Assumir grandes riscos nas finanças pode parecer uma má ideia para a maioria das pessoas. Mas, às vezes, há mais a ganhar se você estiver disposto a agir de forma um pouco perigosa. Então, vamos ver tudo sobre riscos de mercado e prêmios de risco de mercado. Também vamos conhecer os diferentes tipos. Aprenderemos a calcular o prêmio de risco de mercado usando a fórmula e a calculadora. Além disso, poderemos analisar os riscos de mercado no setor bancário e como gerenciá-los. Tudo isso nos ajudará a fazer melhores riscos.
O que são Riscos de Mercado?
O termo Riscos de mercado refere-se ao risco que um investimento pode enfrentar devido a flutuações no mercado. Cobre todos os riscos de perdas financeiras resultantes de mudanças nos preços de mercado. O risco é que o valor do empreendimento diminua. Também conhecido como Risco sistemático, o termo também pode se referir a uma moeda ou produto específico.
Não podemos apenas vincular o risco sistemático à empresa ou ao setor em que se está investindo; em vez disso, depende do desempenho de todo o mercado. Mostramos isso geralmente em termos anuais, seja como uma fração do primeiro valor (por exemplo, 6%) ou um número absoluto (por exemplo, $6).
O risco sistemático contrasta com o risco específico, também conhecido como risco de negócio ou risco não sistemático. Está vinculado diretamente a um setor de mercado ou ao desempenho de uma determinada empresa. Em outras palavras, refere-se ao total economia or mercados de valores mobiliários, enquanto o risco específico envolve apenas uma parte.
Assim, é necessário que o investidor fique atento a diversas pequenas variáveis relacionadas ao mercado comercial. Eles incluem inflação, taxas de juros, situação do balanço de pagamentos, dívidas financeiras, fatores geopolíticos, etc.
Tipos de Riscos de Mercado
#1. Risco da taxa de juros
Este é o risco que vem de um aumento ou queda nas taxas de juros. O risco decorre de mudanças imprevistas nas taxas de juros devido a medidas de política monetária tomadas pelo banco central.
#2. Risco de commodities
Certos bens, como petróleo ou grãos alimentícios, são importantes para qualquer economia e auxiliam no processo de produção de muitos bens. Isso se deve ao seu uso como entradas secundárias. Qualquer alteração nos preços desses produtos geralmente afeta o desempenho de todo o mercado. Muitas vezes resulta em uma crise de demanda.
#3. Risco de moeda
O risco cambial também é conhecido como risco cambial. Refere-se à possibilidade de que as taxas de câmbio subam ou desçam. Costumamos levar o risco em estudo ao fazer um investimento internacional.
A fim de diminuir o risco de perder investimentos estrangeiros, muitos mercados em ascensão mantêm altas reservas cambiais. Assim, garantindo que qualquer possível perda possa ser anulada com a venda das reservas.
#4. Risco País
Muitas pequenas variáveis, fora do controle de um mercado financeiro, podem afetar o nível de retorno de um investimento. Incluem o nível de equilíbrio político, nível de endividamento financeiro, propensão a desastres naturais, facilidade de fazer negócios, etc. O grau de risco associado a esses fatores deve ser levado em consideração ao tomar uma decisão de investimento internacional.
#5. Risco patrimonial
Este é o risco de que os preços das ações mudem. É o risco financeiro envolvido na detenção de capital em um determinado investimento. Equidade o risco geralmente se refere à participação em empresas por meio da compra de ações. Geralmente não se refere ao risco de pagar em imóveis ou construir ativos em propriedades.
#6. Risco de inflação
O risco de inflação é a chance de que os fluxos de caixa de um investimento não valham tanto no futuro. Isso é resultado de mudanças no poder de compra devido à inflação. Outro nome para o risco de inflação é o risco do poder de compra.
Quais são as principais fontes de risco de mercado?
O risco de mercado é o perigo de perder dinheiro como resultado de circunstâncias que afetam todo um mercado ou classe de ativos. Por impactar todas as classes de ativos e ser inesperado, o risco de mercado também é conhecido como risco não diversificável. Somente protegendo um portfólio um investidor pode reduzir esse tipo de risco. O mercado total é influenciado por quatro fontes principais de risco: risco de taxa de juros, risco de preço de ações, risco cambial e risco de commodities.
#1. Risco de taxas de juros
O risco de taxa de juros é o perigo de aumentar a volatilidade à medida que as taxas de juros variam. Quando as taxas de juros se movem, muitas formas de exposição ao risco podem ocorrer, incluindo risco de base, risco de opções, risco de estrutura a termo e risco de reprecificação.
O risco de base é um componente que surge como resultado de possíveis mudanças nos spreads quando as taxas de juros flutuam. Quando o spread entre as taxas de juros em diferentes mercados flutua, ocorre o risco de base.
#2. Risco de preço de ações
O risco do preço das ações é o risco resultante da volatilidade dos preços dos títulos — a chance de que o valor de um título ou carteira caia. O risco pode ser sistemático ou ad hoc. A diversificação pode diminuir o risco não sistemático, mas não o risco sistemático. O risco do preço das ações é sistêmico em uma crise econômica global, pois afeta várias classes de ativos.
Somente protegendo-se desse risco uma carteira pode ser protegida. Por exemplo, se um investidor possui vários ativos que refletem um índice, o investidor pode mitigar o risco do preço das ações comprando opções de venda no fundo negociado em bolsa do índice.
#3. Risco cambial
O risco cambial, muitas vezes conhecido como risco cambial, é um tipo de risco que ocorre quando as taxas de câmbio flutuam. Por causa de hedges ruins, as empresas globais podem estar expostas ao risco cambial ao realizar negócios.
Suponha, por exemplo, que um investidor americano tenha investimentos na China. Quando as duas moedas forem trocadas, o retorno realizado será alterado. Suponha que o investidor obtenha um retorno de 50% sobre o investimento na China, mas o yuan chinês cai 20% em relação ao dólar americano. Devido às flutuações cambiais, o investidor receberá apenas 30% de retorno. A cobertura com fundos negociados em bolsa pode ajudar a diminuir esse risco.
#4. Risco de commodities
O risco de preço de commodities é a volatilidade no preço de mercado causada pela mudança de preço de uma commodity. Afeta uma variedade de setores da indústria, incluindo aviões e jogos de cassino. Política, mudanças sazonais, tecnologia e condições atuais do mercado têm impacto nos preços das commodities.
Suponha que haja um excedente de petróleo bruto, fazendo com que os preços do petróleo caiam todos os dias nos seis meses anteriores. Existe risco de preço de commodities para uma empresa que tem um investimento significativo em poços de perfuração de petróleo. A margem de lucro da empresa também encolherá porque ainda está operando com o mesmo custo, mas os preços do petróleo bruto estão caindo. Seus lucros cairão. Para proteger esse risco e reduzir a incerteza dos preços do petróleo, a corporação pode empregar futuros ou opções.
Prémio de risco de mercado
A é a taxa de retorno de um investimento arriscado. É a diferença entre o retorno esperado e a taxa livre de risco. Faz parte do Modelo de Precificação de Ativos de Capital que usamos para calcular as taxas de retorno dos investimentos. Idealmente, um investimento dá uma alta taxa de retorno com baixo risco, no entanto, assumir riscos maiores pode gerar recompensas maiores.
Existem várias áreas que precisam ser consideradas ao decidir isso. Eles incluem:
#1. Prêmio histórico de riscos de mercado
O desempenho passado do retorno é usado para determinar o prêmio. Isso pode variar dependendo de qual instrumento usamos. Geralmente, o S&P 500 usamos como referência para entender o desempenho passado.
#2. Prêmio de risco de mercado necessário
Esta é a menor taxa de retorno que os investidores devem procurar, às vezes conhecida como o obstáculo taxa de retorno. Se isso for muito baixo, é improvável que os investidores invistam. Isso vai mudar de investidor para investidor.
#3. Prêmio de risco de mercado esperado
Com base nas expectativas, isso também mudará dependendo do investidor.
Outras forças podem afetá-lo também. Por exemplo, os cálculos do Reino Unido também podem considerar eventos econômicos como o Brexit.
Fórmula do Prêmio de Risco de Mercado
No bem de capital modelo de precificação (CAPM), o prêmio de risco de mercado mostra a inclinação da linha de mercado de títulos (SML). Podemos derivar essa fórmula subtraindo a taxa de retorno livre de risco da taxa de retorno esperada.
Matematicamente, podemos expressá-lo como, Prêmio de risco de mercado = Taxa de retorno esperada – Taxa de retorno livre de risco
or Prêmio de risco de mercado = Taxa de retorno de mercado – Taxa de retorno livre de risco
Podemos derivar a fórmula no primeiro método usando as quatro etapas simples a seguir:
- Em primeiro lugar, descubra a taxa de retorno esperada para os investidores com base em seu apetite ao risco. Quanto maior for, maior será a taxa de retorno esperada para compensar o risco adicional.
- Em seguida, determine a taxa de retorno livre de risco. Este é o retorno que você espera se o investidor não assumir nenhum risco. O retorno sobre títulos do governo ou títulos do tesouro é um bom substituto para a taxa de retorno livre de risco.
- Finalmente, derivamos a fórmula subtraindo a taxa de retorno livre de risco da taxa de retorno esperada, conforme mostrado acima.
Também podemos derivar a fórmula do cálculo para o segundo método usando as quatro etapas simples a seguir:
- Em primeiro lugar, determine a taxa de retorno do mercado, que é o retorno anual de um índice de referência adequado. O retorno do índice S&P 500 é uma boa proxy para a taxa de retorno do mercado.
- Em seguida, determine a taxa de retorno livre de risco para o investidor.
- Finalmente, derivamos a fórmula subtraindo a taxa de retorno livre de risco da taxa de retorno de mercado, conforme mostrado acima.
Além disso, pode ser calculado usando uma calculadora de prêmio de risco de mercado
Vamos ver alguns exemplos simples e avançados da Fórmula.
Exemplo #1
Um investidor que investiu em uma carteira e espera uma taxa de retorno de 12% dela. No ano passado, os títulos do governo deram um retorno de 4%. Com base nas informações fornecidas, determine o prêmio de risco de mercado para o investidor.
Portanto, o cálculo pode ser feito da seguinte forma,
Prémio de risco de mercado = 12% - 4%
O resultado será-
Com base nas informações fornecidas, o prêmio de risco de mercado para o investidor é de 8%.
Exemplo #2
Um analista quer calcular o prêmio de risco de mercado oferecido pelo índice de referência X&Y 200. Este cresceu de 780 pontos para 860 pontos durante o ano passado. Nesse período, os títulos do governo deram um retorno médio de 5%. Com base nas informações fornecidas, determine o prêmio de risco de mercado usando a fórmula.
Para calcular isso, primeiro resolveremos a Taxa de Retorno de Mercado com base nas informações fornecidas acima.
Taxa de retorno do mercado = (860/780 – 1) * 100% = 10.26%
Assim, o cálculo pode ser feito da seguinte forma,
Prêmio de risco de mercado = 10.26% - 5% = 5.26%
Uma calculadora de prêmio de risco de mercado é uma ferramenta financeira usada para calcular o prêmio de risco de mercado. Você pode usar a seguinte Calculadora de Prêmio de Risco de Mercado.
| Taxa de retorno esperada | |
| Taxa de Retorno Livre de Risco | |
| Fórmula do Prêmio de Risco de Mercado | |
| Prémio de risco de mercado = | Taxa de retorno esperada - Taxa de retorno livre de risco |
| 0 - 0 = | 0 |
É importante que um analista ou um investidor entenda isso porque gira em torno da relação entre risco e recompensa. Expressa como os retornos de uma coleção do mercado de ações diferem dos rendimentos de títulos do tesouro de menor risco. Isto é devido ao risco adicional que é suportado pelo investidor. Basicamente, o prêmio de risco cobre retornos esperados e retornos históricos. O prêmio de mercado esperado geralmente difere de um investidor para outro com base em seu apetite ao risco.
Por outro lado, o prêmio de risco de mercado histórico é o mesmo para todos os investidores, pois o valor é baseado em resultados passados. Além disso, faz parte do CAPM, que já foi mencionado acima. No CAPM, a taxa de retorno exigida de um ativo é calculada como o produto do prêmio de risco de mercado e o beta do ativo mais a taxa de retorno livre de risco.
Leia também: Gestão de risco financeiro: tudo o que você precisa saber
Riscos de mercado na banca
Isso ocorre principalmente a partir das atividades de um banco no mercado de capitais. É devido à imprevisibilidade dos mercados de ações, preços de commodities, taxas de juros e spreads de crédito. Os bancos estão mais expostos se estiverem fortemente envolvidos em investimentos em mercados de capitais ou vendas e negociações. Riscos de Mercado na Banca é a possibilidade de ocorrência de uma perda na carteira bancária ou na carteira de negociação. É quando os valores dos ativos diminuem como resultado de aumentos nas taxas de juros, volatilidade e vários outros fatores. Se o Banco estiver vendido em alguns ativos, então o risco é o aumento dos preços dos ativos. É principalmente um fenômeno Trading Book.
Como gerenciar os riscos de mercado no setor bancário
A gestão de risco de mercado envolve o desenvolvimento de uma estrutura detalhada e poderosa. Isso é para monitorar, medir e controlar os riscos de liquidez, taxa de juros, câmbio e preços de commodities. Gestão de riscos de mercado na banca deve ser combinado com o plano de negócios da instituição. Além disso, o teste de estresse pode avaliar possíveis áreas problemáticas em um determinado portfólio.
Outras maneiras de reduzir os riscos de mercado no setor bancário é incluir o hedge de seus investimentos com outros investimentos inversamente relacionados. Os preços das commodities também desempenham um papel porque um banco pode investir em empresas que produzem commodities. À medida que o valor da mercadoria muda, o mesmo acontece com o valor da empresa e o valor do investimento. As mudanças nos preços das commodities são causadas por mudanças na oferta e na demanda que muitas vezes são difíceis de prever. Então, para diminuir isso, é importante diversificar os investimentos.
Todo investimento tem seus altos e baixos. Os investimentos envolvem diferentes níveis e tipos de risco. Esses riscos podem estar associados ao investimento específico ou ao mercado como um todo. Ao construir e manter seu negócio, lembre-se de que eventos globais e outros fatores que você não pode controlar podem afetar seus investimentos. Certifique-se de levar em consideração os riscos de negócios e de mercado. Embora o prêmio da taxa de mercado possa oferecer orientação com base no desempenho passado, ele não deve ser visto como uma forma de prever perfeitamente o desempenho futuro.
Quais são as fontes de risco de mercado?
O risco de mercado pode vir de várias fontes, incluindo mudanças nos preços de mercado e condições econômicas, mudanças nas taxas de juros, mudanças nas taxas de câmbio, mudanças nos preços de commodities, mudanças no risco de crédito e mudanças na liquidez. O risco de mercado também pode ser influenciado por fatores macroeconômicos, como inflação, desemprego e eventos políticos e sociais.
Quais são as melhores práticas para gerenciar o risco de mercado?
As melhores práticas para gerenciar o risco de mercado incluem: diversificar os investimentos, monitorar regularmente o desempenho do portfólio, ajustar as participações do portfólio conforme necessário, usar estratégias de hedge e manter-se informado sobre as condições do mercado e as tendências econômicas. Também é importante entender as fontes de risco de mercado e avaliar o impacto potencial dos eventos de mercado sobre os investimentos.
Qual é o papel da diversificação na gestão do risco de mercado?
A diversificação é uma ferramenta fundamental para a gestão do risco de mercado. Ao distribuir os investimentos em diferentes classes de ativos, setores e regiões geográficas, os investidores podem reduzir o impacto dos eventos de mercado em seus portfólios. Isso ajuda a mitigar os efeitos do risco de mercado e pode melhorar o desempenho do portfólio ao longo do tempo.
Como o risco de mercado afeta o valor dos instrumentos financeiros?
O risco de mercado pode ter um impacto significativo no valor dos instrumentos financeiros, incluindo ações, títulos e outros valores mobiliários. Mudanças nos preços de mercado, condições econômicas, taxas de juros e outros fatores podem causar flutuações no valor desses instrumentos. Como resultado, os investidores devem estar cientes do risco de mercado e entender como isso pode afetar o valor de seus investimentos.
Como o risco de mercado pode afetar a estabilidade do sistema financeiro?
O risco de mercado pode representar uma ameaça à estabilidade do sistema financeiro, levando a perdas significativas para instituições financeiras e investidores. Quando as condições do mercado mudam rápida ou inesperadamente, isso pode causar pânico generalizado, levando a um declínio na confiança e no valor dos instrumentos financeiros. Isso pode desencadear uma reação em cadeia, causando mais perdas e instabilidade no sistema financeiro.
Qual é o impacto do risco de mercado nas operações de negócios?
O risco de mercado pode ter um impacto significativo nas operações comerciais, principalmente para empresas fortemente dependentes dos mercados financeiros ou que tenham exposição financeira significativa a eventos de mercado. As mudanças nas condições de mercado podem afetar a disponibilidade de crédito, o custo dos empréstimos e o valor dos ativos financeiros. Como resultado, as empresas devem estar cientes do risco de mercado e tomar medidas para gerenciar sua exposição a eventos de mercado, a fim de proteger suas operações e estabilidade financeira.
Perguntas frequentes sobre riscos de mercado
Como é definido o risco de mercado?
O risco de mercado é uma medida de todos os fatores que influenciam o desempenho dos mercados financeiros. Do ponto de vista de um investidor, refere-se à probabilidade de um investidor sofrer perdas como resultado de fatores que afetam o desempenho geral dos mercados financeiros em que esse investidor colocou investimentos.
Como determinar o risco de mercado?
O prêmio de risco de mercado pode ser calculado subtraindo a taxa livre de risco do retorno previsto do mercado de ações, fornecendo uma medida quantitativa do retorno adicional solicitado pelos participantes do mercado em troca do maior risco.
Qual a importância do risco de mercado?
Ele explica o que um investidor deve e não deve comprar em um determinado momento e em qualquer situação. Cada investidor é único, assim como a percepção de risco de cada investidor.
O que é risco operacional de risco de mercado?
Um tipo de risco que descreve os perigos que uma corporação ou empresa enfrenta ao tentar operar em um campo ou setor específico.
Quais são os diferentes tipos de riscos?
Existem vários tipos de risco, como risco de investimento, risco de mercado, risco de inflação, risco da empresa, risco de liquidez, entre outros. Indivíduos, empresas e países enfrentam o perigo de perder alguns ou todos os seus investimentos.
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