De intrinsieke waarde (NIW) is de totale waarde van de activa van een entiteit minus de totale waarde van haar verplichtingen. Het vertegenwoordigt in feite het vermogen van de entiteit. Bovendien weerspiegelt de NIW de prijs per aandeel/eenheid van een beleggingsfonds of een ETF op een bepaalde datum of periode. Dit maakt de berekening van de netto-inventariswaarde een vrij essentieel aspect van een beleggingsfonds of een exchange-traded fund (ETF) beleggingen. Het is de prijs waartegen de aandelen/deelbewijzen van de bij de Amerikaanse SEC geregistreerde fondsen worden verhandeld. Dit bericht behandelt alles wat u moet weten, met name de netto-inventariswaardeformules en hoe de rekenmachines werken.
In beleggingsfondsen, ETF's en indices wordt de intrinsieke waarde veel gebruikt om toekomstige investeringsmogelijkheden te definiëren. De intrinsieke waarde is ook een belangrijke factor bij het bekijken van het bezit van de eigen portefeuille.
Inzicht in intrinsieke waarde
Een NAV kan in theorie worden toegewezen aan een geschikte bedrijfsentiteit of financieel product dat zich bezighoudt met boekhoudkundige concepten zoals activa en passiva. Het verschil tussen de activa en passiva staat bekend als de nettoactiva, het vermogen of de middelen van een bedrijf. In de loop der jaren is de term NAV gemeengoed geworden in de context van fondswaardering en prijsstelling. U berekent het door het verschil tussen activa en passiva te delen door het aantal aandelen/participaties van beleggers. Als gevolg hiervan weerspiegelt de NAV van het fonds een waardering 'per aandeel' van het fonds, waardoor het gemakkelijker wordt om fondsaandelen te waarderen en te verhandelen.
De NIW van een onderneming is altijd gelijk aan of gelijk aan de boekwaarde. Bedrijven met een sterk groeipotentieel zijn in het verleden duurder geprijsd dan hun intrinsieke waarde doet vermoeden. Dus om ondergewaardeerde of overgewaardeerde beleggingen te vinden, wordt NAV vaak vergeleken met marktkapitalisatie. Er zijn ook een aantal financiële ratio's die NAV of ondernemingswaarde analyseren met behulp van veelvouden.
De netto-inventariswaardeformule voor een fonds
De formule voor het berekenen van de NAV van een beleggingsfonds is eenvoudig:
NAV = Totaal aantal uitstaande aandelen / (Activa – Passiva)
Voor de activa en passiva van een fonds moeten de vereiste kwalificerende posten worden opgenomen.
Netto-inventariswaarde en beleggingsfondsen
Een beleggingsfonds haalt geld op bij een groot aantal investeerders. Vervolgens belegt het het verzamelde kapitaal van het fonds in een reeks aandelen en andere financiële instrumenten die beantwoorden aan de beleggingsdoelstellingen van het fonds. Elke belegger ontvangt een bepaald aantal aandelen op basis van zijn investeringsbedrag. En ze zijn op elk moment vrij om hun fondsaandelen te verkopen (de waarde in te wisselen). Aangezien echter de reguliere aan- en verkoop (belegging en terugkoop) van fondsaandelen begint na de lancering van het fonds, is een mechanisme nodig om de aandelen van het fonds te prijzen. NAV is de basis voor dit prijsmechanisme. Als gevolg hiervan, wanneer de NAVPS van een beleggingsfonds verandert, verandert ook de prijs ervan.
Beleggingsfondsen handelen niet in realtime, in tegenstelling tot aandelen, die met elke voorbijgaande seconde in prijs fluctueren. Beleggingsfondsen daarentegen worden geprijsd met behulp van een eindedagsbenadering op basis van hun activa en passiva.
De netto marktwaarde van de deposito's, geldmiddelen en kasequivalenten, vorderingen en lopende winsten van een beleggingsfonds zijn allemaal activa. De berekening van de marktwaarde van het fonds is een dagelijkse routine, waarbij gebruik wordt gemaakt van de slotkoersen van de aandelen in portefeuille. Aangezien het kapitaal van een fonds de vorm van contanten en liquide middelen kan hebben, wordt het deel van het kapitaal van het fonds verantwoord onder de rubriek geldmiddelen en kasequivalenten. Vorderingen omvatten betalingen zoals dividenden of rente die die dag verschuldigd zijn, terwijl in afwachting van inkomsten verwijst naar geld dat een fonds verdient dat nog op de rekeningen moet staan. De activa van het fonds zijn het bedrag van al deze dingen, evenals hun kwalificerende varianten.
Aangezien ETF's en closed-end fondsen op markten zoals aandelen handelen, kunnen hun effecten een marktwaarde hebben die een paar dollar/centen hoger (handelen met een premie) of lager (handelen met korting) is dan de werkelijke NAV. Dit biedt lucratieve handelsmogelijkheden voor succesvolle ETF-handelaren die dergelijke kansen tijdig kunnen herkennen en benutten. Hoe dan ook, ETF's, evenals beleggingsfondsen, meten hun NAV regelmatig bij sluiting van de markt voor rapportagedoeleinden. Ze meten en verspreiden ook meerdere keren per minuut de intra-day NAV in realtime.
Het is vermeldenswaard dat, hoewel de NIW wordt berekend en gepubliceerd op een specifieke werkdag, alle koop- en verkooporders voor beleggingsfondsen worden verwerkt volgens de afsluitperiode op de NIW van de handelsdatum. Als de regelgevers bijvoorbeeld een sluitingstijd van 1 uur verplicht stellen, zullen alleen koop- en verkooporders die vóór 30 uur zijn verkregen, worden gehonoreerd bij de NAV. Alle bestellingen die na de deadline worden geplaatst, worden verwerkt met behulp van de NAV van de volgende werkdag.
Berekening van de netto-inventariswaarde in realtime
Beleggers proberen ook de resultaten van een beleggingsfonds te beoordelen op basis van het verschil in NIW tussen twee data. U kunt bijvoorbeeld de NIW op 1 januari vergelijken met de NIW op 31 december en het verschil gebruiken als indicator voor de resultaten van het fonds. Veranderingen in NAV tussen twee datums zijn daarentegen niet de beste indicatoren voor het succes van beleggingsfondsen.
Beleggingsfondsen keren doorgaans bijna al hun inkomsten (zoals dividenden en rente) uit aan hun aandeelhouders. Beleggingsfondsen zijn ook nodig om gerealiseerde meerwaarden aan aandeelhouders over te dragen. Een meerwaarde vindt plaats wanneer een effect wordt verkocht tegen een hogere prijs dan de aankoopprijs. De NIW neemt af naarmate deze twee elementen, inkomsten en winsten, regelmatig worden uitbetaald. Als gevolg hiervan is het, hoewel een belegger in beleggingsfondsen tussentijdse inkomsten en dividenden verdient, bij het vergelijken van data onmogelijk om deze in absolute NAV-waarden uit te drukken.
Het jaarlijkse totale rendement, het werkelijke rendement van een investering of een pool van investeringen voor een bepaalde beoordelingsperiode, is een van de best mogelijke indicatoren voor het succes van beleggingsfondsen. Beleggers en analisten houden ook rekening met de CAGR, die het gemiddelde jaarlijkse groeipercentage van een belegging weergeeft over een periode van meer dan een jaar waarin alle tussentijdse betalingen voor inkomsten en winsten worden overwogen.
Netto-inventariswaardeberekening en voorbeeld
Stel dat een beleggingsfonds een cumulatieve investering van $ 100 miljoen heeft in verschillende effecten, wat een berekening was van de slotkoersen van de dag voor elk actief. Het heeft ook $ 7 miljoen aan geldmiddelen en kasequivalenten en $ 4 miljoen aan brutovorderingen bij de hand. De totale daginkomsten zijn $ 75,000. De kortlopende verplichtingen van het fonds bedragen $ 13 miljoen, met langlopende verplichtingen van in totaal $ 2 miljoen. De uitgaven van de dag bedragen in totaal $ 10,000. Het fonds heeft in totaal 5 miljoen aandelen in omloop. Om de intrinsieke waarde te berekenen, moet u als volgt terugvallen op de bovenstaande formule:
NAV = [($ 100,000,000 + $ 7,000,000 + $ 4,000,000 + $ 75,000) - ($ 13,000,000 + $ 2,000,000 + $ 10,000)] / 5,000,000
= ($ 111,075,000 - $ 15,010,000) / 5,000,000 = $ 19.21
De aandelen van het beleggingsfonds zullen op de gegeven dag worden verhandeld tegen $ 19.21 per aandeel.
Netto-inventariswaardecalculator
Zoals tonnen van ons zouden willen, zijn er manieren om de rigoureuze berekeningen van de intrinsieke waarde hierboven te omzeilen. Dit is met behulp van een Net Asset Value-calculator. Ja, ik weet dat we vanwege tijdgebrek of eenvoudige ontduiking betere alternatieven willen voor het gebruik van de Net Asset Value-formule. Dus hier is er een.
Het gebruik van de Net Asset Value Calculator is vrij eenvoudig. Het enige dat nodig is, is het invoeren van de waarden voor de berekening en boem!!! Uw antwoord verschijnt...
Met andere woorden, de Net Asset-calculator werkt doorgaans zoals een wiskundige rekenmachine zou doen. U moet echter eerst weten welke waarden waar in gaan. Dus ik raad u aan eerst te spelen met de normale netto-inventariswaarde-formule en berekeningen. Daarna kunt u de rekenmachine gaan gebruiken.
U kunt een vrij eenvoudige Net Asset Value Calculator vinden op de Morgan Stanley-platform.
Wat is de intrinsieke waarde?
"Netto-inventariswaarde" of "NIW" is het verschil tussen de totale activa en passiva van een investeringsmaatschappij. De NAV van een investeringsmaatschappij is bijvoorbeeld $ 90 miljoen als de effecten en andere activa $ 100 miljoen waard zijn en de verplichtingen $ 10 miljoen.
Hoe berekent u de intrinsieke waarde?
NAV wordt gevonden door alles wat een fonds bezit op te tellen en alles af te nemen wat het verschuldigd is. Als een fonds bijvoorbeeld investeringen heeft ter waarde van $ 100 miljoen en schulden heeft van $ 10 miljoen, zal de intrinsieke waarde (NAV) $ 90 miljoen bedragen. Als er een miljoen aandelen van het fonds in omloop zijn, is de NAV per aandeel $ 90.
Wat is NAV en zijn formule?
NAV-formule
NAV = (Activa – Passiva) / Uitstaande aandelen. NAV is vaak dicht bij of gelijk aan de boekwaarde van een bedrijf. Historisch gezien worden bedrijven met grote groeivooruitzichten gewaardeerd tegen een premie boven hun intrinsieke waarde.
Wat is NAV en waarom is het belangrijk?
In een open-end beleggingsfonds is de intrinsieke waarde (NIW), de waarde van alle activa van het fonds (minus de passiva) gedeeld door het aantal uitstaande aandelen, erg belangrijk omdat deze wordt gebruikt om de prijs te berekenen waarop aandelen kunnen worden gekocht of verkocht.
- Beleggingsfondsen versus indexfondsen versus ETF's: de verschillen begrijpen
- ETF-portefeuille: 7+ beste dividendportefeuilles in 2023
- Beleggingsfondsen versus indexfondsen: alles wat u moet weten
- BIJZONDERE FONDSEN BIJGEWERKT: 15+ beste beleggingsfondsen in 2023 (+ gedetailleerde beginnershandleiding)
- TTM-opbrengst: hoe u de achterstallige opbrengst van 12 maanden berekent, vereenvoudigd!
