O debate sobre investimento ativo versus passivo é frequentemente enquadrado em termos de qual método é superior. No entanto, promover uma estratégia em detrimento de outra pode não ser benéfico para novos investidores. Em vez disso, uma discussão sobre as diferenças entre cada abordagem, bem como quando e como usá-las em um portfólio, geralmente é mais benéfica para esses investidores.
Investimento ativo x passivo: uma visão geral
Considerando que os investidores e gestores de patrimônio tendem a favorecer fortemente uma estratégia em detrimento da outra, qualquer discussão sobre investimento ativo versus passivo pode rapidamente se transformar em um debate acalorado. Mas também há um cenário em que ambas as estratégias podem coexistir – isso se você tiver a mente aberta. Bem, como investidor, você deveria. Isso ocorre porque, mesmo com sua estratégia infalível em jogo, sempre há uma maneira melhor de fazer as coisas. Também é importante notar que fazer esta parte promove a diversidade em sua estratégia.
Então, vamos analisar cuidadosamente as duas opções para nos ajudar a entender as diferenças entre investimento ativo e passivo. No final, você pode criar uma estratégia que considere uma mistura de ambos os conceitos. No entanto, é compreensível se você decidir ficar com apenas um.
De qualquer forma, não faria mal ter esse conhecimento em mãos, caso surja a necessidade.
Investimento Ativo
Como o nome indica, o investimento ativo é uma abordagem prática que exige que alguém atue como gerente de portfólio. O objetivo da gestão ativa do dinheiro é superar o mercado de ações e lucrar com as flutuações de preços de curto prazo. Exige um exame muito mais completo e o conhecimento de quando entrar ou sair de uma ação, título ou ativo específico. Um gerente de portfólio geralmente supervisiona um grupo de analistas que examinam fatores qualitativos e quantitativos antes de examinar suas bolas de cristal para prever onde e quando o preço mudará.
O investimento ativo exige a confiança de que quem administra o portfólio saberá exatamente quando comprar e vender. Estar certo com mais frequência do que errado é necessário para que o gerenciamento ativo de investimentos seja bem-sucedido.
Investimento passivo
Você investe a longo prazo quando é um investidor passivo. Os investidores passivos mantêm suas carteiras simples e limitam a quantidade de compra e venda. Isso faz com que seja uma maneira muito econômica de investir.
Basicamente, uma mentalidade de compra e retenção é necessária para essa estratégia. Isso significa resistir ao desejo de reagir ou prever cada movimento feito pelo mercado de ações.
Comprar um fundo de índice que acompanha um dos principais índices, como o S&P 500 ou o Dow Jones Industrial Average, é um excelente exemplo de estratégia passiva (DJIA). Quando esses índices mudam seus constituintes, o fundos de índice que os rastreiam alteram automaticamente suas participações; vendendo as ações que estão saindo e comprando as ações que estão entrando. É por isso que quando uma empresa cresce o suficiente para ser incluída em um dos principais índices, ela garante que a ação se tornará uma participação principal em milhares de grandes fundos.
Note: Quando você possui pequenos pedaços de milhares de ações, você simplesmente participa da trajetória ascendente dos lucros corporativos do mercado de ações ao longo do tempo. Assim, os investidores passivos que são bem-sucedidos mantêm os olhos no prêmio e ignoram contratempos de curto prazo, mesmo quedas acentuadas.
Investimento ativo x passivo: entendendo suas vantagens e desvantagens
Uma das primeiras decisões que você terá que tomar como investidor é usar estratégias de investimento ativas ou passivas ao montar seu portfólio. Compreender os benefícios e desvantagens de ambos os estilos de investimento, bem como a importância de diversificar seu portfólio, pode ajudá-lo a decidir se deve usar uma estratégia de investimento ativa ou passiva e quando usá-la.
A seguir estão algumas distinções importantes entre estratégias de investimento ativo e passivo:
Vantagens e desvantagens do investimento ativo
O objetivo do investimento ativo é superar um benchmark ou “bater o mercado”. A maioria das decisões de investimento ativo são baseadas em pesquisas e análises completas de ativos. Além disso, as tendências do mercado, a economia e o clima político são outros fatores que podem influenciar a decisão de um investidor ativo de comprar ou vender um investimento específico.
Ao contrário de um fundo de índice, que visa replicar a composição e os retornos de um índice, um fundo mútuo gerenciado ativamente visa superar seu benchmark.
Vantagens
A seguir estão algumas das vantagens de se envolver em investimentos ativos;
# 1. Flexibilidade:
Com o investimento ativo, os gerentes de portfólio e investidores não são obrigados a manter ações ou títulos específicos. Isso significa que eles têm um conjunto maior de oportunidades para escolher e podem aproveitar as chances de negociação de curto prazo.
Os investidores ativos também podem gerenciar sua exposição ao risco evitando ou vendendo certas participações e segmentos de mercado. Isso é mais do que posso dizer para estratégias passivas que, muitas vezes, vão e vêm com o mercado.
Vendas a descoberto, opções de venda e outros estratégias de mitigação de risco também estão disponíveis para alguns gerentes ativos.
#2. Gestão tributária:
Estratégias gerenciadas ativamente podem ser adaptadas para atender às necessidades de investidores específicos, como eficiência tributária. Um portfólio gerenciado ativamente, por exemplo, pode colher prejuízos fiscais vendendo investimentos de baixo desempenho para compensar os impostos sobre ganhos de capital sobre investimentos de desempenho superior.
No entanto, as taxas geralmente são mais altas em portfólios gerenciados ativamente do que em portfólios passivos. Isso ocorre porque você está pagando por conselhos de um gerente de dinheiro profissional sobre seleção de investimentos e gerenciamento de portfólio.
Pequenas taxas, por outro lado, podem afetar os lucros e ter um impacto significativo no desempenho. Isso torna mais difícil para os fundos gerenciados ativamente superarem continuamente seus benchmarks: vencer o índice não é suficiente; o fundo deve superar por uma margem grande o suficiente para cobrir as despesas.
Enquanto isso, ao ponderar entre investimento ativo e passivo, o investimento ativo tem uma distinção significativa, pois as técnicas ativas oferecem uma gama maior de retornos potenciais aos investidores. Se você tomar decisões de investimento sólidas como um investidor ativo, poderá obter um retorno consideravelmente maior do que se investisse passivamente. Se seus investimentos, por outro lado, não tiverem um bom desempenho, você poderá perder ainda mais dinheiro.
desvantagens
Obviamente, o investimento ativo tem uma série de desvantagens. Por exemplo, em mercados voláteis, como mercados em desenvolvimento e ações de pequenas empresas, onde as informações são escassas e os ativos são ilíquidos, a gestão ativa pode realmente brilhar. Outras desvantagens incluem o seguinte;
#1. Muito caro:
O índice médio de despesas para um fundo de ações gerenciado ativamente é de 1.4 por cento, comparado a apenas 0.6 por cento para o fundo de ações passivo médio, de acordo com a Thomson Reuters Lipper. As taxas são maiores porque todas as compras e vendas ativas resultam em taxas de transação; sem falar que você está pagando os salários da equipe de analistas que pesquisa as recomendações de ações. Então, basicamente, ao longo de décadas de investimento, todas essas despesas podem sufocar os retornos.
#2. Risco ativo:
Os gerentes ativos têm a liberdade de comprar qualquer investimento que acreditem proporcionar altos retornos, o que é excelente quando os analistas estão corretos, mas desastroso quando estão incorretos.
Vantagens e desvantagens do investimento passivo
Em vez de superar um índice ou benchmark, o objetivo do investimento passivo é replicar seu desempenho. O investimento passivo é uma estratégia de compra e retenção com baixo volume de negócios que mantém os custos baixos.
Compra de fundos de índice, que se destinam a acompanhar o desempenho de um índice específico, é uma das opções de investimento passivo mais prevalentes. O objetivo dos gestores passivos é possuir todos os ativos subjacentes em um índice de mercado proporcionalmente.
Nos últimos anos, as estratégias passivas aumentaram em popularidade, pois pesquisas mostraram que uma estratégia passiva de benchmarking pode produzir resultados sólidos com taxas mais baratas e menos esforço do que uma estratégia gerenciada ativamente.
Vantagens
O investimento passivo tem uma série de vantagens. Você inclui;
#1. Taxas baixas:
Como os fundos gerenciados passivamente têm menos despesas gerais, as taxas geralmente são mais baratas. Não há necessidade de estudar as participações de referência porque ninguém está escolhendo ativamente investimentos.
#2. Transparência:
Em um investimento indexado, os investidores geralmente sabem quais ações ou títulos são de propriedade.
Considerando-se que os fundos de índice não o comércio com freqüência, eles não geram um ano fiscal significativa ganhos de capital.
desvantagens
No entanto, como você geralmente está investindo em uma seleção predeterminada de títulos, uma das maiores desvantagens das carteiras gerenciadas passivamente é que você tem menos controle sobre seus investimentos. Isso significa que, se indústrias ou empresas específicas se tornarem muito perigosas ou com baixo desempenho, você não poderá fazer alterações. Os fundos passivos são basicamente restritos a um único índice ou conjunto fixo de investimentos com pouca ou nenhuma variação; como resultado, os investidores ficam presos a essas participações, independentemente das condições do mercado.
Por outro lado, você ganha o que o mercado ganha com base no benchmark que você escolhe quando investe passivamente. Em outras palavras, você compartilha totalmente os ganhos do mercado enquanto também participa totalmente das perdas do mercado quando o mercado cai. Basicamente, um fundo passivo pode ocasionalmente superar o mercado, mas nunca alcançará os grandes retornos que os gestores ativos buscam até que o mercado como um todo cresça
Se você tiver um horizonte de tempo mais longo ou estiver em uma posição em que deseja minimizar as taxas, soluções passivas geralmente são recomendadas.
Você pode ter uma combinação de métodos de investimento ativos e passivos em seu portfólio geral porque eles não são mutuamente exclusivos.
Pontos Distintivos a Considerar
Então, qual dessas táticas é mais lucrativa para os investidores? Você esperaria que as habilidades de um gestor de dinheiro profissional superassem as de um fundo de índice básico. Eles não, no entanto. O investimento passivo, à primeira vista, parece ser a melhor opção para a maioria dos investidores. Gerentes ativos tiveram resultados sombrios em estudo após estudo (abrangendo décadas).
Tudo isso é evidência de que, embora o investimento passivo supere o investimento ativo, ele pode estar simplificando demais algo muito mais complexo, porque os métodos ativos e passivos são simplesmente dois lados da mesma moeda. Na maioria das vezes, ambos existem por um motivo, e muitos profissionais combinam as duas abordagens.
O setor de fundos de hedge é um exemplo fantástico. Os gestores de fundos de hedge são conhecidos por serem extremamente sensíveis a pequenas mudanças nos valores dos ativos. Os fundos de hedge também costumam evitar investimentos convencionais. No entanto, de acordo com a empresa de pesquisa Symmetric, os gestores de fundos de hedge investiram aproximadamente US$ 50 bilhões em fundos de índice em 2017. As empresas de hedge tinham apenas US$ 12 bilhões em fundos passivos dez anos atrás. Claramente, mesmo os gestores de ativos ativos mais agressivos escolhem investimentos passivos por vários motivos.
No entanto, os relatórios indicam que os fundos negociados em bolsa (ETFs) gerenciados ativamente tiveram um bom desempenho em meio a convulsões de mercado, como o final de 2019. Portanto, enquanto os fundos passivos continuam a superar os fundos ativos em termos de desempenho geral devido a taxas mais baixas, os investidores estão dispostos a pagar taxas mais altas em troca da experiência de um gestor ativo para auxiliá-los na volatilidade do mercado.
Exemplo de investimento ativo vs. passivo
Toneladas de especialistas em investimentos acreditam que combinar estratégias ativas e passivas é o melhor método. Dan Johnson, por exemplo, é um consultor pago em Ohio. Seus clientes parecem preferir os fundos de índice porque querem evitar as oscilações bruscas nos preços das ações.
Ele prefere a indexação passiva, mas esclarece que,
“Para os conselheiros, a decisão entre gestão passiva e ativa não precisa ser binária. Combinar os dois pode ajudar a diversificar um portfólio e, ao mesmo tempo, reduzir o risco.”
André Nigrelli, um consultor e gerente financeiro e de patrimônio na área de Boston, concorda. Ele aborda o planejamento financeiro a partir de uma perspectiva baseada em metas. Ele prefere investimentos passivos de longo prazo, sistemas de indexação para escolher ações individuais e incentiva ativamente o investimento passivo. No entanto, ele também acredita que os retornos ajustados ao risco são mais importantes.
NB: Um retorno ajustado ao risco é o lucro de um investimento que leva em consideração o nível de risco que foi incorrido para chegar lá.
De acordo com ele;
“Quando as condições mudam rapidamente, controlar a quantidade de dinheiro que vai para certos setores ou mesmo certas empresas pode realmente proteger o cliente.”
Ao longo de uma vida inteira de poupança para marcos importantes como a aposentadoria, há um tempo e um lugar para investimentos ativos e passivos para a maioria das pessoas. Apesar da dor, muitos conselheiros acabam combinando as duas abordagens.
O investimento ativo é melhor que o passivo?
Em algumas situações, os investidores se saíram melhor com estratégias ativas e, em outras, se saíram melhor com estratégias passivas. Por exemplo, gerentes ativos podem se sair melhor quando o mercado está volátil ou a economia está piorando do que quando não está.
Qual é a diferença entre gerenciamento de investimentos ativo e passivo?
Para superar um determinado benchmark ou índice, a gestão ativa exige comprar e vender com frequência. O objetivo da gestão passiva é igualar o desempenho de um determinado benchmark ou índice. Portfólios gerenciados ativamente tentam obter melhores retornos, mas também assumem mais riscos e custam mais.
O investimento passivo é mais arriscado do que o investimento ativo?
Uma abordagem de investimento passivo é tipicamente menos arriscada do que uma estratégia ativa porque não tenta o timing do mercado. O que é exigido dos investidores é tempo e paciência
Quais são as 3 desvantagens do investimento ativo?
O investimento ativo é uma técnica que geralmente envolve várias negociações com o objetivo de superar os retornos médios do índice.
Desvantagem do investimento ativo:
- Taxas mais altas
- Risco maior…
- Exposição a tendências.
Quais são os exemplos de investimento ativo?
Ações, títulos e fundos mútuos são exemplos de investimentos ativos
