As opções de venda são um tipo de opção que aumenta de valor à medida que uma ação cai. O benefício das opções de venda é que elas podem se valorizar rapidamente em um pequeno movimento no mercado de ações. Esse recurso os torna populares para os comerciantes que desejam obter um grande lucro rapidamente. No entanto, a maioria dos investidores se assusta com a negociação de opções de venda por causa dos riscos. Esses riscos podem ser reduzidos pelo conhecimento prévio da estratégia de opções de venda. Este artigo irá discutir extensivamente sobre compra e venda de opções de venda. Descobriremos como a compra de uma opção de venda funciona observando um exemplo.
Os elementos significativos de uma opção seriam os seguintes:
- Preço de exercício: O preço pelo qual você pode comprar uma ação subjacente.
- Prêmio: O preço desta opção, tanto para o comprador como para o vendedor.
- Expiração: Uma vez que a opção expira e pode ser liquidada.
Uma opção é conhecida como contrato, e cada contrato representa 100 ações da ação subjacente. Os contratos são precificados em termos do valor por ação, em vez do valor total do contrato. Por exemplo, se a negociação precificar uma opção em $ 1.50, então a despesa para comprar o contrato seria $ 150, ou (100 ações * 1 contrato * $ 1.50).
Leia também: OPÇÕES DE VENDA: Como negociar opções de venda em etapas simples
Compra de uma opção de venda
O comprador da opção de venda tem o direito de vender uma ação ao preço de exercício por um determinado período de tempo. Por esse direito, o comprador da put paga um prêmio. Se o preço do subjacente se mover abaixo do preço de exercício, a opção valerá dinheiro. O comprador pode vender a opção com lucro (isso é o que muitos compradores de venda fazem) ou exercer a opção.
Só é recompensador para o comprador de venda exercer sua opção quando o preço atual do subjacente estiver abaixo do preço de exercício. Por exemplo, se a ação está sendo negociada a $ 11 no mercado de ações, não vale a pena para o comprador da opção de venda exercer sua opção de vender a ação a $ 10. Isso ocorre porque eles podem vendê-lo a um preço mais alto no mercado. Então, como funciona a compra de uma opção de venda?
Como funciona a compra de uma opção de venda
Comprar uma opção de venda funciona como os comerciantes compram uma opção de venda para maximizar o lucro do declínio de uma ação. Por um pequeno preço inicial, um trader pode lucrar com os preços das ações abaixo do preço de exercício antes que a opção expire. Ao comprar uma opção de venda, você geralmente espera que o preço da ação entre em colapso até que a opção expire.
Assim como nas opções de compra, você pode comprar opções de venda através de corretoras como Fidelidade or TD Ameritrade (AMTD). Isso ocorre porque as opções são instrumentos financeiros semelhantes a ações ou títulos, para que você possa negociá-los da mesma forma. No entanto, o processo de compra de opções de venda é um pouco diferente, pois são essencialmente um contrato sobre títulos subjacentes.
Para negociar opções em geral, você precisará da aprovação de uma corretora para um determinado nível de negociação de opções. De acordo com os vários critérios, eles normalmente classificam o investidor em um dos quatro ou cinco níveis. Além disso, pode-se negociar opções over-the-counter (OTC), que elimina as corretoras e é parte a parte.
Os contratos de opções geralmente consistem em 100 ações e podem ser definidos em diferentes datas de vencimento (semanal, mensal ou trimestral). Ao comprar uma opção, o investidor se concentra em dois pontos principais, o preço de exercício e o prêmio da opção. Por exemplo, você pode comprar uma opção de venda para o Facebook (FB) com um prêmio de US$ 7 com um preço de exercício de US$ 143.
Comprando uma estratégia de opções de venda
A motivação geral por trás de uma estratégia de opções de venda é capitalizar a baixa de uma ação específica. No entanto, existem muitas estratégias diferentes que podem reduzir o risco ou maximizar a baixa.
#1. Longo prazo
Esta é uma das estratégias de opção de venda mais básicas.
Ao comprar uma opção de venda longa, o investidor está pessimista sobre a ação ou título subjacente e acha que o preço das ações cairá dentro de um determinado período de tempo. Por exemplo, se você estiver em baixa na Apple (AAPL), você pode comprar uma opção de venda de ações da Apple com um preço de exercício de $ 150 por ação. Você provavelmente acha que seu valor de mercado diminuirá para cerca de US$ 145 em seis meses.
Como o preço atual das ações da Apple é de cerca de US$ 153 por ação, sua opção de venda estaria “fora do dinheiro” e valeria menos. Quanto mais pessimista você for, mais “fora do dinheiro” você desejará comprar a ação. No entanto, se o preço da ação cair antes da data de vencimento, você obterá um bom lucro exercendo sua opção de venda. Além disso, você lucrará vendendo ações da Apple a US$ 150, em vez do preço de mercado mais baixo que elas valem agora.
#2. Arremesso Curto (Pôr Nu)
A venda curta é uma estratégia que espera que o preço da ação subjacente realmente suba ou permaneça no preço de exercício. Portanto, é mais otimista do que uma posição longa.
A venda curta funciona vendendo uma opção de venda – especialmente aquela que está mais “fora do dinheiro” se você for conservador em relação às ações. O risco dessa estratégia é que suas perdas podem ser potencialmente ilimitadas. Como você está vendendo a opção de venda, se a ação cair para quase zero, você é obrigado a comprar ações sem valor. Sempre que você está vendendo opções, você é quem tem o dever de comprar ou vender a opção. Como resultado, vender opções de venda de ações individuais geralmente é mais arriscado do que índices, ETFs ou commodities.
Com uma venda curta, você, como vendedor, deseja que o preço de mercado da ação seja em qualquer lugar superior ao preço de exercício. Assim, você consegue manter o prêmio. No entanto, ao contrário de opções de compra, um aumento nas mudanças geralmente é ruim para essa estratégia. Na medida em que o decaimento do tempo é geralmente negativo para estratégias de opções, na verdade funciona a favor dessa estratégia.
#3. Bear Put Spread
A urso colocar espalhar é frequentemente usado quando o investidor é apenas moderadamente baixista em uma ação.
Para iniciar um spread de venda de baixa, o investidor venderá (ou venderá) uma opção de venda “fora do dinheiro” enquanto compra simultaneamente uma opção de venda “no dinheiro” a um preço mais alto. Ambos terão a mesma data de vencimento e número de ações. Ao contrário do short put, a perda para esta estratégia é limitada ao que você pagou pelo spread. Isso porque o pior que pode acontecer é a ação fechar acima do preço de exercício da posição comprada. Isso resultará em ambos os contratos se tornando inúteis. Ainda assim, os lucros máximos que você pode obter também têm limites.
Um mérito de um bear put spread é que a volatilidade é basicamente um não-problema, uma vez que o investidor está comprado e vendido na opção. Além disso, o decaimento do tempo, como a volatilidade, não será um problema, dada a estrutura do spread.
#4. Colocação Protetora
Esta é uma estratégia de venda de proteção que permite que um investidor basicamente proteja uma posição longa em uma ação regular.
A put protetora é o melhor exemplo de opções que podem ser uma espécie de seguro para uma posição regular de ações. Para put de proteção, compre uma opção de venda para cada 100 ações de sua ação regular a um determinado preço de exercício.
Se o preço da ação cair abaixo do preço de exercício da opção de venda, você perderá dinheiro com sua ação. No entanto, você estará realmente “no dinheiro” para sua opção de venda. Assim, você pode minimizar suas perdas pelo valor que sua opção está “in the money”.
Exemplo de compra de opção de venda
Também podemos ver como a compra de uma opção de venda funciona observando alguns exemplos reais de estratégias de compra de opções de venda:
# 1. Digamos que você queira comprar uma opção de compra longa para Oracle (ORCL) que está sendo negociada atualmente a $ 45. Se você estiver moderadamente pessimista com as ações, poderá comprar uma opção de venda “no dinheiro” com um preço de exercício de US$ 45 por ação por um prêmio de US$ 3 em 100 ações, que expirará em três meses. Assim, o custo total do contrato é de $ 300 ($ 3 vezes 100 ações).
Dada a estratégia de venda longa, $ 300 é o valor mais alto que você pode perder na negociação. Se a ação cair para US$ 35 por ação até a data de vencimento, você estará US$ 10 “in the money” em sua posição comprada. Então, você estará fazendo um lucro de $ 700 na opção.
# 2. Outro exemplo é uma opção de venda curta no Twitter (Twtr) negociação de ações a $ 30 por ação. Assumindo que você está vendendo uma opção de venda de ações a um preço de exercício de $ 25 com um prêmio de $ 2 em 100 ações. Como você está vendendo a opção, você recebe instantaneamente o crédito de $ 200 (ou lucro). Esse é o lucro máximo que você pode obter no comércio.
No entanto, sua perda é hipoteticamente ilimitada se o estoque se depreciar mais. Lembre-se, uma venda curta visa fazer com que o contrato expire sem valor para embolsar o prêmio.
Comprar uma opção de venda é o mesmo que vender a descoberto?
Tanto a compra de opções de venda quanto a venda a descoberto são táticas de baixa, mas existem várias distinções importantes entre as duas. A maior perda para um comprador de put limita-se ao prêmio pago pela put, portanto, a compra de puts não requer uma conta de margem e pode ser feita com pequenas somas de capital. A venda a descoberto, por outro lado, acarreta risco teoricamente ilimitado e é muito mais cara devido a fatores como taxas de empréstimo de ações e juros de margem (a venda a descoberto geralmente precisa de uma conta de margem). Como resultado, a venda a descoberto é considerada muito mais arriscada do que a compra de opções de venda.
Devo comprar opções que estão no dinheiro (ITM) ou fora do dinheiro (OTM)?
É totalmente dependente de elementos como seu objetivo de negociação, tolerância ao risco, capital disponível e assim por diante. Como eles permitem a você o direito de vender os títulos subjacentes a um preço mais alto, as puts in the money (ITM) custam mais do que as puts fora do dinheiro (OTM). No entanto, o preço reduzido das opções de venda OTM é mitigado pelo fato de que elas também são menos propensas a serem lucrativas no vencimento. Se você não quer gastar muito dinheiro em puts de proteção e está pronto para correr o risco de um pequeno declínio em seu portfólio, as puts OTM podem ser uma boa opção.
Posso perder todo o prêmio que paguei pela minha opção de venda?
Sim, você pode perder o prêmio total pago pela sua opção de venda se o preço do título subjacente não cair abaixo do preço de exercício até o vencimento da opção.
Sou novo em opções e tenho recursos mínimos; devo pensar em escrever puts para ganhar dinheiro?
A escrita de venda é uma técnica de opção sofisticada para traders e investidores experientes; táticas como escrever opções de venda com garantia de dinheiro também exigem uma grande quantidade de capital. Se você é novo em opções e tem fundos limitados, investir é um empreendimento perigoso e não recomendado.
Como escolher um corretor para negociar opções de venda?
Escolher um corretor para negociar opções de venda envolve considerar fatores como taxas de negociação, recursos da plataforma, ferramentas de pesquisa, suporte ao cliente e reputação. Pesquise diferentes corretoras para comparar suas ofertas, leia as avaliações e escolha a que melhor se adapta às suas necessidades de investimento.
Qual é o papel da volatilidade na compra de opções de venda?
A volatilidade é um fator chave na compra de opções de venda, pois afeta o preço da opção. A alta volatilidade aumenta o preço das opções de venda, enquanto a baixa volatilidade o diminui. Compreender o nível de volatilidade no estoque subjacente é importante para determinar a opção de venda certa para comprar.
Quais são as melhores práticas para comprar opções de venda?
As melhores práticas para comprar opções de venda incluem ter uma estratégia de investimento clara, entender os riscos envolvidos, diversificar o portfólio de investimentos, monitorar as tendências e volatilidade do mercado e revisar e ajustar regularmente as posições das opções.
O que é uma opção de venda sintética?
Uma opção de venda sintética é uma combinação de uma posição comprada em ações e uma opção de compra vendida, que oferece benefícios semelhantes aos de uma opção de venda, mas com um custo menor.
Como usar opções de venda em uma carteira de investimentos diversificada?
O uso de opções de venda em uma carteira de investimentos diversificada pode ajudar a gerenciar riscos e proteger contra desacelerações do mercado. Ao usar opções de venda em conjunto com outras estratégias de investimento, os investidores podem reduzir potencialmente o impacto da volatilidade do mercado em seu portfólio.
Quais são as implicações fiscais de comprar uma opção de venda?
As implicações fiscais da compra de uma opção de venda variam de acordo com o país e a jurisdição em que o investidor reside. Em geral, os lucros das opções de venda podem estar sujeitos ao imposto sobre ganhos de capital. É importante consultar um profissional tributário para entender as implicações fiscais específicas das negociações de opções de venda.
Como gerenciar uma posição de opção de venda?
Gerenciar uma posição de opção de venda envolve monitorar regularmente o estoque subjacente, monitorar tendências e volatilidade do mercado e ajustar a posição conforme necessário. É importante ter uma estratégia de investimento clara e revisar e ajustar regularmente as posições das opções para otimizar os resultados do investimento.
Resumo
Muitas pessoas acham que as opções são altamente arriscadas, e podem ser se forem usadas corretamente. No entanto, os investidores podem usar as opções de forma a limitar seu risco, ao mesmo tempo em que permitem lucro na alta ou queda de uma ação.
Além disso, o mercado é volátil, como tem sido recentemente, e os investidores podem precisar reavaliar suas estratégias ao escolher investimentos.
Perguntas frequentes sobre a compra de uma opção de venda
Por que você compraria uma opção de venda?
Os comerciantes compram uma opção de venda para aumentar seu lucro com a queda de uma ação. Um trader pode lucrar com os preços das ações abaixo do preço de exercício por um investimento inicial mínimo até que a opção expire. Quando você compra uma opção de venda, normalmente espera que o preço da ação caia antes que a opção expire.
Como você lucra com uma opção de venda?
Um comprador de opção de venda lucra se o preço cair abaixo do preço de exercício antes que a opção expire. O valor exato do lucro é determinado pela diferença entre o preço da ação e o preço de exercício da opção no momento do vencimento ou quando a posição da opção é fechada.
É melhor comprar ou vender uma opção de venda?
Como você está aceitando a obrigação de comprar se a contraparte optar por executar a opção, os investidores só devem vender opções de venda se estiverem satisfeitos em possuir os títulos subjacentes ao preço predeterminado.
O que acontece se eu comprar uma opção de venda no dinheiro?
Uma opção de venda dentro do dinheiro tem um preço de exercício maior que o preço de mercado do ativo subjacente. Isso permite que eles se beneficiem imediatamente se recomprarem as ações ao preço de mercado, uma vez que o preço de um in the money put reflete de perto as mudanças no subjacente.
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