Er komt veel kijken bij de term 'inflatierisico'. Het is eigenlijk een van de meest populaire termen in de zakenwereld. Slechts enkelen begrijpen echter echt alles wat het inhoudt. Deze gids geeft u alle informatie die u moet weten over inflatierisico - met ten minste één voorbeeld -, de relatie met obligaties en de recente trends in 2023.
Inflatierisico
Laten we, voordat we verder gaan met de discussie, eerst kijken naar de betekenis van inflatie. Inflatie verwijst naar hoe de prijzen van goederen en diensten omgekeerd of meer stijgen dan verwacht. Bovendien betekent inflatie ook de geleidelijke stijging van de prijzen van goederen en diensten in een economie. Economie definieert inflatie als de algemene prijsstijging en de daling van de koopwaarde van geld.
Het is echter het effect dat inflatie veroorzaakt. Ook ondermijnen inflatierisico's de reële waarde van de kasstromen uit een belegging. Het wordt echter ook wel ‘koopkracht’ genoemd. Dit betekent een gevaar voor uw beleggingsrendement, dat door de stijging van de inflatie zal afnemen. Stijgende inflatie die een prijsstijging veroorzaakt, verlaagt in feite het reële rendement van een bepaalde investering.
Obligaties en inflatierisico
Obligaties worden gedefinieerd als een vastrentend instrument dat een lening van een belegger aan een kredietnemer vertegenwoordigt. Een obligatie kan worden gezien als een schuldbekentenis tussen de geldschieter en de lener. Dit omvat meestal de details van de lening en de betalingen. Obligaties worden gebruikt door bedrijven, gemeenten, staten en soevereine regeringen om projecten en operaties te financieren. De eigenaren van obligaties zijn schuldhouders of crediteuren van de emittent.
De ergste vijand van obligaties is het inflatierisico, omdat het de waarde van obligaties volledig devalueert. Omdat de rentebetalingen op obligaties vast zijn, kan hun waarde ook worden uitgehold door inflatie. Hoe langer de looptijd van de obligatie, hoe groter het inflatierisico. Bovendien, aangezien obligaties onderhevig zijn aan renterisico, zullen stijgende rentes resulteren in dalende prijzen (en vice versa) en ook inflatierisico, en zullen rentetarieven reageren op inflatie. Wanneer de prijzen in een economie stijgen, verhoogt de centrale bank doorgaans haar streeftarief om een oververhitte economie af te koelen.
Inflatie tast ook de reële waarde van obligaties aan, wat vooral een punt van zorg is voor schulden op langere termijn. Vanwege deze verbanden zijn obligatieprijzen vrij gevoelig voor veranderingen in inflatie en inflatieprognoses. Enkele van de risico's van inflatie voor obligaties zijn:
- Zoals hierboven vermeld, vermindert het inflatierisico de waarde van de couponrentebetaling van een aandeelhouder.
- De omgekeerde relatie tussen rentetarieven en obligatiekoersen Het betekent simpelweg dat hogere rentes gelijk staan aan lagere obligatiekoersen.
- Een stijging van de korte rente leidt tot inflatierisico voor obligaties.
- Looptijdwaarde en een afname van de koopkracht zijn ook tekenen van inflatierisico voor obligaties
Inflatierisico in 2023
Het inflatierisico in 2023 lijkt reëler dan ooit sinds de komst van COVID-19, twee jaar na de pandemie. COVID-19 blijft verrassende wendingen nemen. Dit verstoort bijgevolg de wereldeconomie in meerdere sectoren, zoals de volksgezondheid. Andere sectoren zijn onder meer werk, onderwijs, reizen, consumptiepatronen, de productie van goederen en diensten en internationale handelsstromen.
Net toen regio's terugkaatsten van de Delta-variant, dook de Omicron-variant op. Dit opduiken van de ommicron begon onmiddellijk de wereldwijde COVID-19-infectiepercentages naar nieuwe niveaus te sturen. Met het begin van 2023 passen ook de economieën zich aan aan de nieuwe, zeer besmettelijke variant. Hoewel aanzienlijk milder dan eerdere soorten, dempt omicron vraag en aanbod in regio's met een effect. Dit begint op zijn beurt onmiddellijk de oplossing van marktonevenwichtigheden te vertragen.
Daarom zal het wereldwijde inflatierisico in 2023 waarschijnlijk rond de 5.0% blijven begin 2023, voordat het geleidelijk afneemt als reactie op de dalingen van de prijzen van industriële en landbouwgrondstoffen. Voor de goede orde, op jaarbasis is de mondiale consumptieprijsinflatie gestegen van 2.2% in 2020 tot 3.8% in 2021 en zal in 4.1 gemiddeld 2023% zijn, om vervolgens af te nemen tot 2.8% in 2023. Maar ook de krapte op de arbeidsmarkt draagt bij aan de stijging bij inflatie. In de Verenigde Staten blijft de arbeidsparticipatie onder het niveau van vóór de pandemie en is de vacaturegraad record hoger.
Inflatierisico in 2023 begrijpen
In heel Europa heeft COVID-19 arbeidsmigrantenstromen. Met name het nul-COVID-beleid van het Chinese vasteland en de demografische verschuivingen beperken het arbeidsaanbod. De loondruk is het meest acuut in de dienstensectoren, waar werknemers het meest worden blootgesteld aan het COVID-19-virus. Voortaan zijn de zakelijke implicaties van arbeidstekorten en voortdurende verstoringen van de toeleveringsketen meer automatisering van arbeidsintensieve processen, near-sourcing van benodigdheden en een heroverweging van het lean voorraadbeleid. Hoewel COVID-19 niet de enige reden voor inflatierisico in 2023 kan zijn, kun je het de meest populaire reden voor inflatierisico in 2023 noemen. Enkele andere redenen zijn:
- Vraag-pull-inflatie: Vraag-pull-inflatie verwijst naar situaties waarin er niet genoeg producten of diensten worden geproduceerd om de vraag bij te houden. Voortaan zorgt dit ervoor dat hun prijzen stijgen.
- Cost-push-inflatie: Cost-push-inflatie treedt op wanneer de kosten van het produceren van producten en diensten stijgen, waardoor bedrijven worden gedwongen hun prijzen ook te verhogen.
- Ingebouwde inflatie: deze inflatie wordt ook wel een "loon-prijsspiraal" genoemd. En het komt voor wanneer werknemers hogere lonen eisen om de stijgende kosten van levensonderhoud bij te houden. Dit zorgt er op zijn beurt voor dat bedrijven hun prijzen verhogen om hun stijgende loonkosten te compenseren. Dit leidt tot een zichzelf versterkende lus van loon- en prijsstijgingen.
Premium inflatierisico
De inflatierisicopremie is gewoon een maatstaf voor de premie die beleggers nodig hebben voor de mogelijkheid dat de inflatie sterker stijgt of daalt dan ze verwachten. Ze verwachten echter dat dit zal dalen in de periode dat ze een obligatie aanhouden. Het is een methode waarmee een belegger het normale rendement op activa of beleggingen berekent tijdens een inflatieperiode. Met andere woorden, het is een onderdeel van de geldende rente. Deze rente is het gevolg van het feit dat beleggers de nominale rentetarieven naar een hoger niveau duwen om de inflatie te compenseren.
Daarom hangt de echte uitbetaling, waar beleggers uiteindelijk om geven als ze een nominaal actief gedurende een bepaalde periode aanhouden, af van hoe de inflatie over die periode evolueert, en beleggers zullen een premie vragen om hen te compenseren voor het risico dat gepaard gaat met inflatieschommelingen. U berekent dus de werkelijke rente door de premie af te trekken van de nominale rente. De componenten van de inflatierisicopremie omvatten de volgende: Merk ook op dat de inflatierisicopremie drie componenten omvat:
- Risicovrij rendement
- Risicovrije rente
- Compensatie Kredietrisico
Voordelen van premie-inflatie
- Het heeft een slechte invloed op het investeringsrendement.
- Grote waarde op beleggingen in de loop van de tijd, vooral in staatsobligaties.
- In gebruik door marktcommentatoren om de verwachtingen van beleggers te peilen
- Een gematigde stijging van het inflatierisico stelt de bedrijven in staat om prijzen te verhogen die evenredig zijn met de stijging van hun inputkosten, zoals grondstoffen, lonen, enz.
- Een belangrijk voordeel van inflatierisico is dat het resulteert in meer bestedingen door de mensen, aangezien wanneer de prijzen stijgen, mensen in het heden liever meer uitgeven aan goederen en diensten, die in de toekomst zullen toenemen.
- Een ander type risico is koopkracht. Inflatierisico leidt tot koopkrachtrisico en leidt tot besparingen die niet voldoende zijn om de doelen te bereiken waarvoor ze zijn bedoeld. Met andere woorden, ze leiden tot dalende reële inkomensniveaus
Het nadeel van premie-inflatierisico
- Er is het prijsrisico dat voortkomt uit het inflatierisico; prijzen van goederen en diensten stijgen als gevolg van een stijging van de outputkosten, die ofwel worden doorberekend aan de klanten, wat resulteert in minder eenheden die voor dezelfde prijs worden gekocht of een verminderde hoeveelheid die voor dezelfde prijs wordt gekocht. In gevallen waarin kosten niet kunnen worden doorberekend, resulteert dit in neerwaartse druk op de winstmarges van het bedrijf.
- Het inflatierisico leidt tot hogere leenkosten voor bedrijven, aangezien kredietverstrekkers niet alleen compensatie nodig hebben voor het risico van leningen, maar ook voor het extra bedrag dat voortvloeit uit de dalende reële waarde van geld in de toekomst in vergelijking met het heden.
- Het inflatierisico leidt ook tot een concurrentienadeel voor het ene land ten opzichte van het andere, aangezien de export kleiner zal zijn, wat leidt tot een verminderde instroom van buitenlandse kasmiddelen.
De formule voor de inflatierisicopremie is dan: inflatiepremie = RendementTB-OpbrengstIP
Waar YieldTB het rendement is op een schatkistobligatie en YieldIP het rendement is op een tegen inflatie beschermd effect van schatkistpapier met dezelfde couponrente, aflossingswaarde, looptijd, enz.
Als u al een nominaal tarief en een reëel tarief heeft, kunnen we de inflatierisicopremie isoleren met behulp van de volgende vergelijking:
Inflatiepremie =1 + nominaal tarief 11 + reëel tarief.
Een voorbeeld van inflatierisico
Voor een beter begrip van het inflatierisico zouden we voorbeelden toepassen om ons punt beter naar voren te brengen. Het meest voorkomende voorbeeld van inflatierisico is populair bij obligatiemarkten. Voor beleggers zijn obligaties het meest kwetsbaar voor inflatierisico. Inflatie kan het vermogen van een obligatiebelegger vernietigen. En veel te vaak is het altijd te laat als een obligatiebelegger het probleem met zijn belegging opmerkt.
Het uitlenen van een vast bedrag om later af te lossen is een klassiek voorbeeld van inflatierisico.
Een actief dat onderhevig is aan inflatierisico is onderhevig aan inflatie. Dit komt omdat het geld dat ze betalen aanzienlijk minder waard kan zijn dan het uitgeleende geld. Waarom? Omdat fysieke activa en aandelen minder gevoelig zijn voor inflatierisico en zelfs kunnen profiteren van onverwachte inflatie.
De meeste obligaties hebben een vaste couponrente die niet stijgt. Daarom, als een belegger een 40-jarige obligatie koopt die een rente van vier procent betaalt, maar de inflatie omhoog schiet naar 12%, heeft de belegger ernstige problemen. Met elk voorbijgaand jaar verliest de obligatiehouder steeds meer koopkracht. (Clubdeportestolima) Ongeacht hoe veilig ze de investering vinden.
Voorbeeld 1
Overweeg een voorbeeld van inflatierisico waarbij een belegger een obligatiebelegging van $ 1,000,000 aanhoudt met een coupon van 10%. Dit kan voldoende rentebetalingen opleveren voor een gepensioneerde om van te leven. Maar met een jaarlijkse inflatie van 3%, zal elke $ 1,000 die door de portefeuille wordt geproduceerd volgend jaar slechts $ 970 waard zijn. wat het jaar daarna automatisch ongeveer $ 940 zal zijn.
Voorbeeld 2
Een ander voorbeeld van inflatierisico is wanneer Frank samenwerkt met een investeringsbank, die hem elk jaar 100,000 dollar betaalt. Hij verwacht dat het bedrijf zijn loon elk jaar met 10% zal verhogen. Ervan uitgaande dat de inflatie 3% bedraagt als gevolg van het inflatierisico, zal de stijging van het openhartige inkomen worden gecorrigeerd voor inflatie, en de reële inkomensstijging van elke $ 1,000 geproduceerd door de portefeuille zal volgend jaar slechts $ 970 waard zijn en ongeveer $ 940 het jaar daarna . Stijgende inflatie betekent dat de rentebetalingen steeds minder koopkracht hebben en dat de hoofdsom, wanneer deze na enkele jaren terug is, aanzienlijk minder zal kopen dan toen de belegger de obligatie voor het eerst kreeg.
Is inflatie een risico bij beleggen?
Na verloop van tijd kan inflatie een groot effect hebben op uw portefeuille. Overweeg de volgende twee maatregelen te nemen om uw beleggingen tegen inflatie te beschermen, naast het raadplegen van een financieel adviseur: U kunt uw geld mogelijk beschermen tegen inflatie door uw portefeuille te diversifiëren en blootstelling aan reële activa en Amerikaanse aandelen op te nemen.
Wat veroorzaakt inflatierisico?
Wanneer prijzen in een economie stijgen of wanneer de koopkracht van geld afneemt, wordt dit inflatie genoemd. Volgens economen kan inflatie een aantal factoren hebben, waaronder een toenemende totale vraag, stijgende salarissen en een groei van de geldhoeveelheid.
Hoe beheert u het inflatierisico?
De snellere looptijden van kortlopende obligaties verminderen uw blootstelling aan de langetermijngevolgen van inflatie, waardoor ze een mogelijke oplossing zijn om het inflatierisico te beheersen. Uw kwetsbaarheid voor een economie met hoge inflatie wordt verder verminderd doordat couponbetalingen ook worden gefixeerd tegen de huidige rentetarieven.
Wat is het inflatierisico voor bedrijven?
De invloed van inflatie op de waarde van uw bedrijf komt uiteindelijk neer op hoe het risico, groei en verwachte cashflow zal beïnvloeden. Bedrijven die de mogelijkheid hebben om hun eigen prijzen vast te stellen voor de goederen en diensten die ze aanbieden, lage inputkosten hebben en flexibele kortetermijnuitgaven doen, doen het beter tijdens periodes van hoge inflatie.
Hoe beheren banken het inflatierisico?
Centrale banken verkrappen het monetaire beleid door de rentetarieven te verhogen of andere agressieve maatregelen te nemen als de prijzen sneller stijgen dan hun doel. Hogere rentetarieven maken lenen duurder, wat zowel investeringen als consumptie vermindert, twee activiteiten die sterk afhankelijk zijn van krediet.
Conclusie
Inflatierisico is dagelijks in de wereld van zaken, financiën en de markten. Een betere kennis van inflatierisico, premie-inflatie en voorbeelden van inflatierisico. Naast het algehele effect, zullen de effecten en functies uw voeten op economisch gebied versterken.
Veelgestelde vragen
Voorbeeld van inflatierisico
Het uitlenen van een vast geldbedrag voor latere terugbetaling is het klassieke voorbeeld van een actief dat onderhevig is aan inflatierisico omdat het geld dat wordt terugbetaald aanzienlijk minder waard kan zijn dan het uitgeleende geld.
Wat wordt de inflatie in 2023?
Dit naar 7.9-percentage voor februari 2023 – The New York Times
Hoe worden obligaties beïnvloed door het inflatierisico?
Inflatie is de ergste vijand van een obligatie. Inflatie tast de koopkracht van de toekomstige kasstromen van een obligatie aan. Obligaties zijn doorgaans beleggingen met een vaste rente. Als de inflatie stijgt (of de prijzen stijgen), wordt het rendement op een obligatie in reële termen verlaagd, dat wil zeggen gecorrigeerd voor inflatie.
Wat betekent inflatierisico?
Het is het risico dat de toekomstige reële waarde (na inflatie) van een investering, activa of inkomstenstroom wordt verminderd door onverwachte inflatie
Gerelateerde artikelen
- Marktrisicopremie: huidige marktrisicopremie in de VS uitgelegd!
- PENSIOEN EN INVESTERINGEN: Beste Gids voor 2023
- WELKE FACTOREN BENVLOEDEN DE PRIJS VAN BITCOIN?
- ECHTSCHEIDINGSREGELING: Top 15+ financiële fouten die u moet vermijden bij uw echtscheidingsregeling
- ACCUMULEERDE AFSCHRIJVING: Berekening & Voorbeelden
