Se você deseja investir em um mercado ou empresa financeira, deve primeiro entender qual é a taxa de retorno. Neste post, você descobrirá o que é taxa de retorno e a taxa de retorno anual, como calculá-la, a fórmula, exemplos e como analisar seus retornos financeiros de diversas formas.
O que é a Taxa de Retorno?
A taxa de retorno (ROR) é o ganho ou perda de um investimento durante um determinado período de tempo. Em outras palavras, o ROR é a diferença entre o ganho (ou perda) e o custo do investimento inicial, muitas vezes expresso em porcentagem. Quando o ROR é positivo, o investimento deu lucro; quando o ROR é negativo, o investimento perdeu dinheiro.
Fórmula da taxa de retorno
A seguir está a fórmula típica para determinar ROR:
Tenha em mente que quaisquer ganhos obtidos durante o período de detenção do investimento devem ser considerados na fórmula. Por exemplo, se uma ação custa $ 10 e seu preço atual é $ 15, com um dividendo de $ 1 recebido ao longo do tempo, o dividendo deve ser fatorado na fórmula ROR. É calculado da seguinte forma:
((US$ 15 + US$ 1 – US$ 10) / US$ 10) x 100 = 60%
Exemplo de como calcular a taxa de retorno
Roy é um investidor de varejo que decide comprar 10 ações da Empresa A a $ 20 por unidade. Roy detém ações da Empresa A por dois anos. Durante esse período, a Empresa A pagou dividendos anuais de $ 1 por ação. Após dois anos, Roy decide vender todas as dez ações da Empresa A ao preço ex-dividendo de $ 25. Roy quer calcular qual foi sua taxa de retorno nos dois anos em que teve as ações.
Para calcular a taxa de retorno, o primeiro totaliza os dividendos que ganhou ao longo do período de dois anos:
Dividendos de 10 ações = $ 20 × (dividendo anual de $ 1 x 2)
Em seguida, calcule por quanto ele vendeu as ações:
10 ações multiplicadas por $ 25 são $ 250. (Ganho com a venda de 10 ações)
Por fim, calcule quanto custou Roy para comprar 10 ações da Empresa A:
10 x $ 20 = $ 200 (Custo de compra de 10 ações)
Insira os seguintes números na fórmula de taxa de retorno:
((US$ 250 + US$ 20 – US$ 200) / US$ 200) x 100 = 35%
Como resultado, Roy obteve um retorno de 35% sobre seu investimento ao longo de dois anos.
Taxa de retorno anual
É importante notar que o ROR regular reflete o ganho ou perda de um investimento em um período de tempo arbitrário, dado em porcentagem. A taxa de retorno anual, comumente conhecida como Taxa composta de crescimento anual (CAGR), é o retorno anualizado do investimento.
Fórmula da Taxa Anual de Retorno
A fórmula da taxa de retorno anualizada é a seguinte:
Quaisquer ganhos gerados durante o período de detenção deste investimento, semelhantes ao ROR simples, devem ser incluídos na fórmula.
Exemplo de taxa de retorno anual
Vamos voltar ao exemplo anterior e calcular a taxa de retorno anualizada. Lembre-se de que Adam comprou 10 ações por $ 20 cada unidade, ganhou $ 1 em dividendos por ação a cada ano e depois vendeu as ações por $ 25 depois de dois anos. O ROR anualizado é o seguinte:
(($ 250 + $ 20) / $ 200 )1/2 - 1 = 16.1895%
Como resultado, o investimento de Roy rendeu um retorno anualizado de 16.1895%.
Medidas Alternativas de Devolução
O retorno pode significar coisas diferentes para pessoas diferentes, e entender o que significam requer entender o contexto do cenário. Além dos métodos descritos acima para calcular retornos, existem vários tipos de fórmulas.
As medidas alternativas de retorno que são comumente usadas incluem:
- Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
- Retorno sobre ativos (ROA)
- Taxa Interna de Retorno (TIR)
- Retorno sobre Investimento (ROI)
- Retorno sobre o capital investido (ROIC)
Taxas e Taxas de Retorno de Títulos (RoR)
O cálculo do ROR para ações e títulos difere ligeiramente. Suponha que um investidor pague $ 60 por ação de uma ação, a mantenha por cinco anos e ganhe um total de $ 10 em dividendos. Se o investidor vender a ação por $ 80, seu ganho por ação será de $ 80 menos $ 60, o que equivale a $ 20. Ele também recebeu $ 10 em receita de dividendos, para um ganho total de $ 20 + $ 10 = $ 30. O ROR da ação é, portanto, de 50%, o que significa um ganho de $ 30 por ação dividido por um custo de $ 60 por ação.
Considere o caso de um investidor que paga $ 1,000 por um título de cupom de 1,000% com valor nominal de $ 5. A cada ano, o investimento rende $ 50 em receita de juros. Se o investidor vender o título por $ 1,100 em valor de prêmio e receber $ 100 em juros totais, o ROR do investidor é igual ao ganho de $ 100 na venda mais a receita de juros de $ 100 dividido pelo custo inicial de $ 1,000, ou 20%.
Taxa Nominal de Retorno (NRR) vs. Taxa de Retorno (RoR)
Por não levar em conta o efeito da inflação ao longo do tempo, o ROR simples é denominado taxa de retorno nominal. A inflação diminui o poder de compra do dinheiro, portanto, $ 335,000 hoje não é o mesmo que $ 335,000 daqui a seis anos.
Um método de contabilização do valor do dinheiro no tempo é o desconto. Quando o efeito da inflação é levado em consideração, nos referimos a isso como o ROR real (ou a taxa de retorno ajustada pela inflação).
Taxa de crescimento anual composta (CAGR) vs. taxa de retorno real (RoR)
A taxa de crescimento anual composta (CAGR) é uma noção que está intimamente relacionada ao ROR simples. O CAGR é a taxa média anual de retorno de um investimento ao longo de um período de tempo superior a um ano, o que implica que o cálculo deve levar em conta o crescimento ao longo de vários períodos de tempo.
Para calcular a taxa de crescimento anual composta, divida o valor de um investimento no final do período em questão pelo seu valor no início do período em questão; elevar o resultado à potência de um dividido pelo número de períodos de detenção, como anos; e subtraia um do resultado resultante.
Taxa Interna de Retorno (TIR) e Fluxo de Caixa Descontado (DCF)
O próximo passo para compreender o RoR ao longo do tempo é contabilizar o valor do dinheiro no tempo (TVM), que o CAGR não leva em consideração. Os fluxos de caixa descontados pegam os ganhos de um investimento e descontam cada fluxo de caixa dependendo de uma taxa de desconto. A taxa de desconto é o ROR mínimo aceito pelo investidor ou a taxa de inflação projetada. As empresas, como os investidores, usam fluxos de caixa descontados para avaliar a lucratividade de seus investimentos.
Suponha, por exemplo, que uma empresa esteja pensando em comprar um novo equipamento por $ 10,000 com uma taxa de desconto de 5%. Após uma despesa de caixa de $ 10,000, o equipamento é utilizado nas atividades do negócio, aumentando as entradas de caixa em $ 2,000 a cada ano pelos próximos cinco anos. Nos próximos cinco anos, a empresa aplicará os fatores da tabela de valor presente à saída de $ 10,000 e à entrada de $ 2,000.
O influxo de $ 2,000 no ano cinco seria descontado usando uma taxa de desconto de cinco anos de 5%. O investimento é lucrativo se a soma de todas as entradas e saídas de caixa ajustadas for maior que zero. Uma entrada líquida de caixa positiva indica que o ROR é maior que a taxa de desconto de 5%.
A taxa interna de retorno é outro nome para o ROR utilizando fluxos de caixa descontados (TIR). A taxa interna de retorno (TIR) é uma taxa de desconto que iguala o valor presente líquido (VPL) de todos os fluxos de caixa de um determinado projeto ou investimento. As estimativas de TIR usam a mesma fórmula que o VPL e o valor do dinheiro no tempo (usando taxas de juros).
Perguntas frequentes sobre a taxa de retorno
O que é uma boa taxa de retorno?
Um bom retorno sobre o investimento é geralmente estimado em cerca de 7% ao ano.
O que é uma boa taxa de retorno no 401k?
De acordo com muitos consultores de aposentadoria, a carteira média de 401(k) gera um retorno anual de 5% a 8%, dependendo das condições do mercado.
Qual é o retorno médio do mercado de ações em 10 anos?
De acordo com dados do Goldman Sachs, o retorno médio do mercado de ações em 10 anos é de 9.2%. O índice S&P 500 se saiu um pouco melhor, retornando 13.6% ao ano. O retorno médio varia muito de ano para ano, no entanto, manter os investimentos ao longo do tempo pode ajudar.
Qual é o retorno médio anual?
O retorno médio anual (AAR) é uma porcentagem usada ao relatar retornos históricos, como os retornos médios de três, cinco e dez anos de um fundo mútuo. Em sua forma mais básica, o retorno médio anual (AAR) mede quanto dinheiro um fundo mútuo ganha ou perde em um período de tempo específico.
Como aumentar minha taxa de retorno?
Aumente suas vendas e receitas, ou aumente seus preços, para aumentar seu retorno sobre o investimento. Você melhorou seu retorno se puder expandir as vendas e as receitas sem aumentar os custos, ou apenas aumentar os custos o suficiente para gerar um ganho líquido de lucro.
Uma alta taxa de retorno exigida é boa?
Se a taxa de retorno necessária for muito alta, ela efetivamente direciona o comportamento do investimento para empreendimentos mais arriscados.
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