Uma fusão reversa é um mecanismo pelo qual uma empresa privada menor se torna pública ao comprar uma empresa maior de capital aberto. Como é menos comum uma empresa privada ultrapassar uma empresa pública, nos referimos a isso como uma fusão “reversa”.
Aqui está o que você precisa saber sobre fusão reversa e ações, por que elas ocorrem e alguns exemplos anteriores de 2020.
O que é uma fusão reversa?
Quando uma empresa privada decide abrir o capital, o procedimento normalmente é difícil. Depois, há a tarefa de contratar um banco de investimento para subscrever e emitir as ações. Existem aprovações regulatórias, um longo processo de due diligence e muita papelada para lidar. Isso se todas as condições de mercado forem favoráveis para uma oferta pública no momento.
Uma fusão reversa, por outro lado, é uma maneira mais rápida de abrir o capital. Essa estratégia envolve uma corporação menor comprando uma empresa de capital aberto. Esta é geralmente uma empresa pública bastante pequena, com poucas operações. Embora a empresa pública “sobreviva” à fusão, os proprietários da empresa privada tornam-se os acionistas controladores. Eles reorganizam as empresas combinadas seguindo sua visão. Isso normalmente envolve a substituição do conselho de administração e a mudança de ativos e operações comerciais.
A aquisição reversa, IPO reverso também são outros nomes para uma fusão reversa.
Embora a abertura de capital por meio de uma fusão reversa possa ser benéfica para algumas empresas privadas, o processo também foi explorado por empresas envolvidas em fraudes e golpes.
O que é o Processo de Fusões Reversas?
Uma oferta pública inicial tradicional (IPO) processo leva meses, no mínimo, e muitas vezes pode levar mais de um ano. Uma fusão reversa permite que uma empresa privada abra seu capital muito mais rapidamente. Também economiza o dinheiro da empresa em taxas legais e contábeis.
Uma fusão reversa envolve a fusão de uma empresa privada com uma empresa menor existente que já está listada em uma bolsa. Normalmente, pode-se conseguir isso comprando mais de 50% das ações de uma empresa de capital aberto. Se a empresa privada obtiver o controle efetivo da empresa pública, iniciará o processo de integração de suas atividades com as da empresa pública.
Nesse caso, o setor público é chamado de “empresa de fachada” porque possui poucas atividades próprias. É essencialmente uma “concha” para a qual a empresa privada se moverá e usará para obter acesso ao mercado público.
É importante observar que, diferentemente de uma oferta pública inicial (IPO), não há ganho imediato durante uma fusão reversa. Isso acelera o processo de abertura de capital, mas também significa que as fusões reversas são adequadas apenas para empresas privadas que não precisam de dinheiro imediatamente. As empresas que querem levantar dinheiro antes de abrir o capital são melhores seguindo o caminho convencional e fazendo um IPO.
Reconhecendo e evitando fusões reversas
Investir em fusões reversas tem muitas vantagens e desvantagens. Para ser lucrativo, você deve se perguntar se está pronto para investir em um negócio que levará muito tempo para se recuperar.
CONSIDERAÇÕES IMPORTANTES
- Uma fusão reversa ocorre quando uma empresa privada adquire a propriedade de uma empresa de capital aberto.
- Quando uma empresa planeja abrir o capital por meio de um IPO, o processo pode levar um ano ou mais. No entanto, uma fusão reversa pode permitir que uma empresa privada abra seu capital em menos de 30 dias.
- Em geral, as fusões reversas funcionam bem para empresas que não precisam de capital imediatamente.
- Procure empresas que estão tentando arrecadar pelo menos US$ 500,000.
- Algumas fusões reversas são acompanhadas de eventos imprevistos, como reclamações de responsabilidade e manutenção de registros desleixados.
Você também pode entender como funciona a fusão e como a fusão reversa ajudará os acionistas de empresas privadas e públicas. Embora esta possa ser uma operação demorada, as recompensas podem ser enormes. Isto é especialmente se você encontrar o diamante bruto que se transformará em um negócio enorme e lucrativo de capital aberto.
Sinais de fusão reversa
Fique alerta se quiser ser eficaz na detecção de fusões reversas. É possível encontrar possibilidades em futuras fusões reversas prestando atenção na mídia financeira.
Também é prudente investir em oportunidades que estão tentando arrecadar pelo menos US$ 500,000. Supõe-se que eles gerem pelo menos US$ 20 milhões em receita em seu primeiro ano como empresa pública.
Quaisquer possíveis sinais a serem observados se você estiver procurando por candidatos à fusão reversa:
Verifique a capitalização adequada.
Em geral, as fusões reversas funcionam bem para empresas que não precisam de capital imediatamente. Um negócio lucrativo de capital aberto normalmente teria pelo menos US$ 20 milhões em receita e US$ 2 milhões em dinheiro.
As empresas que estão tentando levantar US$ 500,000 ou mais em capital de giro são as candidatas perfeitas para uma fusão reversa. Algumas fusões reversas eficazes incluem a fusão bem-sucedida de Armand Hammer na Occidental Petroleum, a fusão reversa de Ted Turner com a Rice Broadcasting para formar a Turner Broadcasting e a oferta pública de Muriel Seibert de seu negócio de corretagem ao se fundir com a J. Michaels é uma empresa de móveis com sede no Brooklyn.
Exemplo de fusão reversa
Exemplo 1. Fusão reversa da Diginex
Diginex é uma corporação de criptomoedas com sede em Hong Kong que se tornou pública por meio de uma fusão reversa. A fusão reversa negocia ações com a empresa de capital aberto 8i empresas Acquisitions Corp.
2 exemplo: Transmissão de Ted Turner-Rice Fusão reversa
Fusão de Ted Turner com Rice Radiodifusão é um exemplo bem conhecido de uma fusão reversa. Ted havia herdado o negócio de outdoors de seu pai, mas estava em desordem. No entanto, graças à sua visão ambiciosa para o futuro, conseguiu assegurar uma pequena investimento em 1970. Ele então comprou a Rice Broadcasting, que agora faz parte da rede The Times Warner.
Exemplo 3: Fusão reversa Rodman & Renshaw e Roth Capital
Pequenas empresas boutique, como Rodman & Renshaw e Roth Capital, passou a apresentar mais de 40 empresas chinesas a investidores e bolsas de valores americanos por meio de uma fusão reversa com empresas públicas americanas 'shell' que estavam falidas ou tinham pouco ou nenhum mercado, com transações totalizando 32 milhões de dólares.
Os benefícios das fusões reversas
Há muitos benefícios em realizar fusões reversas, incluindo:
- A capacidade de uma empresa privada abrir o capital a um custo menor e em menos tempo do que uma oferta pública inicial. Quando uma empresa decide abrir o capital por meio de um IPO, o processo pode levar um ano ou mais. Isso tem o potencial de custar dinheiro e tempo à empresa. Uma corporação privada se tornará pública em menos de 30 dias por meio de uma fusão reversa.
- Ao contrário das empresas privadas, as empresas públicas têm avaliações mais elevadas. Algumas das razões para isso incluem maior liquidez, abertura e publicidade e, provavelmente, taxas de crescimento mais altas do que as empresas privadas.
- Devido ao impacto negativo da dinâmica de mercado existente, as fusões reversas são menos propensas a serem canceladas ou suspensas. Isso significa que, se os mercados de ações estiverem com um desempenho ruim ou se houver publicidade negativa em torno do IPO, os subscritores retirarão a oferta de fusão reversa.
- Um abrigo fiscal pode ser concedido pela empresa pública à empresa privada. Em certos casos, a empresa pública sofreu uma série de contratempos. Uma parte das perdas pode ser transportada e aplicada a ganhos futuros. É possível cobrir uma parte da receita da nova empresa com a tributação potencial combinando as empresas privadas e públicas.
As desvantagens das fusões reversas
As fusões reversas têm várias desvantagens inerentes, incluindo:
- Algumas fusões reversas são acompanhadas de eventos imprevistos, como responsabilidade reivindicações e manutenção de registros desleixados.
- Com fusões reversas, os desdobramentos de ações são muito comuns e podem reduzir drasticamente o número de ações detidas pelos acionistas.
- Muitos CEOs de empresas privadas têm pouca ou nenhuma experiência operando um negócio de capital aberto.
- Muitas fusões reversas não cumprem suas promessas. A empresa acaba negociando no quadro de avisos OTC com pouco ou nenhum lucro ou liquidez adicional para acionistas.
Como uma fusão reversa afeta as ações e o status comercial da empresa?
Uma fusão reversa normalmente resulta na empresa privada se tornando uma empresa de capital aberto, o que pode ter um impacto sobre o preço das ações e o status comercial. Esse processo pode aumentar a liquidez para os acionistas existentes e fornecer acesso a capital adicional por meio de mercados públicos. No entanto, também pode expor a empresa a um maior escrutínio público e regulatório.
Quais são os requisitos regulatórios para uma fusão reversa?
Uma fusão reversa está sujeita a vários regulamentos tanto no nível federal quanto no estadual. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) supervisiona o processo de registro e os requisitos de divulgação para empresas de capital aberto. A empresa também pode estar sujeita às leis estaduais de valores mobiliários, requisitos de aprovação dos acionistas e obrigações contínuas de relatórios.
Quais são os benefícios de uma fusão reversa para empresas privadas?
Para empresas privadas, uma fusão reversa pode fornecer um caminho mais rápido e menos dispendioso para se tornar uma empresa de capital aberto em comparação com uma oferta pública inicial (IPO). Também pode fornecer acesso a capital adicional, maior liquidez para os acionistas existentes e maior visibilidade no mercado.
Quais são as alternativas para uma fusão reversa?
Alternativas para uma fusão reversa incluem uma oferta pública inicial (IPO), uma fusão ou aquisição com outra empresa pública ou uma listagem direta. A escolha da alternativa depende dos objetivos da empresa, situação financeira e condições de mercado.
Como uma fusão reversa afeta a marca e a reputação da empresa?
Uma fusão reversa pode ter impactos positivos e negativos na marca e na reputação de uma empresa. A listagem pública e maior visibilidade podem aumentar o perfil da empresa, mas também podem levar a um maior escrutínio público e regulatório. A empresa deve estar preparada para atender a padrões mais elevados de transparência e divulgação e pode precisar considerar como manter sua marca e reputação durante a transição.
Quanto tempo normalmente leva um processo de fusão reversa?
O cronograma para um processo de fusão reversa pode variar muito, mas normalmente leva vários meses para ser concluído. Os fatores que afetam o cronograma incluem a complexidade da transação, os requisitos de aprovação regulatória e o nível de devida diligência exigido.
Como uma fusão reversa afeta a listagem da empresa em bolsas de valores?
Uma fusão reversa normalmente resulta na empresa privada tornando-se publicamente negociada e listada em uma bolsa de valores. Esse processo pode fornecer acesso a capital adicional, aumentar a liquidez dos acionistas existentes e proporcionar maior visibilidade no mercado. A empresa deve estar preparada para atender aos requisitos regulamentares e de relatórios em andamento associados à negociação pública.
Em conclusão
A fusão reversa representa uma oportunidade ideal para empresas privadas evitarem qualquer um dos procedimentos normalmente envolvidos no processo de IPO. As fusões reversas geralmente são a maneira mais econômica de uma empresa ser listada em uma bolsa de valores. Isso permite que eles se tornem públicos.
No entanto, dadas as limitações e o alcance do abuso de tais rotas como resultado da transparência restrita e da assimetria de conhecimento, muitos no domínio do setor financeiro têm se aproveitado dessas brechas. Para evitar tais eventos, é fundamental que as estruturas éticas estejam bem enraizadas neles.
Uma vez resolvidos esses problemas, a única consideração que as empresas privadas devem lembrar é o alcance restrito de tais rotas em comparação com o caminho do IPO, bem como os detalhes básicos envolvidos na gestão dos requisitos regulatórios exigidos de uma empresa pública.
Perguntas frequentes sobre a fusão reversa
O que é exemplo de fusão reversa?
Um exemplo de fusão reversa foi quando o ICICI se fundiu com seu braço ICICI Bank em 2002. O balanço patrimonial da controladora era mais de três vezes o tamanho de sua subsidiária na época. A justificativa para a fusão reversa foi criar um banco universal que emprestaria tanto para a indústria quanto para os tomadores de empréstimos de varejo.
O que acontece em uma fusão reversa?
Em uma fusão reversa, uma empresa privada compra uma pública e, em seguida, tem ações da nova empresa listadas para negociação pública. Basicamente, isso significa abrir o capital sem o risco e as despesas usuais de uma oferta pública inicial – e poder fazê-lo em semanas, em vez de meses ou até anos.
Por que uma empresa faria uma aquisição reversa?
Benefícios de uma fusão reversa
Na maioria dos casos, uma fusão reversa é apenas um mecanismo para converter uma empresa privada em uma entidade pública sem a necessidade de nomear um banco de investimento ou levantar capital.
Como funciona a aquisição reversa?
Uma aquisição reversa (RTO) é uma processo pelo qual empresas privadas podem se tornar empresas de capital aberto sem passar por uma oferta pública inicial (IPO). … O acionista da empresa privada então troca suas ações da empresa privada por ações da empresa pública.
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