O QUE É AÇÃO PREFERENCIAL? Guia de investimento

o que é ação preferencial

Um tipo de ação chamada ação preferencial combina as características de títulos e ações. Assim como os títulos, as ações preferenciais pagam dividendos em dinheiro e frequentemente oferecem rendimentos melhores do que os títulos, embora sejam menos arriscadas do que as ações ordinárias. As ações preferenciais têm características particulares que oferecem aos investidores certas vantagens, mas também têm limitações que os potenciais compradores precisam conhecer. Nesta postagem, você aprenderá como as ações preferenciais funcionam, exemplos delas e a distinção entre ações preferenciais e ordinárias. Veja também a lista de ETFs de ações preferenciais.

O que são ações preferenciais?

As ações preferenciais se assemelham a um título de várias maneiras: tem uma data de vencimento especificada, um valor nominal (ou valor de face), paga um dividendo contratual e pode ser resgatado antecipadamente (geralmente após cinco anos). Dependendo do tipo (cumulativo ou não cumulativo), as ações preferenciais podem perder o pagamento de dividendos, ao contrário dos títulos, e algumas podem nem ter data de vencimento por serem eternas. As ações preferenciais são ocasionalmente, mas não frequentemente, convertidas em ações ordinárias.

Entendendo as ações preferenciais

Os acionistas preferenciais recebem pagamentos de dividendos antes dos acionistas ordinários. Os dividendos podem ser pagos mensalmente ou três vezes ao ano, e geralmente pagam mais do que ações ordinárias. Esses dividendos são frequentemente expressos como uma porcentagem na descrição da emissão e podem ser fixados ou definidos em termos de uma taxa de juros de referência, como a London Interbank Offered Rate (LIBOR).

As ações participantes podem pagar dividendos extras com base nos dividendos pagos em ações ordinárias ou nos lucros da empresa. As ações de taxa ajustável listam alguns fatores que afetam o rendimento de dividendos. O conselho de administração de uma empresa tem o poder de decidir se deve pagar um dividendo.

Os acionistas preferenciais normalmente não têm direito a voto, o que os torna diferentes dos acionistas ordinários, que têm. As ações preferenciais são como uma mistura de dívida e ações porque têm dividendos fixos e seu valor pode subir. Os investidores que desejam consistência nos fluxos de caixa futuros antecipados acharão isso atraente.

Ações ordinárias vs. Ações preferenciais

As distinções entre ações preferenciais e ações ordinárias são numerosas. A principal diferença é que as pessoas que possuem ações ordinárias geralmente recebem um voto por ação, enquanto as pessoas que possuem ações preferenciais geralmente não. Mais investidores estão familiarizados com ações ordinárias do que preferenciais.

Ações Preferenciais x Ações Ordinárias

Embora tanto as ações preferenciais quanto as ações ordinárias sejam títulos patrimoniais, elas têm diferenças vitais específicas. Devido à necessidade de pagar dividendos primeiro aos acionistas preferenciais, o capital preferencial recebe um dividendo fixo. Por outro lado, os investidores comuns nem sempre recebem dividendos. Antes de pagar quaisquer dividendos aos acionistas ordinários, uma empresa pode pagar integralmente todos os dividendos dos investidores preferenciais (inclusive de anos anteriores).

Os dividendos recorrentes em dinheiro que os acionistas preferenciais conseguem dar a ela seu valor intrínseco. Por outro lado, é mais desafiador avaliar uma ação ordinária. Os investidores detêm ações ordinárias, no entanto, porque não dependem de pagamentos semifixos em antecipação a um possível aumento de capital.

Finalmente, os termos e circunstâncias para os dois tipos de patrimônio variam. Os investidores comuns podem votar, enquanto os proprietários preferenciais geralmente não. As ações preferenciais podem ser convertidas em ações ordinárias, mas não vice-versa. As ações preferenciais podem ser resgatáveis, o que significa que a empresa pode tentar comprá-las de volta ao par. Além disso, as ações preferenciais são tratadas de forma mais favorável durante as liquidações.

Ações preferenciais

  • Propriedade acionária da empresa
  • Negociável em bolsas públicas (para empresas públicas)
  • Têm direito prioritário aos dividendos e devem ser pagos antes dos acionistas ordinários
  • Geralmente não experimentam tanto crescimento de capital
  • Geralmente sem direito a voto
  • Pode ser conversível em ações ordinárias a critério da opção
  • É tratado de forma mais favorável durante as liquidações

Estoque comum

  • Propriedade acionária da empresa
  • Comercializável em mercados abertos (para empresas públicas)
  • Nenhuma garantia de que os dividendos serão pagos; eles devem esperar até que os proprietários preferenciais sejam totalmente compensados
  • Frequentemente tem maior valorização do capital
  • Normalmente pode votar
  • Não são conversíveis em ações.
  • São maltratados durante as liquidações

Ações preferenciais x títulos

Ações preferenciais e títulos fornecem dividendos regulares. Além disso, as ações preferenciais podem pagar um dividendo fixo, assim como os títulos, mas também podem pagar uma taxa flutuante com base em uma taxa de juros de referência. Os pagamentos sobre ações preferenciais não são dedutíveis de impostos, ao contrário da dívida.

Assim como os títulos, as ações preferenciais são vendidas com um “valor de face” definido, chamado de “valor nominal”. Esse valor é o valor que o emissor reembolsará ao titular do título quando ele for resgatado ou atingir seu vencimento.

As ações preferenciais podem ser distribuídas pelo tempo que a empresa desejar, ao contrário dos títulos, que podem ter uma data de término. As ações preferenciais emitidas para sempre podem pagar dividendos se a empresa ainda estiver em atividade, mas o prospecto informará como recuperar seu dinheiro. Como títulos, ações preferenciais could tem uma data de compra que permite à empresa que emitiu a ação comprá-la de volta em uma data posterior, mesmo antes de seu vencimento.

Se as taxas de juros caírem abaixo do rendimento das ações, uma corporação pode resgatar as ações preferenciais, permitindo-lhes reemitir ações com rendimentos mais baixos. Se fizerem isso, os investidores perderão tanto o patrimônio preferencial quanto o fluxo de receita.

Mas uma das diferenças mais críticas entre ações preferenciais e títulos é que o pagamento de dividendos sobre ações preferenciais pode ser adiado. Os juros dos títulos de uma empresa devem ser pagos no vencimento para evitar que sejam considerados inadimplentes.

Exemplos de ações preferenciais

Considere uma empresa que emite um valor nominal de US$ 1,000 de 7% do capital preferencial. O investidor receberia então um pagamento trimestral de $ 17.50 ou um dividendo anual de $ 70. Essa ação é negociada pelo valor nominal ou próximo a ela, comportando-se mais como um título. Os investidores que buscam ganhar dinheiro podem decidir comprar esse título. O setor financeiro é o que mais emite ações, e isso pode ser feito para arrecadar fundos.

Exemplos de ações preferenciais

Um dos maiores emissores de ações preferenciais é o setor bancário, que também inclui empresas com ações preferenciais. Exemplos de ações preferenciais são mostrados abaixo:

  • Seguro Allstate
  • Goldman Sachs
  • AT & T
  • Bank of America
  • Wells Fargo
  • Citigroup
  • JP Morgan Chase

O Preferred também é fornecido por várias empresas diferentes, incluindo exemplos de seguros, serviços públicos e até fundos de investimento imobiliário (REITs), como Public Storage, Annaly Capital e Vornado Realty.

Lista de ações preferenciais

Está disponível uma lista de fundos negociados em bolsa de valores (ETFs) preferenciais negociados nos Estados Unidos; fundos inversos e alavancados, bem como aqueles com menos de $ 50 milhões em ativos sob gestão (AUM), não estão incluídos. Em 1º de setembro de 2022, as ações preferenciais, representadas pelo S&P US Preferred Index, tiveram desempenho inferior ao do mercado geral, com um retorno total de -15.2% em comparação com o retorno total do S&P 500 de -11.0%.

Com base no desempenho do ano passado, o Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF (PFFA) é a lista dos ETFs de ações preferenciais com melhor desempenho. Aqui está a lista dos melhores fundos de ações preferenciais:

  • SPDR® ICE Preferred Securities ETF
  • iShares Preferred&Income Securities ETF
  • JHancock Preferred Income ETF
  • ETF Preferencial American Century Quality
  • VanEck Pref Secs ex Fincls ETF
  • Virtus InfraCap ETF de ações preferenciais dos EUA
  • ETF Preferencial Global X SuperIncome™
  • Preferred-Plus ETF
  • ETF Preferencial de Taxa Variável da Invesco
  • ETF preferencial da Invesco
  • ETF Preferencial de Taxa Variável Global X
  • Inovador S&P Investment Grade Prfrd ETF

Principais ETFs de ações preferenciais

Analisamos os três principais ETFs de ações preferenciais listados abaixo. Exceto onde indicado de outra forma, todos os valores abaixo são de 1º de setembro de 2022. Exceto em circunstâncias incomuns, como quando a parte em dinheiro é excepcionalmente substancial, as principais participações mencionadas para cada ETF não incluem participações em dinheiro ou ativos adquiridos com recursos de títulos empréstimos para se concentrar na estratégia de investimento dos fundos.

#1. Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF (PFFA)

  • Desempenho de um ano: -7.8%
  • Taxa de custo: 1.21 por cento
  • Rendimento de dividendos a cada ano: 7.58%
  • Volume diário médio nos últimos três meses: 152,248 
  • Ativos sob gestão: US$ 544.6 milhões
  • Data de início: 15 de maio de 2018
  • Virtus Investment Partners é o emissor.

A PFFA investe em títulos preferenciais de empresas americanas com mais de US$ 100 milhões em capitalizações de mercado para gerar receita atual e valorização do capital. O fundo emprega várias medidas de avaliação quantitativas, qualitativas e relativas e é gerido ativamente. As ações preferenciais emitidas por empresas com alto potencial de desenvolvimento ou grandes qualidades de valor são o foco principal da PFFA.

#2. Global X SuperIncome Preferred ETF (SPFF)

  • Desempenho de um ano: -9.4%
  • Taxa de custo: 0.58 por cento
  • Rendimento de dividendos por ano: 5.69%
  • Volume diário médio de três meses: 80,469
  • Ativos sob gestão: $ 204.6 milhões
  • Data de início: 16 de julho de 2012
  • Emissor: Mirae Asset Global Investments Co. Ltd.

O S&P Enhanced Yield North American Preferred Stock Index, composto por 50 das ações preferenciais de maior rendimento na América do Norte, é o que o SPFF pretende seguir. Em 31 de julho de 2022, as empresas financeiras representavam mais de 68% da carteira do fundo, sendo o terço restante composto por ações dos setores de energia, serviços públicos e outros.

#3. VanEck Preferred Securities ex Financials ETF (PFXF)

  • Desempenho de um ano: -10.7%
  • Taxa de custo: 0.40 por cento
  • Rendimento de Dividendos por Ano: 4.82%
  • Volume diário médio nos últimos três meses: 278,692
  • Ativos sob gestão: $ 1 bilhões
  • Lançado em 16 de julho de 2012, emitido por VanEck

A PFXF acompanha o desempenho da dívida híbrida, ações preferenciais e ações preferenciais conversíveis emitidas por empresas não financeiras listadas nas bolsas dos EUA. O índice é calculado usando o Índice de Títulos Preferenciais Não Financeiros de Taxa Fixa e Ajustável Listado na Bolsa ICE. O ETF quer dar aos investidores acesso a oportunidades de alta renda investindo em ações preferenciais, que historicamente têm dado retornos mais altos do que ações típicas e dívida sênior.

O que você entende por ações preferenciais?

As ações preferenciais são um tipo específico que não lhe dá direito a voto, mas paga dividendos em horários definidos. O estoque é um investimento com características de ações ordinárias e títulos. Dá-lhe uma renda regular e propriedade da empresa.

Qual é a diferença entre ações e ações preferenciais?

A principal diferença entre ações preferenciais e ordinárias é que as ações ordinárias dão aos acionistas direitos de voto, enquanto as ações não. Os acionistas preferenciais recebem dividendos antes dos detentores de ações ordinárias porque têm direito maior ao lucro da empresa.

Por que você compraria uma ação preferencial?

As ações preferenciais são atraentes porque geralmente têm pagamentos de renda fixa mais altos do que os títulos, mas cada ação custa menos para comprar. Os acionistas preferenciais recebem dividendos pagos e ganham mais dinheiro com a venda da empresa do que os acionistas ordinários. Ao contrário das ações ordinárias, seu preço é tipicamente mais estável.

O que é um exemplo de ação preferencial?

Considere uma empresa que emite $ 1,000 em ações com valor nominal de 7%. O investidor receberia então um pagamento trimestral de $ 17.50 ou um dividendo anual de $ 70. Essa ação é negociada pelo valor nominal ou próximo a ela, comportando-se mais como um título.

Uma ação preferencial é uma boa ideia?

Tal como acontece com outros investimentos, a resposta baseia-se no seu apetite pelo risco e nos objetivos de investimento. As ações preferenciais são uma boa opção para investidores que buscam retornos melhores do que os títulos e a possibilidade de dividendos maiores do que as ações ordinárias.

As ações preferenciais são de alto risco?

Os títulos preferenciais normalmente carregam um risco de alta taxa de juros ou a chance de que os preços caiam à medida que as taxas aumentam porque eles têm vencimentos longos ou nenhum.

Conclusão

As ações preferenciais, ou ações preferenciais, podem ser preferíveis para investidores que buscam gerar fluxo de caixa a partir de seus ativos patrimoniais. Esse tipo de investimento de capital significa que você possui uma parte de uma empresa e que os pagamentos de dividendos vêm em primeiro lugar. Embora venha com trade-offs, o capital preferencial é outra maneira de comprar uma participação em uma empresa.

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