período de tempo, geralmente é expresso em porcentagens e desvios padrão.
No mercado de ações, a volatilidade implícita aumenta nos mercados de baixa, pois os investidores esperam que os preços das ações caiam ao longo do tempo. Quando o mercado está otimista e os investidores esperam que as taxas aumentem com o tempo, o IV cai. A maioria dos investidores em ações percebe que os mercados de baixa são desfavoráveis e, portanto, mais arriscados.
A volatilidade implícita não prevê o curso da transição de preços. Alta volatilidade, por exemplo, indica uma grande oscilação de preço, mas o preço pode oscilar para cima - muito alto - ou para baixo - muito baixo - ou flutuar entre as duas direções. A baixa volatilidade indica que é improvável que o preço se ajuste de forma dramática e inesperada.
Qual é a fórmula para calcular a Volatilidade Implícita?
A volatilidade implícita é um parâmetro significativo e um aspecto necessário do modelo Black-Scholes, que é um modelo de precificação de opções que fornece o preço de mercado ou valor de mercado da opção. Assim, a fórmula deve mostrar onde a volatilidade do subjacente em questão deve estar no futuro e como o mercado a percebe.
Ao usar a fórmula de black e Scholes para engenharia reversa, não se quantifica o valor da opção, mas sim recebe feedback como o preço de mercado da opção, que é o valor intrínseco da oportunidade. A volatilidade deve então ser calculada trabalhando para trás. A volatilidade implícita no preço da opção é, portanto, a volatilidade implícita. Pode-se fazer o cálculo usando a calculadora de volatilidade implícita.
C = SN (d1) – N (d2) Ke -rt
Onde C denota a Opção
O preço das ações é indicado por Premium S.
K é o preço de exercício
r é a taxa livre de risco.
t é o tempo até o vencimento.
O termo exponencial é e.
NOTA: Para medir a volatilidade implícita, use a fórmula acima para trás.
Leia também; IV Crush: Visão geral do Crush de Volatilidade Implícita (+ dicas sobre como evitá-los)
Cálculo de Volatilidade Implícita (Passo a Passo)
As seguintes medidas podem ser usadas para calcular a volatilidade implícita:
Passo 1
Reuniu as entradas do modelo Black e Scholes, como o preço de mercado do subjacente. Pode ser uma ação, o preço de mercado da opção, o preço de exercício do subjacente, o tempo de expiração e a taxa livre de risco.
Passo 2
Agora insira os dados acima no modelo Black and Scholes.
Passo 3
Depois de concluir as etapas anteriores, inicie uma pesquisa iterativa com base em tentativa e erro.
Passo 4
Pode-se também realizar interpolação em dados próximos da volatilidade implícita para obter uma estimativa da volatilidade implícita próxima.
Passo 5
Este não é um cálculo fácil porque requer tratamento em cada ponto.
Exemplo 1
Suponha que o preço da chamada no dinheiro seja 3.23, o preço de mercado do subjacente seja 83.11 e o preço de exercício seja 80. Se a taxa livre de risco for 0.25%, a data de vencimento está a apenas um dia de distância. Você deve calcular a volatilidade implícita com base nas informações fornecidas.
A solução
Para medir a Volatilidade Implícita estimada, podemos usar a fórmula de Black e Scholes mostrada abaixo.
Calcule a volatilidade implícita usando os dados abaixo.
3.23 é o valor de uma opção de compra.
83.11 é o preço atual das ações.
80.00 é o preço de exercício.
0.25% de taxa livre de risco
Ke -rt = SN (d1) – N (d2)
3.23 = 83.11 x N(d1) – N(d2) x 80 x e-0.25% *1
Usando um procedimento iterativo e de tentativa e erro, podemos calcular a Volatilidade Implícita em 0.3, onde o valor é 3.113, e em 0.60, onde o valor é 3.24. Como resultado, o Vol varia entre 30% e 60%.
Método de tentativa e erro - Preço de compra a 30%
=$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.99260-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.99227
= $ 3.11374
Método de tentativa e erro - Preço de chamada a 60%
- =$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.89071-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.88472
- = $ 3.24995
Agora podemos usar o método de interpolação para calcular a volatilidade implícita na qual ela deve existir:
- = 30% + (3.23 – 3.11374)/ (3.24995 – 3.11374) x (60% – 30%)
- =% 55.61
Portanto, o Vol implícito será de 55.61%.
Exemplo 2
A ação XYZ está sendo negociada atualmente a $ 119. O Sr. A comprou uma opção de compra por $3 com data de vencimento de 12 dias. A opção tem um preço de exercício de $ 117 e a taxa livre de risco é de 0.50%. O Sr. A, um trader, quer calcular a volatilidade implícita usando os detalhes que você forneceu.
A solução
Para medir o IV estimado, podemos usar a fórmula de Black e Scholes mostrada abaixo.
Calcule a volatilidade implícita usando os dados abaixo.
- 3.00 é o valor da opção de compra.
- Preço do estoque: $ 119.00
- 117.00 é o preço de exercício.
- 0.50% de taxa livre de risco
- Expira às 12h01
- Ke -rt = SN (d1) – N (d2)
- 3.00 = 119 vezes N(d1) – N(d2) vezes 117 vezes e-0.25 por cento *12/365
Usando um processo iterativo e de tentativa e erro, podemos calcular a Volatilidade Implícita em 0.21, onde o valor é 2.97, e em 0.22, onde o valor é 3.05, indicando que o vol está entre 21% e 22%.
Método de tentativa e erro - Preço de chamada de 21%
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.68028-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.66655
- = $ 2.97986
Método de tentativa e erro - Preço da chamada em 22%
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.67327-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.65876
- = $ 3.05734
Agora podemos usar o método de interpolação para calcular a volatilidade implícita na qual ela deve existir:
- = 21% + (3. – 2.97986) /(3.05734 – 2.97986)x (22% – 21%)
- =% 21.260
Como resultado, o Vol implícito seria de 21.26%.
Calculadora de Volatilidade Implícita
A Calculadora de Volatilidade Implícita calcula a volatilidade implícita para cada opção em uma cadeia de opções (série de opções). Calcular a volatilidade implícita (IV) para todas as opções em uma determinada sequência (ou cadeia) ao mesmo tempo é muito mais útil do que simplesmente calcular os IVs para opções individuais (por exemplo, para uma opção que você está considerando negociar). Isso ocorre porque a verdadeira essência do IV – incluindo qualquer desvio de volatilidade, estrutura de prazos ou precificação incorreta do mercado – só é revelada comparando os IVs de várias opções com uma variedade de strikes e datas de vencimento lado a lado.
Este método é bastante simplificado pela Calculadora de Volatilidade Implícita. Calls e puts são agrupados por um strike para cada mês de vencimento, de modo que as flutuações no IV por call/put, strike (o sorriso de volatilidade ou desvio de volatilidade), mês de vencimento (estrutura de prazo) ou anomalias de negociação de mercado atuais possam ser facilmente identificadas.
Conclusão
- É uma medida da mudança no preço do título em breve.
- Em um mercado de baixa, é alto, pois os investidores assumem que o preço do título cairá, enquanto, em um mercado de alta, é baixo, pois os investidores assumem que o preço subirá no futuro.
- Ele desempenha um papel importante na decisão do preço das opções.
- Ao calcular a Volatilidade Implícita, os fatores determinantes são demanda e oferta e valor do tempo.
- A fórmula do modelo Black – Scholes – Merton pode ser usada para calcular a volatilidade implícita usando cálculos reversos se todos os outros valores estiverem disponíveis.
- Sua medição é baseada no consenso do mercado juntamente com certos parâmetros e pode se tornar um erro predição do movimento de preços.
Ser IV prospectivo ajudará a avaliar o sentimento sobre a volatilidade do mercado ou de uma ação. No entanto, deve-se notar que a volatilidade implícita não prevê em que direção uma opção está se inclinando. Este IV pode ser usado para comparar com a volatilidade histórica e, portanto, as decisões podem ser tomadas com base nesses casos. Esta poderia ser a medida de risco que o trader está colocando.
Perguntas frequentes sobre volatilidade implícita
Como a volatilidade é calculada?
A volatilidade é frequentemente calculada usando variância e desvio padrão. O desvio padrão é a raiz quadrada da variância. Para simplificar, vamos supor que temos preços mensais de fechamento de ações de $ 1 a $ 10.
Como você encontra a volatilidade de uma ação?
Desvio padrão é a maneira mais comum de medir a volatilidade do mercado, e os comerciantes podem usar Bollinger Bands para analisar o desvio padrão. O rebaixamento máximo é outra maneira de medir a volatilidade dos preços das ações e é usado por especuladores, alocadores de ativos e investidores em crescimento para limitar suas perdas.
O que são indicadores de volatilidade?
Um indicador de volatilidade é uma ferramenta técnica que mede até que ponto a segurança se afasta de seu preço médio, mais alto e mais baixo. Ele calcula a dispersão dos retornos ao longo do tempo em um formato visual que os técnicos usam para avaliar se essa entrada matemática está aumentando ou diminuindo
Como calcular a baixa volatilidade?
Como encontrar oportunidades de opções com baixa volatilidade
- Localize ações com volatilidade implícita (IV) incomumente baixa em relação ao seu próprio histórico de IV. …
- Usando um gráfico de preços diários, determine se temos uma boa razão para estar fortemente otimistas ou fortemente pessimistas em cada ação.
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