Tanto o VOO quanto o SPY são rastreadores do índice S&P 500 com desempenho e rendimentos de dividendos semelhantes. O VOO, no entanto, é mais barato, com um índice de despesas de 0.03% contra 0.0945% do SPY. Como resultado, com base no custo, o VOO é o melhor fundo de índice S&P 500. Independentemente disso, ambos os ETFs têm preços bastante competitivos. Não fará diferença se você investir em um ETF ou em outro. De qualquer forma, este post irá delinear a distinção entre VOO e SPY (VOO vs SPY). Ele também analisará suas opções de investimento em detalhes para que você possa tomar a melhor decisão.
VOO vs SPY: O que são?
VOO e SPY são fundos de índice S&P 500 que buscam replicar o desempenho do fundo de índice S&P 500. Tanto o VOO quanto o SPY são cerca de um décimo do valor total do S&P 500. Como resultado, os investidores de varejo podem investir nas 500 maiores corporações dos EUA a um custo razoável.
O S&P 500 é um fundo de índice que monitora o desempenho das 500 maiores corporações dos Estados Unidos. Desde a sua criação, o S&P 500 tem em média 10% de retorno anualizado sobre o investimento. O S&P 500 é considerado uma referência de investimento e a maioria dos fundos não consegue superar o S&P 500.
Então, por que você não colocaria seu dinheiro no S&P 500? Por que você precisa de um fundo VOO ou SPY?
Para a maioria dos investidores individuais, o S&P 500 é um investimento caro. Uma única ação do S&P 500 custa US$ 3,800 agora, mas o VOO custa apenas US$ 350 e o SPY custa US$ 380. VOO e SPY são maneiras baratas de investir no S&P 500.
VOO vs SPY: Semelhanças
Para abrir ainda mais as informações que você precisaria para tomar uma decisão entre VOO vs SPY, abaixo estão as semelhanças entre os dois.
#1. Estratégia e Participações
Como mencionamos anteriormente, tanto o SPY quanto o VOO são fundos de índice que acompanham o S&P 500. As 500 maiores ações públicas dos EUA estão incluídas no índice, que está sujeito a um conjunto básico de liquidez, tamanho e outros critérios de qualificação. É um índice ponderado baseado na capitalização de mercado.
Tanto o SPY quanto o VOO oferecem participações bem diversificadas como resultado de seus respectivos índices. O número total de participações, em 500, é bastante substancial e são bem diversificados em todas as principais categorias industriais. Além disso, devido às substanciais capitalizações de mercado das maiores empresas de tecnologia, como Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) e Google (GOOG), ambos os fundos estão com sobrepeso em tecnologia (GOOG). Os pesos da indústria dos fundos são praticamente idênticos.
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Nenhum dos fundos é excessivamente concentrado, com as dez principais participações representando cerca de 28% do valor total de cada fundo. Os pesos de detenção dos fundos também são quase iguais.
As pequenas mudanças nos pesos devem-se quase inteiramente ao fato de que a Vanguard publica suas participações mensalmente, portanto, os pesos do fundo geralmente estão desatualizados.
Mas então, as diversas participações de SPY e VOO diminuem o risco e a volatilidade do portfólio, o que é uma grande vitória para os fundos e seus investidores. Ambos os fundos têm potencial para serem o núcleo, se não o único, detentor de uma carteira. Mais diversificação em ações de pequena capitalização e internacionais seria o ideal, mas aderir ao índice S&P 500 também é uma opção viável.
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Ambos são fundos de grande capitalização, com um valor médio ponderado de mercado de US$ 534 bilhões, porque o S&P 500 contém apenas as 500 maiores corporações dos EUA. Um fundo de índice de ações mais amplo dos EUA, o Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), tem um valor médio ponderado de mercado de US$ 440 bilhões. As ações de grande capitalização são a ênfase de SPY e VOO, mas isso se deve parcialmente, se não inteiramente, à natureza dos mercados de ações dos EUA. Além disso, como os Estados Unidos abrigam algumas das principais corporações do mundo, investir no país implica investir nessas grandes corporações. Concentrar-se em ações de grande capitalização diminui o risco, concentrando-se em empresas com fluxos de receita mais diversificados, estratégias de negócios mais fortes e balanços mais fortes.
Ambos os fundos não têm exposição a milhares de ações de média e baixa capitalização porque o S&P 500 cobre apenas 500 empresas dos EUA. A VTI, por exemplo, detém 3935 ações, o que é mais de 3400 a mais do que qualquer um desses fundos. Embora tanto o SPY quanto o VOO sejam bem diversificados, os índices mais amplos do mercado de ações são mais diversificados e dão aos investidores exposição a uma seleção de ações muito maior e mais diversificada.
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Para maior diversificação, acredito que combinar SPY e VOO com alguns investimentos menores em ações de pequena capitalização ou fundos de ações seria perfeito. Alguns investidores, por outro lado, podem optar por se concentrar em fundos de ações/ações de grande capitalização comparativamente mais seguros, o que é bastante racional.
A abordagem e as participações de SPY e VOO são em grande parte sólidas, mas há uma grande falha. Ambos os fundos investem em empresas depois de terem crescido e se tornado grandes e bem-sucedidas e, portanto, perdem os benefícios de seu sucesso.
É mais fácil demonstrar isso usando um exemplo.
A Tesla (TSLA) tem sido um dos negócios e investimentos mais lucrativos da história recente. A Tesla mudou o negócio automotivo criando, fabricando e comercializando os primeiros veículos elétricos de mercado de massa, embora voltados para clientes mais abastados. Desde seu IPO em 2010, as receitas e os ganhos da Tesla dispararam. Os ganhos dos investidores foram ainda melhores, com as ações subindo mais de 14,800% desde o IPO. Estes são retornos excepcionais, muito acima dos do índice S&P 500 e bastante raros para os mercados de ações públicas
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Embora SPY e VOO detenham ações da Tesla, eles não colheram os benefícios do aumento do preço das ações da empresa. A Tesla foi finalmente incluída no S&P 500 em 21 de dezembro de 2020, depois que o preço das ações da empresa já havia aumentado. Ele subiu 9.6% desde que foi introduzido no índice e agora se junta ao SPY e ao VOO, que têm retornos absolutos bastante grandes, mas retornos relativos relativamente medíocres. A Tesla tem sido uma das empresas e investimentos mais bem-sucedidos da memória recente, mas a SPY e a VOO esperaram muito tempo para investir.
O índice S&P 500, como dito anteriormente, é geralmente racional, mas o acima é uma grande desvantagem. Prefiro índices de mercado de ações mais amplos, como o VTI, mas o índice S&P 500 é grande e diversificado o suficiente para que essas falhas não sejam um fator decisivo.
#2. Devoluções do Acionista
Tanto o SPY quanto o VOO fornecem aos investidores bons retornos totais aos acionistas regularmente. Basicamente, os retornos anuais na casa dos dois dígitos são a norma. Este tem sido o caso nos últimos dez anos ou mais, bem como na maioria dos outros períodos de tempo relevantes. Devido ao menor índice de despesas do fundo, os retornos do VOO são um pouco maiores do que os do SPY, mas a diferença é pequena e não particularmente significativa.
Os retornos do índice S&P 500 foram bons no passado, mas não tão altos quanto alguns outros índices regulares. De acordo com Damodaran da NYU, o S&P 500 tem retornos médios anuais de 11.6% desde a sua criação. São grandes lucros que beneficiarão consideravelmente os investidores.
Além disso, devido à força, dinamismo e rápido crescimento da economia americana, do setor corporativo e dos mercados de ações públicas, os retornos do S&P 500 têm sido consistentemente fortes. Poucos países ou mercados são tão seguros quanto os Estados Unidos, e menos ainda são tão dinâmicos e em rápido crescimento.
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Enquanto isso, os retornos totais para SPY e VOO provavelmente permanecerão robustos enquanto as circunstâncias econômicas e da indústria subjacentes permanecerem estáveis. A economia ainda está crescendo fortemente, o desemprego está diminuindo e a inflação está voltando aos níveis normais. Os lucros corporativos também estão aumentando em ritmo acelerado:
Pode haver alguns problemas aqui e ali, e o coronavírus ainda é uma preocupação, mas a economia parece estar em boa saúde e uma tonelada de investidores e analistas parecem otimistas. Nunca aposte contra a América, como diz Warren Buffett.
Tanto o SPY quanto o VOO fornecem aos investidores excelentes retornos potenciais para os acionistas, o que é um benefício significativo.
#3. Análise de avaliação
No momento, as avaliações de ações são um assunto delicado.
Em uma base histórica, o S&P 500 está claramente superfaturado. No final da década de 1990, as avaliações só estavam subindo, o que levou ao boom e ao colapso das pontocom, bem como às perdas subsequentes do mercado de ações. Este não é o melhor exemplo embora.
Além disso, nos anos anteriores, as avaliações atuais do mercado de ações geralmente coincidiram com retornos futuros extremamente baixos. Se a história é algo para se passar, os retornos do SPY e VOO serão bastante baixos nos próximos anos.
As acções, por outro lado, parecem estar consideravelmente subvalorizadas em termos de rendimento relativo/taxa de juro. Dito de outra forma, as ações têm preços justos, enquanto os títulos são excessivamente caros. As avaliações de ações parecem mais racionais nessas circunstâncias.
Resumindo;
- Em comparação com sua média histórica, o S&P 500 está supervalorizado.
- Em comparação com as taxas de juros atuais, o S&P 500 está subvalorizado.
- No geral, muitos analistas acreditam que o S&P 500 está um pouco supervalorizado, mas os dados são inconclusivos e as condições sempre podem mudar.
#4. Análise de dividendos
Os investidores em SPY e VOO podem esperar ganhos globais excelentes, mas baixos rendimentos e crescimento de dividendos. O SPY tem um rendimento de 1.26%, enquanto o VOO tem um rendimento um pouco maior de 1.30%. O rendimento de dividendos um pouco mais alto do VOO se deve, pelo menos em parte, ao menor índice de despesas do fundo, mas os pagamentos de ETF são particularmente voláteis, então eu não daria muito peso ao rendimento de dividendos um pouco mais alto do VOO.
Ambos os fundos têm crescimento de dividendos decente, mas nada para se gabar. O crescimento anual está na casa de um dígito e parece estar desacelerando. O crescimento mais lento é provavelmente o resultado de empresas que se afastam dos dividendos e se voltam para recompras de ações, que têm um tratamento fiscal mais vantajoso.
No entanto, embora as métricas de crescimento de dividendos do VOO sejam melhores que as do SPY, as diferenças são praticamente definitivamente devidas ao ruído, porque ambos os fundos seguem o mesmo índice. A grande maioria dos ETFs, incluindo VOO e SPY, paga toda a receita gerada por suas participações subjacentes como dividendos aos proprietários. O momento desses pagamentos pode ser diferente, afetando o rendimento de dividendos e métricas de crescimento de dividendos, o que quase provavelmente explica os números de crescimento de dividendos (ostensivamente) maiores da VOO.
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No quarto trimestre de 4, por exemplo, o SPY recebeu um pagamento de dividendos relativamente alto. A VOO não, mas pagou um dividendo muito pequeno no primeiro trimestre de 0:
Mas, apesar dessas métricas, ambos os fundos oferecem rendimentos e pagamentos de dividendos de longo prazo comparáveis, com as porcentagens reais variando de trimestre para trimestre. Essas mudanças são principalmente esporádicas; o resultado de pequenas diferenças na forma como os fundos lidam com os reembolsos de dividendos, e não são particularmente significativas. Essas discrepâncias, por outro lado, podem ocasionalmente resultar em diferenças (de curto prazo) nas medidas de rendimento e crescimento de dividendos desses dois fundos.
De qualquer forma, SPY e VOO oferecem rendimentos de dividendos e crescimento de dividendos semelhantes aos investidores. Ambos os fundos não são especialmente robustos, portanto, não são adequados para investidores em dividendos ou renda: são veículos de ganhos de capital e retorno total.
VOO vs SPY: Diferenças
Embora SPY e VOO sejam fundos bastante comparáveis, existem algumas pequenas diferenças que os investidores devem estar cientes.
#1. Despesas
O VOO tem um índice de despesas de 0.03%, mas o SPY tem um índice de despesas de 0.09%. O fundo e seus acionistas ganham com o menor índice de despesas da VOO, uma vez que aumenta ou reduz imediatamente os retornos dos acionistas. É um benefício menor, pois um aumento de 0.06% nos retornos anuais não é particularmente significativo, mas ainda é um benefício. Não entendo por que os fundos de índice devem ser superfaturados, então VOO é a escolha óbvia.
#2. Gerente de investimentos
A State Street está encarregada do SPY, enquanto a Vanguard está encarregada do VOO.
Apesar do fato de eu não ter nada contra a State Street, acredito que a Vanguard é a melhor gestora de investimentos. A Vanguard também é configurada como uma corporação mútua, o que significa que seus clientes a possuem e não acionistas externos. E porque não há acionistas, não há lucros, o que equivale a custos mais baratos para os investidores. Também garante que os acionistas e investidores de fundos da Vanguard não tenham conflito de interesses. A estrutura cria uma corporação silenciosa e de baixo custo, ideal para fundos de índice. A estrutura também garante que toda e qualquer mudança ou aprimoramento da VOO beneficie diretamente os investidores, e não a Vanguard como um todo. No caso de SPY e State Street, não podemos dizer o mesmo.
Como resultado, VOO parece ser a melhor opção.
#3. Liquidez
Com aproximadamente US$ 395 bilhões em ativos e um volume médio diário de US$ 36 bilhões, o SPY é o maior e mais líquido veículo de investimento do mundo.
Por outro lado, com quase US$ 212 bilhões em ativos e um volume médio diário de US$ 1.4 bilhão, o VOO é o terceiro maior fundo do índice S&P 500.
Ambos os fundos são grandes o suficiente para ter 0% de chance de falir e líquidos o suficiente para ter spreads virtualmente zero.
No entanto, para traders mais agressivos, especialmente traders de opções, a liquidez do SPY é mais significativa e benéfica. Os spreads das opções SPY são tipicamente substancialmente mais baixos do que os das opções VOO comparáveis.
Os spreads das opções SPY são substancialmente mais baixos do que os spreads VOO. Por isso, o SPY é o melhor fundo para investidores que buscam opções do S&P 500 ou que desejam incluir essas opções em toda a sua estratégia de investimento. Os investidores que desejam vender opções cobertas, por exemplo, devem considerar a venda de chamadas SPY para aproveitar os spreads de opções mais baixos.
VOO vs SPY: Qual é a melhor compra?
Para a grande maioria dos investidores, o VOO é o melhor investimento devido ao seu menor índice de despesas e estrutura organizacional mais forte. VOO e SPY, por outro lado, são fundos extremamente semelhantes, portanto, espere resultados funcionalmente iguais de ambos.
VOO vs SPY: Quais outros ETFs do S&P 500 você deve considerar?
O único outro ETF que vale a pena considerar que tenta replicar o índice S&P 500 é o Ishares Core S&P 500 ETF (IVV), que é muito competitivo com um baixo índice de despesas de 0.03%, semelhante ao VOO, e ainda tem boa liquidez e AUM.
Não há outros ETFs S&P 500 que sejam competitivos, então eu ficaria com esses três. Se você está preocupado com ETF/riscos institucionais (falência), você provavelmente deve escolher dois. Se estivermos mantendo a longo prazo, iríamos com VOO e IVV, ou SPY e IVV se também estivermos negociando algumas opções.
Que porcentagem de sua carteira deve ser composta por ETFs S&P 500?
Como a resposta a essa pergunta depende em grande parte de seus objetivos, nível de compreensão financeira e paixão, bem como tolerância ao risco, não há realmente uma resposta definitiva. Se você não tiver certeza, fale com um conselheiro financeiro ou reserve algum tempo para descobrir por conta própria.
Pessoalmente, acredito que se pode facilmente alocar metade do portfólio de ETFs de mercado amplo para ETFs S&P 500; no entanto, eu não gostaria que meu portfólio de ETFs de mercado amplo fosse mais de 30% do meu portfólio geral - portanto, não mais de 15% do meu portfólio geral para mim, já que eu preferiria ter algum mercado amplo fora dos EUA ETFs na mistura.
Qual é o impacto das taxas de SPY adicionais de 0.05 por cento?
Tradicionalmente, reduz seus retornos em cerca de 0.72% a cada 5 anos. Não é uma grande coisa, mas se você investir US$ 100,000 nos próximos 20 anos, serão milhares de dólares em taxas que serão levados pelo vento.
Normalmente, não estamos preocupados com taxas, mas a diferença entre 0.08% e 0.03% é significativa - não estaríamos preocupados se a diferença fosse de 0.04% a 0.03%, mas 0.05% é significativo o suficiente para nos preocuparmos, mesmo que seja relativamente insignificante no grande esquema das coisas.
Vale a pena investir no Voo?
O VOO atrai muitos investidores, pois é bem diversificado e composto por ações de grande capitalização (ações de grandes corporações). A carteira de ações diversificada e ampla do fundo pode ajudar a mitigar, mas não remover, o risco de perda no caso de uma desaceleração do mercado.
O S&P500 é um fundo mútuo?
Como o índice S&P 500 representa 80% do valor do mercado, agora é amplamente considerado o melhor indicador individual do mercado. Eles são um tipo de fundo mútuo que não é gerenciado ativamente por alguém tentando superar o mercado, mas é projetado para acompanhar o desempenho de um índice, como o S&P 500.
Quanto devo investir no Voo?
Há dois pontos principais a tirar disso. Para começar, se você começar a economizar antes do seu aniversário de 30 anos, precisará investir apenas cerca de US$ 400 por mês em VOO ou um fundo comparável para atingir seu saldo alvo – ou ainda menos se sua empresa corresponder às suas contribuições. Mas então quanto você deve investir em VOO é relativo. Depende em grande parte dos seus objetivos de investimento e de alguns outros fatores.
O Voo é gerenciado passivamente?
Com US$ 500 bilhões em ativos sob gestão, o Vanguard S&P500 ETF (VOO) é um dos maiores fundos de índice que rastreiam o S&P500. Ele também tem um dos menores índices de despesas, o que o torna um dos favoritos dos investidores passivos de índices.
Você pode reinvestir dividendos em Voo?
Com este programa de reinvestimento sem taxa e sem comissão, você pode reinvestir distribuições de dividendos e/ou ganhos de capital de qualquer uma ou todas as ações elegíveis. Também inclui fundos mútuos fechados, fundos negociados em bolsa (ETFs), fundos FundAccess® ou fundos mútuos Vanguard em ações adicionais do mesmo em sua conta de corretagem Vanguard.
AVISO LEGAL !
Este artigo deve NÃO servir como um guia de investimento, é apenas para fins informativos. Destacamos assim que fazemos NÃO endosse qualquer uma das opções de investimento. Eles estão sujeitos à sua escolha de decisão e verificação. Não somos patrocinados por nenhuma das empresas de investimento e as informações fornecidas aqui são de nosso conhecimento.
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