O que é gestão discricionária de investimentos?
A gestão discricionária de investimentos é uma forma de gestão de investimentos em que as decisões de compra e venda são tomadas por um gestor de carteira ou consultor de investimentos em nome do cliente. O termo “discrição” refere-se ao fato de que as decisões de investimento são tomadas a critério do Gestor da Carteira. Isso significa que o cliente deve ter a maior confiança nas habilidades do gestor de investimentos.
O gerenciamento discricionário de investimentos só pode ser oferecido por indivíduos com ampla experiência no setor de investimentos e treinamento avançado. Muitos gerentes de investimento têm um ou mais cargos, como Chartered Financial Analyst (CFA) e Chartered Alternative Investment Analyst, Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA), Chartered Market Technician (CMT) ou Risco financeiro Gerente (FRM).
Entenda a gestão discricionária de investimentos
Em geral, existem dois tipos de estilos de gestão de investimentos:
- Gestão de investimentos não discricionários
- Gestão discricionária de investimentos
Os gestores de investimento não discricionários se distinguem pelo fato de realizarem todas as pesquisas e recomendações do processo de investimento. No entanto, os clientes reservam-se o direito de tomar a decisão final de investimento. Isso é eficaz porque os gerentes de investimento não precisam correr o risco de tomar a decisão errada e o cliente permanece responsável pelas decisões tomadas enquanto continua a receber pesquisas e conselhos profissionais.
A limitação, no entanto, é que as decisões podem ser tomadas de forma muito mais lenta e não mais eficiente quando a decisão final é deixada para o cliente. Portanto, a gestão discricionária de investimentos pode ser mais eficaz na implementação de estratégias de investimento em tempo hábil, pois não há necessidade de consultar o cliente antes de tomar uma decisão de investimento.
No entanto, os gestores de investimentos discricionários não têm total liberdade de escolha. Os gerentes devem tomar decisões com base nas preferências do cliente, que geralmente são estabelecidas em uma declaração de política de investimento (IPS). O IPS é um documento detalhado que descreve as preferências e restrições de investimento dos clientes e é destacado pelo perfil de risco-retorno do cliente. O documento será flexível ao longo do tempo, pois as preferências e tolerâncias do cliente podem mudar dinamicamente ao longo do tempo.
Como funciona a gestão discricionária de investimentos
Os Gestores de Investimentos Discricionários demonstram as suas estratégias utilizando uma abordagem sistemática que facilita a comunicação de desempenho e são utilizadas estratégias de investimento específicas. Os investimentos não são personalizados ou adaptados a um cliente.
Em vez disso, os investimentos são feitos de acordo com as estratégias do cliente. Em outras palavras, os clientes são agrupados de acordo com seus principais objetivos e tolerância ao risco. Em seguida, cada grupo terá a mesma carteira de investimentos criada a partir do pool de dinheiro depositado pelos clientes. A conta real do cliente é segregada e os recursos aplicados são ponderados com os investimentos de capital das pessoas físicas.
Vantagens da gestão discricionária de investimentos
Os benefícios de usar uma gestão de investimento discricionária incluem:
- Conveniência: Os clientes não precisam perder tempo se preocupando com o retorno de seus investimentos. Você pode facilmente colocar seu capital com um profissional que supervisionará seus investimentos em seu nome.
- Retorno Excessivo: Quando devidamente incentivados, os gestores de investimento procuram superar os clientes que estão acima do seu benchmark.
- Acesso à Especialização: Os Gestores de Investimento são tipicamente profissionais que entendem os mercados financeiros e investem mais do que a média das pessoas. Em teoria, isso deve resultar em um retorno melhor do que um investimento pessoal.
- Economias de escala: Os clientes podem reunir seu capital e acessar economias de escala na forma de taxas de negociação mais baixas e operações em bloco.
Discricionário Investimento Assistência Domiciliária Desvantagens
Os riscos associados ao uso de um gestor de investimento discricionário incluem:
- Custos: Os Gestores de Investimento Discricionários cobram uma taxa pelos seus serviços e recebem uma parte do retorno final que um cliente recebe.
- Desempenho insatisfatório: Devido à imprevisibilidade dos mercados financeiros, existe uma forte possibilidade de o Gestor de Investimentos apresentar um desempenho inferior ao do seu índice de referência.
- Confiança no Gestor: Os clientes devem ter a maior confiança no Gestor de Investimentos para tomar a melhor decisão de investimento. No entanto, muitos clientes podem ficar ansiosos se começarem a perder dinheiro e quiserem retirar seu capital do gestor de investimentos discricionário, o que limita a capacidade do gestor de executar suas estratégias.
Gestão discricionária de investimentos versus gestão consultiva de investimentos, qual serviço é o melhor?
Investimento discricionário
A gestão discricionária de investimentos significa que as decisões de negócios para os clientes são tomadas a critério do gestor da carteira dentro dos parâmetros definidos pelo cliente no início. Isso significa que uma empresa pode fazer alterações e realinhamentos de rotina na carteira de um cliente sem primeiro entrar em contato com ele. No entanto, se uma empresa quiser fazer uma alteração fora do mandato acordado, deve primeiro obter o consentimento do cliente.
O gerenciamento discricionário geralmente é terceirizado para um gerente de fundos discricionário (DFM), mas um cliente também pode conceder permissões discricionárias a um consultor.
O que é gestão de investimentos consultivos?
A gestão de investimento consultivo significa que o consultor faz recomendações com base nas circunstâncias, objetivos e tolerância ao risco do cliente. No entanto, você não pode responder a essas recomendações até que o cliente tenha concedido permissão específica.
Existem semelhanças?
Independentemente do serviço, o consultor é responsável por garantir que os investimentos realizados sejam continuamente adequados e correspondam aos objetivos e perfil de risco do cliente.
Dentro do gerenciamento de portfólio, geralmente há duas ofertas: serviço de portfólio sob medida e gerenciado (modelo). Um portfólio gerenciado é um portfólio modelo desenvolvido por um DFM ou consultor e normalmente possui diferentes perfis de risco e objetivos para atender a uma ampla variedade de clientes. Um serviço à medida é totalmente personalizado e adaptado às necessidades mais específicas.
Quais são as principais vantagens e desvantagens?
Vantagens
- A gestão consultiva apoia a fidelidade do cliente e a fidelidade o cliente permanece no controle, pois cada ação deve ser aprovada
- A gestão discricionária aproveita as oportunidades de mercado imediatamente. Facilmente terceirizado para se beneficiar de conhecimentos e sistemas de investimento especializados, além de reduzir os gastos contínuos com fundos e fazer uma escolha mais ampla de investimentos
Desvantagem
Gestão consultiva: Cada ação deve ser aprovada pelo cliente. Isso é demorado e pode resultar na perda de oportunidades de investimento. Trabalho intenso para o cliente e o consultor
Gestão discricionária: Menos controle sobre as decisões diárias de investimento do cliente
Existe diferença de custo?
Os custos na indústria de investimentos são muito diferentes e cada produto deve ser considerado separadamente. Normalmente, não há muita diferença de custo entre os dois estilos de gestão, especialmente quando a gestão de portfólio é terceirizada. DFMs especializados muitas vezes se beneficiam do poder de compra institucional e dos custos de fundos resultantes mais baixos. transferido para o cliente.
Qual serviço é melhor?
Embora existam prós e contras para ambos, tudo se resume à preferência pessoal. Os clientes que desejam estar intimamente envolvidos nas decisões de investimento do dia-a-dia podem optar por um serviço de consultoria, caso contrário, um serviço discricionário pode ser mais adequado.
Os últimos dois anos viram períodos de turbulência no mercado em que os consultores estariam mais bem posicionados para atender seus clientes se tivessem poderes discricionários. Quando o processo de consultoria estiver concluído, pode ser tarde demais para antecipar ou mesmo reagir aos movimentos do mercado. O consenso é que a volatilidade persiste e, portanto, isso deve ser levado em consideração ao decidir sobre a gestão consultiva.
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