COMO OS TÍTULOS GERAM RENDA PARA INVESTIDORES

Como os títulos geram renda para os investidores
fonte básica

Corporações e organizações governamentais precisam de dinheiro para suas propriedades, estruturas, ferramentas, custos operacionais e projetos em andamento. O mercado de dívida, onde podem emitir títulos de dívida ou obrigações, é uma das principais fontes de financiamento. A categoria de investimento conhecida como títulos de renda fixa inclui títulos. São obrigações de dívida, o que significa que o investidor empresta uma certa quantia de dinheiro (o principal) a uma empresa ou governo por um certo período de tempo em troca de um fluxo regular de pagamentos de juros (o rendimento). Quando o título atinge a data de vencimento, o dinheiro é entregue ao investidor. Vamos examinar como os títulos geram renda para os investidores.

Como os títulos geram renda para os investidores

Os títulos, que são instrumentos de dívida de longo prazo, são emitidos por empresas e também por governos locais, estaduais e federais, entre outros, para captar recursos de investidores. Títulos corporativos de taxa fixa, taxa variável e cupom zero são opções. Títulos como esses e os de governos ajudam a pagar o prédio, o equipamento e as operações do emissor. Os investidores receberão pagamentos de juros e principal em intervalos predeterminados.

Apesar do fato de que muitos títulos são de natureza de longo prazo, suas datas de vencimento variam. Embora muitos tenham vencimentos mais curtos, alguns têm durações de 30 anos.

Quando um título é emitido pela primeira vez por um governo ou empresa, ele é vendido no chamado “mercado primário”. No entanto, o mercado secundário é onde a maioria dos títulos são adquiridos e negociados. Não é uma bolsa como a Bolsa de Valores de Nova York ou a Nasdaq; é um mercado de balcão.

Títulos de duas maneiras geram renda para investidores

  • As compras diretas de títulos são feitas por investidores privados com a intenção de mantê-los até o vencimento e lucrar com os rendimentos que eles acumulam. Além disso, eles poderiam investir em um fundo mútuo de obrigações ou ETF de obrigações (ETF).
  • Os títulos geram renda para os investidores por meio de um mercado secundário. Os traders profissionais de títulos controlam o mercado de títulos atuais, que são negociados com desconto em relação ao seu valor de face. A extensão do desconto depende em parte do número de pagamentos restantes até o vencimento do título.
  • Mas seu preço também representa uma aposta em como as taxas de juros se moverão. O valor dos títulos atuais pode aumentar se um comerciante antecipar taxas de juros mais baixas nas próximas ofertas de títulos.

Em qualquer um dos cenários, o proprietário do título recebe pagamentos de juros ao longo da vida do título, conhecido como cupom, à taxa de juros em que foi emitido. Por exemplo, o emissor enviaria a você um pagamento de cupom (juros) de $ 40 a cada ano se você investisse $ 1,000 em um título de 10 anos com uma taxa de cupom de 4%. Como a maioria dos títulos paga duas vezes por ano, você receberia dois cheques, cada um de $ 20.

A taxa de juros do cupom

Os títulos também geram receita para os investidores por meio de taxas de juros de cupom que são predefinidas no momento da emissão e que se acumulam ao longo da vida do título. Essa taxa é baseada nas taxas de juros de mercado vigentes.

O valor de face ou valor nominal do título é multiplicado pela taxa de juros do cupom para chegar ao pagamento de juros do cupom que os investidores recebem. Por exemplo, se o valor nominal de um título for $ 1,000 e sua taxa de cupom for 6%, você multiplicaria $ 1,000 por 0.06 para obter o pagamento de cupom de $ 60. Os investidores normalmente recebem pagamentos de cupom a cada seis meses.

O risco do investidor varia amplamente nas empresas, incluindo organizações governamentais. A taxa de cupom seria aumentada se a empresa fosse mais arriscada do que as empresas de primeira linha. Isso parece positivo, mas apenas para investidores com maior tolerância ao risco. Os especuladores do mercado financeiro têm uma tolerância quase ilimitada ao risco.

Taxas de juros e preços de títulos

Existe uma relação negativa ou inversa entre os preços dos títulos e as taxas de juros. Se as taxas de juros estiverem subindo e excedendo as taxas de juros de títulos mais antigos do mesmo tipo e prazo, o preço do título mais antigo cai porque está produzindo pagamentos de juros (cupom) menores aos investidores.

Os investidores no mercado secundário só comprarão o título antigo se ele for vendido com desconto. Um título descontado é aquele que está sendo vendido abaixo do par. Além disso, os investidores venderão seus títulos mais antigos e com taxas de cupom mais baixas em favor da compra de títulos recém-emitidos com taxas de juros mais altas. A situação se inverte se as taxas de juros começarem a cair.

Como os preços dos títulos convergem para o par no vencimento, os preços dos títulos representam o valor presente dos títulos com um olho no valor futuro. Os rendimentos dos títulos são o retorno do investidor sobre o investimento em títulos. Quando as taxas de juros estão subindo, os investidores vendem seus títulos antigos e de baixo rendimento.

Hoje, as cláusulas de resgate estão presentes na maioria dos títulos corporativos. A cláusula de resgate dá ao emissor do título o direito de pagar os títulos antecipadamente em um momento definido no contrato de título.

Benefícios e Riscos das Obrigações

Examinaremos alguns dos benefícios e riscos dos títulos, bem como algumas justificativas para adicioná-los ao seu portfólio.

Benefícios de títulos

  • As taxas dos títulos cresceram significativamente, dando aos investidores a chance de ganhar uma vida respeitável. Atualmente, os títulos do Tesouro com vencimento em 10 anos estão ganhando mais do que isso. Como resultado, seu rendimento ajustado pela inflação pode aumentar. Os títulos municipais e corporativos, por sua vez, oferecem um adicional de 1.5 a 2.5 pontos percentuais sobre os rendimentos do Tesouro. Para diversificar seus investimentos, os títulos são cruciais.
  • Os preços dos títulos também são comparativamente justos. Os ciclos de aperto, nos quais o Fed aumenta as taxas para reduzir a inflação, geralmente não terminam até que a taxa dos fundos do Fed esteja permanentemente acima da inflação central, mostrando que os preços dos títulos foram totalmente ajustados. Atualmente, o mercado futuro de taxa de fundos do Fed espera que um pico de cerca de 5% ocorra em abril ou maio. Isso está de acordo com a localização esperada do núcleo da inflação.
  • Os títulos podem fornecer ganhos de capital atraentes. É concebível se beneficiar de pagamentos de cupons relativamente grandes agora e talvez vender com um prêmio mais tarde, já que os investidores preocupados com a economia provavelmente gravitarão em torno dos títulos do Tesouro, o que reduziria os rendimentos e os preços, mais altos.

Riscos de Títulos

Esses riscos incluem:

  • Risco de crédito. É possível que o emissor atrase os pagamentos de juros ou principal, resultando na inadimplência do título.
  • Taxa de risco de mudança. O valor de um título pode alterar conforme as taxas de juros flutuam. O valor nominal dos títulos, acrescido de juros, será pago ao titular caso sejam mantidos até o vencimento. O valor do título pode ser maior ou menor do que seu valor de face se for vendido antes do vencimento. Os títulos recém-emitidos serão mais atraentes para os investidores quando as taxas de juros subirem porque eles pagarão uma taxa de juros maior do que os títulos mais antigos. Você pode precisar vender um título mais antigo com desconto se quiser vendê-lo porque tem uma taxa de juros mais baixa.
  • risco de inflação. Para os investidores que recebem uma taxa de juros fixa, a inflação diminui o poder de compra e representa um risco.
  • Risco de liquidez. Isso se refere à possibilidade de os investidores não conseguirem vender ou adquirir o título quando quiserem devido à falta de mercado para ele.
  • Risco de chamada. a chance de que um emissor de títulos possa retirar um título antes da data de vencimento do título. Isso pode acontecer se as taxas de juros caírem, assim como um proprietário pode refinanciar sua hipoteca para aproveitar as taxas de juros mais baratas.

Você pode gerar renda atual em títulos? 

Sim, você pode gerar renda atual em títulos. A receita corrente refere-se aos fluxos de caixa que são esperados no curto e médio prazo. As ações são um tipo de título que paga renda atual, mas os investidores que buscam uma renda atual estável e de longo prazo também podem querer pensar em anuidades, fundos com data-alvo e títulos governamentais e/ou corporativos. Um método chamado investimento de renda atual procura investimentos que pagam distribuições acima da média.

Bond é um bom investimento? 

O que torna um investimento “bom” depende do investidor, de seus objetivos financeiros e de quanto risco está disposto a correr. Os títulos também vêm em muitos tipos diferentes, como títulos corporativos, municipais e governamentais. Em geral, ter títulos na carteira pode ajudar a diversificá-la e oferecer uma fonte confiável de renda.

Por que os investidores compram títulos? 

Eles oferecem uma fonte constante de receita. Os títulos geralmente pagam juros duas vezes por ano.

Os títulos são uma forma de manter seu dinheiro seguro enquanto investe porque, se você os mantiver até o vencimento, receberá seu dinheiro de volta.

Você pode perder dinheiro em títulos? 

Sim! Pode-se perder dinheiro em títulos. Aqui estão algumas das maneiras pelas quais alguém pode perder títulos de negociação de dinheiro.

  • Títulos contra a inflação
  • Títulos lastreados em hipotecas e títulos estrangeiros
  • títulos governamentais
  • Comprovantes de Depósito

Qual é a desvantagem de comprar um título?

O tipo de título, a duração da posse e as características do emissor afetam o desempenho geral de um título nos mercados de títulos. Por exemplo, em comparação com os títulos de longo prazo, os títulos de curto e médio prazo costumam ter menor volatilidade. Semelhante aos títulos do governo, títulos municipais e títulos de autoridades locais geralmente apresentam menos risco do que títulos corporativos.

Os títulos têm algumas desvantagens, incluindo oscilações nas taxas de juros, turbulência do mercado, rendimentos mais baixos e mudanças na saúde financeira do emissor.

  • Alterações nas taxas de juros: os custos dos títulos são inversamente correlacionados com as taxas de juros. As taxas de juros caem quando os preços dos títulos sobem e vice-versa. Além disso, uma mudança nos preços dos títulos influencia diretamente o fundo mútuo e os investidores institucionais com exposição aos títulos. Os investidores profissionais afetados por isso incluem bancos, fundos de pensão e seguradoras.
  • Turbulência do mercado: os preços dos títulos são afetados pela turbulência do mercado e pelas condições macroeconômicas, independentemente dos fundamentos subjacentes do emissor. Com base na situação financeira de um emissor, as agências de classificação podem elevar ou rebaixar esse emissor.
  • Um rebaixamento inesperado pode levar a uma queda nos preços dos títulos. Essas variáveis ​​externas afetam os preços de mercado dos títulos, e não o cupom ou o pagamento de juros do título.
  • Lucro do investimento: Títulos com uma taxa de juros fixa fazem pagamentos periódicos a uma taxa predeterminada. Os títulos com taxas de juros flutuantes geralmente têm taxas de juros variáveis, dependendo de uma taxa de referência. As taxas de referência incluem o Índice de Preços ao Consumidor e a London Interbank Offer Rate, por exemplo.
  • Os títulos geralmente têm um retorno de investimento de longo prazo menor do que as ações. por exemplo, na Índia, o retorno médio anual dos títulos é de 7%, em comparação com 12% dos investimentos em ações. Além disso, os títulos têm um retorno geral substancialmente menor do que as ações devido às suas maiores implicações fiscais.

Conclusão

Os títulos são emitidos por corporações e outras entidades comerciais para levantar capital de investidores. Em troca, os investidores recebem pagamentos de juros e principal em determinadas datas. Existem vários tipos de títulos, além de títulos corporativos. Alguns deles são títulos do Tesouro, títulos municipais, títulos de agências federais e títulos de outros países. Os títulos são normalmente incluídos nas carteiras dos investidores para equilibrar ações mais arriscadas. Os mercados de títulos geralmente sobem quando os mercados de ações caem. No entanto, durante o período de altas taxas de juros e inflação em 2022, esse não foi o caso.

Referência

Deixe um comentário

O seu endereço de e-mail não será publicado. Os campos obrigatórios são marcados com *

Você pode gostar