Em algum momento de sua jornada pelo mundo dos negócios, você pode ou não ter tropeçado no termo “Due Diligence”. Se você não tiver, então este post é oportuno, pois desvendará todos os aspectos do termo que você deve conhecer. No entanto, se você tem, então você concorda comigo que há uma enorme diferença entre tropeçar em algum termo vago nos negócios e realmente conhecê-lo. De qualquer forma, você não pode administrar um negócio com sucesso com apenas uma vaga ideia do termo “due diligence”. Você precisa cobrir todos os aspectos, começando com os fundamentos. Basicamente, isso começa com o significado de due diligence e depois se aprofunda em seus tipos, exemplos, processos e assim por diante.
No entanto, para fins de fácil assimilação, vamos nos concentrar em apenas dois aspectos do termo. Esses seriam os tipos e exemplos de due diligence; com, é claro, o significado de due diligence.
Significado de Due Diligence
Em termos simples, due diligence é a revisão sistemática de uma empresa antes de um evento. Exemplos de tais eventos podem ser fusões ou aquisições, aumentos de capital, ofertas públicas iniciais (IPO) ou auditorias. Além disso, é o processo investigativo que ocorre antes de uma transação financeira. Muitas vezes, o objetivo é determinar riscos e oportunidades comerciais e legais.
A due diligence antes da compra envolve um exame minucioso dos documentos e registros vitais de uma empresa em todas as áreas de suas operações. Você deve sempre passar por isso antes da assinatura de um acordo vinculativo entre as partes para garantir que todas as incertezas foram divulgadas e todas as oportunidades foram consideradas antes que a transação de M&A continue.
Com o significado e a importância da devida diligência no lugar, vamos passar para a próxima fase. Isso fala sobre os vários tipos de due diligence.
Tipos de Due Diligence
Vamos bombear os freios aqui. Antes de prosseguirmos, você pode querer saber com certeza se realmente deveria estar lendo isso. E como você faz isso? Bem, esta parte é muito simples. Basta descobrir quem exatamente está envolvido no processo de due diligence.
Para a maior parte, alguns deles incluem;
- Empresas que querem comprar outras empresas
- Investidores de PE ou VC à procura de perspectivas
- Gestores de fundos,
- Gestores de dinheiro, advogados e
- Analistas e consultores financeiros
Seguindo em frente, a seguir estão alguns tipos de due diligence. No entanto, como o processo varia por setor e evento ou forma de transação, esta não é uma lista exaustiva. De qualquer forma, é um ponto de partida razoável para entender a profundidade da avaliação em jogo.
# 1. Finanças DD
Um dos tipos mais significativos é a due diligence financeira. Tem como objetivo verificar as finanças de uma empresa através da realização de uma análise aprofundada de suas finanças. Isso inclui demonstrações financeiras, balanços, previsões de vendas, estrutura de capital, dívida e outros documentos. Além disso, uma auditoria financeira também requer o uso de DD financeiro.
O objetivo, no entanto, é determinar os resultados financeiros passados e presentes da empresa, bem como as margens de lucro futuras. Também determinará se as projeções de receita são justas.
Contadores ou uma equipe de consultoria financeira normalmente fazem esse trabalho.
# 2. Legal DD
Esse tipo de due diligence também é muito importante. O motivo é que investiga quaisquer problemas jurídicos ou ameaças que o adquirente deva conhecer. Basicamente, qualquer coisa que possa representar uma ameaça à transação agora ou no futuro.
A due diligence legal desempenha um papel significativo nas negociações de contratos e na determinação de um valor apropriado no qual todas as partes podem consentir. Na mesma linha, os advogados que realizam due diligence legal desempenham papéis importantes nas equipes de compra e venda.
Alguns dos documentos que passam por escrutínio neste tipo de due diligence incluem os seguintes;
- Todos os contratos e acordos de conteúdo, incluindo joint ventures ou acordos de aliança,
- Contratos de licença e
- Acordos de empréstimo
Este procedimento é para garantir que a compra não causará possíveis problemas legais.
#3. Imposto DD
A due diligence tributária é um exame detalhado de todas as várias formas de impostos que podem ser cobrados de uma corporação, bem como as leis tributárias às quais a empresa pode estar sujeita em uma jurisdição específica. Ele aborda todas as preocupações e documentos relacionados a impostos, incluindo impostos de renda, impostos sobre propriedade, impostos sobre folha de pagamento e trabalho, impostos sobre vendas e muito mais.
# 4. DD operacional
A due diligence operacional ajuda a obter uma compreensão completa das atividades funcionais de uma empresa-alvo. Envolve um resumo da estratégia de negócios e infraestrutura operacional do alvo, bem como uma análise de oportunidades para agregar valor, aprimorando a função operacional.
Esta forma é especialmente importante no setor manufatureiro, onde cadeia de suprimentos e as operações de fabricação são cruciais. Muitas vezes, um consultor terceirizado ou uma empresa de serviços profissionais supervisiona esses procedimentos.
#5. Propriedade Intelectual DD
O exame dos ativos intangíveis de uma empresa-alvo, como patentes, direitos autorais, marcas registradas e nomes de marcas, é conhecido como due diligence de propriedade intelectual. Embora a propriedade intelectual seja difícil de medir em termos monetários, ela também pode representar alguns dos ativos mais valiosos da empresa, tornando-se um fator importante.
#6. DD empresarial
Embora a due diligence financeira se concentre na saúde financeira da empresa-alvo, a due diligence comercial também leva em consideração fatores externos. Ele considera mais amplo riscos de mercado e oportunidades para os bens ou serviços que a empresa fornece.
Basicamente, a due diligence de negócios considera o tamanho e a participação do mercado, os concorrentes e a oportunidade nas perspectivas de retornos futuros, estimativas de receita e previsões.
Abrange o processo de validação da aquisição e determinação da probabilidade de obtenção de valor no ambiente econômico atual.
Considerando o fato de que suas principais preocupações se concentram no futuro, é provável que uma equipe de planejamento ou empresa de consultoria supervisionará o procedimento.
#7. Tecnologia da Informação DD
A devida diligência da tecnologia da informação envolve a avaliação da infraestrutura de TI de uma empresa, bem como de toda a sua pilha de tecnologia. Isso inclui bancos de dados, sistemas de software e serviços de suporte.
Frequentemente, será necessária uma análise de segurança completa para determinar como as informações confidenciais são tratadas e estruturadas. Esse procedimento garante que os dados sejam protegidos contra falhas de segurança nos estados atuais e futuros.
#8. Recursos humanos DD
A due diligence de recursos humanos tem tudo a ver com as pessoas que trabalham para a empresa. Folha de pagamento, responsabilidade dos funcionários, custos de rescisão de contrato e rotatividade histórica de funcionários são todos cuidadosamente considerados. Também aborda questões mais difíceis de quantificar, como a saúde da cultura e da liderança da empresa.
Além disso, a due diligence de RH é um componente importante da due diligence leve, que definiremos mais adiante.
#9. Assuntos Regulatórios DD
A due diligence regulatória determina se uma empresa está em conformidade com alguma das regulamentações que se aplicam ao seu setor ou território.
Uma vez que os mecanismos e regulamentos regulatórios são frequentemente atualizados e alterados, como Regulamento Geral de Proteção de Dados da Europa (GDPR) para privacidade de dados, é fundamental garantir que uma empresa esteja em total conformidade antes de comprar. Riscos significativos podem estar à espreita se o negócio em potencial violar qualquer um desses regulamentos.
Due diligence: Difícil vs. Suave
A devida diligência exige um exame minucioso dos registros e evidências para determinar a verdade – mas certos elementos são mais facilmente quantificáveis do que outros. Existem duas abordagens principais para a devida diligência. Você pode abordar esses procedimentos pelo caminho suave ou difícil; a maioria das empresas usa ambos.
No entanto, enquanto a rota difícil pode ser facilmente determinada por números e figuras, a rota suave requer uma abordagem diferente.
Para entender melhor para onde estamos indo, vamos avaliá-los um após o outro.
O que é Hard Due Diligence?
A due diligence rígida concentra-se em dados e evidências concretos. Isso significa que trata apenas dos aspectos financeiros do negócio, como demonstrações financeiras, despesas e programas. Este é o principal método de due diligence usado para determinar se um benefício pode ser obtido com a transação.
O que é Due Diligence Soft?
A abordagem suave é igualmente necessária, mas mais difícil de realizar. Isso avalia os recursos humanos de uma empresa, que inclui talento, habilidades, comunidade e liderança.
Seu objetivo é determinar se os principais funcionários provavelmente permanecerão ou sairão após a conclusão do negócio. Quando as transações de M&A falham, o que acontece 50% das vezes, muitas vezes é porque o negócio proponente negligencia o aspecto humano.
Exemplos de Due Diligence
Dependendo da finalidade, a due diligence pode assumir várias formas, como veremos nos exemplos a seguir;
- A análise de um possível alvo para uma fusão, aquisição, privatização ou outras formas de transação de finanças corporativas por um comprador. (Isso pode envolver auto-diligência ou “due diligence reversa”, que é uma inspeção de um negócio realizado em seu nome por um terceiro antes de se tornar público.)
- Uma investigação justa com base em problemas potenciais significativos.
- Uma revisão é realizada por meio de perguntas-chave como: “Por que compramos?” “Como podemos organizar uma aquisição?” e "Quanto pagamos?"
- Um exame do procedimento atual e das atividades de política.
- Uma revisão com o objetivo de tomar uma decisão de investimento utilizando conceitos de avaliação e análise de valor para o acionista.
Exemplo de Due Diligence da Vida Real
A GF Wholesalers Co. é uma empresa do Texas que vende equipamentos eletrônicos para varejistas. A empresa oferece um limite de crédito de 15 dias para clientes previamente selecionados que atendam a um conjunto específico de critérios financeiros e legais. Esta linha de crédito está sendo solicitada por vários prospects. Qual o papel da due diligence nesta situação?
Como mencionado anteriormente, este é um método no qual são tomadas as medidas necessárias para minimizar a possibilidade de tomar uma decisão desinformada. Isso significa que a GF Atacadistas deve revisar e examinar criteriosamente toda a documentação e relatórios financeiros que chegam para garantir que atendam aos requisitos previamente estabelecidos pela empresa para a aprovação da linha de crédito.
Considerações Finais
Com o significado, tipos e exemplos já resolvidos, você já deve ter uma boa ideia de como deve ser um procedimento de due diligence. No entanto, abordaremos esses processos em postagens diferentes. Enquanto isso, podemos analisar suas perguntas na seção de comentários.
O que significa fazer due diligence?
O que significa fazer due diligence?
“Diligência” significa “a atenção ou cuidado que é necessário” e “devido” é um adjetivo que significa “certo, esperado ou necessário”. Portanto, fazer sua devida diligência significa dar a um projeto o cuidado e a atenção de que ele precisa.
Quais são os três tipos de diligência?
Existem três tipos principais de due diligence:
- diligência legal.
- due diligence financeira.
- diligência comercial
Como você usa o Due Diligent?
Ele terá que provar ao tribunal que fez tudo certo. Ele decidiu retirar a palavra “intencionalmente” e substituí-la por “devida diligência” como defesa. Se os executores fizerem o seu trabalho e encontrarem alguém que tenha direito de legitimar, eles têm que pagar a ele sem que ele tenha que fazer nada.
O que significa Due Diligence no trabalho?
A devida diligência significa tomar todas as medidas razoáveis para manter os trabalhadores seguros. “Todas as medidas razoáveis” baseiam-se em quanto cuidado e julgamento se espera que uma pessoa tenha na mesma situação.
Quem realiza a Due Diligence?
A due diligence é realizada por analistas de pesquisa de ações, gestores de fundos, corretores, investidores individuais e empresas que estão pensando em comprar outras empresas. A devida diligência depende do investidor individual.
