Investimento em valor: guia detalhado para estratégia de investimento em valor

Investimento de valor

Entre as várias estratégias de investimento disponíveis para os investidores de hoje, o investimento em valor é uma das mais testadas e verdadeiras.
É o cerne da Regra nº 1 de investimento porque, quando utilizado corretamente, pode ser uma das maneiras mais eficazes de garantir o sucesso no mercado de ações.
Vamos dar uma olhada no que é investimento em valor, como funciona, quem o usa (dica: alguns dos investidores mais bem-sucedidos do mundo) e como você pode aplicar a estratégia para aumentar drasticamente sua riqueza ao longo do tempo.

O que é investimento em valor?

O investimento em valor é um tipo de estratégia de investimento que se concentra em ações subvalorizadas pelos investidores e pelo mercado como um todo. As ações que os investidores de valor procuram geralmente parecem estar subvalorizadas em comparação com a receita e a lucratividade subjacentes de seus negócios. Os investidores que empregam a estratégia de investimento em valor antecipam que o preço das ações aumentará à medida que mais pessoas reconhecerem o valor inerente genuíno do negócio principal da empresa.

Quanto maior a diferença entre o valor intrínseco e o preço atual da ação, maior a margem de segurança para os investidores de valor que buscam possibilidades de investimento. Porque nem todas as ações de valor podem transformar seus negócios com sucesso. Essa margem de segurança é fundamental para que os investidores de valor limitem suas perdas quando se enganam sobre uma empresa.

Como surgiu o investimento em valor?

Com o tempo, o investimento em valor se desenvolveu. Suas origens podem ser rastreadas até a Grande Depressão e suas consequências. Foi quando a única concentração da estratégia estava na compra de empresas cujos ativos valiam mais do que as ações negociadas. Isso se deveu, em parte, ao fato de que muitas empresas estavam falindo na época. Além disso, a possibilidade de comprar ações por menos do que o valor dos ativos teve consequências diretas quando uma empresa foi dissolvida.

No entanto, o investimento em valor evoluiu para um exame mais fundamental dos fluxos de caixa e lucros de uma empresa. Para determinar se uma ação está com grande desconto, os investidores em valor consideram as vantagens competitivas de uma empresa.

Dois investidores de valor mais conhecidos

Benjamin Graham é amplamente considerado o “Pai do Investimento em Valor”. Graham's Security Analysis, publicado em 1934, e The Intelligent Investor, publicado em 1949, estabeleceram os fundamentos do investimento em valor, incluindo o conceito de valor intrínseco e a necessidade de ter uma margem de segurança.

Além desses dois livros excelentes, a contribuição mais duradoura de Graham para o investimento em valor foi seu envolvimento em lançar as bases para o famoso investidor Warren Buffett. Buffett estudou com Graham na Universidade de Columbia e trabalhou brevemente para a empresa de Graham.

Buffett, CEO da Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B), é possivelmente o investidor de valor mais conhecido. Ele começou sua carreira em investimentos de valor aos vinte e poucos anos. Ele usou a estratégia para entregar retornos massivos para os investidores na década de 1960 antes de assumir a Berkshire Hathaway na década de 1970.

No entanto, a influência de Charlie Munger, vice-presidente da Berkshire e parceiro de investimentos de longo prazo de Buffett, bem como o amadurecimento de Buffett como investidor, influenciaram a estratégia de Buffett. Em vez de se concentrar apenas na compra de ativos baratos, Buffett mudou seu foco para adquirir empresas de alta qualidade a preços razoáveis. 

Enquanto isso, outro famoso investidor de valor que foi influenciado por Buffet e Graham foi Seth Klarman, que publicou Margin of Safety: Risk-Averse Value Investing Strategies for the Thoughtful Investor em 1991.  livro sobre Margem de Segurança contém seus pontos de vista sobre investimento em valor que reflete suas experiências e destaca a importância da paciência e disciplina como investidor.

“É melhor adquirir um negócio magnífico por um preço justo do que um negócio justo por um preço maravilhoso”, diz Buffett, que modificou sua opinião sobre valor ao longo dos anos.

Conclusão

A primeira coisa crucial a perceber é que uma estratégia de investimento em valor requer uma perspectiva de longo prazo. “O mercado pode permanecer irracional por mais tempo do que você pode ser solvente”, alertou certa vez o economista John Maynard Keynes. A lição é que, embora o tempo de uma pessoa possa ser uma sorte ocasionalmente e o investimento seja recompensado rapidamente, mesmo uma estratégia focada em valor não garante recompensas rápidas. O Sr. Mercado nem sempre “percebe” rapidamente que estava incorreto sobre uma ação ou que subvalorizou um ativo.

Leva tempo para implementar ideias de investimento em valor, mas o tempo e o esforço que você investe valem a pena. Compreender e aplicar os conceitos de investimento em valor que Graham discutiu há quase 90 anos – e aqueles que Buffett e outros contribuíram e melhoraram desde então – pode torná-lo um investidor melhor. Você terá uma chance maior de selecionar ações fantásticas.

Que características distinguem uma ação de valor excelente?

Uma ação de valor se distingue por ter uma avaliação barata em comparação com o valor de seus ativos ou principais medidas financeiras (como receita, ganhos ou fluxo de caixa). As empresas de melhor valor, por outro lado, possuem outros atributos atraentes que as tornam interessantes para os investidores de valor:

  • Empresas que têm um longo histórico de sucesso
  • Lucratividade consistente
  • Fluxos de renda estáveis ​​que não exigem muito crescimento. Além disso, eles não exigem muitas contrações de vendas.
  • Pagamentos de dividendos, embora os pagamentos de dividendos não sejam necessários para se qualificar como uma ação de valor.

No entanto, é fundamental observar que uma empresa com todas essas características nem sempre é uma ação de grande valor. Quando uma ação parece ter um valor fantástico para os investidores, na verdade pode ser uma armadilha de valor. Mesmo quando suas ações parecem atraentes, as armadilhas de valor podem continuar a sofrer quedas no preço das ações.

Por que você deve comprar ações de valor?

Todo mundo gosta de um bom negócio, e porque o investimento em valor visa ações que estão sendo vendidas com desconto em relação ao valor subjacente. A estratégia de investimento em valor é atraente para indivíduos que gostam de fazer um bom negócio. Para que uma ação de valor ganhe dinheiro, basta que outros investidores descubram que há um descompasso entre o preço atual da ação e o que ela realmente vale. Quando isso ocorre, o preço da ação deve subir para refletir o aumento do valor intrínseco. Quem comprou com desconto terá lucro.

Além disso, muitos investidores preferem a margem de segurança dada por uma ação comprada por um valor inferior ao seu valor intrínseco. Não há garantia de que o preço das ações não cairá ainda mais. Isso torna as reduções adicionais do preço das ações menos prováveis ​​e menos severas.

Uma ação de valor forte pode oferecer proteção contra a perda de dinheiro e a possibilidade de lucrar assim que o mercado de ações perceber o verdadeiro valor da ação para pessoas que se consideram investidores defensivos com baixa tolerância ao risco.

A paciência é necessária ao investir em ações de valor. Isso ocorre porque normalmente leva muito tempo para que uma ação de valor seja reavaliada em um nível mais apropriado e mais alto. No entanto, para aqueles preparados para esperar, as recompensas podem ser extremamente substanciais.

Como identificar ações de valor

O investimento em valor exige uma investigação extensa. Você precisará concluir sua pesquisa examinando um grande número de ações desfavorecidas. Isso é para calcular o valor intrínseco de uma empresa e compará-lo com o preço atual das ações. Você pode ter que olhar para dezenas de empresas antes de encontrar uma única que seja uma ação de valor real.

Muitos potenciais investidores de valor são desencorajados por isso. Mas existem várias estratégias que você pode usar para descobrir ações de bom valor. Ao compreender adequadamente os vários métodos para avaliar uma empresa e avaliar suas perspectivas de negócios, você poderá eliminar ações ineficazes mais rapidamente. Assim, permite que você se concentre em suas melhores escolhas.

Como evitar armadilhas de valor

Uma armadilha de valor é uma ação que parece ser barata, mas não é. Algumas situações frequentemente causam armadilhas de valor que os investidores de valor devem estar cientes:

Os ganhos em setores cíclicos, como manufatura e construção, podem crescer significativamente durante os períodos de expansão, apenas para ver uma grande parte deles evaporar quando as condições de negócios caem. Quando os investidores esperam que uma ação vá à falência, seu valor parecerá muito barato em comparação com os ganhos anteriores. Mas é muito menor depois que os lucros caem durante o estágio mais lento do ciclo de negócios.

As ações que se concentram na propriedade intelectual são propensas a se tornarem armadilhas de valor. Por exemplo, se uma farmácia tem uma terapia popular, mas está prestes a perder a proteção de patente para ela, uma grande parte de sua receita pode desaparecer repentinamente. Isso também se aplica a uma empresa de tecnologia que é a primeira a comercializar em um novo campo, mas carece de capacidade competitiva.

Para evitar armadilhas de valor, lembre-se de que, ao avaliar uma ação, o futuro de uma empresa é mais essencial que seu passado. Você estará mais propenso a identificar ações de valor real se focar nas chances de uma empresa para vendas futuras e crescimento de lucros nos próximos meses e anos.

O investimento em valor é uma boa opção para você?

Se o seu principal objetivo de investimento é reduzir o risco de perdas irreversíveis e, ao mesmo tempo, aumentar suas chances de gerar retornos positivos, você provavelmente é um investidor de valor no coração.

Aqueles que preferem acompanhar os negócios mais quentes do mercado, por outro lado, geralmente acham o investimento em valor chato. O potencial de crescimento para empresas de valor é tipicamente morno, na melhor das hipóteses.

Os investidores de valor também devem ser resilientes. Durante um mercado em alta, o processo de descoberta de valor exclui muito mais ações do que revela. Portanto, pode ser um método muito difícil de investir.

Muitas das empresas que você remove de sua lista de compras ao longo de sua pesquisa continuarão a aumentar de valor durante os mercados de alta, apesar do fato de você achar que elas eram muito caras, para começar. No entanto, quando o mercado em alta termina, a margem de segurança fornecida pelas ações de valor pode tornar muito mais fácil superar uma queda.

Crescimento vs. Investimento em Valor

Se o investimento em valor não se adequar ao seu estilo de investimento, convém investigar o investimento em crescimento. O investimento em crescimento concentra-se nas chances de uma empresa ver suas vendas e lucro líquido subir rapidamente ao longo do tempo, com foco nas empresas de crescimento mais rápido do mercado.

Os investidores em crescimento estão menos preocupados com o valor intrínseco do que os investidores em valor. Em vez de depender do crescimento corporativo espetacular para justificar os valores mais altos que os investidores devem pagar para comprar ações.

Perguntas frequentes sobre investimento em valor

Warren Buffett é um investidor de valor?

Buffett é amplamente considerado como um dos melhores investidores de todos os tempos. Sua estratégia de investimento, valor e ideias podem ajudar os investidores a fazer bons julgamentos de investimento.

O investimento em valor é uma boa estratégia?

De acordo com alguns estudos, o investimento em valor supera o crescimento por longos períodos de tempo com base no valor ajustado. O valor de curto prazo, de acordo com os investidores de valor, muitas vezes leva os preços das ações a níveis baixos, criando excelentes oportunidades de compra.

Qual é o melhor crescimento ou investimento em valor?

Por fim, não há um vencedor claro quando se trata de desempenho geral de longo prazo entre ações de crescimento e de valor. Quando a economia está indo bem, as ações de crescimento superam, em média, as ações de valor. Em tempos de dificuldade econômica, as ações de valor tendem a se sair melhor.

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