EMPRESA DE DESENVOLVIMENTO DE NEGÓCIOS (BDC): Como Funciona?

Empresa-Desenvolvimento de Negócios-BDC

O que é uma empresa de desenvolvimento de negócios?

Uma empresa de desenvolvimento de negócios (BDC) é uma organização que investe em pequenas e médias empresas, bem como em empresas em dificuldade. Um BDC ajuda pequenas e médias empresas a crescerem nos estágios iniciais de seu desenvolvimento. Em empresas em dificuldades, o BDC ajuda as empresas a encontrar uma base financeira sólida novamente.

Como funcionam as empresas de desenvolvimento de negócios

Os CDBs usam seu capital para fazer empréstimos ou comprar a propriedade de pequenas e médias empresas nos EUA, a maioria das quais é de propriedade privada. Para fins fiscais, a maioria dos BDCs é tratada como empresas de investimento regulamentadas (RICs) em vez de empresas tributáveis. Em troca de tratamento fiscal favorável, o BDC deve distribuir pelo menos 90% de sua receita aos acionistas todos os anos, semelhante aos fundos de investimento imobiliário (REITs). Devido aos altos pagamentos de dividendos e juros, os investidores costumam usar os CDBs como instrumentos de renda.

Os BDCs são semelhantes aos fundos de capital de risco, pois ambos investem em empresas, mas a principal diferença entre eles é o acesso. Os fundos de capital de risco geralmente estão disponíveis apenas para investidores credenciados, grandes instituições e indivíduos de alta renda. Você tem que limitar o número de seus investidores e aplicar certos critérios para não ser marcado como um RIC. No entanto, os BDCs estão abertos a qualquer pessoa com acesso a uma troca.

QUAIS SÃO OS TIPOS DE BDC?

Existem dois tipos de BDC, são eles:

  • Método de transação de chamada
  • Método de Lote Clássico

Como se qualificar como um BDC?

Para se qualificar como uma Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC), uma empresa deve atender a vários requisitos. Primeiro, o objetivo dos CDBs é fornecer oportunidades de financiamento para pequenas, médias e empresas em dificuldades. Para garantir que os CDBs façam seu trabalho, o governo exige que eles invistam pelo menos 70% de seu dinheiro em ativos qualificados (o termo usado para as empresas que deveriam ajudar).

Em seguida, os BDCs devem estar sediados nos Estados Unidos. Os CDBs estão sob a supervisão da Securities and Exchange Commission (SEC). Os BDCs devem se registrar na SEC e cumprir os requisitos de relatórios, incluindo um resumo trimestral dos investimentos que possuem.

Como um BDC ganha dinheiro?

Um BDC geralmente ganha dinheiro de duas maneiras.

Primeiro, alguns BDCs ganham dinheiro investindo em ações, o que significa que compram ações preferenciais ou ordinárias de suas empresas de portfólio (ou seja, as empresas em que investem).

A maioria dos CDBs, no entanto, ganha dinheiro investindo em dívidas. Nesse caso, a empresa investe em dívida com e sem garantia (a dívida com garantia é garantida por garantia, um tipo de ativo, enquanto a dívida sem garantia não é). Dívida BDCs também investem em dívida sênior, ou seja, dívida que os mutuários devem pagar primeiro antes de poderem cumprir outras obrigações.

CDBs que investem em dívida ao invés de ações tendem a ser menos arriscados. Como a empresa em que você investiu tem uma obrigação contratual de pagar seus devedores, há menos risco de perder seu investimento principal.

O que é o Empréstimo BDC?

Quando uma empresa de desenvolvimento de negócios (BDC) empresta dinheiro a um dos negócios em que já investiu, isso é conhecido como empréstimo de empresa de desenvolvimento de negócios.

Como investir em uma empresa de desenvolvimento de negócios

Você pode investir em BDCs, bem como em ações, fundos mútuos e ETFs. Cada BDC tem um ticker e os investidores podem comprar ações em sua corretora ou conta IRA. Nos fundos mútuos, os investidores podem comprar ações pelo valor patrimonial líquido do fundo e os fundos não estão limitados a um número específico de ações. No entanto, fundos fechados como BDCs emitem um certo número de ações como parte de um IPO

Os CDBs não são considerados um investimento de baixo risco. Você deve avaliar sua tolerância ao risco e discutir opções com um consultor financeiro antes de comprar ações.

Aprenda Como identificar investimentos de alto rendimento

Maior empresa de desenvolvimento de negócios

Embora o Congresso tenha criado o Formulário BDC em 1980, a maioria dos BDCs só existe no mercado hoje desde o início dos anos 2000. Como resultado, não há uma abundância de informações e históricos que precisem ser analisados ​​para tomar decisões de investimento informadas. Se você deseja investir em BDCs, considere os maiores com uma longa história. Estes são os 10 maiores BDCs medidos por ativos sob gestão:

  • Ares Capital Corp (ARCC): US$ 6.96 bilhões
  • Owl Rock Capital (ORCC): US$ 5.70 bilhões
  • Prospect Capital Corporation (PSEC): US$ 3.20 bilhões
  • FS KKR Capital Corp (FSK): US$ 3.03 bilhões
  • Golub Capital BDC, Inc (GBDC): US$ 2.35 bilhões
  • Goldman Sachs BDC Inc (GSBD): US$ 1.57 bilhão
  • Main Street Capital Corp (MAIN): US$ 1.43 bilhão
  • New Mountain Finance Corp (NMFC): US$ 1.19 bilhão
  • Hercules Capital (HTGC): US$ 1.18 bilhão
  • TPG Specialty Lending Inc. (TSLX): US$ 1.14 bilhão6

Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC) - Requisitos Regulamentares

Designação de BDCs como Registrado Investimentomento de empresas (RIC) nos termos da Lei 40 significa que elas devem atender a certos requisitos quanto à sua fonte de renda e diversificação de ativos. Os RICs devem derivar pelo menos 90% de sua receita de ganhos de capital, juros ou dividendos de investimentos. Os RICs também devem distribuir pelo menos 90% da receita líquida de investimentos a seus acionistas na forma de juros, dividendos ou ganhos de capital.

Todos os BDCs também devem atender aos seguintes requisitos:

  • Deve ter um conselho de administração amplamente independente
  • Você deve avaliar os ativos pelo menos trimestralmente
  • Você precisará apresentar relatórios regulares à SEC (como Formulários 10-K, 10-Q e 8-K e instruções de procuração).
  • Deve nomear um diretor de conformidade (relatório ao conselho) e seguir os procedimentos de conformidade para evitar violações das leis federais de valores mobiliários.
  • Você deve manter uma declaração de fidelidade para garantir o BDC contra roubo e apropriação indébita.

Quais são os prós e os contras de investir no BDC?

Vamos falar sobre alguns dos benefícios de investir em uma Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC). Primeiro, os CDBs são um investimento acessível. Ao contrário de empresas de capital de risco semelhantes, colocar as mãos em ações em um BDC é fácil para o investidor médio.

Outro benefício de investir em BDCs é que eles geralmente geram dividendos acima da média. Uma das principais razões para esse benefício é que os BDCs têm uma estrutura tributária mais acessível do que muitas empresas, onde não precisam pagar imposto corporativo sobre os lucros que distribuem aos acionistas.

Apesar de suas vantagens, os CDBs não estão isentos de riscos. Inicialmente, os BDCs concentram-se principalmente em pequenas e médias empresas ou empresas com dificuldades financeiras. Em outras palavras, eles estão investindo em empresas que não tiveram a chance de se provar, ou empresas que podem não ter administrado adequadamente o dinheiro que já possuíam.

Como resultado, há sempre o risco de que essas empresas não tenham o desempenho esperado pelo BDC. Como os BDCs tendem a investir em empresas com características semelhantes, eles também são menos diversificados do que outros fundos mútuos.

Também é importante lembrar que toda vez que você investe seu dinheiro no mercado de ações, você está colocando seu dinheiro em risco. Não há oportunidade de investimento associada a uma garantia de retorno. Se você não investir em segurança apoiada pelo governo, há um risco inerente.

Além do risco, existem outras desvantagens. Os BDCs geralmente vêm com altas taxas que reduzem os retornos. Os CDBs podem cobrar taxas de processamento de empréstimos ao negociar instrumentos de dívida. Eles também costumam cobrar taxas de incentivo e administração.

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Quais são as implicações fiscais de investir no BDC?

Para garantir que você seja capaz de fazer uma escolha informada em relação a qualquer investimento, é fundamental realizar uma pesquisa adequada. Devido ao potencial de ganhos a longo prazo, essas empresas de desenvolvimento de negócios (BDCs) devem ser levadas em consideração para contas com vantagens fiscais como planos de aposentadoria individual (IRAs).

Os investidores podem lucrar com os retornos compostos de [produtos como BDCs] agressivos geradores de renda” e “BDCs” são exemplos de tais instrumentos. Você não terá que pagar impostos anuais sobre o dinheiro que eles gerarem, desde que o mantenha em uma conta com benefícios fiscais, desde que seja esse o caso. “O que isso significa é que esses ganhos têm o potencial de compor e construir seu portfólio mais rapidamente, se você escolher seus investimentos de forma inteligente.”

No entanto, os BDCs não são a escolha certa para todos. Os investidores com menor tolerância ao risco podem não conseguir engolir as oportunidades. Mas para investidores focados em renda que estão dispostos a fazer sua lição de casa e reconhecem que os riscos são uma troca por maiores rendimentos de dividendos, as empresas de desenvolvimento de negócios (BDCs) podem ser uma adição atraente a um portfólio que já é bem diversificado.

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