Se suas estratégias para vencer o mercado tiverem se saído melhor do que o mercado, talvez você queira iniciar um fundo de hedge. Para fundos de hedge, você precisa ter feito mais do que apenas vencer o mercado em sua conta de negociação individual. Por mais que você precise de uma equipe para estabelecer, administrar legalmente e se registrar com todas as partes, você também precisará arrecadar dinheiro de investidores, anunciar seu fundo e operar um negócio, além de fazer investimentos em fundos de hedge. Se você estiver preparado, experimente estas estratégias de fundos de hedge para saber mais sobre como iniciar um fundo de hedge
Hedge Fund
Os fundos de hedge são empresas de investimento que juntam dinheiro de investidores. Embora funcione de forma semelhante a um fundo mútuo, existem algumas diferenças importantes. O Securities Act de 1933 e o Investment Company Act de 1940 não se aplicam a empresas de investimento legalmente constituídas como fundos de hedge. Por causa disso, os fundos de hedge podem usar muitas maneiras diferentes de investir para obter altos retornos para seus clientes. Os fundos de hedge só podem ser comprados por investidores credenciados, que devem ter um patrimônio líquido líquido de pelo menos US$ 1 milhão ou uma renda anual de pelo menos US$ 200,000.
Quem exatamente lançaria um fundo de hedge?
As recompensas de administrar um fundo de hedge podem ser enormes. Uma taxa de administração de 2% para todos os ativos administrados e uma taxa de desempenho de 20% dos resultados anuais estão incluídos na estrutura de taxa padrão de 2 e 20. A taxa de administração de 2% ainda vai para a corporação, mesmo que não haja ganhos. Os valores aumentam rapidamente quando falamos de centenas de milhões de dólares.
Obviamente, você precisará de uma rede de pessoas com alto patrimônio líquido se quiser acumular ativos no valor de mais de US$ 100 milhões. Você precisará demonstrar a eles que é capaz de administrar suas finanças com mais habilidade do que eles. Para expandir sua empresa, você também precisará usar todo o dinheiro de seus investidores, bem como comercializar o novo fundo. Você deve iniciar um fundo de hedge se acreditar que está qualificado para fazê-lo.
Estratégias de fundos de cobertura
As principais estratégias usadas por um fundo de hedge são as seguintes:
#1. Macroestratégias Globais
O método macro global é uma estratégia de apostas usada por gerentes que baseiam suas decisões nos principais eventos macroeconômicos globais, como mudanças nas taxas de juros, moedas, padrões demográficos e ciclos econômicos. Os gestores de fundos usam estratégias discricionárias e sistemáticas ao negociar moedas, futuros, contratos de opções, ações convencionais e títulos, bem como outros mercados financeiros e não financeiros. Bridgewater é a ilustração mais conhecida de um fundo macro global.
#2. Estratégias Direcionais para Fundos Hedge
No método direcional, os gerentes apostam dinheiro nos movimentos direcionais de longo ou curto prazo do mercado porque acreditam que uma tendência persistirá por algum tempo ou mudará de curso. Um gerente pesquisa os movimentos, tendências e discrepâncias do mercado antes de investir em produtos como fundos de hedge de ações longas ou curtas e fundos de mercados em desenvolvimento.
#3. Estratégias de fundos de hedge orientadas a eventos
As abordagens orientadas a eventos são usadas quando a oportunidade e o risco subjacentes estão conectados a um evento. Os gestores de fundos encontram possibilidades de investimento por meio de transações corporativas como aquisições, fusões, recapitalizações, liquidações e falências. Esses eventos transacionais servem como base para investimentos em ativos problemáticos, arbitragem de risco e circunstâncias extraordinárias.
#4. Estratégias de arbitragem de valor relativo
As estratégias de hedge fund de arbitragem de valor relativo aproveitam as discrepâncias de preços relativos entre vários títulos, cujos preços a administração espera que diverjam ou converjam ao longo do tempo. Arbitragem de volatilidade, arbitragem conversível, posições neutras no mercado de ações e arbitragem de renda fixa são algumas das subestratégias nesta categoria.
#5. Estratégia de longo e curto prazo
Nas estratégias de hedge funds de longo e curto prazo, os gerentes apostam em duas ações do mesmo setor usando uma estratégia conhecida como “negociação de pares”. Por exemplo, se eles pensaram que a Coca-Cola se sairia melhor do que a Pepsi, eles podem comprar Coca-Cola e vender Pepsi. Enquanto a Coca-Cola se sair melhor do que a Pepsi em comparação com seus rivais, tudo ficará bem, independentemente das tendências gerais do mercado.
#6 Estratégias de estrutura de capital
Alguns fundos de hedge ganham dinheiro com a precificação incorreta de títulos em toda a estrutura de capital de uma única empresa. Eles podem, por exemplo, vender a dívida e comprar o patrimônio se acreditarem que a dívida está supervalorizada para fazer um hedge e apostar no ajuste futuro do spread entre os ativos.
Como Iniciar um Fundo de Hedge
#1. Defina sua estratégia
Deve começar por definir detalhadamente o seu plano de investimento. Confirme a escalabilidade e repetibilidade da estratégia. Ela não pode depender de estruturas sociais ou econômicas específicas para funcionar. Os investidores em fundos de hedge buscam retornos estáveis. Mesmo que você tenha milhões de dólares em sua conta pessoal, talvez não consiga aumentá-lo empregando a mesma estratégia dos últimos dez anos.
Se uma estratégia for repetível em diferentes mercados, expansível por meio de estudo adicional e acessível a financiadores, implemente-a. para fusões e procedimentos quantitativos orientados por algoritmos são exemplos de métodos comuns de fundos de hedge.
Você pode lançar seu fundo de hedge assim que tiver uma forte estratégia de negócios.
# 2. Incorporar
Os gerentes de fundos de hedge freqüentemente assumem o papel de sócios gerais em sociedades limitadas, onde todos os investidores são tratados como sócios limitados. Outra alternativa é usar uma LLC ou outro tipo de estrutura.
Depois de selecionar a estrutura de negócios ideal, você deve arquivar seus artigos de incorporação no estado e registrar-se na secretaria de estado no estado onde deseja realizar negócios. Registre-se no IRS para receber um número de identificação do empregador (EIN), necessário para registros e impostos adicionais. Quem procura a melhor estratégia de hedge funds pode consultar especialistas.
Você provavelmente deve criar uma LLC para se proteger como gerente de fundos de hedge. Se o fundo de hedge pedir falência ou for processado, uma LLC pode proteger seus bens pessoais (embora você ainda possa ser responsabilizado pessoalmente se se comportar ilegalmente em nome da empresa).
# 3. Complete os registros apropriados
Uma nova empresa deve se registrar na Securities and Exchange Commission (SEC) e em quaisquer órgãos reguladores estaduais relevantes assim que for estabelecida. A empresa também precisa de uma licença de consultor de investimentos.
Além de você, os outros agentes do gestor do fundo de hedge também devem se registrar como consultores de investimentos. Para obtê-lo, você deve ser bem-sucedido no exame Série 65 da Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Para registrar a oferta de fundos de hedge, você deve enviar o Formulário D à SEC. Você deve concluir esta etapa para cada estado onde o fundo será disponibilizado. O formulário D deve ser usado para fundos de hedge e outros títulos isentos.
Um advogado experiente garantirá que você cruze todos os seus ts e coloque todos os pontos em todos os seus i's ao preencher a documentação necessária para estabelecer seu fundo de hedge.
# 4. Escreva seu contrato de investimento
Você deve ter um acordo de investimento completo preparado para fornecer aos potenciais investidores antes de começar a comercializar seu novo fundo de hedge. O contrato de investimento conterá informações como:
1. Sua estratégia de pagamento
O índice de despesas é o quê? Você cobra uma taxa para apresentações? O padrão da indústria é de 2% de custos de gerenciamento e 20% de taxas de desempenho, apesar dos esforços nos últimos dez anos para reduzir despesas
2. Compromisso Mínimo
Existe um tempo mínimo ou compromisso financeiro exigido dos investidores? Um compromisso de um ano e um investimento mínimo de US$ 1 milhão são requisitos para vários fundos de hedge.
3. Distribuições
Haveria datas estabelecidas em que os investidores poderiam solicitar pagamentos, ou os investidores poderiam solicitar pagamentos com antecedência de 30, 60 ou 90 dias?
Mais uma vez, contratar um advogado experiente pode ajudá-lo a garantir que seu contrato de investimento contenha todas as informações necessárias.
# 5. Reúna sua equipe
Além do que seu advogado já deve ter declarado, você deve considerar a formação de uma equipe de prestadores de serviços essenciais, que pode incluir:
- Um especialista em corretagem principal em corretor: essa pessoa pode gerenciar um hedge financiar, emprestar dinheiro e valores mobiliários e executar negociações. Um corretor pode tornar mais fácil para um fundo de hedge conduzir seu negócio principal. Os fundos de hedge precisam de serviços de corretagem de primeira linha para que possam obter empréstimos de bancos comerciais e tomar empréstimos de títulos de outros investidores institucionais.
- Auditor: Se os fundos de hedge quiserem que seu histórico seja levado a sério ao lançar para potenciais investidores, eles devem ter seus resultados auditados.
- Administrador: Como gestor de fundos de hedge, o comércio deve ser seu foco principal. As tarefas administrativas que mantêm o restante do negócio funcionando sem problemas podem ser tratadas por um administrador.
# 6. Comercialize-se
Antes de administrar o dinheiro de outras pessoas, você deve convencê-las de que seu fundo seria mais adequado para as necessidades delas do que lidar com o dinheiro delas ou deixar que outra pessoa o administre.
Somente investidores credenciados podem fazer investimentos em fundos de hedge operados por você. Um investidor atende aos requisitos se tiver US$ 1 milhão em ativos líquidos ou uma renda anual de US$ 200,000 (ou US$ 300,000 com cônjuge). Comece com sua rede de amigos e familiares, se houver. Caso contrário, é melhor você ter uma rede considerável e ser um vendedor fantástico.
Ao promover, certifique-se de cumprir todas as leis e regulamentos. Fale com um advogado. Descreva a potenciais investidores seu histórico (auditado) de uso da mesma estratégia para o fundo de hedge. Descreva os elementos que garantirão a viabilidade futura do plano. por fim, exija o pagamento.
#7. Lançar
Você pode iniciar seu fundo se tiver um número suficiente de investidores. Comece a negociar depois de conectar a conta de negociação. O trabalho árduo certamente continua após o lançamento. Talvez pudesse ser mais desafiador. Se você deseja expandir sua empresa, agora deve administrar o fundo, promovê-lo e encontrar novos investidores.
Investidores de fundos de cobertura
Os investidores de fundos de hedge são frequentemente incluídos na definição de investidores credenciados, que especifica um limite mínimo para ativos ou renda. Pessoas ricas, seguradoras e fundos de pensão são investidores comuns.
Os investimentos em hedge funds são frequentemente feitos e, portanto, vistos como ilíquidos devido ao período de bloqueio ou à exigência de que os investidores retenham seu dinheiro no fundo por pelo menos um ano. Além disso, as retiradas só podem ser periódicas, como duas vezes a cada dois anos ou uma vez a cada trimestre.
Os fundos de hedge aceitam apenas investidores confiáveis. Os riscos dos fundos de hedge são conhecidos por investidores credenciados, investidores institucionais e indivíduos de alto patrimônio líquido. doações para faculdades, fundos de pensão, etc. Pequenos investidores podem tentar fundos de hedge.
Este fundo apenas investe em cotas de outros hedge funds. Ele se diversifica investindo em fundos com várias estratégias, como participação em um fundo de arbitragem que ganha dinheiro com diferenças de preços nos mercados, participação em um fundo macro que monitora mudanças nas taxas de juros do banco central e participação em um fundo longo/curto fundo com foco em ações.
As empresas que fornecem fundos mútuos frequentemente oferecem fundos de fundos, que normalmente têm requisitos mínimos de investimento mais baixos e, portanto, são mais acessíveis aos investidores. No entanto, como a taxa do administrador do fundo de fundos é adicionada às taxas dos fundos de hedge subjacentes, seus custos são mais altos.
Os investidores podem experimentar os fundos de hedge indiretamente sem ter que superar as barreiras ao acesso direto. Os negócios focados em gerenciamento de fundos de hedge incluem Apollo Global Management (APO) e KKR & Co. (anteriormente Kohlberg Kravis & Roberts, símbolo KKR). Grandes empresas de fundos mútuos State Street Corp. (STT) e BlackRock Inc. (BK) lidam com fundos de hedge.
Fundos de hedge vs fundos mútuos
Fundos mútuos versus fundos de hedge no verão
Fundos mútuos
- Não tome uma parte dos lucros
- Estão abertos ao público em geral
- Decida sobre uma taxa de administração (geralmente entre 0.4 e 2%).
- Incapaz de fazer apostas perigosas
- Desempenho inferior aos fundos de hedge
o fundo de cobertura
- Considere 20% dos ganhos como sua taxa de desempenho.
- Estão disponíveis apenas para investidores ricos e experientes.
- Cobre uma taxa de administração de 2%, além de uma taxa de desempenho de 10% a 30%.
- Podem se envolver em negociações de alto risco normalmente têm melhor desempenho do que fundos mútuos
- Ao contrário dos fundos mútuos, os fundos de hedge não estão sujeitos à Securities and Exchange
- mesmo nível de regulamentação estrita (SEC) da Comissão.
- Uma abordagem prática e econômica para criar uma carteira variada de ações, títulos ou investimentos de curto prazo é por meio de fundos mútuos. O público em geral e o investidor típico podem acessá-los.
- Os investidores autorizados, que devem ter um patrimônio líquido de pelo menos US$ 1 milhão após deduzir sua residência principal e uma renda anual de mais de US$ 200,000, são os únicos que podem contribuir para os fundos de hedge. Esses investidores são capazes de gerenciar qualquer risco que os fundos de hedge possam assumir.
- Enquanto os fundos mútuos empregam ações ou títulos como seus principais veículos de investimento, os fundos de hedge podem investir em imóveis, ações, derivativos e moedas.
- Os fundos de hedge às vezes precisam de um bloqueio de um ano antes de resgatar ações, ao contrário dos fundos mútuos, onde os investidores podem vender ações a qualquer momento.
- Os fundos de hedge empregam a taxa de administração de 2% e a estrutura de taxa de desempenho de 20%. A taxa média de taxa do investidor para todos os fundos mútuos e fundos negociados em bolsa em 2021 foi de 0.40%.
O que exatamente faz um Hedge Fund?
Um gestor de fundos especializado supervisiona o capital de uma parceria restrita de investidores privados conhecida como fundo de hedge. Para produzir retornos sobre os investimentos superiores à média, esses gestores usam uma série de estratégias, incluindo empréstimos de dinheiro ou negociação de ativos não tradicionais.
Como um Hedge Fund Ganha Dinheiro?
Os fundos de hedge são remunerados pelos investidores do fundo por meio de uma estrutura de taxas baseada nos ativos que gerenciam (AUM). Para bons retornos que superam uma taxa de referência ou mínima, os fundos geralmente recebem uma taxa fixa além de uma porcentagem.
Quem investe em fundos de hedge?
Para investir em fundos de hedge, muitas vezes você precisa ser um investidor autorizado, o que implica possuir uma certa quantia de renda ou ativos. Investidores institucionais, incluindo fundos de pensão e seguradoras, bem como pessoas ricas, são investidores típicos.
Qual é o maior fundo de hedge do mundo?
A Citadel teve lucro de US$ 16 bilhões, “o maior já registrado por um fundo de hedge”, segundo analistas. De acordo com estimativas de um importante investidor do setor, o fundo de hedge de Ken Griffin, Citadel, ganhou US$ 16 bilhões em lucro após taxas em 2022, marcando o maior ganho anual de um gestor de fundo de hedge.
Qualquer pessoa pode iniciar um fundo de hedge?
Você pode começar com muito menos dinheiro, passar por uma incubadora de fundos de hedge, utilizar uma estratégia de “amigos e familiares” ou visar apenas indivíduos de alto patrimônio líquido, entre outras opções. No entanto, se você começar com, digamos, $ 5 milhões, não terá o suficiente para pagar nada a si mesmo, contratar mais ninguém ou mesmo pagar despesas gerais.
Quanto dinheiro você precisa para iniciar um fundo de hedge?
Os custos iniciais médios dos fundos de hedge dos EUA estão entre US$ 50,000 e US$ 100,000, enquanto as despesas operacionais do primeiro ano geralmente variam entre US$ 75,000 e US$ 150,000.
Por que os ricos investem em fundos de hedge?
Muitas pessoas ricas estão ansiosas para aumentar o risco de seus investimentos na esperança de se tornarem cada vez mais ricas.
As pessoas ricas têm muito mais dinheiro do que realmente precisam, então estão prontas para dividi-lo e assumir riscos significativos com parte dele. Eles sabem que podem perder tudo, mas continuam otimistas de que tudo vai dar certo.
Como você se qualifica como um Hedge Fund?
Ter um histórico de investimentos bem-sucedidos e pelo menos 10 anos de experiência na área são requisitos para se tornar um gestor de fundos de hedge. Para administrar com sucesso seu fundo e produzir altos retornos para investidores e sócios gerais, os gerentes de fundos de hedge precisam ter boas habilidades de investimento, análise e seleção de ações.
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Referências
