Os leilões são um componente chave na aquisição. Existem vários tipos distintos de leilões usados em compras, e cada um é um pouco diferente ou segue diretrizes ligeiramente diferentes. Embora os leilões reversos sejam um método típico de aquisição, outro tipo de leilão que está ganhando destaque é o leilão holandês. Então, neste post, aprenderemos mais sobre as vendas de leilões holandeses, como funciona e também veremos alguns exemplos.
O que é um leilão holandês?
Um leilão holandês é um procedimento de descoberta de preços no qual o leiloeiro começa com o preço pedido mais alto e o diminui gradualmente até que os lances sejam coletados para cobrir toda a quantidade da oferta. Um leilão holandês também é conhecido como leilão de preço decrescente ou leilão de preço uniforme. Os leilões holandeses são adequados para situações em que um grande número de um item, em vez de uma única peça, está sendo colocado à venda.
Um leilão holandês pode ser usado para determinar o melhor preço para uma oferta de ações em um IPO. As agências governamentais também os empregam para a oferta pública de letras, notas e títulos do Tesouro.
O Processo de Vendas do Leilão Holandês
O subscritor não estabelece um preço predeterminado para as ações a serem vendidas no método de leilão holandês para um IPO. A quantidade de ações a serem vendidas é definida pela corporação, e o preço é escolhido pelos licitantes. Os compradores fazem uma oferta com o número de ações que desejam comprar a um preço de oferta específico. O lance mais alto está no topo da lista. A corporação desce na lista de licitantes até que o número completo de ações visadas seja vendido.
O preço da oferta é decidido pelo último preço que cobre toda a quantidade da oferta. O preço por ação é o mesmo para todos os licitantes. Um leilão holandês incentiva lances agressivos porque a natureza do procedimento do leilão protege o licitante de licitar muito alto.
Exemplo de leilão holandês
Suponha que a Compu Inc. está precificando suas ações para um IPO por meio de um leilão holandês. Em sua oferta pública inicial, a empresa pretende vender 400 ações.
Licitantes:
- O investidor A faz uma oferta de $ 300 em 200 ações.
- O investidor B apresenta uma oferta de $ 450 em 25 ações.
- enquanto o investidor C faz uma oferta de $ 100 por 500 ações.
- O investidor D apresenta uma oferta de $ 200 por 60 ações.
- O investidor E faz uma oferta de $ 150 em 100 ações.
- e o investidor F faz uma oferta de $ 120 em 15 ações.
Colocação:
- Investidor B: 25 ações a $ 450 (400 – 25 = 375 ações restantes).
- O investidor A compra 200 ações por $ 300 (375 – 200 = 175 ações restantes).
- então, Investidor D: 60 ações a $ 200 restantes (175 – 60 = 115 ações)
- O investidor E compra 100 ações por $ 150 (115 – 100 = 15 ações restantes).
- Investidor F: 15 ações ao preço de $ 120 (15 – 15 = 0 ações restantes)
- Enquanto o Investidor C compra 500 ações ao custo de $ 100.
Neste caso, o IPO seria cotado a US$ 120 por ação porque o último lance de 15 ações a US$ 120 completou a quantidade total de ações que a Compu Inc. pretende oferecer. Os investidores B, A, D e E poderiam comprar ações por $ 120 em vez de $ 450, $ 300, $ 200 e $ 150, respectivamente, em seus lances iniciais. O investidor C estaria fora porque o número de ações disponíveis já foi adquirido.
Considere o seguinte cenário de um leilão holandês, mas com preços de lances diferentes:
Licitantes
- O investidor A faz uma oferta de $ 300 em 100 ações.
- O investidor B faz uma oferta de $ 200 por 200 ações.
- Então o Investidor C faz uma oferta de $ 200 por 200 ações.
Colocação:
- O investidor A compra 100 ações a $ 300 (400 – 100 = restam 300 ações).
- Investidores B e C: 200 ações por $ 200 (total de 300 – 400 ações = -100 ações restantes)
Observe que os investidores B e C ofereceram cada um $ 200 por 200 ações (400 ações no total). Como resultado, a $ 200, há uma demanda por 500 ações (100+200+200). No entanto, o negócio pretende vender apenas 400 ações. Nesse caso, a corporação deve elaborar um método de alocação dessas ações. Uma solução para esse problema é pegar a porcentagem:
400 ações disponíveis / 500 ações desejadas = 80% Os investidores A, B e C receberiam cada um 80% de suas ações exigidas:
- O investidor A recebe 80 ações a $ 200.
- O investidor B recebe 160 ações a $ 200.
- enquanto o investidor C recebe 160 ações a $ 200.
assim, foram emitidas 400 ações no total.
Dois tipos de leilões holandeses.
Os leilões holandeses não são os mesmos que os leilões reversos. Para começar, eles geralmente são executados pelo vendedor e não pelo comprador. Outra coisa a ter em mente em relação à palavra “leilão holandês” é que ela realmente se refere a dois tipos diferentes de leilões e, embora sejam semelhantes, existem algumas diferenças importantes a serem observadas.
#1. Vitórias no primeiro lance
O vendedor executa os dois tipos de leilão holandês. O vendedor define um preço de reserva fixo antes do início do leilão para proteger contra perda de valor. O preço é então fixado no ponto de compra mais alto possível no início do leilão. A partir daí, o preço diminui gradualmente até que um cliente o aceite. O primeiro licitante vence o leilão holandês, desde que o preço não fique abaixo do preço de reserva.
Essa é a mais tradicional das variantes de leilão holandesas e é menos competitiva do que consideramos leilões regulares, nos quais os compradores competem pelo preço mais alto.
#2. Lote de leilões holandeses
Um leilão de estrutura de mercado é a segunda forma de leilão holandês. O preço de um bem ou serviço a ser vendido só é decidido quando o vendedor analisa todas as propostas recebidas. O ponto de preço com o maior número de licitantes define o preço geral do pacote ou lote de bens e serviços oferecidos.
Em outras palavras, a fase de licitação desse tipo de leilão holandês é usada para verificar a valor justo de mercado das mercadorias ou serviços, que é então aplicado ao valor total da oferta.
Leilão reverso holandês
Um leilão reverso holandês é uma espécie de leilão de vendas que inclui uma lista de produtos que os compradores estão interessados em comprar. Nas vendas do leilão reverso holandês, o preço do item aumenta em intervalos predeterminados até que um preço de reserva seja atingido. Se um fornecedor fizer um lance para o item antes que o preço reservado seja alcançado, ele será concedido ao fornecedor e o item será fechado para licitação.
O comprador seleciona o preço inicial, o valor da mudança de preço, o intervalo de tempo entre os ajustes de preço e o preço de reserva neste leilão.
O leilão começa com o primeiro item a um preço inicial pré-determinado e cresce de acordo com o valor da mudança de preço (quantidade ou porcentagem) após um intervalo pré-determinado. O preço inicial continua a aumentar até que um lance seja recebido de um provedor ou o preço inicial atinja o preço reservado. Quando a licitação de um item é concluída, ela passa para o próximo item na sequência.
Quando todos os itens foram licitados, o leilão é declarado encerrado.
Nesta venda de leilão holandês, o leiloeiro aumenta o preço de um ponto inicial baixo até que um licitante concorde em vender ao preço indicado. Um leilão holandês reverso, por exemplo, poderia ser usado para descobrir alguém disposto a adiar planos de viagem em um voo lotado. A companhia aérea aumenta o preço de compensação até que alguém levante a mão, momento em que o leilão é encerrado. Um passageiro que não está disposto a ceder seu assento por US$ 50 pode estar mais inclinado a desistir por US$ 100, US$ 200 ou mais.
Por que o leilão holandês é importante?
Normalmente, o preço das ações de um IPO é decidido por um banco de investimento após várias estimativas de avaliação e discussões com possíveis investidores. Por outro lado, um leilão holandês é potencialmente mais eficiente para determinar o preço “correto” que equilibra oferta e demanda.
Os pequenos investidores, de acordo com os defensores da abordagem holandesa de leilão, têm maior acesso aos IPOs porque o procedimento usual de oferta envolve os bancos de investimento canalizando as ações do IPO para seus melhores clientes, que obtêm lucros imediatos (supondo que o preço das ações suba). No entanto, alguns analistas acreditam que os compradores pagam mais por ações vendidas em leilões holandeses. Isso ocorre porque, no sistema tradicional, os bancos de investimento subvalorizam as ofertas para garantir que todas as ações sejam vendidas. Além disso, eles afirmam que os IPOs tradicionais ajudam os acionistas, pois o primeiro aumento frequentemente associado aos IPOs tradicionais gera uma impressão de sucesso que eleva ainda mais as ações. Esta é uma das razões pelas quais as ações vendidas em um leilão holandês normalmente não têm o mesmo aumento de preço imediatamente após o início da negociação.
O Tesouro dos EUA usa o método de leilão holandês para vender títulos do Tesouro, e muitas corporações dos EUA o utilizam para recompras de ações.
Qual é o cronograma típico de um leilão holandês?
O cronograma de um leilão holandês pode variar dependendo do leilão específico e do número de itens vendidos. No entanto, a maioria dos leilões holandeses duram um determinado período de tempo, geralmente de alguns dias a uma semana. Durante esse período, os compradores interessados podem fazer lances e o preço diminuirá gradualmente até que um lance vencedor seja aceito.
Que tipos de métodos de pagamento são aceitos em um leilão holandês?
Os métodos de pagamento podem variar dependendo do leilão holandês específico, mas as opções comuns incluem cartão de crédito, transferência bancária, PayPal ou outros sistemas de pagamento online. É importante verificar com o provedor do leilão com antecedência para determinar quais métodos de pagamento são aceitos.
Como sei se um leilão holandês é legítimo e não uma farsa?
É importante pesquisar o leilão holandês e seu provedor antes de participar. Procure avaliações de participantes anteriores, verifique a reputação e as credenciais do provedor do leilão e certifique-se de que o leilão seja transparente sobre suas regras e procedimentos.
Posso participar de um leilão holandês como vendedor ou apenas como comprador?
Tanto compradores quanto vendedores podem participar de um leilão holandês. Os vendedores podem listar itens para leilão e os compradores podem fazer lances para comprar os itens.
Posso participar de um leilão holandês se estiver localizado fora da Holanda?
Sim, os leilões holandeses são normalmente acessíveis a participantes de todo o mundo. No entanto, é importante verificar com antecedência com o provedor do leilão para confirmar se eles aceitam participantes internacionais.
Como posso encontrar um leilão holandês que seja relevante para o meu negócio ou indústria?
Existem várias plataformas online que hospedam leilões holandeses, e muitas delas são especializadas em setores ou tipos de produtos específicos. Pode ser útil fazer uma busca por leilões holandeses em sua área de interesse ou entrar em contato com associações comerciais ou grupos da indústria para ver se eles têm alguma recomendação.
Outras perguntas frequentes
Como são determinados os preços dos leilões holandeses?
O lance mais alto está no topo da lista. A corporação desce na lista de licitantes até que o número completo de ações visadas seja vendido. O preço da oferta é decidido pelo último preço que cobre toda a quantidade da oferta. O preço por ação é o mesmo para todos os licitantes.
Qual é a diferença entre um leilão e um leilão holandês?
Um leilão em inglês é aquele em que você pretende ser o licitante mais alto em uma única listagem. Um leilão holandês é uma forma única de leilão desenvolvida para vendedores que têm vários produtos idênticos para vender.
Qual é o objetivo de um leilão holandês?
Um leilão holandês é um método de precificação de ações (geralmente usado em uma oferta pública inicial) no qual o preço das ações oferecidas é reduzido até que haja lances suficientes para vender todas as ações. O preço é então aplicado a todas as ações.
Por que é chamado de leilão holandês?
O leilão holandês recebeu esse nome porque é usado para vender flores cortadas nos grandes leilões de flores da Holanda. Em um leilão holandês, uma estratégia é um preço pelo qual o licitante oferece.
