A introdução de negociação de opções em todos os tipos de estratégias de investimento cresceu rapidamente em popularidade entre os investidores individuais. Para iniciantes, a principal questão que surgirá é por que os traders desejam vender opções em vez de comprá-las. No entanto, a venda de opções confunde muitos investidores por causa das obrigações, riscos e retornos envolvidos. Eles são diferentes daqueles da opção longa padrão. Aqui veremos as estratégias de venda de opções de venda explicadas com exemplos e como calcular usando a calculadora de opções de venda.
A venda de uma opção de venda permite que um investidor possua potencialmente o título subjacente em uma data futura e a um preço muito mais favorável. Em outras palavras, a venda de opções de venda permite que os participantes do mercado ganhem exposição de alta, com o benefício adicional de potencialmente possuir o título subjacente em uma data futura e um preço abaixo do preço de mercado atual. Vender uma opção de venda também pode ser chamado de escrever uma opção de venda.
Como funciona uma opção de venda?
Uma opção de venda dá a você o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação a um determinado preço (conhecido como preço de exercício) em um momento específico, no vencimento da opção. Como resultado, o comprador da opção de venda paga ao vendedor uma quantia em dinheiro chamada prêmio. Em contraste com as ações, que podem existir indefinidamente, uma opção expirará no vencimento e depois será liquidada, com algum valor remanescente ou completamente sem valor.
Portanto, as opções de venda estão no dinheiro quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício no vencimento. O titular da opção de venda pode exercer a opção, vendendo assim a ação ao preço de exercício. Caso contrário, o proprietário pode vender a opção de venda a outro comprador pelo valor justo de mercado.
Um proprietário de uma opção de venda obtém lucro quando o prêmio pago é menor que a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação. Imagine um trader comprando uma opção de venda por $ 0.70 com um preço de exercício de $ 35 e a ação vale $ 20 no vencimento. A opção vale $ 15 e o trader obteve um lucro de $ 4.10.
Se o preço da ação for maior que o preço de exercício no vencimento, a opção de venda está fora do dinheiro e expira sem valor. Assim, o vendedor da put mantém qualquer prêmio recebido pela opção.
Por que vender opções de venda?
Na negociação de opções, você pode ser um comprador ou um vendedor. Aqui estão as vantagens de vender puts.
- A recompensa para os vendedores de venda é definitivamente o inverso daqueles para os compradores.
- Os vendedores esperam que a ação permaneça estável ou suba acima do preço de exercício, tornando a opção de venda inútil.
Considerando o mesmo exemplo anterior, imagine que a ação WXY está sendo negociada a $ 40 por ação. Você pode decidir vender uma opção de venda com um preço de exercício de $ 40 por $ 3 com vencimento em seis meses. Portanto, um contrato lhe dá $ 300, ou (100 ações * 1 contrato * $ 3).
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Méritos da compra de puts
Subsequentemente, o lucro do vendedor da put será exatamente o inverso do lucro do comprador da put.
- Portanto, para um preço de ação acima de US$ 40 por ação, a opção expira sem valor. Como resultado, o vendedor da opção de venda mantém o valor total do prêmio, $ 300.
- Entre $ 37 e $ 40, a opção de venda está no dinheiro. O vendedor da opção de venda ganha parte dos prêmios, mas não o valor total.
- Quando fica abaixo de US$ 37, o vendedor da opção de venda começa a perder dinheiro além do prêmio de US$ 300.
Os méritos de vender put são que você recebe dinheiro mais cedo e talvez nunca precise comprar as ações pelo preço de exercício. Portanto, se a ação subir acima do preço de exercício no vencimento, você ganhará dinheiro. No entanto, você não poderá multiplicar seu dinheiro como faria comprando opções de venda. Como um vendedor de venda, seu ganho é limitado ao prêmio que você recebe antecipadamente.
Vender uma opção de venda parece uma proposta de baixo risco e com certeza é. No entanto, se a ação realmente subir tanto, você estará no gancho para comprá-la pelo preço de exercício muito mais alto. Você também precisará do dinheiro em sua conta de corretagem para fazer isso. A maioria dos investidores mantém dinheiro suficiente, ou pelo menos capacidade de margem suficiente, em sua conta para cobrir o custo das ações. Isto é, se o estoque for colocado para eles.
Por exemplo, se a ação caiu de US$ 40 para US$ 20, um vendedor de opções de venda teria um prejuízo líquido de US$ 1,700. Também pode ser o valor de $ 2,000 da opção menos o prêmio de $ 300 que ele receberá. Se feito com prudência, a venda de opções de venda pode ser uma estratégia eficaz para gerar dinheiro, especialmente em ações que você não se importará de possuir se elas caírem.
Exemplo de venda de opções de venda usando commodities
As opções de venda podem ser usadas tanto para commodities quanto para ações. As commodities são tangíveis coisas como ouro, petróleo e outros produtos agrícolas, incluindo trigo, milho e barriga de porco. Ao contrário das ações, as commodities não são compradas e vendidas diretamente. Você sabe, ninguém compra e se apropria de uma “barriga de porco”.
Em vez disso, as commodities são compradas como contratos futuros. Esses contratos são perigosos porque podem expô-lo a perdas ilimitadas. Ao contrário das ações, você não pode comprar apenas uma onça de prata. Um único contrato de prata vale 100 onças de prata. Se a prata perder $ 1 por onça no dia seguinte à compra do contrato, você acabou de perder $ 100. Como o contrato está no futuro, você pode perder centenas a milhares de dólares no momento em que o contrato for concluído.
Usamos opções de venda no comércio de commodities porque são uma maneira de baixo risco de entrar nesses mercados altamente arriscados. futuros de commodities contratos. Em commodities, uma opção de venda oferece a opção de vender um contrato futuro sobre a commodity subjacente. Se você comprar uma opção de venda, seu risco é limitado ao preço que você paga pela opção de venda (prêmio), além de quaisquer comissões e taxas. Apesar da redução dos riscos, a maioria dos traders não exerce a opção de venda. Em vez disso, eles o fecham antes que ele expire. Eles apenas o usam como seguro para cobrir suas perdas.
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COLOCAR OPÇÃO VENDEDOR
O cenário de lucro é o oposto para o vendedor da opção de venda porque o lucro máximo que ele pode alcançar é igual ao prêmio recebido. As perdas potenciais são ilimitadas até o ponto em que o estoque chega a zero.
O preço de equilíbrio para o vendedor da opção de venda é de $ 20. Qualquer coisa abaixo disso fará com que eles sofram perdas de um para um. Assim, se a ação cair para $ 14, o vendedor de venda perderá $ 6 por contrato ou $ 600 totalmente.
O cálculo do lucro acima é apenas no vencimento. O cálculo para lucros intermediários é muito mais complexo de prever e é melhor feito com software de opções, como Navegador de risco de corretores interativos or Opção Net Explorer.
Calculadora de Lucro do Excel, Venda de Opção de Venda
Esses cálculos são todos bastante simples. No entanto, se você quiser visualizar isso no Excel junto com o gráfico de retorno, você pode baixar a calculadora de opções de venda abaixo. Você também pode usar a calculadora para a maioria das principais estratégias de opções.
- O primeiro passo é baixar a calculadora de opções de venda SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.
- Portanto, para um comprador de venda, use a guia Long Put e o vendedor de venda deve usar a guia Short Put.
- Então você simplesmente insere o preço de exercício, o número de contratos (posição) e o prêmio.
- De acordo com o preço da ação, você provavelmente terá que ajustar os valores em Centro e Incremento.
- A calculadora de opções de venda de venda completará os cálculos.
Qual é a perda máxima que pode ser incorrida ao vender uma opção de venda?
Ao vender ou lançar uma opção de venda, a perda máxima é igual ao preço de exercício menos o prêmio obtido. Aqui está um exemplo fácil. Suponha que as ações da Empresa XYZ estejam sendo negociadas a $ 50 e você venda opções de três meses com preço de exercício de $ 40 por um prêmio de $ 5.00. Suponha que você vendeu dez opções de venda, cada uma das quais cobre 100 ações, e recebeu $ 5,000 em prêmios de opções ($ 5.00 x 100 ações x dez contratos).
Pouco antes de as opções expirarem, é revelado que a Empresa XYZ cometeu uma enorme fraude e foi levada à falência, fazendo com que as ações perdessem todo o valor e fossem negociadas quase nada. O comprador de venda executará a opção de “put” ou venda das ações da Empresa XYZ ao preço de exercício de $ 40, o que significa que você será obrigado a adquirir essas ações sem valor a $ 40 cada, para um investimento total de $ 40,000. No entanto, como você pagou $ 5,000 em prêmio de opção antecipadamente, sua perda líquida é de $ 35,000 ($ 40,000 menos $ 5,000).
É melhor comprar uma opção de compra ou escrever uma opção de venda?
Tudo se resume à sua tolerância ao risco e conhecimento das possibilidades disponíveis. Comprar uma chamada é uma estratégia direta com uma perda máxima limitada ao prêmio da chamada paga e um ganho máximo teoricamente infinito. Em contraste, escrever uma opção de venda restringe seu ganho máximo ao prêmio de venda recebido, enquanto sua perda potencial é substancialmente maior (e é igual ao preço de exercício da opção de venda menos o prêmio recebido). Investidores com menor tolerância ao risco podem optar por comprar calls, enquanto traders mais experientes com maior tolerância ao risco podem preferir escrever puts.
É uma boa ideia escrever opções de venda em mercados voláteis?
Como a volatilidade é um importante preditor do preço da opção, escreva puts com prudência em mercados tumultuados. Você pode receber prêmios maiores como resultado do aumento da volatilidade, mas se a volatilidade continuar a aumentar, o preço da sua opção de venda pode aumentar, resultando em uma perda se você optar por fechar a posição. Escrever coloca em tal ambiente de mercado ainda pode ser uma estratégia razoável se você acredita que o aumento da volatilidade é transitório e espera que a tendência seja menor.
Qual é o propósito de vender opções de venda?
O objetivo da venda de opções de venda é gerar receita. Ao vender opções de venda, o vendedor recebe um prêmio, que funciona como uma fonte de receita, desde que o preço da ação permaneça acima do preço de exercício.
Qual é a diferença entre vender uma opção de compra e vender uma opção de venda?
Vender uma opção de compra envolve conceder ao comprador o direito de comprar a ação subjacente a um preço predeterminado, enquanto a venda de uma opção de venda envolve conceder ao comprador o direito de vender a ação subjacente a um preço predeterminado.
Qual é o risco envolvido na venda de opções de venda?
O risco envolvido na venda de opções de venda é que o vendedor é obrigado a comprar a ação subjacente pelo preço de exercício se o preço da ação cair abaixo do preço de exercício. Isso pode resultar em perdas significativas para o vendedor se o preço das ações cair significativamente.
Como o prêmio cobrado pela venda de opções de venda afeta o risco envolvido?
O prêmio arrecadado com a venda de opções de venda reduz o risco envolvido na negociação, pois atua como um amortecedor contra perdas. No entanto, o prêmio cobrado é limitado e pode não cobrir totalmente as perdas potenciais se o preço das ações cair significativamente.
Como o preço de exercício escolhido afeta o risco envolvido na venda de opções de venda?
O preço de exercício escolhido afeta o risco envolvido na venda de opções de venda, pois um preço de exercício mais baixo resulta em um prêmio maior, mas também aumenta a probabilidade de ter que comprar a ação a um preço mais baixo. Um preço de exercício mais alto resulta em um prêmio mais baixo, mas também diminui a probabilidade de ter que comprar a ação a um preço mais baixo.
Qual é o fator mais importante a considerar ao vender opções de venda?
O fator mais importante a considerar ao vender opções de venda é o preço da ação e seu movimento potencial, pois isso determinará se a opção será exercida ou expirará sem valor. Outros fatores a serem considerados incluem o preço de exercício, o prêmio cobrado e a data de vencimento da opção.
Resumo
A partir dos exemplos, podemos ver que os lucros e perdas nas opções de venda variam dependendo se você é o comprador ou o vendedor da opção. Os compradores de opções têm risco limitado e potencial de ganho ilimitado (até que a ação chegue a zero). Em contraste, o oposto é verdadeiro para vendedores de venda.
Lucros e perdas no vencimento podem ser facilmente calculados usando a útil ferramenta de cálculo do Excel disponível para download acima. No entanto, calcular os lucros intermediários é mais complexo. Requer software avançado, como Option Net Explorer.
Perguntas frequentes sobre opções de venda
Por que você venderia uma opção de venda?
Em outras palavras, a venda de opções de venda permite que os participantes do mercado obtenham exposição de alta, ao mesmo tempo em que potencialmente possuem os títulos subjacentes em um período posterior e a um preço mais baixo do que o preço de mercado atual.
A venda de opções de venda é segura?
No entanto, como muitos tutoriais de venda de puts dirão, vender puts é “arriscado”, pois o risco negativo supera a possibilidade de lucro. Durante esses 3.5 meses, a maior taxa de retorno sobre os prêmios de venda é de 5%. Se você continuar fazendo isso, seus retornos serão limitados a 5% ou 18% ao ano.
Você pode vender uma opção de venda a qualquer momento?
Quando o preço da ação é menor que o preço de exercício no vencimento, a opção de venda está no dinheiro. O titular da opção de venda tem a oportunidade de exercê-la vendendo as ações ao preço de exercício. Alternativamente, o proprietário pode vender a opção de venda a outro licitante pelo valor justo de mercado antes que expire.
Por que vender uma opção de venda em vez de comprar uma opção de compra?
A compra de uma call resulta em perda imediata com possibilidade de ganho futuro, com risco limitado ao prêmio da opção. A venda de uma opção de venda, por outro lado, fornece um lucro/entrada instantâneo com potencial para perdas futuras e sem limite de risco.
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