Os títulos municipais são uma forma de título de dívida emitido pelos municípios (como cidades, condados e estados). Despesas de capital, como a construção de estradas, pontes ou escolas, são destinatários regulares de tais ofertas. Os detentores de títulos municipais são essencialmente credores do emissor. Os investidores em títulos recebem pagamentos de juros e o principal de seu investimento na data de vencimento do título. Os investidores em escalões de impostos mais altos também podem achar os títulos municipais atraentes devido ao seu potencial status de isenção de impostos. Este artigo explica as taxas e como comprar títulos municipais. Também explicamos as diferenças entre títulos municipais e títulos do Tesouro. Aproveite o passeio!
O que são títulos municipais?
Os títulos municipais são uma opção que vale a pena examinar se você for um investidor que prioriza a preservação do capital e a isenção de impostos. As obrigações de dívida feitas pelos governos são chamadas de títulos municipais (ou munis para abreviar). Comprar um título municipal é semelhante a fazer um empréstimo ao emissor por um período de tempo em troca de pagamentos regulares de juros. O título vence ou expira no final desse período e você recebe seu investimento inicial integralmente.
Como funcionam os títulos municipais
Embora existam dois tipos de títulos municipais, tributáveis e isentos de impostos, o último costuma atrair mais juros devido ao fato de seus detentores estarem isentos do pagamento de impostos federais e, em muitos casos, estaduais e municipais sobre seus juros e dividendos. Os investidores suscetíveis ao AMT devem falar com um profissional tributário antes de comprar MBs, pois a receita de juros desses títulos estará sujeita ao AMT.
Tipos de Títulos Municipais
Existem diferentes tipos de títulos municipais com base na frequência dos pagamentos de juros e principal. Há uma grande variedade de estruturas, cada uma com seu próprio conjunto de vantagens e desvantagens em termos de impostos. O MB é popular entre os assalariados de alta renda, pois seus juros são isentos de imposto de renda federal. No entanto, nem todos os títulos municipais estão isentos de imposto de renda federal. Também é importante que você se familiarize com os tipos de MBs disponíveis. A seguir estão os tipos de MB:
# 1. Título de Obrigação Geral
Os títulos com obrigação geral são emitidos pelo governo e não são lastreados por nenhum fluxo de receita específico. Como resultado, há um maior potencial inerente de perda com esses títulos.
#2. Título de receita
Às vezes, os governos emitem títulos garantidos pelo dinheiro que esperam ganhar com um projeto de obras públicas específico chamado “títulos de receita”. Pode ser arrecadado por meio de pedágios ou impostos como aqueles sobre compras, o valor de uma casa, etc. No entanto, os rendimentos dos títulos são sensíveis a mudanças na receita arrecadada das fontes.
Taxas de títulos municipais
Três grandes agências de classificação classificam os emissores de títulos de acordo com a probabilidade de pagarem suas obrigações financeiras, em vez de inadimplê-las. S&P Global (NYSE: SPGI), Moody's (NYSE: MCO) e Fitch são essas organizações.
As taxas dos títulos municipais tendem a cair quando o rating de crédito do emissor sobe. Em contraste, os emissores com ratings mais baixos geralmente precisam cobrar taxas de juros mais altas para compensar o maior risco que representam. No entanto, as taxas dos títulos municipais podem mudar com o tempo. Um rating de emissor estável não é garantia contra um rebaixamento em caso de deterioração da condição financeira do emissor.
Mesmo em caso de inadimplência, os investidores no MB têm boas chances de recuperar seu investimento inicial, mas podem não conseguir recuperar os juros perdidos. Ao decidir sobre a compra de MB, é importante pesar todos os possíveis resultados.
Como Comprar Títulos Municipais
Ainda é possível comprar títulos municipais por meio de uma corretora. Você pode acompanhar os preços dos títulos, classificações de crédito e muito mais com a ajuda dessas empresas, que fornecem contas de investimento autodirigidas. Por exemplo, o Bond WizardTM da TD Ameritrade fornece acesso a uma ampla variedade de títulos (incluindo munis) para fazer um investimento. O preço da transação de títulos da TD é fixo de $ 1, embora possa haver taxas adicionais ao comprar MB. As ferramentas de pesquisa da Merrill Edge são iguais às de seus concorrentes, embora o investimento em títulos com a Merrill Edge possa ser mais caro.
Os títulos municipais são frequentemente comprados um de cada vez pelos investidores. No entanto, você também pode comprá-los por meio de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs). Se você não tem muito para investir, estes são ideais para você. Investir em uma variedade de MB pode ser caro, mas fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos mútuos podem distribuir seu dinheiro entre vários títulos diferentes por uma taxa baixa.
Talvez você não se sinta confiante para tomar decisões de investimento por conta própria, e isso inclui MBs. Se é assim que você se sente, pode ser hora de conversar com um consultor financeiro. Os consultores geralmente recomendam MBs para clientes menos dispostos a correr riscos com seu dinheiro. Seu consultor financeiro geralmente o ajudará a determinar se os MBs são adequados para seu portfólio com base em sua tolerância a riscos individual, horizonte de investimento e outros critérios.
Títulos Municipais Isentos de Impostos
O governo federal normalmente não tributa os títulos municipais. (A única exceção é se o detentor do título dever imposto mínimo alternativo e o emissor do título for uma corporação privada e não um governo). Nos níveis estadual e local, alguns títulos municipais são isentos de impostos.
É importante observar que os lucros de juros sobre MBs estão incluídos em sua renda bruta ajustada e podem aumentar o valor tributado de sua Previdência Social, porque muitos investidores em títulos municipais são aposentados.
Obrigações Municipais vs Obrigações do Tesouro
Tanto os títulos municipais quanto os títulos do tesouro pagam juros aos investidores, mas os juros ganhos com títulos do tesouro são tributáveis, enquanto os juros ganhos com títulos municipais não são.
Os governos locais vendem títulos municipais para arrecadar dinheiro para iniciativas como a construção de novas estradas e escolas. Semelhante aos títulos do Tesouro, os juros dos títulos municipais são pagos semestralmente. No entanto, ao contrário dos T-bills e T-bonds, a insolvência e a falência do governo local tornam os MBs mais arriscados.
Riscos com Títulos Municipais
O risco de inadimplência do MB é baixo porque eles são respaldados pelos governos locais e não pelo governo federal. No entanto, em comparação com os títulos corporativos, os títulos municipais continuam a ser a opção mais segura. A maioria dos MB inclui uma opção de chamada. Um título com cláusula de resgate pode ser resgatado pelo emissor antes da data de vencimento. Os investidores correm o risco de perder dinheiro se o título for resgatado antes da data de vencimento.
Quando as taxas de juros do mercado estão baixas, os emissores podem optar por ativar uma cláusula de call. A razão para isso é que eles podem aposentar um título com uma taxa de juros mais alta e substituí-lo por um novo título com uma taxa mais baixa.
O que pagam os títulos municipais?
Os títulos municipais podem ser emitidos com o único objetivo de financiar as atividades e custos regulares de uma agência governamental. No entanto, os rendimentos das vendas de títulos municipais são normalmente alocados para projetos específicos que beneficiarão a comunidade local. O dinheiro dos títulos municipais é normalmente usado para projetos de obras públicas, como a construção de novas escolas, estradas, pontes, bibliotecas e parques.
Como é Tributado o Rendimento de Obrigações Municipais?
O governo federal não tributa os juros auferidos nos MBs. Mesmo no nível estadual ou local, muitas vezes não está sujeito a tributação se o comprador do título residir no município, condado ou estado emissor. Os juros dos títulos do Tesouro e corporativos, por outro lado, estão sujeitos ao imposto de renda federal. Mesmo que o rendimento de um título do Tesouro seja maior, um investidor ainda pode escolher um título municipal se o rendimento após impostos do título municipal for maior. Ao comparar o MB com outros títulos de dívida, os investidores devem ter em mente seus níveis de impostos e observar os rendimentos pós-impostos.
Considere dois investimentos hipotéticos em títulos de $ 10 de 10,000 anos: um é um título municipal com rendimento de 3.5%, enquanto o outro é um título de 4 anos com rendimento de 10% emitido pelo Tesouro dos Estados Unidos. Um investidor na faixa de 20% do imposto de renda federal se beneficiaria mais do retorno anual de $ 350 do título municipal do que do retorno anual de $ 320 do título do tesouro ($ 400 menos $ 80 em impostos).
Quão perigosas/seguras são as obrigações municipais?
Títulos de dívida, como títulos, são geralmente muito mais seguros do que títulos de capital, como ações, e a maioria dos produtos derivados, como opções. No entanto, como os munis se comparam a outras categorias de títulos? Os MBs têm um risco de inadimplência muito menor do que os títulos corporativos devido ao fato de serem lastreados por projetos geradores de renda (no caso dos títulos de receita) ou imposto de renda (no caso dos títulos de obrigações gerais). No entanto, existe algum risco de inadimplência mesmo para os governos nos níveis municipal, distrital e estadual.
Além disso, embora isso não torne os munis “arriscados” per se, é importante lembrar que o MB individual é significativamente menos líquido do que ações ou fundos negociados em bolsa que incluem títulos. Isso significa que negociá-los normalmente não é tão simples quanto apertar um botão em um programa de negociação. Como há menos compradores e vendedores, as transações podem demorar mais do que o normal e o spread de compra e venda pode ser maior do que o esperado.
Qual é o valor mínimo necessário para investir em títulos municipais?
A denominação mais comum para títulos municipais é $ 5,000. Alguns fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos mútuos podem incluir títulos municipais, permitindo que os investidores comprem partes dos títulos.
Quais são os benefícios de um título municipal?
Os títulos municipais fornecem segurança para o seu capital e têm baixas taxas de inadimplência, mas suas taxas de juros podem ser mais baixas do que as de investimentos mais arriscados, como títulos corporativos ou ações. Além disso, o governo federal não tributa os juros auferidos em títulos municipais, tornando-os um instrumento financeiro desejável.
Você deve investir em títulos municipais?
Você terá que considerar sua própria condição financeira e objetivos antes de responder a esta pergunta. Como acontece com outros títulos, o principal apelo deles é a redução da exposição à perda do principal em troca de retornos totais potenciais mais baixos. Ao investir em fundos onde se deseja evitar a possibilidade de perdas permanentes, ou como componente de uma carteira diversificada de ações e títulos, isso é de suma importância.
O MB tem menor risco de perdas e pode oferecer benefícios fiscais que resultam em maior rendimento após impostos, portanto, esses fatores não devem ser negligenciados na comparação entre munis e títulos corporativos.
Títulos Municipais são um bom investimento?
Embora os títulos muni tenham sido historicamente favorecidos pelos ricos, investidores de todos os níveis de renda podem se beneficiar de possuí-los. É possível que o MB, como um investimento de alta qualidade, possa ajudá-lo a enfrentar crises econômicas.
Você pode ganhar dinheiro com títulos municipais?
Os juros que você recebe das emissões de títulos municipais são isentos de imposto de renda federal e, se você reinvestir esses juros, seus ganhos crescem isentos de impostos. Os retornos após impostos sobre MBs (ou “munis”) são maiores do que aqueles em emissões corporativas ou governamentais comparáveis.
Por quanto tempo você possui títulos municipais?
Títulos com vencimento de um a três anos são chamados de “curto prazo”, enquanto aqueles com vencimento de dez anos ou mais são chamados de “longo prazo”. Os juros dos títulos municipais geralmente são isentos de imposto de renda federal. Se você mora no estado onde o título foi emitido, os juros que você ganha com ele também podem estar isentos de impostos estaduais e locais.
Os Títulos Municipais Pagam Mensalmente?
Os juros dos títulos municipais costumam ser pagos semestralmente, enquanto os juros das notas normalmente são pagos no vencimento.
Considerações Finais
Títulos municipais são um tipo de título ou título de renda fixa que pode ser emitido por um governo local, municipal ou estadual para arrecadar dinheiro para projetos de obras públicas. Você também pode ouvir as pessoas se referirem aos títulos municipais como “títulos muni” ou apenas “muni”. Os títulos municipais oferecem aos investidores uma vantagem fiscal porque seus pagamentos de juros e principal não são tributáveis. É por isso que é um ótimo investimento para pessoas em faixas de imposto de renda mais altas.
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Referências
