Devido à pandemia e à guerra na Ucrânia, que causaram interrupções significativas no abastecimento, os preços dos alimentos e da energia subiram recentemente para níveis quase históricos. Isso foi acompanhado por um aumento substancial na volatilidade dos preços das commodities também. Infelizmente, os preços flutuantes das commodities provavelmente apresentarão dificuldades econômicas nos próximos anos. No entanto, este post constitui a volatilidade do preço de ações, petróleo, criptomoedas e opções.
Sente-se e aproveite a leitura!!!
Volatilidade dos preços
Talvez o fator mais significativo na avaliação da negociação de futuros seja a volatilidade dos preços. Ele explica a base econômica fundamental para negociação de futuros para proteger o hedger de oscilações de preços desfavoráveis. Se o preço de uma commodity permanecesse estável, um mercado futuro não seria necessário. A volatilidade dos preços é necessária para atrair o capital de risco dos especuladores e garantir que haja liquidez suficiente para sustentar o mercado.
Além disso, especialistas em análise como Ponta de flecha pode ajudar investidores e empresas a avaliar a volatilidade dos preços de ações, criptomoedas e opções. Os investidores podem tomar decisões informadas em mercados dinâmicos e imprevisíveis, compreendendo os movimentos históricos dos preços e identificando padrões indicativos do comportamento futuro do mercado.
Medindo a volatilidade dos preços
Existem dois tipos de volatilidade de preço que são empregados na precificação de opções:
- Volatilidade histórica
- Volatilidade implícita
A volatilidade histórica é a faixa de preço durante um determinado período de tempo. A volatilidade implícita é a faixa de preço futura que se espera negociar. Os prêmios das opções são inseridos em um modelo de precificação de opções para determinar os valores implícitos. É crucial considerar ambos ao determinar a volatilidade certa a ser empregada para descobrir os prêmios das opções.
Podemos observar como os preços se comportaram em um conjunto de condições de mercado observando a volatilidade histórica. A partir disso, podemos desenvolver um nível de confiança que nos ajudará a determinar o quão previsíveis são as condições atuais do mercado.
Podemos ver a expectativa do mercado sobre a faixa de preços esperada para um determinado período observando a volatilidade implícita. As taxas implícitas flutuam continuamente para refletir o que o mercado pensa. Uma técnica poderosa para analisar o risco de preço é a volatilidade implícita. Ele nos permite calcular o efeito que os preços terão, dada uma certa probabilidade, sobre nossos ativos.
Como a volatilidade afeta os consumidores?
As experiências dos consumidores com a flutuação de preços variam dependendo de seus requisitos gerais de serviço e hábitos de compra. Em comparação com usuários comerciais e industriais, os preços para clientes residenciais são tipicamente significativamente mais constantes. Os custos médios mensais são incluídos nas contas dos clientes residenciais, reduzindo a volatilidade dos preços. Além disso, participar de planos orçamentários anuais oferecidos por empresas locais de distribuição de gás reduz os custos mensais para muitos clientes domésticos.
Agências estatais regulam a maioria dos preços residenciais, o que reduz os efeitos de mercado. Portanto, clientes de grande volume, como usinas de energia, às vezes usam compras de mercado de curto prazo ou acordos sem preços fixos. Esses consumidores estão dispostos a arriscar a volatilidade dos preços para economia de custos e flexibilidade de combustível.
O que causa a volatilidade nos preços do gás natural?
A volatilidade do mercado de gás é influenciada principalmente por:
- Variações Climáticas: A demanda de curto prazo é fortemente influenciada pelo clima. A quantidade de gás natural que os clientes finais usam pode flutuar devido a mudanças climáticas repentinas, prolongadas ou severas. A quantidade de gás natural acessível aos clientes finais pode variar em função das condições climatéricas, o que também pode ter impacto nas capacidades de abastecimento e distribuição.
- Produção/Importação: A maior parte da oferta de gás natural disponível para consumo é constituída por gás natural produzido e importado. Os preços podem ser significativamente afetados por mudanças na quantidade de gás produzido ou importado.
- Níveis de armazenamento: como eles armazenam a demanda e o suprimento, os níveis de armazenamento de gás natural são frequentemente usados para avaliar o suprimento e a demanda. Os participantes do mercado de gás podem comparar os níveis atuais de armazenamento com a demanda existente ou prevista porque o armazenamento é necessário durante a alta demanda.
- Restrições de Entrega: O sistema de entrega de gasodutos pode ter restrições, o que pode afetar o fornecimento e distribuição e a disponibilidade de gás natural. Além disso, congelamento de válvulas de produção, mau funcionamento de equipamentos, gargalos de dutos ou suprimentos ou adição de linhas de transmissão são exemplos.
- Informações de mercado: quando os participantes do mercado são obrigados a basear suas decisões de negociação em rumores e especulações por falta de informações precisas e oportunas sobre os motivos da volatilidade descritos anteriormente, os preços podem mudar.
Volatilidade do preço das ações
O grau em que o valor do mercado de ações como um todo sobe e desce é medido por seu preço de volatilidade. Além do mercado como um todo, ações específicas também podem ser consideradas voláteis. Mais especificamente, o valor pelo qual o preço de um ativo se desvia de seu preço médio pode ser usado para determinar a volatilidade. A métrica estatística frequentemente usada para representar a volatilidade é o desvio padrão.
Quando ocorrem eventos externos desconhecidos, a volatilidade do mercado de ações pode aumentar. Por exemplo, durante os estágios iniciais da pandemia de COVID-19, os principais índices de mercado subiram e despencaram consistentemente mais de 5% ao dia, embora geralmente não flutuassem mais de 1% em um único dia. Como ninguém sabia o que iria acontecer, havia compras e vendas frenéticas. Existem ações mais voláteis do que outras. As ações de uma empresa blue-chip podem não sofrer muitas mudanças significativas de preço, ao passo que as ações de alta tecnologia podem. Acredita-se que o estoque de tecnologia tenha alta volatilidade, enquanto o estoque de blue chip tenha volatilidade moderada. Existe uma faixa de volatilidade chamada média.
Medindo a volatilidade do preço das ações
A volatilidade das ações individuais é freqüentemente representada por uma estatística conhecida como beta. A volatilidade histórica de uma ação em relação ao índice S&P 500 é medida pelo seu preço beta. Quando o valor do beta de uma ação excede 1, ela historicamente apresenta maior volatilidade do que o S&P 500. Por exemplo, se o S&P ganha 1%, uma ação com um beta de 1.2 pode subir em média 1.2%. Uma ação é considerada menos reativa aos amplos movimentos do mercado se seu valor beta for menor que um, por outro lado. Por fim, um beta negativo (que é extremamente incomum) informa aos investidores que uma empresa tem propensão a se mover na direção contrária do S&P 500.
O Chicago Board Options Exchange (CBOE) Volatility Index, também conhecido como VIX, é um indicador da volatilidade prevista durante os próximos 30 dias para todo o preço do mercado de ações. O cálculo real do VIX é bastante complicado e o valor em si não é tão significativo. Os investidores devem estar cientes, porém, de que o VIX é frequentemente referido como o “medidor de medo” do mercado. Os investidores podem estar preocupados com as flutuações substanciais dos preços da volatilidade das ações nos próximos dias e semanas se o VIX subir significativamente.
Volatilidade do preço do petróleo
Eventos com potencial para obstruir o fluxo de petróleo e derivados para o mercado, como ocorrências geopolíticas e relacionadas ao clima, podem impactar os preços tanto do petróleo bruto quanto dos derivados de petróleo. Esses tipos de ocorrências podem resultar em interrupções reais ou gerar preocupação com a oferta ou demanda futura, o que pode aumentar a volatilidade dos preços. A baixa responsividade ou “inelasticidade” tanto da oferta quanto da demanda às flutuações de preços no curto prazo está intrinsecamente ligada à volatilidade dos preços do petróleo.
Num futuro próximo, a capacidade de produção de petróleo e o maquinário que depende principalmente de derivados de petróleo para obter energia estão bastante definidos. No curto prazo, quando os preços sobem, é muito difícil para os consumidores converter para combustíveis alternativos ou aumentar a eficiência de combustível porque leva anos para estabelecer novas fontes de abastecimento ou variar a produção. Além disso, nessas circunstâncias, uma mudança significativa de preço pode ser necessária para restaurar a oferta e a demanda físicas após um choque no sistema.
Uma grande parte do petróleo bruto do mundo é encontrada em áreas que historicamente experimentaram agitação política ou tiveram sua produção de petróleo interrompida por eventos políticos. O Embargo do Petróleo Árabe em 1973-74, a revolução iraniana e a Guerra Irã-Iraque no final dos anos 1970 e início dos anos 1980 e a Guerra do Golfo Pérsico em 1990 são três grandes volatilidades do preço do petróleo que coincidiram com interrupções no fornecimento provocadas por eventos políticos.
Volatilidade do preço da criptomoeda
A maioria dos observadores do mercado de criptomoedas concordará que a volatilidade dos preços das criptomoedas está em uma liga totalmente diferente. Não há índices para medir a volatilidade do preço das criptomoedas, mas basta olhar para os gráficos de preços anteriores para observar que, em comparação com os preços dos ativos nos mercados tradicionais, os preços das criptomoedas experimentam picos e quedas mais rápidos e dramáticos. Muitos dos mesmos fatores que causam a volatilidade dos preços nos mercados tradicionais também se aplicam às criptomoedas. As flutuações de preços nos mercados cripto e tradicional são impulsionadas por desenvolvimentos de notícias e atividades especulativas.
Mas como os mercados criptográficos carecem de um forte ecossistema de investidores institucionais e grandes negócios comerciais, seu impacto é exacerbado nos mercados cripto, que têm menos liquidez do que os mercados financeiros tradicionais. Como ambos se alimentam, o aumento da volatilidade e a falta de liquidez podem resultar em situações perigosas. A maioria das criptomoedas, além do bitcoin, carece de mercados de derivativos bem estabelecidos e usados regularmente. O preço da criptomoeda ocasionalmente exibe uma volatilidade saudável semelhante à observada nos mercados tradicionais sob a influência de day traders e especuladores.
No entanto, há indícios de que a volatilidade nos mercados de criptomoedas está diminuindo. Um mercado de derivativos de criptomoeda também está começando a tomar forma como parte do crescimento e expansão do ecossistema maior do mercado de criptomoedas, à medida que investidores institucionais e empresas comerciais começam a abraçar a classe de ativos com mais convicção. Ainda não está claro se a volatilidade no preço das criptomoedas acabará se assemelhando aos padrões de volatilidade observados nos mercados tradicionais. Mas, à medida que a classe de ativos cresce e se desenvolve, provavelmente continuará exibindo volatilidade excessiva com frequência até atingir a maturidade total.
Volatilidade do preço da opção
O termo “prêmio” é freqüentemente usado para descrever o custo de uma opção. O comprador paga o prêmio ao vendedor da opção (também conhecido como lançador) em troca de receber o direito de compra (ou venda) descrito acima. O comprador tem duas opções: pode usar a opção ou deixá-la expirar sem valor. O vendedor mantém o prêmio independentemente de a opção ser exercida porque o comprador ainda a paga. Como resultado, o custo da opção é determinado pela probabilidade de o comprador poder exercê-la com lucro.
A volatilidade é um dos vários elementos que influenciam o preço das opções, e vamos examiná-lo abaixo. O preço do ativo subjacente, o preço de exercício, o tempo restante antes do vencimento, os dividendos (se houver) e as taxas de juros estão entre os fatores.
Volatilidade implícita do preço da opção
As mudanças no preço de mercado do ativo subjacente são chamadas de volatilidade. É um indicador de quão rápida e significativamente os preços dos ativos subjacentes mudam. Os investidores podem entender melhor por que os preços das opções reagem de determinadas maneiras ao estarem cientes da volatilidade.
Os tipos de volatilidade mais importantes para precificação de opções são dois deles. A volatilidade implícita (IV), uma noção exclusiva das opções, é uma previsão dos participantes do mercado de quanto os títulos subjacentes irão flutuar no futuro. O preço de um ativo conforme ele é negociado é efetivamente estimado em tempo real pela volatilidade implícita. Usando algoritmos que medem as expectativas no mercado de opções, fornece a volatilidade antecipada do ativo subjacente de uma opção durante o curso da opção. A volatilidade implícita normalmente aumenta durante as tendências de baixa nos mercados de opções. Em contraste, a volatilidade implícita geralmente diminui durante as tendências de alta do mercado. Uma volatilidade implícita mais alta sugere que o movimento futuro dos preços das opções deverá ser mais significativo.
A volatilidade histórica (HV), geralmente chamada de volatilidade estatística, é outro tipo de volatilidade que afeta as opções. Isso mede a rapidez com que os preços dos ativos subjacentes flutuam em um período de tempo específico. Embora a volatilidade histórica seja freqüentemente medida anualmente, ela também pode ser calculada diariamente e por períodos de tempo mais curtos porque é uma quantidade dinâmica. Os investidores devem estar atentos ao intervalo de tempo para o qual a volatilidade histórica de uma opção é determinada. O valor de uma opção geralmente é maior quando a % de volatilidade histórica é maior.
Efeito da Volatilidade nos Preços das Opções
- Todas as opções desse subjacente, incluindo opções de compra e venda a todos os preços de exercício, tendem a custar mais à medida que a volatilidade aumenta. Isso se deve a um aumento na probabilidade de que todas as opções sejam lucrativas.
- Os deltas de todas as opções, incluindo opções de compra e venda, a todos os preços de exercício, aproximam-se de 0.50 à medida que a volatilidade aumenta. Como resultado, os deltas de opções dentro do dinheiro aproximam-se de 50, enquanto os deltas de opções fora do dinheiro (OTM) aumentam.
- A precificação de opções at-the-money (ATM) para um determinado vencimento e opções com prazos mais longos, em geral, são especialmente suscetíveis a variações na volatilidade.
Como você analisa a volatilidade dos preços?
A abordagem mais frequente para avaliar a volatilidade do mercado é o desvio padrão, e os traders podem usar Bollinger Bands para examinar o desvio padrão.
A análise da volatilidade dos preços envolve a utilização de uma combinação de medidas estatísticas padrão, plataformas de gráficos, ferramentas de negociação algorítmica, agregadores de notícias financeiras, análise de sentimento e técnicas de aprendizado de máquina. A escolha das ferramentas depende das preferências do trader, das estratégias e da complexidade da análise necessária.
Quais são os fatores que afetam a volatilidade dos preços?
Dado que a oferta e a demanda determinam o preço, a volatilidade deve ser um produto da dinâmica fundamental de oferta e demanda do mercado. Indicadores econômicos pode impactar significativamente o sentimento do mercado. As alterações nas taxas de juro, determinadas pelas decisões do banco central, desempenham um papel crucial na definição da dinâmica do mercado, afectando os custos dos empréstimos, as decisões de investimento e os valores das moedas.
Os acontecimentos geopolíticos criam incerteza e influenciam as reações do mercado. Os relatórios e anúncios de lucros corporativos impactam os preços das ações de empresas individuais, contribuindo para a volatilidade geral do mercado. O sentimento dos investidores, moldado pelas notícias, pelas redes sociais e pela perceção do mercado, pode levar a oscilações de preços rápidas e imprevisíveis.
Quais são os três tipos de volatilidade?
Três tipos diferentes de volatilidade podem ser calculados: volatilidade histórica, implícita e futura.
A volatilidade histórica, avaliada através do desvio padrão dos dados passados de um ativo, oferece informações sobre a variabilidade típica dos preços e ajuda na previsão de movimentos futuros. A volatilidade implícita, derivada de modelos de precificação de opções, reflete as expectativas do mercado quanto a futuras flutuações de preços e influencia os prêmios das opções.
Por outro lado, a volatilidade realizada no futuro, uma estimativa especulativa da volatilidade futura real, ajuda os investidores a antecipar potenciais movimentos de mercado, apesar da incerteza inerente à previsão da volatilidade futura.
Como você negocia a volatilidade dos preços?
Existem duas estratégias para negociar a volatilidade. Primeiro, você pode negociar um instrumento que mede a volatilidade, como o VIX. Em segundo lugar, você pode procurar volatilidade em mercados regulares, quando os traders tentam lucrar com mudanças de mercado rápidas e lucrativas.
O que reduz a volatilidade dos preços?
Mesmo que os preços estejam caindo, a ressurgência da volatilidade do mercado de commodities provavelmente criará dificuldades econômicas nos próximos anos.
Qual é a fórmula para a volatilidade dos preços?
É determinado pela multiplicação do desvio padrão pela raiz quadrada do número total de períodos de tempo, T.
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Referências
