Wat is CCC?
De cash conversion cycle (CCC) – vaak bekend als de cash cycle – is een werkkapitaalindicator die meet hoe lang het duurt voordat een bedrijf contant geld omzet in voorraad en vervolgens weer terug in contanten via het verkoopproces. Hoe lager de CCC, hoe minder tijd het geld van een bedrijf vastzit debiteuren en voorraden.
Kortom, de CCC is een cruciale indicator voor bedrijven die voorraad kopen en beheren. Dit komt omdat het zowel operationele als financiële efficiëntie aangeeft. Het moet echter niet op zichzelf worden gezien, maar eerder in samenhang met andere financiële indicatoren zoals rendement op eigen vermogen. Het is ook vermeldenswaard dat CCC niet voor alle bedrijven een belangrijke overweging is, aangezien niet elk bedrijf een fysieke voorraad heeft.
De Cash Conversion Cycle (CCC) begrijpen
De CCC bestaat uit meerdere activiteitsratio's, waaronder debiteuren, betaalbaaren voorraadomzet. AP is een verplichting, terwijl AR en inventaris kortetermijnactiva zijn. De balans bevat al deze ratio's. In werkelijkheid laten de ratio's zien hoe goed het management kasmiddelen genereert uit kortlopende activa en passiva. Een belegger kan deze informatie gebruiken om de algehele gezondheid van het bedrijf te beoordelen.
Maar dan kunt u zich afvragen: "Wat zijn de zakelijke implicaties van deze ratio's?"
Cash stroomt snel door een bedrijf als het verkoopt wat klanten willen kopen. De CCC vertraagt als het management potentiële verkopen niet realiseert. Als er bijvoorbeeld te veel voorraad ophoopt, wordt contant geld opgesloten in dingen die niet kunnen worden verkocht, wat slecht is voor de zaken. Om de voorraad snel te verplaatsen, moet het management de prijzen verlagen, waardoor het misschien geld verliest bij de verkoop van zijn artikelen.
Als AR niet goed wordt beheerd, kan de organisatie problemen hebben met het innen van betalingen van klanten. En omdat AR in wezen een lening aan de consument is, verliest het bedrijf geld als ze niet op tijd betalen. Hoe langer een bedrijf moet wachten op betaling, hoe minder geld er beschikbaar is voor verdere investeringen. Het vertragen van AP-betalingen aan leveranciers daarentegen komt het bedrijf ten goede vanwege de extra tijd die het geeft om het geld beter te besteden.
De elementen van de geldconversiecyclus
Het berekenen van de CCC kan in het begin misschien ontmoedigend zijn, maar zodra u de betrokken elementen begrijpt, wordt het veel eenvoudiger.
Om de berekeningen te maken, moet u uw jaarrekening raadplegen, zoals de balans en winst-en verliesrekening. Ondertussen zijn de drie belangrijkste elementen van de kasconversiecyclus: Days Inventory Outstanding, Days Sales Outstanding en Days Payable Outstanding.
Dagen voorraad uitstekend
Days Inventory Outstanding is het eerste deel van de vergelijking (DIO). Dit is de gemiddelde tijd waarin voorraad wordt omgezet in eindproducten en verkocht.
DIO = (gemiddelde voorraad ÷ kosten van verkochte goederen) x 365
Maar dan is de gemiddelde voorraad (in waarde) voor de periode een optelling van de beginvoorraadwaarde en de eindvoorraadwaarde; vervolgens de som delen door 2
Wiskundig;
(Begininventaris + Eindinventaris) ÷ 2
De kostprijs van verkochte producten wordt als volgt berekend:
Eindvoorraad = Beginvoorraad + Aankopen.
Dagen verkoop uitstekend
Days Sales Outstanding (DSO) is het gemiddelde aantal dagen dat u nodig heeft om uw debiteuren (het aan u verschuldigde geld) op te halen.
DSO = (netto kredietverkopen + debiteuren) x 365
Het gemiddelde van uw begin- en eindvorderingen is uw debiteuren voor deze sectie.
(begin vorderingen + einde vorderingen) ÷ 2
Dagen te betalen uitstaand
Days Payable Outstanding (DPO) is de gemiddelde tijd die een bedrijf nodig heeft om goederen en diensten van zijn leveranciers te kopen op crediteuren (uw bedrijf is geld schuldig) en ervoor te betalen.
DPO = Crediteuren beëindigen ÷ (Kosten van verkochte goederen ÷ 365)
In deze sectie zijn de te betalen rekeningen:
(Begin van te betalen + eindigend te betalen) ÷ 2.
Wat is een bevredigende cashconversiecyclus?
Een korte contante conversieperiode is ideaal.
Is uw CCC laag of (beter nog) negatief, dan zit uw werkkapitaal niet voor lange tijd vast en heeft uw bedrijf meer liquiditeit. Veel online bedrijven hebben lage of negatieve CCC's omdat ze dropshippen in plaats van voorraad aan te houden. Ze ontvangen onmiddellijke betaling wanneer klanten dingen kopen en hoeven pas voor voorraad te betalen als klanten ze al hebben betaald.
Aan de andere kant wil je niet dat je CCC te hoog is als het een positief getal is. Een positieve CCC geeft aan hoeveel dagen het werkkapitaal van uw bedrijf vastzit terwijl het wacht op de betaling van de debiteuren. Als u dingen op krediet verkoopt en uw klanten hebben 30, 60 of zelfs 90 dagen nodig om u te betalen, heeft u mogelijk een hoge CCC.
Lees ook: KORTLOPENDE SCHULDEN: definitie, voorbeelden en schuldfinanciering
U kunt de cashconversiecyclus van uw bedrijf echter op een aantal manieren verkorten.
Dit om te beginnen door uw debiteurenprocedure zo efficiënt mogelijk te maken. Verwijder onnodig jargon van uw facturen en wees expliciet over waarvoor u factureert en de voorwaarden die u aanvraagt.
U ontvangt meestal sneller betalingen als de koper de factuur snel begrijpt. U kunt de CCC ook verlagen door voorschotten te vragen of een korting aan te bieden bij vervroegd betalen. Ten slotte is het een goed idee om achterstallige betalingen in de gaten te houden door op te volgen zodra een betaling verschuldigd is.
Welke rol speelt cashflow?
De kasconversiecyclus is een kasstroomformule die bepaalt hoe lang het duurt voordat uw bedrijf voorraden en andere activa in contanten heeft omgezet. Anders gezegd: de cash-to-cash-cyclustijd is het interval tussen het moment waarop u voor voorraad betaalt en het moment waarop klanten betalen om de cashflow van uw bedrijf aan te vullen. Het positief houden van de cashflow in industrieën met hoge voorraad- en materiaaleisen, zoals de bouw, kan het verschil zijn tussen het aannemen van nieuwe klanten en het weigeren ervan.
De berekening van de conversiecyclus bepaalt hoe lang het geld van een bedrijf wordt vastgehouden totdat het is teruggevorderd van klanten en klanten. Als u de CCC van het bedrijf goed in de gaten houdt, kunt u de totale financiën van het bedrijf bijhouden wanneer er geld binnenkomt en uitgaat. Als u in de war bent over de verschillen tussen cashflow en winst, houd er dan rekening mee dat ze niet hetzelfde zijn. Terwijl winst de hoeveelheid geld is die overblijft nadat de kosten van een bedrijf op een vast tijdstip zijn betaald, is de cashflow flexibel. Het laat zien hoeveel geld er binnenkomt en uitgaat van een bedrijf.
Wat is het verschil tussen een cashconversiecyclus en een operationele cyclus?
Het is duidelijk dat er een groot verschil is tussen een geldconversiecyclus en een bedrijfscyclus.
Simpel gezegd, een bedrijfscyclus is het aantal dagen tussen het moment waarop u goederen koopt en het moment waarop klanten ervoor betalen. De contante conversiecyclus is het aantal dagen dat u nodig heeft om de voorraad te betalen en betalingen van uw klanten te ontvangen.
Waarom is de Cash Conversion Cycle zo belangrijk?
Er zijn verschillende redenen waarom het van cruciaal belang is om uw cashconversiecyclus bij te houden.
Om te beginnen onderzoeken investeerders, kredietverstrekkers en andere kapitaalbronnen regelmatig de kasconversiecyclus van een bedrijf om de financiële gezondheid en in het bijzonder de liquiditeit te meten. De liquiditeit van een bedrijf bepaalt hoe gemakkelijk het een bedrijfslening kan terugbetalen, aan andere financiële verplichtingen kan voldoen en in groei kan investeren. Bovendien is de kasconversiecyclus bijzonder nuttig voor het evalueren van op voorraad gebaseerde ondernemingen zoals winkels. Het is echter niet het enige financiële criterium dat door kredietverstrekkers wordt gebruikt; ze vermengen het vaak met andere factoren voordat ze bepalen of ze de lening al dan niet willen verstrekken.
Leveranciers kunnen rekening houden met uw CCC bij het overwegen om al dan niet krediet toe te kennen aan uw bedrijf. Ze zijn vaak bang dat u ze misschien niet op tijd kunt betalen als uw bedrijf niet over voldoende liquiditeit beschikt.
Lees ook: Schuld tot eigen vermogen ratio: uitgelegd!!!, formule, berekeningen, voorbeelden
Aan de andere kant moet u zich ook zorgen maken over de geldconversiecyclus.
Zoals we eerder vermeldden; een lage CCC suggereert dat u goed bezig bent met het omzetten van voorraad in contanten en dat uw bedrijf goed draait. Als uw CCC echter te hoog is, kan dit duiden op operationele problemen, een gebrek aan vraag naar uw goederen of een krimpende marktniche. Dus als uw CCC niet naar wens is, bepaal dan wat er mis is en onderneem stappen om dit te verhelpen, zoals het verhogen van uw inspanningen om facturen te innen.
Ten slotte, wanneer u bepaalt hoeveel geld u moet lenen, is uw kasconversiecyclus een cruciale factor om te overwegen. Inzicht in uw CCC en, als gevolg daarvan, de liquiditeit van uw bedrijf, kan u helpen bepalen hoeveel contant geld u van een geldschieter kunt vragen.
De formule voor CCC
Aangezien CCC de netto totale tijd berekent die gemoeid is met de drie fasen van de hierboven vermelde levenscyclus van contante conversie, is de wiskundige formule voor CCC:
CCC=GOD+DSO-DPO
waar: GOD= Dagen uitstaande voorraad (ook bekend als dagen verkoop van voorraad)
DSO= Dagen uitstaande verkoop
DPO= Dagen te betalen uitstaande
DIO en DSO vertegenwoordigen de instroom van contanten, terwijl DPO de uitgaande contanten vertegenwoordigt.
Als gevolg hiervan is DPO het enige negatieve getal in de vergelijking. Een andere manier om naar de formule te kijken, is dat DIO en DSO gekoppeld zijn aan voorraad en debiteuren, die beide als kortetermijnactiva worden beschouwd en waarvan wordt aangenomen dat ze positief zijn. DPO wordt geassocieerd met crediteuren, wat een verplichting is en bijgevolg een negatief getal.
CCC-berekening
De geldconversiecyclus van een bedrijf is verdeeld in drie delen. Er zijn verschillende items uit de financiële rekeningen nodig om CCC te berekenen:
- De winst- en verliesrekening met de inkomsten en kosten van verkochte goederen (COGS).
- Het overzicht van de voorraad aan het begin en einde van de periode.
- Debiteuren (AR) aan het begin en einde van de periode
- Crediteuren aan het begin en einde van de periode
- Het aantal dagen in de periode (een jaar is bijvoorbeeld 365 dagen en een kwartaal is 90 dagen).
Eerste etappe
De eerste fase betreft het huidige voorraadniveau en toont de tijd die het bedrijf nodig heeft om zijn voorraad te verkopen.
Deze waarde is afkomstig van het Days Inventory Outstanding figure (DIO). Ondertussen is een lager DIO-nummer wenselijk omdat dit impliceert dat het bedrijf snel verkoopt, wat een hogere bedrijfsomzet betekent.
De kosten van verkochte goederen (COGS), die de kosten aangeven voor het verkrijgen of vervaardigen van de producten die een bedrijf gedurende een periode verkoopt, is van vitaal belang voor het berekenen van de DIO of DSI.
DSI= Gem. Inventaris/ COGS ×365 dagen
waar: Gem. Voorraad=21×(BI+EI)
BI=Begin inventaris
EI=Eindvoorraad
Tweede podium
De tweede fase richt zich op de huidige verkopen en laat zien hoe lang het duurt om de verkoopopbrengst te innen.
Days Sales Outstanding (DSO) is een statistiek die de gemiddelde debiteuren per dag deelt door de omzet om tot deze waarde te komen. DSO met een lagere waarde laat zien dat het bedrijf in staat is om tijdig geld op te halen, waardoor de kaspositie verbetert.
DSO= Opbrengst per dag / Gem. Debiteuren
waar: Gem. Debiteuren=21×(BAR+EAR)
BAR=Begin AR
EAR = AR beëindigen
Derde Fase
De derde stap richt zich op de huidige achterstallige schulden van het bedrijf. Het geeft de hoeveelheid geld aan die een bedrijf zijn huidige leveranciers verschuldigd is voor inventaris en gekochte artikelen, evenals het tijdsbestek waarin die verplichtingen moeten worden nagekomen.
Days Payables Outstanding (DPO), dat rekening houdt met crediteuren, helpt bij het bepalen van dit aantal. Het verdient de voorkeur om een hogere DPO-waarde te hebben. Door dit bedrag te verhogen, kan de onderneming haar kapitaal langer behouden, waardoor ze meer kan investeren.
DPO= COGS Per dag / Gem. Crediteuren
waar: Gem. Crediteuren = 21×(BAP+EAP)
BAP=Begin AP
EAP=AP beëindigen
COGS=Kosten van verkochte goederen
Alle bovenstaande gegevens zijn toegankelijk in de jaarrekening van een beursgenoteerd bedrijf. Ze worden ingediend als onderdeel van de jaarlijkse en driemaandelijkse rapportage. Voor een jaar is het aantal dagen in de overeenkomstige periode 365 en voor een kwartaal 90.
Wat u kunt leren van de geldconversiecyclus?
De primaire strategie voor een bedrijf om de winst te vergroten, is het verhogen van de voorraadverkoop. Maar hoe kan men de verkoop verhogen? Als contant geld met regelmatige tussenpozen gemakkelijk beschikbaar is, kan men meer verkopen voor winst genereren, omdat meer producten om te creëren en te verkopen het gevolg zijn van de frequente beschikbaarheid van geld. Voorraad kan op krediet worden gekocht, wat resulteert in crediteuren (AP).
Een bedrijf kan ook dingen op krediet verkopen, wat resulteert in vorderingen (AR). Als gevolg hiervan is contant geld geen overweging totdat het bedrijf zijn rekeningen betaalt en zijn vorderingen int. Dit betekent dat cashmanagement sterk afhankelijk is van timing.
Met andere woorden, de levensduur van contant geld dat wordt gebruikt voor bedrijfsactiviteiten wordt bijgehouden door CCC. Het volgt contant geld terwijl het van contant geld naar voorraad en crediteuren gaat, vervolgens naar product- of serviceontwikkelingskosten, verkoop en debiteuren, en uiteindelijk terug naar contant geld.
Lees ook: CONTROLEER FORMAAT: VOORBEELDEN, JUISTE FORMAAT, ROUTINGNUMMERS EN ALLES WAT U NODIG HEBT
CCC is een maatstaf voor hoe snel een bedrijf geïnvesteerd geld kan omzetten van start (investering) naar einde (exit) (rendement). Nogmaals, de CCC moet zo laag mogelijk zijn.
De drie belangrijkste ingrediënten van het bedrijfsleven zijn voorraadbeheer, verkooprealisatie en schulden. Het bedrijf zal lijden als een van deze zaken uit het raam verdwijnt, bijvoorbeeld wanbeheer van de voorraad, verkoopbeperkingen of schulden die in aantal, waarde of frequentie toenemen. CCC houdt rekening met de tijd die wordt besteed aan verschillende procedures naast de geldwaarde, waardoor een ander perspectief wordt geboden op de operationele efficiëntie van het bedrijf.
In het algemeen laat de CCC-waarde, naast andere financiële metingen, zien hoe goed het management van een bedrijf kortetermijnactiva en -verplichtingen gebruikt om contanten te genereren en opnieuw in te zetten. Het geeft inzicht in de financiële gezondheid van de onderneming op het gebied van cashmanagement. De grafiek helpt ook bij het bepalen van het liquiditeitsrisico dat is verbonden aan de activiteiten van een bedrijf.
Voorbeeld
Laten we dit doornemen aan de hand van een hypothetisch voorbeeld. De onderstaande informatie is afkomstig uit de financiële rekeningen van bedrijf X, een fictieve detailhandelaar. Alle cijfers zijn uitgedrukt in miljoenen dollars.
| item | Fiscaal jaar 2021 | Fiscaal jaar 2022 |
| Inkomsten | 9,000 | Niet nodig |
| COGS | 3,000 | Niet nodig |
| Inventaris | 1,000 | 2,000 |
| A / R | 100 | 90 |
| A / P | 800 | 900 |
| Gemiddelde inventaris | (1,000 + 2,000) / 2 = 1,500 |
| gemiddelde AR | (100 + 90) / 2 = 95 |
| Gemiddelde AP | (800 + 900) / 2 = 850 |
De CCC wordt nu berekend met behulp van de bovenstaande formules:
DIO = US $ 1,500 / ($ 3,000 / 365 dagen) = 182.5 dagen
DSO = US $ 95 / ($ 9,000 / 365 dagen) = 3.9 dagen
DPO = US $ 850 / ($ 3,000 / 365 dagen) = 103.4 dagen
Daarom CCC = 182.5 + 3.9 – 103.4 = 83 dagen
Dus wat nu?
Zoals u inmiddels weet, is CCC op zichzelf niet echt belangrijk. Het zou in plaats daarvan moeten worden gebruikt om de prestaties van een bedrijf in de loop van de tijd te volgen en om het te vergelijken met zijn concurrenten.
Wanneer gemeten over meerdere jaren, kan de CCC een verbeterende of verslechterende waarde weerspiegelen.
Als de CCC van bedrijf X bijvoorbeeld 90 dagen was in het fiscale jaar 2023, is het bedrijf verbeterd tussen het einde van het fiscale jaar 2023 en het einde van het fiscale jaar 2024
Hoewel het verschil tussen deze twee jaren positief is, kan een aanzienlijke verandering in DIO, DSO of DPO meer onderzoek rechtvaardigen, zoals een terugblik in de tijd. Dus om het beste beeld te krijgen van hoe dingen veranderen, kijk naar CCC-veranderingen over meerdere jaren.
Voor dezelfde tijdsperioden moet CCC worden bepaald voor de concurrenten van het bedrijf.
Bijvoorbeeld, de concurrent van bedrijf X, bedrijf Y's CCC voor het fiscale jaar 2023 was 100.9 dagen (190 + 5 – 94.1).
Lees ook: Crediteuren versus debiteuren Gedetailleerde vergelijking
Bedrijf X presteert beter dan bedrijf Y wat betreft het verplaatsen van goederen (lagere DIO), het innen van wat het verschuldigd is (lagere DSO) en het langer aanhouden van zijn eigen geld (hogere DPO). Houd er echter rekening mee dat CCC niet de enige statistiek mag zijn die wordt gebruikt om het bedrijf of het management te beoordelen; ROE en ROA zijn ook handige tools om de effectiviteit van management te meten.
Stel dat bedrijf X een online winkelcompetitie heeft, bedrijf Z. Dit maakt de zaken interessanter. De CCC van bedrijf Z over dezelfde periode is -31.2 dagen, wat negatief is.
Dit betekent dat bedrijf Z zijn leveranciers niet betaalt voor de goederen die het koopt totdat het wordt betaald voor de goederen die het verkoopt. Als gevolg hiervan hoeft bedrijf Z niet zoveel voorraad aan te houden en kan het zijn geld langer bewaren. In termen van CCC hebben online retailers doorgaans een voorsprong, wat nog een reden is waarom CCC nooit los van andere statistieken mag worden gebruikt.
Specifieke overwegingen voor contante conversiecyclus (CCC)
De CCC is een van de verschillende instrumenten die kunnen worden gebruikt om het management te beoordelen, vooral als het wordt gemeten over meerdere tijdperken en concurrenten. CCC's die afnemen of constant zijn, zijn een goed teken, terwijl stijgende CCC's wat meer onderzoek vereisen.
CCC is het meest effectief wanneer het wordt gebruikt door winkelbedrijven met voorraden die aan klanten worden verkocht. Ondertussen zijn adviesbureaus, softwarebedrijven en verzekeringsmaatschappijen allemaal voorbeelden van bedrijven waarvoor deze statistiek nutteloos is.
Negatieve contante conversiecyclus (CCC)
Uiteindelijk is een positieve kasconversiecyclus, ook al is deze laag in vergelijking met vergelijkbare organisaties, nog steeds een 'gebruik' van kapitaal. Bepaalde bedrijven kunnen negatieve CCC's hebben, wat aangeeft dat de netto-impact een contante "bron" is. Dit is een zeldzame gebeurtenis. Als de voorraad regelmatig wordt omgedraaid en contante betalingen worden ontvangen voor verkochte producten voordat leveranciers worden betaald, zou dit resulteren in een negatieve CCC.
Amazon is een van de meest genoemde voorbeelden van een bedrijf met een negatieve CCC. Door de vertraging was Amazon in staat om zijn activiteiten effectief te financieren door een negatieve CCC te hebben, waardoor het kon profiteren van aantrekkelijke uitgestelde betalingsvoorwaarden bij leveranciers; maar, in tegenstelling tot typische schuldfinanciering, kwam dit zonder rente.
Dit vrij toegankelijke kapitaal hielp mee Amazon's groeiplannen en speelde een belangrijke rol bij de ontwikkeling van het bedrijf tot wat het nu is, ondanks het feit dat het een mislukte onderneming was met forse verliezen. Amazon had een aanzienlijk lagere CCC die onder nul ging, zelfs in vergelijking met andere marktleiders zoals Walmart, die bekend staan om hun efficiëntie.
Wat is CCC?
De cash conversion cycle (CCC) – vaak bekend als de cash cycle – is een werkkapitaalindicator die meet hoe lang het duurt voordat een bedrijf contant geld omzet in voorraad en vervolgens weer terug in contanten via het verkoopproces.
Wat zijn voorbeelden van negatieve CCC
Amazon is een van de meest genoemde voorbeelden van een bedrijf met een negatieve CCC. Door de vertraging was Amazon in staat om zijn activiteiten effectief te financieren door een negatieve CCC te hebben, waardoor het kon profiteren van aantrekkelijke uitgestelde betalingsvoorwaarden bij leveranciers; maar, in tegenstelling tot typische schuldfinanciering, kwam dit zonder rente.
Hoe beïnvloedt de cashconversiecyclus de winstgevendheid?
Een lage of (beter nog) negatieve CCC geeft een goede conversiecyclus weer. In dit geval zit uw werkkapitaal niet voor lange tijd vast en heeft uw onderneming meer liquiditeit. Veel online bedrijven hebben lage of negatieve CCC's omdat ze dropshippen in plaats van voorraad aan te houden.
Wat zijn de 3 componenten van de cashconversiecyclus?
De cashconversiecyclus bestaat uit 3 componenten:
- Dagen uitstaande voorraad (DIO).
- Dagen uitstaande verkopen (DSO)
- .Te betalen dagen (DPO).
Hoe beïnvloedt CCC de winstgevendheid?
Als maatstaf voor hoe liquide een bedrijf is, is de cash conversion cycle (CCC) het aantal dagen dat kapitaal vastzit in bedrijfsprocessen. Het hebben van een korte cashconversiecyclus in plaats van een lange wordt gezien als goed voor de winstgevendheid van een bedrijf.
Gerelateerde artikelen
