Uma das características da negociação de opções é que é realmente simples abrir uma posição onde você lucra se o valor do contrato cair. Um dos tipos de ordem que influenciam como um contrato de opção é comprado ou vendido é o Sell to Open.
Este artigo explorará a ordem de venda para abertura; o significado, tipos, exemplos e muito mais.
O que é vender para abrir?
Sell to Open é uma ordem de negociação de opções e refere-se ao início de uma posição curta de opções ao entrar ou vender um contrato de opções. Quando uma pessoa vende para abrir, ela inicia uma posição de opção curta. É útil pensar em uma venda aberta como “abertura de um contrato de opção de venda ou venda”.
Vender para abrir Base
Sell to Open refere-se a casos em que um investidor de opções inicia ou abre uma negociação de opções vendendo ou vendendo a descoberto uma opção. Isso permite que o vendedor da opção receba o prêmio pago pelo comprador do outro lado da negociação. As opções são um tipo de garantia inferida.
A venda para abrir um investidor pode ser elegível para um prêmio ao vender a oportunidade associada à opção para outro investidor no mercado. Isso faz com que o investidor assuma uma posição curta ou curta enquanto o segundo investidor fica comprado ou compra um título na esperança de que seu valor suba.
O investidor que vende a posição espera que o ativo ou as ações subjacentes não excedam o preço de exercício, pois isso permitirá que eles detenham as ações e se beneficiem do prêmio do investidor comprado.
Dois tipos de opções
Para cada tipo de contrato de opções, uma parte é longa e uma parte é curta:
Opção call
A parte comprada compra a opção de compra e assume que o preço do ativo subjacente aumentará. É pago um prémio pelo direito de comprar o Activo Subjacente a um preço específico (o Preço de Exercício) na Data de Vencimento ou antes.
A parte vendida VENDE a opção de compra e espera que o preço do ativo subjacente diminua. Portanto, essa parte celebra um contrato de opção vendendo (vender para abrir). A capacidade de comprar o ativo subjacente a um preço definido antes ou na data de vencimento de um prêmio.
Opção put
A parte comprada compra a opção de venda e assume que o preço do ativo subjacente cairá. Um prêmio é pago pelo direito de vender o ativo subjacente na Data de Vencimento ou antes dela a um preço especificado (o Preço de Exercício).
A parte com uma posição curta vende a opção de venda e espera que o preço do ativo subjacente suba. Portanto, essa parte celebra um contrato de opção vendendo (vender para abrir). A capacidade de vender o ativo subjacente a um preço definido antes ou na data de vencimento de um prêmio.
Se uma parte vender para abrir um contrato de opção, um prêmio é recebido. O prêmio reflete o preço de mercado atual do contrato de opções. O prêmio da opção é uma combinação de dois fatores: o valor externo e o valor interno.
O valor extrínseco é baseado (1) no valor justo, o tempo restante até o vencimento do contrato de opção e (2) na volatilidade implícita, o valor que o ativo subjacente pode movimentar.
- Quanto maior o período de expiração de um contrato de opções, maior o valor do tempo e o valor extrínseco resultante. Quanto maior o prazo, maior a probabilidade de que o subjacente exceda o preço de exercício.
- Quanto mais volátil for o valor subjacente de um contrato de opções, maior será o valor extrínseco. Isso, por sua vez, se deve ao fato de que a probabilidade de o ativo subjacente exceder o preço de exercício aumenta.
O valor intrínseco reflete quão bem o contrato de opções está “in the money”.
- Uma opção de compra tem um valor intrínseco se o preço do subjacente for superior ao preço de exercício.
- Uma opção de venda tem um valor intrínseco se o preço do ativo subjacente estiver abaixo do preço de exercício.
Exemplo de venda para abrir
Questão: Tom prevê que as ações da Empresa X cairão em um futuro próximo. Que tipo de contrato de opções e que tipo de ordem de negociação seria adequado para aproveitar essa especulação?
Responda: Tom precisa iniciar uma ordem de venda para abrir opções de compra na Empresa X.
Questão: Uma opção de compra tem um preço de exercício de US$ 50. O ativo subjacente está avaliado em US$ 45. No entanto, o prêmio atualmente é de US$ 5. De onde vem o prêmio?
Responda: Se o preço do ativo subjacente em uma opção de compra estiver abaixo do preço de exercício, não há valor intrínseco. O prêmio da opção resulta exclusivamente do valor externo, ou seja, do valor temporal e da volatilidade implícita.
Vender para abrir vs vender para fechar
Vender para abrir pedidos
Uma ordem de venda para abertura é uma ordem na qual você vende um novo contrato de opções. Pode ser uma venda para abrir uma call (negociação de baixa) ou uma venda para abrir uma opção de venda (negociação de alta).
Como os contratos de opções são comprados e vendidos pelos participantes do mercado em um mercado, isso significa que os participantes podem comprar/vender um contrato existente ou criar seu próprio contrato.
Com uma ordem de venda para abrir, você cria um novo contrato de opções (conhecido como contrato “draft”) que outro trader de opções comprará de você.
Quando você lança uma opção, você dá ao comprador da opção o direito, mas não a obrigação, de comprar o título subjacente de você a um preço acordado.
Se o titular da opção exercer seu direito, você é obrigado a vender o título a ele pelo preço de exercício, independentemente do preço real do título.
Com este tipo de contrato, existem diferentes abordagens para lidar com a transação, dependendo se é uma opção de compra ou de venda.
Quando você usa uma opção Sell-to-Open, seu objetivo é uma queda no preço do título subjacente.
Nesse caso, você tem duas opções para monetizar a posição. Primeiro, simplesmente compre o contrato porque o ativo subjacente perdeu seu valor.
Em segundo lugar, o titular da opção não exercer seu direito de comprar os ativos subjacentes e o contrato expirará sem valor.
Se você usar uma opção de venda para vender, seu objetivo é aumentar o preço do título subjacente. Nesse caso, o valor do contrato é reduzido e você pode comprá-lo de volta com lucro antes que ele expire.
Vender para fechar
Embora pareça muito semelhante, o Sell to Close é fundamentalmente diferente do pedido de venda a ser aberto.
Em comparação, Sell to Close é usado para vender um contrato de opções existente que você já possui e é usado para opções de compra e venda.
Com as opções de compra, o valor do contrato aumenta à medida que o preço da ação subjacente aumenta e vice-versa com as opções de venda.
Se você tiver uma opção de compra e o preço da ação subjacente aumentar, você poderá mantê-la até o vencimento e exercer seu direito de comprar o valor acordado da ação subjacente ao preço de exercício acordado.
Nesse caso, você receberá as ações subjacentes e poderá possuí-las ou vendê-las imediatamente para obter lucro.
Uma abordagem mais simples para lucrar com a posição (e como a maioria dos traders de opções funciona) é simplesmente vender o contrato de opções antes que ele expire.
Tudo o que você precisa fazer é executar um Sell to Close e sua posição será fechada com os lucros adicionados automaticamente à sua conta de corretagem.
Isso evita que você compre e venda as ações subjacentes e permite que você aproveite os movimentos lucrativos antes da data de vencimento (no momento em que uma posição pode ser revertida).
Qual é a diferença entre comprar para abrir e vender para opções de venda abertas?
Quando uma opção é comprada antes da abertura do mercado, diz-se que o trader está assumindo uma posição “longa” e esperando lucrar com um aumento no valor da opção. A estratégia oposta, “vender para abrir”, envolve coletar dinheiro de uma venda e esperar que o valor da opção caia significativamente ou desapareça totalmente.
Qual é a diferença entre vender para abrir e vender para fechar?
Uma transação de “venda para abertura” ocorre quando o comprador original de uma opção (um trader) vende a opção a outro comprador. Uma “venda para fechar” ocorre quando um investidor (o comprador da opção original) vende uma opção de compra ou venda para liquidar sua posição e encerrar o contrato.
Como vender para abrir uma opção de venda?
Para iniciar uma venda a descoberto, você deve primeiro vender uma opção de venda. Agora existe uma opção de venda que pode ser vendida. Você pode vender a opção a um comprador e depois comprá-la de volta antes do vencimento da opção (chamado “vender para abrir e comprar para fechar”).
Abrir é comprar, vender ou manter?
Os analistas de Wall Street são unânimes na sua recomendação de que os investidores “detenham” ações OPEN. Com uma recomendação de retenção, os especialistas pensam que os investidores devem manter as suas participações atuais em ações OPEN, mas abster-se de fazer novas compras ou vender quaisquer participações existentes.
Conclusão
Um Sell to Open é usado quando um trader de opções deseja se beneficiar de uma redução no valor do contrato. Ele cria um novo contrato de opções que é comprado por outro trader.
Recomendamos também:
- OPÇÃO SHORT PUT: Visão geral, exemplos (+dicas de negociação)
- PUT OPTIONS: Como negociar opções de venda em etapas simples
- OPÇÃO DE VENDA: Como usar a estratégia de opção de compra coberta de forma eficaz (+ guia detalhado)
- Visão geral de opções de venda de venda com exemplos de negociação de opções
- Chamada Curta vs Chamada Longa Explicada! Comparando riscos e recompensas
