Investimentos alternativos frequentemente aparecem como opções para investidores que procuram maneiras de diversificar sua exposição à volatilidade e potencialmente gerar retornos adicionais além de ações e títulos. Investimentos alternativos podem ser uma escolha atraente para um portfólio diversificado para o investidor certo. Vejamos os diferentes tipos e exemplos de investimentos e fundos alternativos.
O que são investimentos alternativos?
Para entender como ativos alternativos, você deve primeiro entender dois conceitos relacionados conhecidos como “classes de ativos” e “Alocação de ativos."
Uma classe de ativo é um tipo de ativo que possui um conjunto específico de características. Existem algumas classes de ativos “principais” que os investidores devem considerar adicionar aos seus portfólios. Estes são alguns exemplos de investimentos alternativos:
- Caixa e equivalentes de caixa
- Ações
- Obrigações
No sentido mais amplo, um investimento alternativo, ou ativo alternativo, é qualquer tipo de ativo que não se enquadre em uma dessas três categorias. Portanto, a alocação de ativos refere-se a como você divide seus investimentos entre diferentes tipos de ativos.
Investimentos Alternativos Exemplos do Mundo Real
Exemplos de investimentos alternativos que você pode encontrar no mundo real incluem:
- Imóveis, incluindo propriedades de propriedade direta, sociedades limitadas imobiliárias, corporações de desenvolvimento imobiliário e fundos de investimento imobiliário (REITs)
- As sociedades limitadas master podem possuir e operar tudo, desde oleodutos até parques temáticos.
- Certificados de garantia fiscal
- Ações ou unidades de participação em uma empresa privada
- As commodities incluem metais preciosos como ouro, prata, platina e paládio, bem como petróleo bruto, gás natural, etanol, milho, soja, trigo, cacau, café e açúcar.
- Farmland
- Timberland
- Direitos minerais
- Direitos autorais, patentes e marcas registradas são exemplos de propriedade intelectual.
- Hipotecas Privadas
- locação de equipamentos
- Liquidações estruturadas
- Arte e colecionáveis
- Private equity
- Vinhos
- Moedas numismáticas
- Capital de risco
- Empréstimo peer-to-peer
- Fundos de hedge
- Anuidades
Tipos de Investimentos Alternativos
Aqui estão alguns exemplos de tipos comuns de investimentos alternativos:
- Patrimônio privado.
- Capital de risco.
- Dívida privada.
- Fundos de hedge.
- Imobiliária.
- Commodities.
#1. Capital privado
O private equity investe em empresas de capital fechado. Segundo Black, o dinheiro dos investidores pode ficar indisponível por até dez anos enquanto eles esperam que o fundo de private equity venda suas participações em uma oferta pública inicial, para um comprador estratégico ou em uma fusão.
A transparência é um problema porque os compradores frequentemente se comprometem a investir em um blind pool e não saberão o que é a empresa até que o gerente encontre o investimento.
#2. Capital de risco
O capital de risco é um subconjunto do capital privado. Investe em empresas em estágio inicial que têm potencial para crescimento rápido ou que desejam se expandir rapidamente em um espaço novo ou inovador. Como muitas dessas empresas ainda não têm receitas ou lucros, há um alto risco de fracasso, mas também há uma alta recompensa se uma empresa for bem-sucedida.
O capital privado e o capital de risco podem exigir chamadas de capital dos investidores.
Um investidor pode contribuir com $ 200,000 para um fundo, mas os gestores recebem o dinheiro em incrementos de $ 50,000 ao longo de um período de dois anos. Se os investidores não tiverem os fundos destinados quando o gestor os solicitar, eles poderão sofrer penalidades severas.
Você tem que estar preparado para ter isso embutido em seu plano financeiro como se já tivesse investido o valor total.
#3. Dívida Privada
De acordo com o Michael Harris, diretor de um family office e sócio da Verdence Capital Advisors, algumas empresas buscam financiamentos privados da mesma forma que outras buscam o private equity. A dívida privada, também conhecida como crédito privado, oferece aos investidores a oportunidade de obter rendimentos mais altos do que os disponíveis nos mercados públicos.
Existem vários tipos de dívida privada, incluindo dívida mezanino e dívida sênior, que são mais altas na estrutura de pagamento em caso de inadimplência e são menos arriscadas. O crédito em dificuldades é considerado mais arriscado porque investe na dívida de empresas em dificuldades.
#4. Fundos de hedge
Muitas estratégias baseadas em fundos de hedge tentam fornecer algum tipo de retorno ao mesmo tempo em que atuam como um amortecedor quando os ativos tradicionais caem. De acordo com Harris, existem 16 tipos comuns de estratégias de fundos de hedge. Long-short equity é uma estratégia comum. Os gerentes investirão em uma empresa que tenha potencial para crescer em valor, mas também podem vender a descoberto ou apostar contra a empresa e lucrar se seu valor cair. As estratégias de retorno absoluto, também conhecidas como “estratégias para todos os climas”, são usadas pelos fundos de hedge para gerar retornos, independentemente do que os mercados tradicionais estão fazendo.
De acordo com Harris, uma terceira estratégia comum é ser neutro no mercado. Os fundos neutros de mercado tentam reduzir o risco sistemático criado por fatores como exposições a setores, faixas de capitalização de mercado, estilos de investimento, moedas ou países, além de ter uma exposição long-short de 50/50 na carteira.
# 5. Imobiliária
De acordo com Sal Bruno, diretor administrativo e diretor de investimentos da IndexIQ, uma provedora de fundos negociados em bolsa que oferece ETFs de ativos alternativos, os imóveis são investimentos alternativos quando as pessoas compram propriedades de investimento, como prédios de escritórios ou apartamentos residenciais. Os investidores que não querem ser proprietários podem usar um corretor para comprar fundos de investimento imobiliário privado ou REITs. REITs que são negociados publicamente são negociados em bolsas de valores.
Embora os fundos públicos de investimento imobiliário tenham algumas características imobiliárias, eles são frequentemente considerados muito orientados para o patrimônio. Isso ocorre porque eles são negociados em bolsas.
Madeiras e terras agrícolas são dois outros investimentos imobiliários privados.
#6. Mercadorias
As commodities são principalmente investimentos em recursos naturais, como petróleo bruto, milho e café. Por serem ativos reais, são frequentemente considerados como um hedge de inflação.
Assim, a commodity é negociada no mercado futuro e os contratos vencem em momentos específicos ao longo do ano, segundo Bruno.
Para manter a posição, os investidores devem vender o contrato antes do vencimento e comprar um novo. Às vezes, o novo contrato é mais caro que o antigo, o que pode afetar o desempenho.
Alguns mercados de commodities, como ouro ou petróleo, também estão disponíveis por meio de ETFs.
Regulamentos de Investimentos Alternativos.
Todos no mercado seguem as mesmas regras: não minta, não engane e não roube, então eles têm regras completas nesse sentido.
No entanto, os investidores alternativos diferem significativamente dos mercados públicos tradicionais, como ações, títulos e fundos mútuos. Os investimentos negociados publicamente são regidos pela Lei de Investimentos de 1940, que rege os fundos de investimento. Duas seções dessa lei definem investidores credenciados e compradores qualificados no contexto da isenção de colocação privadas. De acordo com Black, se um gestor de fundos promete apenas vender seu fundo para credenciados e compradores qualificados, que é uma isenção de colocação privada do ato, e as regras não se aplicam a esse fundo.
Esta isenção permite que os gestores de fundos de investimentos alternativos usem um nível máximo de alavancagem ou sejam extremamente ilíquidos, e eles não são obrigados a relatar um valor patrimonial líquido diário, relatórios regulares de participações ou um prospecto, por exemplo. Nem sempre há divulgação completa, mas isso faz parte do objetivo desses investimentos. Esses gerentes são hábeis em esconder suas ações.
Em vez de um prospecto, os investidores recebem um memorando de entendimento de colocação privada, que especifica as taxas, liquidez e tipo de investimento. “Se você disser a seus investidores que é um fundo de commodities, a SEC quer que você seja um fundo de commodities.” Eles não querem isso quando se trata de imóveis. Eles devem cumprir os termos desses acordos.
Os investidores podem receber dados mensais ou trimestrais, mas com frequência atrasam. No início de janeiro, os retornos dos fundos de hedge estavam atualizados em novembro, e os retornos de private equity estavam atualizados em junho.
Investimentos alternativos: seus benefícios e desvantagens
Os investimentos alternativos, como outros tipos de investimento, apresentam vantagens e desvantagens:
Vantagem:
#1. Diversificação.
De acordo com Harris, as duas principais razões para incluir investimentos alternativos, diversificação de portfólio e aumento de retorno, devem ser cuidadosamente consideradas. Os investimentos alternativos devem ter uma baixa correlação com os mercados tradicionais, mas isso não implica uma correlação negativa, o que é um mal-entendido comum, diz ele.
Baixa correlação significa que, em uma escala de um para um, esses fundos estão tentando chegar o mais próximo possível de zero. Isso significa que eles ocasionalmente usarão ativos tradicionais. E de vez em quando, eles se moverão na direção oposta. Não é garantido que esses investimentos alternativos sempre tenham um bom desempenho quando os mercados caem.
#2. Exposição a investimentos únicos.
Investimentos alternativos permitem que as pessoas tenham acesso a mercados que de outra forma não seriam capazes de acessar, como terrenos ou ser um investidor inicial em um fundo de startup, o que pode render muito para investidores pacientes.
Desvantagens
#1. Bloqueio longo
Embora investimentos alternativos como private equity possam aumentar os retornos, isso pode significar bloquear seu dinheiro de investimento por 10 anos, e é por isso que os investidores devem considerar cuidadosamente quanto de um prêmio de retorno eles podem receber sobre os mercados públicos líquidos, de acordo com Harris.
#2. É complicado.
São investimentos extremamente complexos que exigem uma pesquisa meticulosa. Investidores profissionais como Harris gastarão uma quantidade significativa de tempo pesquisando estratégias e entrevistando gerentes. “Há uma enorme diferença entre gerentes do quartil superior… e gerentes do quartil inferior.” “Em alguns casos, pode ser de 15 a 20 pontos percentuais em um determinado ano”, diz ele.
Conclusão
Historicamente, a maioria dos investimentos alternativos tem uma taxa anual inicial de 2%, com os gestores recebendo 20% dos ganhos quando o fundo distribui o dinheiro.
De acordo com McLean, a maioria das pessoas obtém acesso a ativos alternativos por meio de uma instituição financeira ou de um consultor financeiro, mas as plataformas digitais emergentes estão começando a oferecer métodos de aquisição direta. Ele acredita que, para quem compra pela primeira vez, ainda é melhor trabalhar com um profissional que entenda a classe de ativos, suas recompensas e obstáculos.
Alternativas líquidas, como fundos mútuos e ETFs que oferecem exposição a ativos alternativos, estão ganhando apelo. Assim, esses títulos regulamentados são abertos ao público e fornecem liquidez diária, um prospecto e uma lista de propriedade. Devido às restrições impostas aos títulos regulamentados, como limites de alavancagem e diversificação, não é o mesmo que propriedade direta de ativos alternativos. Essas podem ser uma boa maneira de começar no espaço, mas as taxas de despesas podem ser mais altas do que nos veículos tradicionais do mercado e não tão diversas.
Perguntas frequentes sobre investimentos alternativos
Quais são as 4 alternativas de investimento?
Os 4 principais tipos de investimentos alternativos são ações, títulos, fundos mútuos e imóveis.
Quais são os investimentos mais seguros?
Certificados de depósito (CDs), contas do mercado monetário, títulos municipais e Títulos Protegidos pela Inflação do Tesouro (TIPS) estão entre os tipos mais seguros de investimentos alternativos.
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